我国中青年家庭资产组合的结构方程模型研究

本文研究了考虑背景风险情况下基于生命周期内效用最大化的家庭资产配置决策问题。选取我国25~55岁之间的中青年家庭作为研究对象,在借鉴与结合已有理论研究成果的基础上,运用理论分析、简单统计、实证检验和方法对比等手段,在生命周期模型的基础上,充分考量了家庭的经济特征,人力资本,人口统计特征,代际遗赠等等因素对于资产配置行为的影响作用。结果表明家庭资产配置受到以上各种因素的显著影响,是综合的决策过程。     

家庭结构与住房需求研究——以陕西省为例

人口是影响住房需求的重要因素,指引着房地产市场的发展,是研究房地产供需的重要方面。本文主要从家庭结构、家庭生命周期、家庭规模及类型等方面入手,研究家庭人口等因素对住房需求的影响。     

人口年龄结构、家庭资产结构与住房财富效应

本文基于中国省级年度面板数据,对住房财富效应与人口年龄结构、家庭资产结构之间的关系进行实证研究。结果发现:我国大部分地区存在正向住房财富效应,且人口年龄结构对各省市住房财富效应的边际影响为正,但老龄人口比重比少年人口比重的边际影响更大;住房资产占比对大部分省市住房财富效应的边际影响为负且影响程度较小;此外,随着老龄人口比重的增加其边际影响呈现下降趋势,而少儿人口比重的增加会导致其边际影响逐步上升,住房资产占比的提高会使其负向边际影响逐渐增大。     

家庭资产对居民消费的影响研究

本文基于中国首次家庭金融调查微观数据库,利用排序OLS模型对影响居民消费的因素进行分析,从实证的角度重点考察各类金融资产和非金融资产对居民消费的影响作用及其贡献度.研究发现,各类家庭资产中非金融资产和金融资产对居民消费都有显著影响.金融资产中,无风险性金融资产对于居民消费的影响程度大于风险性金融资产.而在人口统计学的各项指标中,受教育程度对消费的影响最为显著.另外由于年龄的差异,非耐用品和耐用品消费的影响因素也有所不同.     

人口老龄化对家庭资产配置的影响——基于标准普尔家庭资产象限图的研究

我国已经进入人口老龄化阶段,而家庭年龄结构对家庭资产配置有着重要影响。本文首次使用了标准普尔家庭资产象限图,并把家庭房产按照自住和非自住分类纳入不同的资产账户,然后明确定义了两个变量：生钱账户的钱占家庭总资产比重、保命保值账户的钱占家庭总资产的比重。基于2019年中国家庭金融调查（C H FS）数据,建立Tobit模型,定量分析人口老龄化对家庭资产配置的影响。研究结果表明：老年人口占家庭总人口的比重越大,家庭分配在生钱账户上的资产越少,分配在保命保值账户上的资产越多;同时,人口老龄化对不同收入组家庭、不同城市层级家庭存在着异质性影响。     

家庭资产配置的国际比较研究北大核心CSSCISSCI

合理有效的家庭资产配置结构会促进家庭财富增值、提高消费水平、推动社会经济发展,而我国经济结构失衡、法律法规不完善、金融市场不发达等因素影响了居民对资产进行有效配置。本文试图通过对美国、欧洲及亚太地区家庭资产配置构成及发展环境的对比研究,来挖掘我国家庭资产配置的存在问题并给出可行性政策建议。     

农村金融资产结构、质量及效益分析——以江西为例

本文利用从全省县域金融机构调查获得的相关材料,以1996年-2005年的数据全面考察我省农村金融资产结构、质量及效益的整体状况及其变化趋势,借助计量分析手段对农村金融资产的结构、质量及效益之间的关系进行了实证研究,并揭示了农村金融资产的结构形式和质量状况对金融机构经营效益及县域经济发展都有一定程度的影响作用。在此基础上,针对农村金融资产运营过程中存在的缺陷与不足,提出促进农村经济与金融共同发展的政策建议。     

理财师家庭的阶段性资产配置

蒋女士,37岁,理财规划师;先生,38岁,合资企业中层管理干部。双方月收入稳定,家庭年总收入50万元。孩子今年4岁,双方父母需赡养,是典型的421家庭结构。虽然目前无负债,但家庭责任及未来养老是必须要面对的。目前,蒋女士与先生除公司提供的社保外,还为自己和先生分别购买了终身寿险和万能保险,自己寿险保额120万元,重疾险保额100万元,并额外配置了100万元保额的高端医疗险;先生寿险保额230万元,重疾险保额60万元。在宝宝刚出生时,就为她购买了储蓄型保险,2岁时又购买了终身年金保险。为父母购买了100万元的高端医疗。     

以财务报告为目的的资产评估初探

以财务报告为目的的资产评估,就是将会计和资产评估两门学科有机结合,既能充分发挥资产评估在发现潜在价值方面的优势,提高财务报告的质量,又能有效拓展评估业务的实施范围,摆脱长期的行业发展困境。公允价值是连接财务报告和评估行为的有效基础。资产评估人员基于会计行业财务报告的特定需要,对企业内部的各项资产、负债等进行科学合理的分析,以实现财务报告的有效性。本文首先对以财务报告为目的的资产评估发展背景进行了界定,接着对我国以财务报告为目的的资产评估产生的原因进行了分析,最后对构建和强化我国以财务报告为目的的资产评估制度体系提出系统化建议。     

中美商业银行资产结构差异及影响——以美洲银行与建设银行年报分析为例

中美商业银行的自由化差异体现在各个方面,资产结构差异及其所带来的收入结构差异是其中的重要因素。建设银行与美洲银行分别是中美较有代表性的商业银行。纵观2010年美洲银行与建设银行的年报,本文试图从资产结构及其影响的角度,分析两者差异。     

我国城镇居民家庭资产选择行为研究

本文基于我国六大城市1170户家庭的调查数据,采用Probit和Tobit模型对城镇居民家庭股票市场参与和投资组合的影响因素进行了分析,主要有以下实证发现:首先,我国家庭资产结构仍是一种低层次和粗放的结构,资产结构内部仍存在着较严重的失衡现象;第二,家庭的资产选择行为并不是完全理性的,而是呈现出有限理性的特征,认知偏差和投资者情绪都对其产生重要的正向影响;第三,房产投资显著影响了家庭股票市场参与和投资组合,"替代"或者"挤出"效应明显;第四,家庭极少利用股票市场对其未来现金流所承担的风险进行对冲,且其"生命周期效应"不明显.     

互联网金融资产的多目标投资组合研究

互联网金融的快速发展和不断创新,正在悄然改变着公众的投资理财行为。本文在分析互联网金融创新下公众流动性偏好、投资行为变化与资产选择的基础上,构建基于CRRA(常数相对风险厌恶)期末财富期望效用最大化和VaR最小化的多目标投资组合模型。同时引入多目标优化的NSGA-Ⅱ遗传算法,并选择实际数据对模型进行求解,得出最优的互联网金融资产组合。研究表明:(1)互联网金融给传统金融业带来冲击的同时,也改变了人们的流动性偏好、投资行为和资产组合选择。(2)互联网金融在一定程度上调和了金融资产“流动性、收益性和安全性”之间的矛盾,并兼顾了“三性”的相对统一。(3)模型求解结果显示,投资者对互联网金融资产的投资组合为低风险类资产60%左右、高风险类资产40%左右。     

利率市场化对商业银行利差变动的影响分析—基于资产负债结构的计量框架与实证研究

基于科学区分总体利差变动与利率市场化政策导致的利差变动的思路,从中央银行基准利率调控和商业银行资产负债结构差异入手,研究利率市场化对商业银行存贷利差变动的影响。结果显示,利率市场化对存款利率新增上浮区间的影响明显加大,而对贷款利率新增下浮区间的影响总体较小,利率市场化不是当前净利差收窄的主要原因。     

住房资产对中国家庭风险金融资产配置的影响研究

随着时代的发展,住房资产与金融资产的联系越来越紧密,逐渐向住房资产金融产品化发展,成为一种新型金融产品,呈现出货币化和金融化的趋势。本文使用probit模型、普通最小二乘法(OLS)、中介效应以及调节效应,采用2015年中国家庭金融问卷调查微观数据(CHFS)对住房资产价值细化,从住房增值、住房贷款和住房总值三个方面对居民家庭风险金融市场进入和风险金融资产配置的影响进行研究。研究发现:(1)住房总值和住房增值对居民家庭是否参与金融市场呈现显著的负向影响,住房贷款对其具有正向影响。(2)住房贷款对居民家庭风险金融资产投资有负向影响,住房增值和住房总值对其有正向影响。(3)幸福感在居民家庭是否参与金融市场和住房增值中存在部分中介效应,安全感在居民家庭风险金融投资和住房贷款之间存在部分中介效应,未来预期在居民家庭是否参与金融市场与居民家庭是否拥有住房贷款中存在调节效应。最后,根据实证结果提出完善金融市场和优化居民金融资产结构的政策建议。     

中国城镇家庭的资产配置与消费行为:理论与证据

根据流动性资产和非流动性资产的配置组合,家庭可以分为P-HtM(贫穷月光族)、W-HtM(富裕月光族)、P-nHtM(贫穷非月光族)和W-nHtM(富裕非月光族)四类,他们表现出各自不同的消费特征。利用中国家庭金融调查2011年至2017年四轮数据,我们发现中国城镇家庭中四种类型的占比分别为6.8%、36.7%、6.6%和49.9%;在消费—收入弹性上,P-HtM和W-HtM家庭显著高于W-nHtM家庭,而P-nHtM家庭显著低于W-nHtM家庭;在暂时性收入冲击的边际消费倾向上,P-HtM和W-HtM家庭大于W-nHtM家庭,而P-nHtM家庭小于W-nHtM家庭。这些发现意味着,若要取得更好的消费刺激效果,需要更加精准的消费刺激政策。     

晚清中央银行法律制度发展论——以政府主导下的制度生成过程为视角

在世界近现代经济发展中,与自由商品经济同步发展而来的近现代金融制度,对资本主义经济的快速扩张起到了原生动力的作用,而中央银行控制全国信用市场调节经济发展速率的功能,自1920年布鲁塞尔国际金融会议以来在世界各国更是备受关注。中央银行制度既然成为了经济发展中宏观控制体系中的核心模块,在考察近现代中国金融制度发展史时,晚清中央银行法律制度的发展变迁也就不能被忽视。     

A Weberian model applied to the study of accounting stagnation in late Qing China

The industrialization and commercial expansion that China experienced following foreign intrusion, in 1840, necessitated the modernization of its accounting, but its accounting technology continued to stagnate for more than half a century. Weber's socio-historical model provides a framework for posing the question why indigenous accounting systems persisted even though superior western bookkeeping techniques were available. Weber's framework for the study of the relations of accounting to organizations and society may be divided into two analytic layers: structural conditions of accounting and the historical dynamic arising from the tensions between formal and substantive rationalities. All structural conditions specified in his first analytic layer as necessary for capital accounting were basically satisfied in Qing China. The second layer of Weber's framework is ideational. Rationality is the key concept in Weber's work. Replacing traditional accounting amounted to a direct challenge to substantive rationality of ti ('substance', 'essence') by the formal rationality of yung ('instruments', 'utility').     

运用债务重组化解中国金融资产管理公司不良资产有关问题探析

国际经验和中国金融资产管理公司运作两年来的实践都充分表明 ,设计缜密的不良资产重组模式 ,可以加快重组速度、有效地化解金融风险、增强整个金融体系的安全性。否则将事倍功半 ,甚至有可能导致重组的失败。本文根据中国的实际情况 ,对运用债务重组方式处置中国金融资产管理公司不良资产的优劣、适用性等进行了探讨     

债权融资结构与公司治理效率——来自中国上市公司的经验证据

从债务规模、债务期限、债务来源三个维度对上市公司的债权融资治理效率进行实证检验,结果表明,资产负债率与公司绩效显著负相关,债权融资没有发挥应有的治理效应;长期债务和企业债券融资的治理效用是显著的,而商业信用融资与银行借款均不能对上市公司经营者形成有效监督和制约,反而一定程度上加重了上市公司的代理冲突。     

幕友与明清州县裁判 ——从“副状”文书出发

幕友佐治之风于明代后期兴起,并从清代开始逐渐趋于兴盛。幕友佐治的兴起,与明代后期州县裁判开始替代乡治成为主要的纠纷解决途径密切相关。而国家对幕友佐治的肯定态度,人口增长所带来的审判量大幅增加,科举政策调整为幕友提供的人才基础,乃至养廉银政策的实施为地方官延聘幕友提供的经济条件等主客观因素,又进一步推动了幕友佐治的发展。幕友佐治的发展被清晰地呈现在裁判的微观变化中,副状文书的变化正是其中之一。清代中期以后副状逐渐成为流转于地方官和幕友之间,专门供幕友拟批所用的文书。并且因为副状中所体现的是幕友的工作成果,所以不同于其他大部分裁判文书,副状最终并非归档案而是由地方官个人收存。