企业负债资金结构初探

在企业财务管理中．筹资业务的核心就是资金结构问题。资金结构一般是指长期资金中权益资金与负债资金的比例关系。在我国。资金结构研究的重点是权益资金和负债资金的比例关系,对权益资金内部的比例关系和负债资金内部的比例关系问题研究的并不太多。权益资金内部结构或负债资金内部结构不合理,同样也会引发财务上的一系列问题。基于此,本文在主要负债资金内部结构方面对企业资金结构进行了初步的研究。     

优化负债结构提高经营效益

西方财务管理中，非常强调对资本结构的优化。在西方财务中，资本结构一般是指长期资金中权益资金与负债资金的比例关系。在我国，资本结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机，甚至导致企业破产。一、关注短期负债1. 短期负债的偿还压力大。从负债的偿还顺序可以看出，企业首先要偿还短期负债，其次才是长期负债；而长期负债在其到期之前要转化为短期负债，与已有的短…     

我国房地产上市公司资本结构之实证研究

一、资本结构理论基础及相关研究 企业资本的来源从整体上可以分为负债资本和权益资本,负债资本和权益资本之间的比例关系就是一个企业的资本结构.总的来说,企业有多种资本结构可供选择:发行股票,发行债券,或是银行贷款,乃至利用众多的金融工具融通资金,都会形成特定的资本结构.资本结构决策的目标就是调整公司长期资金来源的构成,在风险不显著变化的前提下寻求最优的资本结构.资本结构理论就是研究在特定的情况下如何决定公司的资本结构,合理的安排权益和负债的比例关系,以实现公司价值的最大化.为简化起见,通常把资本成本抽象为普通股资本和长期负债资本.     

分析筹资流量 提高筹资效益

筹资活动的现金流量是企业资金管理中的重要一环，注重企业筹资活动的现金流量分析，对提高企业筹资效益有重大意义。 一、筹资活动的现金流入分析 (一 )企业筹资的定性分析。企业筹资有负债筹资和权益筹资，这就呈现债务资本和权益资本的比例关系，即资本结构。企业筹资必须达到综合资金成本最小，同时将财务风险保持在适当的范围内，使企业价值最大化，这就是最佳资本结构。在实际中怎样才能合理确定负债筹资和权益筹资的比例，把握资本结构的最佳点 ? 1.从企业的销售收入状况确定：销售收入稳定且有上升趋势的企业，可以提高负债比重。…     

我国房地产上市公司资本结构之实证研究

一、资本结构理论基础及相关研究企业资本的来源从整体上可以分为负债资本和权益资本,负债资本和权益资本之间的比例关系就是一个企业的资本结构。总的来说,企业有多种资本结构可供选择:发行股票,发行债券,或是银行贷款,乃至利用众多的金融工具融通资金,都会形成特定的资本结构     

浅论农业银行负债结构的问题与对策

负债,是相对于资产来说的银行另一业务范畴。即银行运用各种方式筹集资金来源的总称。所谓负债结构,则是指各个具体负债项目在总负债项目中的构成比例,一般包括负债的种类结构和期限结构。种类结构通常包括各项存款、借人民银行款、同业存放、专项负债券(如金融债券、人行专项资金等)、资本负债(自有资金)和其它负债;期限结构通常分为长期负债、中期负债和短期负债。研究负债结构问题的目的就是要优化负债结构促进企业经济效益的提高,从而为国家实现更多的积累,提高资金的稳定性,适应农业银行业务发展需要,并减少负债支出,降低资金成本,扩大经营规模,实现更多的利润,创造良好的内部效益。通过调查,本文拟就农业银行负债结构的现状、趋势和降低资金成本的措施分别述及。     

负债结构—现状、调整及政策

负债是相对于资产来说的银行业务范畴,它和自有资金构成银行的全部资金来源。负债结构则是指各种负债的构成情况,它包括负债的种类结构和期限结构。种类结构是指各种性质负债的构成情况;期限结构是指各种期限负债的构成情况。研究负债结构的目的,就是要优化负债结构,即科学、合理地安排各项资金来源及其期限的比例,适应银行业务经营和经济发展的需要,以降低资金成本,扩大经营规模,创造良好的内部效益和社会效益。本文拟     

论金融工具在融资结构优化中的作用

一、企业融资结构分析 (一)融资结构构成 融资结构是指企业通过不同渠道筹集资金的有机组合以及各种资金所占的具体比例.它是资产负债表中的基本内容,主要包括短期负债、长期负债和所有者权益等项目.     

论企业资本结构安排的税务筹划

资本结构指在企业长期财务结构中,负债与权益的相关混合比例.严格地指与企业经营所需的永久性或长期性资本相关.现代财务理论的资本结构之谜主要研究两个问题:1.能否通过改变负债与权益结构的比率来增加或减少该企业有价证券的市值;2.什么因素决定了最佳资本结构,从而使企业市场价值最大化和资本成本最小化.这里政府是筹投资双方市场交易中不请自来的第三者,利用税收来改变双方的利益分配格局.     

对调整农业银行负债结构的几点看法

农业银行负债结构是指各项资金来源之间的比例关系。这个结构是否合理,决定着农业银行资金成本的高低。不言而喻,它直接影响着农业银行的经营成果。但长期以来,人们在理论研究和实践过程中,往往只重视了资产业务的经营效益,而忽视了负债业务的经营效益。分析负债结构的现状,研究强化负债业务管理的途径,以提高农业银行的整体经营管理水平,是一个新课题。本文拟就这一问题,对山东省农业银行负债结构进行探讨。     

谈资本结构的定量决策方法

资本结构是指企业总资本即长期资金中长期负债与所有者权益之间的比例关系 ,一般以长期负债占总资本的比重来表示。资本结构是企业财务结构的核心内容。研究资本结构 ,实质上是研究企业是否要利用长期负债筹资方式 ,如何确定最佳的资本结构。资本结构决策的方法包括定量分析法和定性分析法。本文主要研究定量决策 ,结合实例具体阐述了四种分析方法并进行了扼要评价。     

从融资顺序看我国企业资本结构问题

企业对不同融资方式的运用将形成不同性质的资金组合,即资本结构。企业的资本结构是企业各种资本的构成及其比例关系,即资产负债表所揭示的负债与所有者权益的比重。在实际工作中,通常用资产负债率来表示资本结构。一个企业的资本结构往往会影响乃至决定资本成本高低、法人治理的绩效以及企业破产风险的大小,优化资本结构是企业发展大局中的重要问题。本文试对我国企业按银行贷款——股票融资——债券融资——内部融资的融资顺序安排资本结构的现状及其成因分析,提出几点关于优化资本结构的     

中国银行资本结构动态调整研究——基于5家股份制上市银行的分析

运用中国5家股份制上市商业银行2003～2007年的季报数据,首次在其资本结构研究中同时考察权益和负债比率的动态调整问题,结论表明中国股份制上市商业银行权益比率与负债比率的决定机制互相依赖;非债务税盾、银行规模、管理层持股对股份制上市银行权益比率与负债比率的影响都非常显著,而破产成本、国有股比例仅显著影响权益比率,成长性与前5大股东持股比例仅显著影响了不可作为资本的负债比率;中国股份制上市商业银行的存款类负债更多地受到宏观经济变量的影响;选择银行职工人数作为工具变量,较好地解决了模型中规模变量的内生性问题。     

企业适度负债经营问题研究

企业在日趋激烈的市场竞争中 ,采用负债经营方式扩大资金来源 ,发挥财务杠杆作用 ,已成为普遍做法。从２０世纪８０年代中期开始 ,国有企业负债率多见上升 ,形成高负债资本结构 ,但高负债并未带来高利润 ,反给国家金融体系造成很大的压力 ,也成为国有企业改革的一大障碍。笔者认为 ,对企业负债经营的风险与适度性等问题缺乏理性认识是造成这种情况的主要原因。本文试对企业如何有效地负债经营进行一些探讨。一、企业负债经营的风险分析当企业的资金结构中保持一定比例的负债时 ,债务资金占资产总额比率的变化会对企业所有者权益产生一定的影…     

浅谈资本结构分析

资本结构是企业各种资本的构成及其比例关系.广义的资本结构是由负债资本和所有者权益资本两部分组成,是企业筹资决策的核心问题,资本结构分析就是对两种资本的布局分析,运用适当的方法确定最佳资本结构,并在以后筹资中继续保持.但资本结构是一种动态组合,现行合理的资本结构因新筹集资金可能导致负债资本过高或所有者权益资本过大.作为管理者就应统筹兼顾,充分考虑影响资本结构的有关内外部的因素,通过分析使企业资本结构在新的环境中由不合理逐渐调整到最佳,在控制财务风险的同时降低筹资成本.笔者认为应从四方面进行分析.     

论企业资本结构安排的税务筹划

<正>资本结构指在企业长期财务结构中,负债与权益的相关混合比例。严格地指与企业经营所需的永久性或长期性资本相关。现代财务理论的资本结构之谜主要研究两个问题:1.能否通过改变负债与权益结构的比率来增加或减少该企业有价证券的市值;2.什么因素决定了最佳资本结构,从而使企业市场价值最大化和资本成本最小化。这里政府是筹投资双方市场交易中不请自来的第三者,利用税收来改变双方的利益分配格局。本文首先介绍负债的税收抵减价值,即M&M公司税模型,再通过权衡模型对负债运用限制做些分析,讨论影响负债融资的各种因素。一、负债的税收抵减价值现代资本结构理论以莫迪格利安尼和米勒的M&M资本结     

充分利用"负债经营"的几点浅识

企业在利用负债经营时,根据其生产规模和所处环境 ,全面认识其资产结构的相互性,需要在事先确定合理,最佳资本结构,不论是权益资金和负债资金结构还是负债资金内部结构,以此为基础,充分运作负债资金利用无偿或低成本的负债,充分发挥财务杠杆、税收等效应,如由于时间差产生的应付预收款负债等,本文就充分利用"负债经营"谈几点认识.     

关于我国企业资本结构问题的探讨

资金是企业经营、创立、发展的基础,也是企业经营活动的血液。而资本结构即权益资本和负债资本的比例关系对企业经营至关重要。改革开放以后,特别是随着现代企业制度的建立和资本市场的发展,我国企业的资本结构经历了质的变化。但同时也暴露出一些问题,这严重影响了我国企业的进一步发展。本文将借鉴西方资本结构理论,讨论我国企业中上市公司重股轻债、非上市公司的高负债经营、资本来源渠道狭窄、资本结构弹性小等各种现象,并分析造成这种现象的内在原因和外部因素。     

论企业资本结构安排的税务筹划

资本结构指在企业长期财务结构中,负债与权益的相关混合比例。严格地指与企业经营所需的永久性或长期性资本相关。现代财务理论的资本结构之谜主要研究两个问题：1．能否通过改变负债与权益结构的比率来增加或减少该企业有价证券的市值;2．什么因素决定了最佳资本结构,从而使企业市场价值最大化和资本成本最小化。这里政府是筹投资双方市场交易中不请自来的第三者,利用税收来改变双方的利益分配格局。     

农业银行必须实行资产负债比例管理

农业银行必须实行资产负债比例管理徐红一、什么是资产负债比例管理所谓资产负债债比例管理，是指金融企业的资产与负债之间、负债与资本之间、资产项目之间保持一定的比例关系，达到资金总量和结构的平衡。通俗地讲，各项存款是负债业务，各项贷款是资产业务。负债业务是...