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证券投资理论中有种观点认为,股利对于股价的变动没有影响。本文对这种观点进行了剖析,认为上市公司与股东不是同一个利益主体,公司获利与投资者收益不是一回事,并通过实证研究等方法论证股利是股价变动的重要因素之一。当前证券市场建设的主要任务就是要提高上市公司质量,提高公司对股东的回报率,这样才能鼓励投资行为、抑止过度投机。 相似文献
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股利政策信息结构与股价行为研究 总被引:2,自引:1,他引:1
通过构建股利政策信息结构和时空两维股利信息模型,研究中国上市公司不同股利政策的信息结构、信息环境及其对波动性、市场深度和流动性等股价行为的影响。研究发现现金股利政策公告前,没有发现显著的信息性交易行为;股票股利政策公告前后,市场信息结构没有发生显著的变化;不分配利润的企业在公告前,出现了显著的由信息引起的交易行为;公司发布股利政策不仅能够传递公司价值的信息,而且公司价值信息的传递还与市场所处的信息环境密切相关,不同的信息环境、信息结构影响了信息作用于市场变量的变化路径。 相似文献
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公司治理模式与股利政策探讨 总被引:11,自引:0,他引:11
筹资决策、投资决策和股利政策是现代股份公司三个最重要的财务决策。我国股份公司在前几年主要考虑的是如何发行股票筹集资金,现阶段越来越多的公司开始研究如何有效地运用所筹集的资金。至于如何制定股利政策, 给投资者以满意的回报则鲜有公司认真考虑。随着证券市场的日益规 相似文献
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<正>股利政策是上市公司处理利益关系的焦点之一,直接影响到公司股东的切身利益。定期进行的股利分配是公司借助资本市场进行调整的重要手段。从投资者和股东两个不同的利益主体出发,形成了股利政策研究的不同视角:一是从上市公司角度,分析其股利政策的现状、动机及其影响因素;二是从投资者角度, 相似文献
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文章简述了股利政策的有关理论 ,结合中国股票市场的实际状况 ,分析了中国上市公司的股利政策与公司股东背景之间的关系。 相似文献
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一、引言2012年初召开的全国金融工作会议中有关金融问题中提出了委托贷款问题,会议指出沪深两市公告显示,近年来上市公司委托贷款发放额逐年递增。2007年,仅有11家上市公司发放17亿元委托贷款;2008年,这一数字增至44.52亿元;2009年底达到81.69亿元。2011年全年,两市上市公司已有近120份"发放委托贷款"的公告,涉及近70家上市公司,累计贷款 相似文献
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我国股票市场之所以不具有均衡市场特征,是因为投资者的投机行为占主导地位,而这种投机行为源于公司行为扭曲而导致我国的上市公司不能给股票市场创造应有的价值,投资者不能以投资的形式从股票市场获得资本的增值.因此建立均衡的股票市场必须从规范公司行为、提高上市公司质量入手. 相似文献