关于中美股市变动关系的实证研究

本文运用时间序列的协整理论等分析方法,检验了2002年1月2日到2007年11月15日我国上证综指与美国标准.普尔500价格指数走势的相关性。通过实证研究发现,中国股市处于不成熟状态,股票指数波动剧烈,是一个较为封闭的市场,对美国股市变动影响微乎其微。相反,美国股市较为成熟,股指变动平缓,在长期和短期中对中国股市都有冲击作用,处于主动地位,两国股市之间存在一定的长期均衡关系。     

关于中美股票市场联动关系的实证研究

随着全球经济一体化的发展,中美两国之间经济依赖性不断增强,但经济联系的日益密切并不代表资本市场间具有相互影响。本文通过单位根检验、协整检验和Granger因果关系检验等分析方法,着重研究我国QDⅡ实施后到后金融危机时期这段时间内中美股市之间的关系,结果表明QDⅡ实施后中美股市间存在长期稳定均衡关系,而且在金融危机后美国股市对中国股市具有单向影响关系。最后,文章对中美股票市场之间的联动性进行了相关解释。     

中美股市制度的差异

近几年,中美股市在运行格局上的最大区别就是：中国A股市场的熊牛交替一般表现为“快牛慢熊”,而美国股市的牛熊交替则大多表现为“慢牛短熊”. 事实上,在美股“慢牛短熊”与A股“快牛慢熊”的背后,折射出的是中美两国股市存在的重大差异性. 在以下诸多方面,美国股市所表现出的成熟与完善,或将成为中国股市今后若干年的前进方向. 投融资平台架构 美国拥有世界规模最大、结构最完善的多层次资本市场,从现货到远期、期货、期权,从场内市场到场外市场,从国内市场到国际市场,它不但为企业提供了一个多层次、多元化的融资渠道,同时也为投资者提供了一个组合投资、分散风险的投资平台.     

中美股市涨跌关系初探

2018年1月底至2月初,中美股市均经历了一波震荡走势。我国的上证综合指数从1月29日的3587. 03下跌到2月9日的3062. 74,短短10个交易日下挫15%,美国股市最具代表性的标准普尔500指数也是大幅回落。这引起了市场人士、监管者重新审视中美股市的关联性。本文首先从长视角下直观看中美股市的涨跌关系,其次创造性地构造了两个指标(跟跌跟涨比例和跟跌跟涨幅度比)来测量中美股市涨跌方向与幅度,然后考察在股市上行和下行周期下、2008年金融危机后、2018年1—4月等不同维度下,中美股市涨跌关系是否有所不同。通过研究在不同维度下中美股市是否存在"跟跌不跟涨"现象,以期为防范化解二级市场较大的波动风险、找准监管方向、把握监管时机提供些许借鉴。     

中美股市对比及启示

股市是经济的晴雨表,那么一国经济发展程度不同,股市的发展也会存在很多差异。美国股市诞生较早,法律法规、运行机制以及交易模式等都相对成熟,而中国股市起步较晚,虽然经历了二十几年的发展,各方面均得到了一定的完善,但其与成熟的美国股市还存在着一定的差异,通过二者的对比,能够发现中国证券市场运行中的问题,并从中得到启示。     

汇率与我国股价变动的非线性关系研究--基于股市周期和股市规模视角

研究汇率与股价变动之间的关系对于防范金融风险在不同金融市场间的传递具有重要的现实意义。首次采用非线性Granger因果检验方法研究了我国外汇市场和股票市场间的非线性关系问题,发现股市周期和股市规模在汇率与我国股价变动的非线性关系中起着非常重要的作用,两者之间的非线性关系因股市周期和股市规模不同而表现各异。此外,实证结果在一定程度上能够反映我国金融市场仍处于不成熟且资本受到管制阶段这一事实,因而我国政府应进一步放开资本管制,增强人民币汇率弹性,进而充分发挥金融市场的现代职能。     

基于中美股市监管制度差异的中国股市运行研究

中国股市的良好运行对于促进金融资源的优化配置和保护投资人的正当权益都具有十分重要的意义。中国股市长期低迷状况令人深思,对此一般性解释主要基于单一视角,且过于参照成熟资本市场,难以对包括A股在内的新兴资本市场的长期低迷形成有效解释。考虑到股市监管制度之于股票市场发展的重要意义,以及学术界关于中国股市监管制度安排缺陷与实施结果失效的研究成果,本文立足于中美股市监管制度差异,对A股市场的运行尤其是长期低迷成因展开分析,并试图分析A股监管缺陷与股市低迷之间的某种关联与传导路径。     

我国股市与美国股市之间关系的实证研究

随着经济全球一体化的进程,我国与美国之间不仅在实体经济方面有着密切的联系,在股市方面也有着密切的联动关系,这在2007年之后表现的更为明显.因此本文通过实证来探讨和发现中美两国股之间有着怎样的联动关系.     

我国股市与宏观经济发展关系的实证研究

选用我国2003—2009年间股市和宏观经济中的相关季度时间序列数据,运用EVIEWS软件对我国股市与宏观经济之间的关系进行了实证分析。     

量价关系在股市实战中的几点应用

量价分析方法是股市里最常用、最重要的分析方法,投资者要想在股市里获利并使利润最大化,那么准确地把握量价关系就显得尤为重要。本文就量价关系在股市实战中的应用做了一些研究,在实战的基础上揭穿了几种成交量骗人的陷阱,并指明了相应的使用技巧。     

利率变动对股市的影响——基于SVAR模型的实证研究

一、引言 2006-2007年中国股民经历了前所未有的牛市.从2006年8月19日至2007年12月21日,央行7次上调利率,并投有阻止股价上升的步伐.央行利率政策的频频失效,使利率变动与股市波动的关系问题日益突显出来.     

我国股市泡沫实证研究

伴随着2006、2007年我国股票市场的狂热,关于股市泡沫的话题再次成为市场参与者最关心的话题。本文对我国股市从1997年8月到2007年12月共125个月的九项指标进行因子分析,得出衡量股市泡沫的综合指标,进而进行聚类分析得出我国股市各个时间段泡沫状况的结果。最后,对现阶段泡沫状况进行深入分析并提出控制股市泡沫的政策建议。     

中美股市谁更好？

任何国家的股市都是少数人赚钱。过去一百年是这样,现在是这样,未来一百年还会是这样。 股市赚钱的“二八定律”普遍存在于任何市场、任何时间,无论美国还是中国、无论牛市还是熊市,通常只有20％的股票会跑赢大盘,即使在中国2005-2007年的牛市中,这个规律也同样在发生作用。     

我国货币供给量与物价变动滞后关系的实证研究

文章利用中国1996～2011年的月度数据,检验了中国货币供给对价格变动水平的滞后影响。     

我国货币供给量与物价变动滞后关系的实证研究

文章利用中国1996～2011年的月度数据,检验了中国货币供给对价格变动水平的滞后影响。     

IPO暂停与股票二级市场股市涨跌关系初探

A股市场连续下挫、市场信心极度低迷,很多投资者选择了用脚投票,销户彻底退出股市。新股扩容步伐太快被认为是股市下跌的罪魁祸首。很多人都在讨论挽救股市信心的王牌就是暂停IPO,只有停发新股给股市休养生息。本文通过历史上几次停发新股后市场的表现以及横向对比其他国家发行新股的情况,来讨论新股发行速度过快是否是股市下跌的罪魁祸首,停发新股是否就能够力挽股市之狂澜。     

我国股市与货币供应量关系的实证分析

在目前我国的货币政策实施环境下,中介目标即货币供应量存在着的可控性差、相关性不理想、货币政策传导机制不畅等问题,央行仍然将其作为中介目标是不得已而为之。影响其有效性的因素有很多,其中我国股市对货币供应量所产生的影响就引发了大量的讨论。本文试从实证分析的角度,给二者的关系理出一个较为明晰的框架。     

中国股市的“价值陷阱”

低利率虽在重振美国经济方面收效甚微,但却令美国股市强劲反弹,推动标准普尔500指数（Standard＆Poor。S500-stockindex）上涨,较2009年2月高出近一倍。然而中国股市却不可同日而语。