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相似文献
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1.
田丽娅 《商》2013,(17):174-174
以回避现货价格风险为目的进行的相反期货交易行为称为套期保值。套期保值的效果直接取决于股指期货头寸能否有效抵消现货头寸的风险。经过Eviews分析得出考虑了残差自相关的BVAR和OLS模型的最优套期保值比率相近。  相似文献   

2.
沪深300股票指数期货已于2010年4月16日正式推出,针对我国现在的特殊时期,运用BGARCH,ECM-BGARDCH和修正的ECM-BGARCH模型对套期保值比率进行测算,并利用推出初期的期货数据对套保效果进行检验。结果发现:各方法的套期保值效率相差不大,都可以对上证50ETF进行有效的套期保值。  相似文献   

3.
套期保值一直是规避风险的重要手段,也是投资者进行套利的主要工具。近几年来,套期保值比率模型的研究日趋成熟,文章首先回顾了套期保值理论的发展,对套期保值比率模型进行分类研究,并通过2014年5月26日至2015年10月15日的玉米期货和现货价格计算出最优套期保值比率,期望对套期保值者及套利者有一定的启发。  相似文献   

4.
目前,套期保值已成为许多企业规避风险的主要手段,但应该采取什么样的套期保值策略才能达到较好的效果是他们比较困惑的地方。对此,本文首先分析了不同情况下的最优套期保值比率的求解方法,然后利用大连商品交易所的玉米期贷做了实证分析,得出了玉米投资者在不同情况下的最优套期保值比率。希望对我国进行农产品套期保值的企业提供较好的借鉴意义。  相似文献   

5.
股指期货作为新兴金融衍生产品,近两年在中国发展迅速。股指期货虽然可以在一定程度上规避标的产品的风险,但投资者往往无法实现完全的套保,因为现实中的套期保值受到许多因素的影响。利用OLS、ECM模型对沪深300股指期货的最优套期保值率进行了研究,对其最优套期保值比率进行实证测算和绩效分析。  相似文献   

6.
《商》2016,(3)
套期保值作为期货市场的一个基本功能,可以有效降低由价格波动带来的风险。在相关理论和应用中,其核心问题是确定最优套期保值比率。本文以我国铜期货为研究对象,运用Eviews就OLS模型、BVAR模型和ECM模型,对三种模型下的最优套期保值比率分别进行实证分析,并得出相关结论。  相似文献   

7.
向田田 《北方经贸》2012,(8):139+141
本文分别将OLS模型、ECM模型和ECM-GARCH模型用于我国沪铝期货市场的套期保值研究中,估计出三种方法下的最优套期保值比率,并对三种方法的套期保值效果进行比较分析。  相似文献   

8.
文章以风险最小化套期保值模型为理论基础,从Wind咨询提取了2016年7月1日至2017年6月30日的沪铜期货数据和上海金属网铜现货数据借鉴前人研究成果,运用Eviews软件估计了OLS、B-VAR、VECM和ECM-CCCGARCH模型下的沪铜期货最优套期保值比率,并比较了不同模型下的套期保值绩效。实证结果表明:相比简单模型,在OLS、B-VAR、VECM和ECM-CCC-GARCH模型下沪铜期货保值绩效明显提高。其中,在静态模型中,VECM模型的保值效果最好,OLS模型和B-VAR模型保值效果相当;而动态模型(ECM-CCC-GARCH)套期保值比率取平均值测算的保值绩效也明显优于简单模型。最后根据实证分析结果为铜相关生产企业和贸易企业的套期保值策略提供了建议。  相似文献   

9.
唐喜玲 《现代商业》2011,(24):45+44
传统的套期保值理论发展为基差逐利型套期保值理论后又逐渐形成现代组合投资套期保值理论,经过了这三个发展阶段后,现在的套期保值理论已经形成。与之相伴,套期保值比率的计算模型也日益成熟。国内已有文献主要是针对套期保值比率的研究,且主要面向商品期货市场,有关股指期货套期保值的研究有待进一步探索。  相似文献   

10.
本文基于套期保值的基本原理,对GARCH进行修正,加入虚拟变量表示外界冲击对价格的影响,拟合价格波动的非对称变化.同时将数据对数化,使结果更具现实意义.同时,本文将最小二乘法(OSL)模型与修正GARCH模型运用于黄金期货市场和COMEX黄金现货市场,并得到运用OSL模型拟合的可决系数为0.909616,F统计量为30121.15,同时刻画比率波动图,得到随时间变化而产生的动态套期保值比率围绕由最小二乘法得到的静态比率上下波动,该结果对可为投资者提供相对精确的参考价值.  相似文献   

11.
2010年4月16日,投资者期待已久的沪深300股指期货迎来上市交易,A股市场从此步入双边时代。采用系数动态估计股指期货套期保值比率,并利用封闭式基金——基金鸿阳与沪深300股指期货市场数据进行实证研究,可以分析动态最优套期保值比率的估计和套期保值的有效性。  相似文献   

12.
随着中国金融期货交易所的成立,我国股指期货的推出就越来越临近了,但股指期货是一种风险较高的金融衍生产品,因此,在股指期货推出之前,需要研究有关指数的市场风险。以上证50指数作为研究标的,在对其随机性、平稳性和正态性检验的基础上,结合国际上广泛采用的市场风险测量工具——VaR(valueatrisk),对测量上证50指数市场风险相关问题进行实证研究,结果表明在中国的证券市场GARCH模型的结论是最准确的。  相似文献   

13.
套期保值的核心问题是如何更精准地估计最优套期保值比率。高频数据和低频数据在金融领域的应用各有优劣,综合使用两种不同频率的数据分析套期保值问题可以吸取这两种数据信息的优点。通过使用低频数据估计期货与现货的方差和使用高频数据估计已实现相关系数,两者最终确定了混频套期保值比率,并与使用单一频率数据确定的套期保值比率进行绩效评估的比较,发现混合低频数据和高频数据确定的混频套期保值不仅在样本内的表现十分突出,而且在样本外的绩效评估中也显著优于使用单一频率确定的套期保值策略。  相似文献   

14.
股指期货套期保值比率的计算及实证研究   总被引:1,自引:0,他引:1  
股指期赁的一个基本功能是套期保值.本文基于风险最小化模型,利用沪深300指数及股票组合,介绍最小二乘回归模型、向量自回归模型、广义自回归条件异方差模型三种估计方法,并对最优套期保值比率进行了实证分析.  相似文献   

15.
采用OLS、ECM、GARCH模型分别对沪深300股指期货和标准普尔500股指期货的最优套期保值比率及其套期保值效果进行了对比分析,结果表明:无论是沪深300还是标准普尔500股指期货,如果不考虑期货与现货之间的协整关系,得出的最优套期保值比率均偏小,致使套期保值效果不能达到最佳;基于套期保值效果稳定性方面考虑,最优套期保值模型均是GARCH模型;不管是在样本内还是样本外沪深300股指期货的套期保值效果均比标准普尔500股指期货的套期保值效果差。我国政府应该采取相应措施,引导股指期货市场进一步完善和发展。  相似文献   

16.
随着国内国际农产品价格波动的日益频繁,交易者们开始越来越重视对于农产品现货的保值,而期货市场是一个很好的保值途径。本文以大连商品交易所大豆1号为研究对象,研究我国期货市场的最优套期保值比率以及期货合约的选择效应,分析方法是建立模型,回归出我国大豆期货市场上的最优套期保值比率,以及不同合约下大豆期货市场的套期保值绩效,从而得出我国大豆期货市场套期保值是否具有期货合约的选择效应结论,并为以后的农产品期货套期保值提供保值策略方面的建议。  相似文献   

17.
股票投资风险较大,股指期货能够通过反向操作进行套期保值,文章选取浦发银行等9只股票对股指期货的套期保值进行实证分析,通过对每个单只股票和两个不同形式股票组合相对于沪深300做回归拟合,并对这11种情形下的拟合效果进行统计分析,得出股票组合的追踪效果优于单只股票,且通过不同股票的权重配比能达到更优效果,从而为实际操作提供依据。  相似文献   

18.
要对沪深300股指期货进行套期保值关键在于确定进行套期保值的现货和计算套期保值比率。当期货价格与现货价格高度相关时,套期保值效果就好。套期保值比率的大小影响参与套期保值的沪深300股指期货合约的数量,进而影响套期保值的成本,从而影响套期保值的效果。本文以沪深300股指期货及上证180ETF、上证50ETF、深圳100ETF进行套期保值,从套期保值现货及套期保值效果两个方面来分析其套期保值效果。  相似文献   

19.
邢凯  邱辉龙 《消费导刊》2009,(17):71-71
海运指数作为航运市场的晴雨表,以此指数为标的资产的金融衍生品的发展对航运市场的套期保值有着深渊的意义,我们以一个案例分析海运指数衍生品的套期保值效应。  相似文献   

20.
文章运用双变量GARCH模型以及双变量GARCH-X模型对沪铜期货动态套期保值比率的估计进行了研究。实证结果表明,基于双变量GARCH模型的时变套期保值效果比基于静态模型的套期保值效果好,并且双变量GARCH-X模型较双变量GARCH模型有更好的套期保值效果。  相似文献   

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