小议“资本保值增值率”

财政部1995年5月颁布的企业经济效益评价指标中有一项“资本保值增值率”，主要反映投资者投人企业的资本完整性和保全性。计算公式为：资本保值增值率等于100％，为资本保值；资本保值增值率大于100％，为资本增值。但对于该指标是否能真正体现保值、增值，笔者思之再三，存有疑问，现简述如下。1、期初期末所有者权益的内涵。目前国有资产流失，一方面是由于新旧经济体制转换过程中存在着诸多漏洞，另一方面则是由于通货膨胀因素造成的．面临较大幅度的通货膨胀，国内绝大多数企业部仍沿用传统的会计方法，如历史成本法、存货的先进先出法…     

红酒市场何以“胆量决定价格”?

从同一个桶里分装的酒,有的卖几十,有的卖几百,它们的差别显然不在酒本身的质量,只在于卖酒者的胆量。     

“双反”出鞘，且看红酒市场硝烟

如果说“双反”作为中国商务部对抗欧盟对华光伏“双反”的有力还击,让国人在一开始拍手称快,随之而来的却是红酒爱好者的恐慌和行业对于前路的思考。     

关于“资本保值增值率”合理性的探讨

财政部在1995年制订的《企业经济效益评价指标体系》中,把“资本保值增值率”定义为期求所有者权益与期初所有者权益之比,如果这一指标大于等于100％,则表明企业实现了资本的保值增值。这一指标公布以来,许多学者撰文提出了修正的不同建议。本文拟结合西方保值增值理论与实践谈谈我国增值指标的合理性。一、西方资本保值增值理论与实践1、两种增值指标。西方企业用来衡量管理活动效率的增值指标有两个,一是市场价值增值指权益资本的市场价值超过投入的权益资本的额度,是用来评价企业设立至今的资本增值水平;二是经济价值增值指年度内…     

小议“资本保值增值率”指标

1995年财政部公布T企业经济效益指标评价体系,其中“资本保值增值率”指标的计算公式为“期末所有权益总额÷期初所有权益总额×100％,评价：资本保值增值率大于100％为资本增值,等于100％为资本保值。但是,至夸在实践中对于这一指标计算公式的认识仍不统一,本也就此谈点个人看法。     

汉富美林资本-企业进入资本市场的助推器

汉富美林是国内外知名的私人投资银行机构．主要从事股权投资；基金管理；私募融资：国内外上市顾问；重组与并购财务顾问等业务。     

内部资本市场研究综述

<正>内部资本市场理论伴随着多元化经营而逐渐受到学者关注,本文从内部资本市场的存在性、资本配置效率以及内外部资本市场关系三方面对中外内部资本市场理论研究进行了回顾与总结,旨在为我国内部资本市场理论研究提供一个逻辑起点。     

关于资本市场理性投资的思考

在过去的2007年里，中国的资本市场，跌宕起伏。一次再一次的非“理性”局面，使更多的投资者的投资心得平添几分酸楚。为了保护中小投资者的利益，监管部门先后出台了一系列文件，表明了相关部门强化监管的决心。但是鱼龙混杂的局面不可能在短时间彻底消除。特别是“题材”“消息”依然受到越来越多关注与追捧，股价单边上扬甚至是一路飙涨依然会给投资者带来很多悬念。就今后资产重组题材将产生一些变化和投资者应持有的健康心态，谈谈自己的看法。     

对发展我国资本市场的思考

高度发达的资本市场是我国经济发展所必不可少的。文章首先分析我国资本市场发展的现状;接着研究目前我国资本市场存在的问题;最后提出推动资本市场趋向长期良性发展的相应策略。     

汪洪历险“长征路”，资本市场淘真金

——首创集团总裁刘晓光曾说过:“企业家是内科医生,金融家是外科医生”。那么介于企业家和金融家之间的有一种为企业总体方向把脉的投资管理顾问就自然成了主刀医生。——在人们随改革之风考托福出国的时候,他却选择了服务于本土——创业,从大学教学经历走向创业道路,他起步了。——在别人的公司都采用以抢夺中心城市为业务发展核心的策略时,他选择了一个与众不同的从无竞争的偏远区域走向中心城市发展的新时代的“长征路线”,他进步了,而且赢得了公司转折期的第一桶真金。——他的公司在近十年的经营过程中,给员工提供了一个培养人才的最真实的领域,在企业资产重组、改制上市、收购兼并、资产管理顾问和企业投融资的方面专业精英群雄而出。公司的前任副总现在成了人寿保险公司的财务总监,前任总监助理现在成了第一创业证券的总裁。——他的公司是北京首都创业集团旗下的专业筹融资和投资管理顾问机构,并首批获得了中国证监会证券投资咨询资格。     

关于资本市场创新发展的提案

当前我国证券市场持续陷入低迷,为企业融资的传统市场功能面临萎缩困境,在此背景下,加快券商的创新业务发展速度能够提供新的融资途径,建议监管层考虑解除过于严格的管制,推广对券商业务监管的备案制度。     

资本市场“内外有别”缘于风险恐惧

【访谈导索】 考察中国资本市场开放进程,会发现往往是先外后内:很多领域对外资放开了,但民营资本还是禁入。有些人误以为“先对外后对内”的准则是崇洋媚外、嫌贫爱富,不给中国民间资本以主动权。但学者江濡山指出,这是不了解中央的战略意图。他指出,中央关于金融改革及资本市场开放有这样一个大前提:任何关于开放资本市场的举措,必须首先保证不会对国有商业银行造成威胁;而且要有利于推动国有银行改革向着减轻历史包袱的方向发展。因此可以推断,中央关于金融改革的战略意图应该是:先解决几个国有商业银行的根本出路问题,再按照市场化规则完善资本市场要素,然后对民间资本彻底开放。而“先对外”旨在吸引外资,特别是国际金融资本参股几大国有商业银行。说白了,就是把国有商业银行的债务包袱作为获取金融业务经营权的交易筹码。而中国大多数民营企业基本上没有实力参与国有商业银行的改制。在这种情况下,若盲目向民间资本完全开放资本市场,等于瓦解了国有商业银行的存在基础,这对目前整个国民经济的发展而言是非常危险的。     

从竞争视角谈资本市场的建设

我国的资本市场缺乏有效竞争,也没有形成差异化的市场结构,而构建多层次资产市场尚属于政策口号和构想之中。本文从公司发行证券差异化、投资者的投资偏好和资本市场与金融中介的竞争三方面加以考察如何在国内层次化资本市场中引入竞争机制,并提出中国建立层次化资本市场的基本原则。     

试论投资银行在资本市场中的地位和作用

投资银行的本源业务是证券承销或投资银行的实质是证券推销商。随着社会的进步、经济的发展，投资银行有了很大的变化，其业务在证券承销的基础上有了延伸和发展。现代投资银行是以证券承销为本源业务，在资本市场中发挥直接融资中介功能并从事多种相关金融业务的非银行金融机构。     

2008年中国资本市场猜想

股市一定还会继续调整。投资人将迎来一些捡便宜的机会……     

资本市场“应计异象”研究述评

"应计异象"是资本市场的重要现象,也是近年来国际学界关于会计学和资本市场研究的热点问题。首先,文章基于存在性、产生原因、持续存在原因的逻辑分析框架,系统回顾资本市场"应计异象"研究现状。然后,通过对国内资本市场近期研究成果进行述评。最后,通过分析该领域2000年以后最具影响力的12篇文献,归纳分析"应计异象"领域近10年以来的研究动向,并对"应计异象"未来研究进行展望。     

内部资本市场

当企业拥有多个业务部门时,拥有相应的投资机会的部门之间为了争夺资源会展开竞争,作为企业总部的集团为了追求整体利益最大化,需要将各投资机会产生的现金流集中起来重新分配,以提高内部投资效率。这种资金再分配使得企业内部实际上形成了一个资本市场。     

“十二五”期间甘肃省发展资本市场势在必行

资本市场是促进经济发展的强大引擎,是实现经济腾飞的助推器,但是甘肃省资本市场却没有充分发挥其应有作用。主要表现在资本市场发展相对缓慢,经济发展相对滞后。所以,我们要立足当前甘肃省资本市场发展落后,上司公司后备资源相对丰富,具有政府政策扶持,发展经济的资源优势的实际,充分调查研究,寻找最优突破口,大力发展甘肃省资本市场。利用资本市场带动甘肃经济发展,实现经济发展方式的转变,实现资源的优化配置,达到资本市场与经济发展良性互动,相互促进的结果,努力建设优质的甘肃资本市场。