英美证券法律监管制度的发展及其对我国的启示

证券市场是伴随着工业革命和近代商品经济发展而产生的,它不仅以一定的生产力发展水平及相应的生产方式为基础,并且与社会的政治经济制度、文化传统等上层建筑和意识形态密切相关.英美证券市场在整个国际证券市场中处于举足轻重的地位.我国证券市场的出现时间不长,证券法律监管相关制度亟待建立和健全.比较研究英美两国的证券法律监管制度,对于我国证券法律监管制度的完善及推进我国证券市场的健康发展,都具有重要的积极意义.     

证券市场国际化中的外国发行人待遇研究

我国早已允许外国投资者到我国证券市场投资，但一直未允许外国企业在我国证券市场融资。在建设上海国际金融中心背景下，吸纳外国公司来我国证券市场上市融资是一种历史必然趋势。考察美国证券法律和监管制度，美国在监管海外公司在关上市的政策上走了一个圆周，从《证券法》和《证券交易法》中的一视同仁到实践中产生对外国发行人的豁免和通融，后又在《萨班斯法案》中回到了一视同仁。我国证券市场国际化中应该在法律和监管政策上从严，对内外发行人一视同仁，不提供优惠待遇。     

关于完善我国上市公司信息披露制度的思考

信息披露制度,作为证券法律制度之一,是维系证券市场健康发展的基本制度,也是证券监管部门实施监管的核心制度。我国证券市场在其发展的短短十多年时间内,关于虚假会计信息披露     

我国证券市场监管改革的手段和途径

证券市场监管一直是困扰与制约我国证券市场发展的主要问 题。从证券市场监管的法律体系、监管模式和运行机制等几个层次对我国 证券市场监管改革的手段和途径进行阐述,给出了一些具体的建议。     

我国私募基金投资行为的制度解释

规模庞大的、尚处于“地下”的、不受监管的私募证券投资基金的投资行为对我国证券市场产生了巨大影响,因此,必须关注私募基金的投资行为及其发展与规制。文章从新制度经济学的视角解析了我国私募证券投资基金及其投资行为。私募证券投资基金的合法化是对市场中自发的、合理的、正面的事先制度创新的事后法律认同,是监管框架的重新塑造。     

我国证券市场监管面临的问题与建议

我国证券市场监管体制是伴随中国证券市场的发展而成长的。随着证券市场的发展变化，我国证券市场监管体制经历了一个从地方监管到中央监管，由分散监管到集中监管的过程。在证券市场发展初期，其监管主要是由地方政府负责，中央政府只是进行宏观指导和协调。这期间，我国证券监管处于萌芽发展阶段。随着我国证券市场的不断发展壮大，老的证券市场监管体制所暴露的问题也越来越多。国务院在总结区域性证券市场试点经验教训的基础上，决定成立国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会，负责对全国证券市场进行统一监管。在这个阶段，证券市场监管是一种多部门监管组织系统，由国务院证券委统管全国证券市场有关事务。并构建了由证券委、各部委、     

中国证券市场监管模式创新研究

证券市场上存在的寻租行为以及证券管制的成本问题，引发了对证券管制效率损失的思考；我国证券市场当前实行的是以政府监管为主导，集中监管和市场自律相结合的监管制度。在监管体制结构方面存在着职能错位、市场自律、监管立法和执法上的障碍三大问题。文章提出二元监管体制的创新模式，在国家证券监管机构统一、集中的监管下，充分发挥自律组织的作用，形成依法治国条件下证券市场政府监管与行业自律相结合的二元化监管模式，使自律组织的市场监管者角色在法律上得以肯定，自律组织在进行监管的时候才能具有权威性和独立性。     

证券市场上内幕交易行为法律透视

众所周知,证券和证券市场是市场经济发展的产物。当前,我国的证券市场方兴未艾,涉足证券交易的人越来越多。然而,应该看到,我国的证券市场是在经济转轨这种特殊的背景下产生的,因此不可避免地受到这个时期特有的社会心理和各种经济主体特有的经济行为的影响,存在着某些缺陷。要克服这种缺陷,首要一点是迅速完善我国证券市场的立法及管理活动,以尽快适应证券市场发展的需要。这是因为,一个证券市场要得到健康与平衡的发展,唯有健全证券管理法规。如果没有完善的法律、法规为证券筹资者和投资者提供完备的法律保障,就无法保护人们的合法权益,也无法形成正常的市场秩序,证券市场的积极作用就难以发挥,甚至可能产生负效应。只有把证券市场置于完备健全的法律约束之下,才能管理好证券市场。近期内,国务院先后颁布了《股票发行与交易管理暂行条例》(以下简称《条例》)及《禁止证券欺诈行为暂行办法》(以下简称《办法》)等法规,这无疑是迈出了欣喜的一步。笔者认为.要加强证券市场管理,保障证券业的健康发展,打击和预防证券市场上的违纪、违法     

操纵证券交易价格行为——经济犯罪视角的法律分析

我国证券市场自上个世纪90年代初开始发展时起,国家对证券经济中的违法行为就进行着不断的法律规范。有数据显示,在证券经济中的违法行为中,自1993年10月～1998年12月期间,中国证监会公布的全部违法违规案件的处罚决定共60个,其中最常见的就是操纵证券交易价格的案件,占30%。我     

论我国的证券监管体制

证券市场的高风险性和信息不对称使得市场机制难以自发解决的,必须借助于证券监管,才能有效地规避给类风险,缓解市场中的信息不对称现象。并且证券市场在一国国民经济的发展中具有举足轻重的作用,而证券监管是保持证券市场有序并高效运行的重要条件。《证券法》确立了以中国证监会集中统一监管为主、自律监管为辅的证券监管体制。但是我国的证券监管体制依然存在的诸多问题。本文从政府集中统一监管、证券市场自律监管和证券行业协会监管的三个角度分析我国证券监管体制存在的问题,并基于此提出了完善我国证券监管体制的政策建议。     

关于《股票条例》与《证券法》、《公司法》适用的几点建议

从1993年4月份至1999年7月1日起《证券法》开始施行,7年来《股票条例》一直是证券市场上副产品极其重要的行政法规,它对我国证券市场的法制建设,对监管当局依法治市,均作出了重大贡献,随着《公司法》、《证券法》的相继颁布与施行,现在来探讨《股票条例》目前的法律效力及对其应如何正确地予以适用就非常有必要,这对维护我国证券法制的权威性和统一性,避免出现法律适用上的混乱,是极其有益的。     

制约券商发展的环境因素分析

券商经营状况的好坏直接关系到证券市场是否能健康发展。毋庸置疑,券商的持续稳定发展对我国证券市场的发展起着非常重要的促进作用。但是,自2001年以来,券商大面积的亏损现象对整个证券市场产生了不利的影响,严重阻碍了资本市场的健康发展,进而威胁到国家的金融安全。证券行业的大面积亏损现状,说明了其整体面临的外部环境存在问题。为此,对造成券商经营困境的环境因素进行分析就显得越来越重要。     

深港证券监管的比较与借鉴

<正>对证券市场的监督管理,是有效地执行证券法规。保障证券市场公平交易、健康发展,保护投资人利益的必要措施。成熟的证券市场必然有成熟的证券监管。香港在其证市场漫长的兴衰起伏发展过程中。吸收以往证券监管中的经验教训,在组织机构、证券立法、监管制度等方面积累了有效的经验。我国内地新生的证券市场,在飞速发展中,证券监管建设取得了可喜成果,但仍有许多亟待充实之处。深圳证券市场毗邻香港,香港的回归造成了两地更多的学习交流机会,比较和借鉴香港证券监管措施,正是完善深圳乃至全国各地证券市场监管机制的一条捷径。 一、监管机构的构架与职责比较 香港证券监管的最高机构是1989年成立的证券及期货事务监察委员会(证券会),它直接受命于政府,个有独立的法定监察权力,负责监察和管理香港的证券和期货市场,以及有关经纪的运作,确保证券与期货市场诚实经营,以共同确实保障投资者的利益。 证监会不经政府批准即可制定规章、条例。政府虽也可检查和指导证监会的工作,但政府不干预证券及期货市场的     

关于我国证券市场国际化的思考

<正> 作为金融体制改革和经济对外开放的重要组成部分,中国证券市场的国际化问题一开始就被认为是证券市场的重要内容.但与其他国家证券市场国际化的努力方向不同,我们更注意证券市场筹资功能的发挥,所谓的证券市场国际化就仅仅成了证券融资国际化了.实际上,证券融资的国际化只是其中的一个方面.在一般情况下,股票投资主体的国际化往往是最基本的,它是指国外投资主体通过证券市场进行股权或债权投资而不受任何法律限制.除此之外,证券市场的国际化还包括证券中介业务的国际化、证券交易所业务的国际化以及市场运作和监管手段的规范化和国际化.     

证券市场投资者保护对法律和制度的需求

证券市场是一个众多参与者进行利益角逐的场所。为了维持证券市场的秩序,必须建立威慑机制、惩戒机制、援助机制、纠纷解决机制和对监管机构的监督机制,为此必须要有完善的法律和制度加以规范。为了保护投资者,完善的证券市场需要解决证券发行中信息不对称问题的法律和制度、消除自利交易的制度以及其它相关的专门制度。     

论我国证券纠纷的仲裁解决

我国证券市场自上世纪90年代建立以来,发展迅速,为国民经济发展做出了重要贡献。随着证券市场的壮大,大量的证券纠纷亦亟待解决。但长期以来,我国证券纠纷的解决方式主要为证券诉讼,人民法院成为解决证券纠纷的主要场所,更适合解决证券纠纷的证券仲裁制度在理论界和实务界都未得到足够重视。基于此,本文拟对造成此种现象的原因进行分析,并提出完善和发展我国证券仲裁制度的相关建议。     

发达国家如何监管证券市场

我国证券市场监管工作近年来有了很大进步，但在制度、法律和手段上还需要进一步完善。发达国家证券市场发展的历史比我国要长得多，也比较成熟，并形成了行之有效的监管体系，这些旨在确保证券市场健康发展的监管“选择”对我国证券市场不失借鉴意义。     

证券市场内幕交易防范措施研究

随着我国社会主义市场经济的快速发展,资本市场的多层体系结构也逐渐形成。我国证券市场的法律政策监管体制不够完善,导致证券市场内幕交易存在一定的问题,证券市场内幕交易存在的不公平问题导致了社会市场竞争的不公平性。文章对我国证券市场管理的现状进行了分析,对证券市场内幕交易存在的问题及危害进行了研究,提出了证券市场内幕交易防范措施,保证证券市场交易的公平竞争,促进证券市场健康发展。     

谈谈证券发行公司的信息披露

信息披露是投资者了解证券发行公司,证券监管机构监管上市公司的主要途径。随着我国证券市场逐步规范化、法律化的发展,信息披露行为也在不断的得到规范。但是,目前在我国证券发行公司的信息披露中仍然存在不少问题。募集资金违规使用不进行披露,巨额对外投资不完整披露,违规担     

我国证券市场存在的主要问题及解决对策

证券市场是我国市场经济的一个重要组成部分,但由于种种原因,存在着法制不健全、有法不依、朝令夕改等问题,因此,为保证我国证券市场发展、规范和监管的正确方向．建立和完善法律监管体系,严格执法;遵循市场经济规律,解决上市公司资本扩张等乃当务之急,这对促进我国证券市场良性健康发展具有十分重要意义。