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本文分析了PTA期货市场收益波动性交易量和持仓量之间关系。研究表明:PTA期货市场信息传播方式基本符合混合分布假设。其中PTA期货市场持仓量与交易量同步变化且持仓量对交易量具有单向引导作用。滞后期持仓量和当期交易量分别对期货价格波动具有强吸收作用和部分解释作用。PTA期货交易量、收益波动和持仓量的扰动大多数来源于自身。持仓量对交易量,收益波动对持仓量均存在较强影响。 相似文献
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本文运用时间序列分析方法,对大连大豆期货市场的价格收益、成交量及其波动性之间的关系进行了实证分析。结果表明,期货价格收益波动的条件方差对期货价格收益有直接的负影响;大豆期货存在杠杆效应;大豆期货成交量对期货价格收益的波动方差有负的影响,成交量对收益波动具有解释作用。 相似文献
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我国期货市场期货价格波动与成交量和空盘量动态关系的实证分析 总被引:14,自引:0,他引:14
本文对我国期货市场期货价格波动与成交量和空盘量之间的动态关系进行了实证研究,结果显示:在分别考察成交量和空盘量对期货价格波动方差的影响时,所有品种的当期成交量对期货价格波动方差均具有显著的影响,铜、铝的当期空盘量对期货价格波动方差具有显著的影响;铜、橡胶、小麦滞后期成交量以及铝、小麦的滞后期空盘量对期货价格波动方差具有显著的影响。而在同时考察成交量和空盘量对期货价格波动方差的影响时,所有品种的当期成交量对期货价格波动方差均有显著的影响,但只有铜、铝的当期空盘量对期货价格波动方差具有显著的影响;铜和大豆的滞后期成交量和空盘量对期货价格波动方差没有显著的影响;铝的滞后期空盘量对期货价格波动方差具有显著的影响,但滞后期成交量对期货价格波动方差没有显著的影响;橡胶和小麦的滞后期成交量和空盘量对期货价格波动方差均有显著的影响,但橡胶的滞后期成交量对期货价格波动方差的影响是反向的。 相似文献
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通过分析我国大豆、小麦期货市场以及黑龙江、河南两省的相关数据,考察我国农产品期货市场的发展对农业发展的影响。结果显示:大豆、小麦期货市场的建立并没有明显改善它们的种植面积、产量、价格的波动情况,并且大豆、小麦期货市场的发展也没有对农村居民家庭人均纯收入的提高产生贡献。 相似文献
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本文通过分析交易量、持仓量与价格波动、收益之间的动态关系,得出我国农产品期货市场投资者的行为特征。分析表明,与国外部分执行做市商制度的农产品期货市场相比,我国农产品期货市场投资者具有一定的场外交易者特征。 相似文献
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重大风险事件对中国商品期货市场的冲击效应——基于学生分布的随机波动模型 总被引:2,自引:0,他引:2
为检验重大风险事件对我国商品期货市场的冲击效应,本文在构建基于重大风险事件的随机波动模型的基础上,运用贝叶斯MCMC推断技术对中国商品期货市场进行了实证研究。实证结果表明:经济事件、政治事件和自然灾害对中国商品期货市场的收益和波动均存在显著的冲击,并且,"利好事件"和"利空事件"对收益和波动的影响均具有显著的不对称特征;相对而言,各类事件对期货市场影响的显著性、程度和方向既存在一定共性,也具有个体差异。 相似文献
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本文用BEKK多元GARCH模型对国内外期货市场之间的波动性特征以及波动溢出效应进行实证检验。结果证明:国内期货市场对国外期货市场存在显著的波动溢出效应,与此同时,国外期货市场也对国内期货市场有着显著的波动溢出效应。 相似文献
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目前,我国期货市场得到了长足的发展,品种日益完善,风险控制能力也日益增强。天然橡胶期货自2001年在上海期货交易所上市以来,成交量不断增加,价格发现功能也日益完善,已经具备了大品种的特性,由于品种自身的性质决定了影响天胶期货价格波动性的因素不同。运用多种统计方法,分析上海期货交易所和东京期货交易所天胶期货相关性和因果关系,统计期价的波动性,并对收益率进行分析,通过三方面的实证检验,探索我国天胶期货价格的波动规律。 相似文献
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陈鸣 《中小企业管理与科技》2015,(6)
沪深300股指期货作为现阶段我国两大金融期货品种中成交量、成交额最大的品种,其市场表现对金融期货市场推出新品种有指导作用。基于此,本文将检验股指期货市场效率性作为判断该市场成熟度的一个手段,首先提出对股指期货当月连续期收盘价以成交量为权重进行加权,接着通过建立误差修正模型说明期货市场规避风险、价格发现的功能已基本达到,从而说明我国股指期货市场经过4年运行已达到弱势有效。 相似文献
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以中国燃油期货市场为研究对象,首先引入了隐马尔科夫模型(Hidden Markov Models,HMM)对其进行波动状态刻画,进而采用HMM-GJR模型对燃油期货市场波动率进行描述,再对燃油期货市场进行VaR风险测度,并运用Back-testing方法检验了VaR风险测度模型的可靠性.研究结果表明:中国燃油期货市场表现出了明显的高、低两种波动状态,且HMM模型对燃油期货市场的高波动状态刻画具有显著的灵敏性;HMM (2)-GJR模型能够准确刻画燃油期货市场收益波动率;基于HMM(2)-GJR模型的燃油期货市场VaR风险测度更加有效. 相似文献
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对目前我国建立石油期货市场可行性的探讨 总被引:1,自引:0,他引:1
随着国际油价的频繁波动和我国石油需求对国际市场的依赖度的提高,在国内建立石油期货市场的紧迫性日益凸现。但根据目前我国石油市场的现状,可以看出目前国内还未建立起一个真正市场化的石油实物市场,并且支持一个石油期货市场有效运行的外部金融环境、法律监管环境、人力资源基础也都有待完善。 相似文献
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对我国期货市场量价关系的实证分析 总被引:10,自引:0,他引:10
本文利用相关分析,Var模型和Granger因果检验对我国期货市场价格波动与成交易之间的关系进行了实证分析,检验结果显示交易量与绝对价格波动之间存在正相关关系,交易量与价格波动之间无相关关系,市场运行是有效率的,市场信息已在最新的价格中得到体现,市场的信息传播机制与国外期货市场存在一定的差异。 相似文献
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新形势下发展我国期货市场的思考 总被引:1,自引:0,他引:1
2004年,在股市的一片低迷中,期货成为了中国金融市场的亮点.<国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见>的出台,使得期货市场的基本功能和作用得到了广泛的宣传和认可.棉花、燃料油、玉米、黄大豆2号这些期货品种的相继上市,标志着期货市场扩容的步伐已经迈开,市场成交量创下新高. 相似文献
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股票市场受到大量外在因素的影响,导致股市发生波动,进而影响成交量,如公司规模、市场信息、投资信心和风险指数等指标。本文拟从回报溢酬和盈余公告效应两者对高成交量的影响入手,重点分析两者结合所产生的波动情况,力求为其规律性的变化找到佐证。 相似文献
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CPI与PPI的相对变化及其所反映的上下游价格结构转换问题,在给宏观调控带来较大挑战的同时,也引发了学术界的广泛关注。在分析价格指数波动典型特征的基础上,运用TVP-VAR模型和TVTP-MS模型,实证分析金融周期波动与我国上下游价格结构转换的时变关联机制和区制转移特征。研究结果表明:上游价格水平相较下游价格水平对金融因素变化更敏感,在此过程中信贷量相较于资产价格对价格结构的影响表现出更明显的时变特征。同时,当价格结构处于稳定区制时,相较于高波动区制,金融周期波动对价格结构的影响更显著。未来,宏观政策需综合考虑多种因素,采用分类调控与依时调控相结合的方式,以保持物价整体平稳结构合理,助力经济高质量发展。 相似文献
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我国金融市场分割和货币政策"多节点、多目标利率"调控是制约市场基准利率形成的主要原因。实证结果显示:我国货币市场内部利率之间密切联动,货币市场、信贷市场和国债期货市场利率之间的长期波动也是相互关联的;各期限利率间的引导关系却表现为国债期货市场利率对其他市场利率都具有引导作用,货币市场利率对信贷市场和国债期货市场利率的引导作用不显著。这表明我国国债期货市场已具有利率发现功能,但货币市场利率还没有起到市场基准利率的作用,金融市场基准利率尚未形成。因此,应进一步消除金融市场分割,构建"单节点、单目标利率"的货币政策调控模式,促成市场基准利率的生成。 相似文献