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2015年伊始,人民币兑美元汇率先升后贬,波动率创下2012年以来新高.离岸人民币期货(CNH)交易量保持活跃,持仓量环比回升,避险功能得到有效发挥.
在汇率大幅波动期间,港交所人民币期货交易量增加明显,得益于港交所推出的活跃交易和降低价差“新计划”,该计划吸引了多元化的投资者参与做市和交易,创造了充足的流动性和较高的市场深度. 相似文献
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本文以2010年4月30日到2014年4月30日的上证指数和人民币兑美元汇率中间价的日度数据为样本数据,通过Johansen协整检验、误差修正模型和Granger因果检验等计量研究方法对我国证券市场的股票波动和人民币汇率之间的关系进行研究。通过分析研究结果发现:我国证券市场的股票价格波动和人民币汇率间存在长期均衡关系,并且在直接标价法下,上证指数与人民币兑美元汇率呈正向变化趋势,即上证指数上升,人民币兑美元汇率中间价上升,人民币贬值;上证指数下降,人民币兑美元汇率中间价下降,人民币升值;而且上证指数和人民币兑美元汇率中间价是互为Granger因果的关系,从显著性水平来看,上证指数波动对人民币兑美元汇率的影响要大于人民币兑美元汇率变化对上证指数的影响。 相似文献
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自2015年8·11汇改"以来,人民币兑美元汇率与美元指数之间的负相关性显著增强.换言之,当美元指数下行时,人民币兑美元汇率通常会升值;而当美元指数上升时,人民币兑美元汇率通常会贬值.然而,近期以来,人民币兑美元汇率与美元指数却呈现出较为少见的双双上涨态势.例如,2021年8月底至2021年11月15日,美元指数由92.65上升至95.52,升值了3.1%;同期人民币兑美元汇率中间价则由6.4679上升至6.3896,升值了1.2%.在美元走强的背景下,人民币兑美元汇率继续升值,意味着人民币兑一篮子货币的有效汇率升值得更快.在上述时间内,人民币兑CFETS篮子汇率指数由98.65上升至101.08,升值了约2.5%. 相似文献
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自去年7月以来,人民币对美元汇率中间价便出现了间歇性贬值走势.尽管境外离岸市场对人民币贬值早有预期,并预示这种走势的延续性,但多数投资者认为这只是市场调整的正常反应,人民币汇率回到升值轨道上是不容置疑的,诚然,人民币随后的升值打消了投资者对人民币贬值的顾虑,投资者建立了大量基于人民币升值的头寸.然而,自今年4月人民银行宣布扩大人民币对美元汇率波动幅度以来,人民币升值动能逐渐消耗殆尽,贬值走势占据了上风.并在7月多次触及1%跌停,8月跌破年内新低.不仅如此,境内人民币贬值预期超过了香港离岸市场,自2005年7月汇改以来还是第一次.这使得关于人民币升值的僵化预期终于被打破. 相似文献
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汇改后汇率风险与日俱增.由于资本项目管制,我国境内外汇衍生品交易并不活跃,而离岸人民币衍生品市场发展迅速,对我国汇率形成造成一定威胁,因此对离岸人民币衍生品与人民币汇率关系的研究至关重要.本文介绍了美国芝加哥商业交易所(CME)和人民币汇率的现状,并采用定量分析方法,利用VAR模型、Granger因果关系检验对人民币兑美元汇率期货与我国人民币兑美元汇率中间价之间信息传递关系进行实证研究,得到结论人民币汇率现货单向Granger引导汇率期货,两市场的先行滞后关系保持在两期左右. 相似文献
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近期人民币兑美元汇率呈连续贬值走势.本文调查了涉外企业生产经营基本情况,分析了人民币汇率双向波动态势加剧给涉外企业生产经营带来的问题影响,提出了应对汇率波动加剧的措施及建议. 相似文献
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2012年是人民币汇改以来人民币兑美元汇率双向波动幅度最大的一年。展望2013年人民币汇率走势,尽管当前美元兑人民币1年远期价格显示人民币贬值2%,但我们分析认为,人民币将继续小幅升值、且更加富有弹性。一、2012年人民币汇率走势主要特征和原因在内外多种因素作用下,2012年人民币汇率走势跌宕起伏,呈现出两大特征:1.汇率经窄幅波动、贬值再升值三个阶段, 相似文献
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通过构建T-Copula-GARCH模型从人民币汇率与股市指数相关性视角,分析我国深化金融市场改革开放背景下汇率政策推出时机抉择。结果表明:人民币兑美元、日元汇率贬值时,上证指数下降;而人民币兑美元、日元汇率升值时,上证指数上涨。人民币兑欧元汇率、人民币指数升值时,上证指数下降;而人民币兑欧元汇率、人民币指数贬值时,上证指数上涨。人民币兑美元汇率与上证指数相关性波动趋势跟人民币指数与上证指数相关性波动趋势基本相反,人民币兑日元、欧元汇率与上证指数相关性波动趋势跟人民币指数与上证指数相关性波动趋势基本相同。股票市场趋势性上涨后,我国外汇市场和股票市场关联性进一步降低。因此,为弱化外汇市场和股票市场联动风险,人民币兑美元、日元汇率的改革措施应选择在股票市场趋势性上涨阶段推出,尤其是人民币兑美元汇率改革措施的推出;人民币兑欧元汇率的市场化改革对时机窗口要求不高,故在人民币汇率市场化改革中可优先推行人民币兑欧元汇率市场化改革;人民币汇率综合改革措施则可选择在股票市场趋势性上涨阶段推出。 相似文献
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2007年10月,银行间外汇期市场运行平稳,外汇远期交易趋向活跃,外汇掉期外币对交易量有所下降,外币拆借交易量大幅下降;人民币兑美元和港币继续保持升值趋势,兑日元汇率基本稳定,兑欧元和英镑继续贬值。与2006年年末中间价比,10月末人民币兑美元汇率中间价累计升值4.55%^①。与2005年汇改当日中间价比,人民币累计升值10.81%。 相似文献
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汇改后汇率风险与日俱增。由于资本项目管制,我国境内外汇衍生品交易并不活跃,而离岸人民币衍生品市场发展迅速,对我国汇率形成造成一定威胁,因此对离岸人民币衍生品与人民币汇率关系的研究至关重要。本文介绍了美国芝加哥商业交易所(CME)和人民币汇率的现状,并采用定量分析方法,利用VAR模型、Granger因果关系检验对人民币兑美元汇率期货与我国人民币兑美元汇率中间价之间信息传递关系进行实证研究,得到结论人民币汇率现货单向Granger引导汇率期货,两市场的先行滞后关系保持在两期左右。 相似文献
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2007年银行间外汇市场运行平稳。与2006年相比,外汇远期交易量增长六成,外汇掉期交易量增长三倍多,外币对交易量增长近两成,外币拆借交易量下降近五成。2007年,人民币兑美元和港币继续保持升值趋势,兑曰元和英镑升值、兑欧元贬值。与2006年年末中间价比,2007年末人民币兑美元汇率中间价累计升值6.90%。与2005年汇改当日中间价比,人民币累计升值13.31%。 相似文献
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2014年,伴随着人民币汇率结束单边升值,步入双向波动的新常态,离岸人民币期货市场快速发展.新加坡交易所于2014年10月推出美元兑离岸人民币(USD/CNH)外汇期货、在岸人民币兑美元(CNY/USD)两款期货产品,并且成交比较活跃.
总体而言,离岸人民币外汇期货市场的成交量与人民币汇率波动率正相关,离岸人民币外汇期货市场的发展未影响境外人民币汇率的形成,人民币外汇期货市场发挥了较好的套期保值功能. 相似文献
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2008年2月,银行间外汇即期和衍生品市场运行平稳。与2007同期相比,2月人民币外汇远期交易量增长14.01%;人民币外汇掉期交易量增长73.37%;外币对交易量下降7.04%;外币拆借交易量上升216.96%。2008年2月,人民币兑美元和港币继续保持升值趋势,兑日元贬值,兑欧元贬值,兑英镑升值。与2008年1月末中间价比,2月末人民币兑美元汇率中间价累计升值1.11%。与2005年汇改当日中间价比,2月末人民币累计升值16.48%。 相似文献
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2021年2月,在岸(CNY)和离岸(CNH)人民币兑美元即期汇率基本维持稳定,月末汇率较上月分别升值0.03%和贬值0.5%。在岸和离岸人民币掉期点均比上月有所增加,月均掉期点差较上月增加33BP。离岸人民币债券市场发行额较上月增加184.1%。离岸人民币货币市场利率略有波动。 相似文献