住房抵押贷款证券化的意义和可行性

住房抵押贷款证券化是资产证券化的一种主要形式，它在美国和欧洲的房地产金融发展的过程中起到了至关重要的作用。本文通过对欧美住房抵押贷款证券发展过程和我国的具体情况的分析，来讨论我国实行住房抵押贷款证券化的意义和可行性。     

资产证券化的风险监管

我国资本市场上虽然一直没有规范的资产证券化操作，但各金融机构和国内学者对其关注逐年升温，并进行了一些有意义的探索。最引人注目的应该是信托产品在房地产抵押贷款证券化、资产管理公司的不良资产证券化处理等方案。2001年4月28日《信托法》的正式通过为资产证券化扫除了一定的法律障碍：以2003年6月华融不良资产信托化案例为代表的准资产证券化模式将资产证券化继续向前推进。     

资产证券化的交易流程与风险分析

美国是资产证券化的起源和兴起国，经过40多年的发展，资产证券化已经成为全球非常重要的金融工具。资产证券化的基础资产也由最初的住房抵押贷款一种演变为很多种，其过程也变得越来越复杂。本文主要介绍了资产证券化的内涵及交易流程，并且从宏观层面和微观层面对资产证券化存在的风险进了简单的分析。     

信贷资产证券化推动制度创新

对于实施信贷资产证券化的路径，有着各种不同选择。从资产质量来看，分为不良贷款证券化和优质资产证券化；从资产种类来看，有住房抵押贷款证券化、基础设施贷款证券化等：从资产属性来看，可分为表内证券化和表外证券化：从资产形成方式来看，有存量资产的证券化，也有增量资产的证券化。     

我国房地产抵押贷款证券化的法律制度构建初探

房地产抵押贷款证券化因能够将流动性较差的抵押贷款资产组群后证券化从而在市场上流通变现,因而深得多方市场主体青睐。然而在目前情况下,开展真正意义上的房地产抵押贷款证券化尚存在一系列法律制度上的障碍。本文从房地产抵押贷款证券化的业务模式入手分析了相关的法律问题,并对其从宏观法律角度提出了法律制度设计方案。     

美国次贷危机对我国住房贷款证券化的启示

美国次贷危机的爆发引起国际社会的广泛关注，本文以美国住房抵押贷款证券化暴露出来的风险隐患因素为切入点，从中国住房贷款证券化的实际情况出发，分析我国住房贷款资产证券化中需要防范的风险，提出1、稳定房价；2、建立房地产行业风险预警机制；3、规范房地产评估机构。为中国住房抵押贷款证券化安全运作和金融市场稳定提供有益的参考。     

住房抵押贷款证券化问题研究

随着我国经济的快速发展,住房抵押贷款己经成为我国商业银行资产中非常重要的一块,该类贷款的特点为期限较长,流动性差,其份额的快速上升使得我国商业银行面临的资产流动性不足问题开始逐渐显露。住房抵押贷款证券化的兴起,使得更多学者开始关注住房抵押贷款证券化过程中所涉及的大量风险,包括违约风险、流动性风险、提前还款风险及利率风险。其中,提前还款风险是关系到住房抵押贷款证券化能否成功的关键,它将影响抵押贷款的现金流,增加抵押贷款本息偿还现金流量的不确定性,增加了抵押贷款支持证券的基础资产,即抵押贷款资产池的现金流的不确定性。     

浅析我国住房抵押贷款证券化——基于建行试点的MBS

一、引言 资产证券化是金融业发展的一大创新和趋势，是以可预见的现金流为支持，在资本市场发行证券进行融资的一个过程。在西方发达国家和地区，资产证券化经过几十年的发展已经形成了规范的运作机制，积累了丰富的经验，证券化资产从最初的信贷资产证券化（住宅抵押贷款、汽车贷款、其他贷款证券化等）发展到各种非信贷资产证券化（信用卡、基础设施、     

银行住房抵押贷款证券化为何成了"双刃剑"?

2005年3月21日中国人民银行宣布,经国务院批准,信贷资产证券化试点工作正式启动,国家开发银行和中国建设银行作为试点单位,将分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点工作。这一决定使争论已久的资产证券化尘埃落定。信贷资产证券化是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的银行信贷资产,通过在资本市场上发行证券的方式予以出售,以获取融资。住房抵押贷款属于银行信贷资产的一种形式。其实早在2000年,资产证券化在我国金融界就成了焦点话题,一直为业界和媒体津津乐道,资产证券化停留在研讨会上、银行的文件柜里,最终在此时推出,并且…     

论我国住房抵押贷款证券化的金融环境

资产证券化在我国理论界和实务部门已经探索多年,房地产证券化也在竞争中迅速发展,多数探索又把证券化的突破放在住房抵押贷款证券化上.金融环境,是实施住房抵押贷款证券化的重要组成部分和基础,具有更加直接、更加具体的影响力,因而重视金融环境建设尤其重要和迫切.住房抵押贷款证券化依赖于成熟的金融机构、完善的金融市场、规范的法律法规制度和合理的利率结构,我国近期实行住房抵押贷款证券化还需要创造条件,创造一个适宜成长的各种金融条件和环境应是住房抵押贷款证券化的当务之急.论文从金融机构、金融市场和利率等几个方面来分析我国住房抵押贷款证券化的金融环境.     

论我国住房抵押贷款证券化的金融环境

资产证券化在我国理论界和实务部门已、经探索多年。房地产证券化也在竞争中迅速发展。多数探索又把证券化的突破放在住房抵押贷款证券化上。金融环境，是实施住房抵押贷款证券化的重要组成部分和基础，具有更加直接、更加具体的影响力。因而重视金融环境建设尤其重要和迫切。住房抵押贷款证券化依赖于成熟的金融机构、完善的金融市场、规范的法律法规刺度和合理的利率结构，我国近期实行住房抵押贷款证券化还需要创造条件，创造一个适宜成长的各种金融条件和环境应是住房抵押贷款证券化的当务之急。论文从金融机构、金融市场和利率等几个方面来分析我国住房抵押贷款证券化的金融环境。     

对目前我国住房抵押贷款证券化的思考

住房抵押贷款证券化是20世纪70年代以来世界金融领域最重大的金融创新之一。以住房抵押贷款的证券化作为资产证券化开展的突破口,是我国金融创新的重中之重。文章立足于我国国情,阐述了我国发展住房抵押贷款证券化的必要性和可行性,同时以美国次贷危机为引,通过分析我国住房抵押贷款市场存在的问题并指出发展MBS的对策和措施,以求能够为我国住房抵押贷款证券化提供借鉴和启示。     

住房抵押贷款证券化中的税务问题

住房抵押贷款证券化作为一种全新的资产运作和风险分散模式在西方发达国家已经取得了显著的成就。我国的住房抵押贷款证券化也终于在学术界的呼吁和金融界的企盼中走向了前台,但在税务制度上尚难以对其形成有力的支持。本文从税务问题的角度对住房抵押贷款证券化的各纳税主体和税种进行分析,并借鉴国外经验提出相应的建议。     

基于中国资产证券化规模与结构的研究分析

资产证券化是一种特别的融资方式。资产原持有者将资产负债表上的部分资产真实出售,形成了风险隔离,是一种有限或无追索权的交易行为。在这个过程中:一方面,基于资本市场对资产收益与风险重新配置的作用,资产出售者规避了流动性风险和信用风险;另一方面,资产证券化也繁荣了资本市场,为投资者提供了新的金融工具。20世纪60年代末,资产证券化出现在美国的住房抵押贷款市场,在90年代初,我国也开始了资产证券化的实践,2005年进入了规范发展时期。近年来,资产证券化在我国得到了较快的发展。本文在对中国资产证券化发展规模情况进行分析的同时,主要对其发展的空间与行业分布结构进行研究,并提出了相应的对策与建议。     

我国住房抵押贷款证券化发展探讨

鉴于住房抵押贷款本身具备易于证券化的特点及其在推动我国房地产业健康发展和银行业深化金融改革的重要意义．住房抵押贷款证券化应成为我国推行资产证券化的突破口。我国住房抵押贷款证券化应由银行专门住房金融机构、政府专门机构和投资者共同组成一个完整的整体．我国住房抵押贷款证券化应循序渐进地发展。为此，培育我国住房抵押贷款证券化发展的配套环境至关重要，且任重道远。     

从国际资产证券化浪潮看天津资本市场发展战略取向

什么是资产证券化?比较贴切的解释是，它是人们契约型或承诺型金融资产产生的收入现金流，转变成可以在资本市场上销售和流通的证券，并据此融通资金的过程。它源于美国70年代，首先面世的是住房抵押贷款证券，随着证券化技术的日趋完善，又逐渐被应用于非抵押债权资产。     

银行信贷资产证券化对策思考

资产证券化是近三十年来世界金融领域最重大的创新之一,自20世纪70年代初出现在美国住房抵押贷款市场以来,在各发达国家得到了迅速的发展和完善。推行银行信贷资产证券化对于我国的金融改革和经济发展具有重要意义,但它毕竟是一项新兴而复杂的业务,能否实施将取决于诸多条件。目前,我国资产证券化的基础还十分脆弱,制度条件尤其缺乏,这制约着银行信贷资产证券化的实施。因此,当务之急应采取如下的对策:1.建立政府主导型的推进模式。资产证券化是现代信息技术和交易技术发展的结果,然而,技术并非是刺激它发展的唯一因素,在这个过程中,政府也…     

中国住房抵押贷款证券化模式选择

本文首先介绍住房抵押贷款证券化的相关理论,然后对西方国家主要的住房抵押贷款证券化模式进行总结,最后针对我国现状提出我国住房抵押贷款证券化应采用表外模式.     

关于美国住房抵押贷款资产证券化的路径依赖分析

本文运用路径依赖理论，对美国住房抵押贷款资产证券化进行了分析，得出其发展初期成功的原因在于初始路径的正确选择，而次级住房抵押贷款的产生使得资产证券化进程偏离了原有的良性路径，危机的最终爆发源自恶性路径的不断强化。借鉴美国经验，结合国内现状，作者对中国资产证券化发展初期的路径选择提出了建议。     

美国住房抵押贷款证券化模式的演进

一、美国住房抵押贷款证券化模式的演进 美国于上世纪70年代发行第一宗资产证券化产品即住房抵押贷款转付凭证(mortgage pass through,MPT).MPT是指金融机构在承做住房抵押贷款之后,经由自身或中介机构组合成贷款组合,发行股份权益出售给有兴趣的投资者.投资者在购买住房抵押贷款转付凭证之后,即拥有该组合贷款,但该组住房抵押贷款的所有权是以让与信托的方式持有,而其管理则由服务银行负责.