公司内部治理与自由现金流关系研究——基于我国民营上市公司实证研究

以我国民营上市公司2006-2009年数据为样本,分析民营企业董事会内部治理与自由现金流量的关系。研究得出以下结论：①我国民营上市公司董事会规模和董事长与总经理的两职分任与公司的自由现金流量不存在相关性;②董事会中的独立董事比例和董事会年度会议次数与企业自由现金流量呈现显著的负相关关系。     

集团控股上市公司治理与价值——基于EVA的视角

文章使用我国A股上市公司2007-2010年数据对公司治理对公司价值的影响进行实证检验,重点研究集团控股对公司价值的影响,并使用经济增加值代表公司价值.研究发现:当企业有集团背景时会降低公司的价值,国有集团控股上市公司的价值更低;股权集中度、股权制衡度、高管持股比例、董事长与总经理的两职兼任与公司的价值正相关;独立董事占比与公司的价值负相关;控制权与所有权的两权分离度和董事会规模对公司的价值没有显著影响.文章对集团控股上市公司提高治理水平,提升公司价值有一定的意义.     

管理层结构对企业并购的影响分析

文章选取某A股上市公司作为研究样本,采用Logistic模型分析董事长和总经理两职状态、独立董事占比与并购决策的关系,研究发现两职兼任、独立董事较多时企业更倾向于采取并购决策。文章结合实际,提出董事会制度方面的建议,希望能够对我国上市公司内部治理结构的深入改革有所帮助,在一定程度上能够推动公司治理结构理论和经验的发展。     

关于我国董事会结构现状问题的探讨

董事会结构包括董事会的规模、董事会成员的来源构成和董事会内部的领导结构三个组成部分。董事会规模就是董事会的人数;董事会成员来源构成主要是指董事会成员的来源结构;董事会内部的领导结构是指董事长与总经理的两职关系以及董事     

中外合资股份有限上市公司的董事会研究

董事会作为公司治理的核心部分,对公司价值产生重要影响。中外合资上市公司特殊的董事会结构更对公司治理提出挑战。近几年随着中国对外贸易的扩大,中外合资股份有限公司董事会呈现多样化发展,但也出现一些问题。董事会规模不合理,独立董事独立性不够,领导权结构不合理,董事会会议的无效率性等制约公司价值的提高。因此文章提出适当调整董事会规模,提高独立董事的独立性,推行董事长和CEO两职分离的领导权结构,提高董事会会议效率等建议来完善董事会治理。     

第一大股东性质、董事会领导结构与公司绩效

通过对2010年A股上市公司的实证研究,从第一大股东视角研究不同的董事会领导结构安排对公司绩效的影响。研究表明,当第一大股东对公司控制能力较强时,两职合一与公司绩效负相关,而控制能力较弱时,两职合一与公司绩效正相关。本文还根据第一大股东所有权性质的不同进行分类研究,发现当公司第一大股东为非国有股股东时,由董事长分任总经理更有助于改善公司绩效。     

盈余管理与董事会特征——基于面板数据的实证研究

在对董事会特征与盈余管理之间的关系进行理论分析的基础上,利用中国上市公司的面板数据对二者之间的关系进行了实证分析,结果发现董事会规模与盈余管理程度成负相关,独立董事的比例与利润虚增呈负相关、与利润隐藏增正相关,董事长总经理二职合一对利润虚增有着显著的正影响、对利润隐藏无显著影响,而董事会会议次数增加会加重盈余管理现象。     

董事会治理与企业价值——基于中国民营上市公司面板数据的对比研究

以2006-2010年沪深两市341家民营上市公司为研究对象,对比研究家族企业和非家族企业中董事会治理对企业价值的影响。研究结果表明,以托宾Q值作为企业价值的度量指标,家族企业的企业价值平均高于非家族企业。而以总资产收益率作为衡量企业价值的指标,家族企业的企业价值平均低于非家族企业。此外,本文还发现董事会规模与企业价值显著性负相关,董事长与总经理两职合一有助于提高企业绩效。     

治理特征与内部控制有效性相关性研究——基于2009-2011年上市公司年报的经验数据

通过采用中国A股上市公司2009-2011年年报及相关数据,对治理特征与内部控制有效性进行了研究.实证结果表明:内部控制有效性与董事会独立性、是否设立审计委员会、是否由国际四大审计显著正相关,而董事长与总经理两职合一显著负相关.     

董事会特征和盈余质量——来自沪深股市的证据

文章通过考察盈余反映系数探讨我国上市公司董事会特征和盈余质量的关系,实证研究的结果表明,董事会规模与盈余反应系数显著正相关,董事会规模越大,盈余质量越高;独立董事比例在《关于在上市公司设立独立董事制度的指导意见》推出前后表现迥异,推出前独立董事比例与盈余反应系数显著负相关,而推出后则呈现正相关走势,但回归系数估计值不显著;研究还发现,董事长和总经理同由一人兼任时对应的盈余反映系数更高;而董事会活动的频数则与盈余反应系数显著负相关。     

董事会特征和盈余质量——来自沪深股市的证据

文章通过考察盈余反映系数探讨我国上市公司董事会特征和盈余质量的关系,实证研究的结果表明,董事会规模与盈余反应系数显著正相关,董事会规模越大,盈余质量越高;独立董事比例在《关于在上市公司设立独立董事制度的指导意见》推出前后表现迥异,推出前独立董事比例与盈余反应系数显著负相关,而推出后则呈现正相关走势,但回归系数估计值不显著;研究还发现,董事长和总经理同由一人兼任时对应的盈余反映系数更高;而董事会活动的频数则与盈余反应系数显著负相关。     

董事长与总经理两职的合一与分离——谈当前国有企业治理结构的约束问题

一、引言 董事会、监事会、总经理和股东会是现代公司治理结构的基本内容,而其中董事会、总经理作为企业的关键领导,则是被普遍研究的焦点。当前的国有企业正处于经济转轨时期,如何走出困境,选择合适的公司结构是很重要的。公司治理结构是个较广的话题,本文拟就董事长与总经理两职合一与分离的探讨为切入点,研究当前国有企业治理结构中的约束问题。     

对上市公司领导结构的探讨

近阶段,关于上市公司领导结构中董事长与总经理关系的问题引起了广泛的争论。有人认为,董事长兼任总经理会导致公司领导层中缺乏牵制制衡机制,易导致公司领导层的腐败,所以国有企业改革应改革领导结构,应该让董事长与总经理由两人分别担任。作者对37家上市公司作了调查,其中29家是由董事长兼任总经理,占     

上市公司社会责任影响因素实证探究——基于公司内部治理视角

在科学发展观与构建和谐社会的要求下,企业社会责任成为越来越受关注的问题,而探究企业社会责任的影响因素对于促进企业履行社会责任具有一定的现实意义。从公司内部治理视角出发,以2009~2011年的595家A股上市公司为样本进行实证研究,分析公司内部治理因素对企业社会责任的影响。实证结果表明:董事会规模、独立董事比例以及高管薪酬水平与企业履行社会责任水平呈正相关关系;董事长与总经理两职合一与企业履行社会责任水平呈显著负相关关系。最后,在实证分析的基础上,提出相关的建议。     

管彤贤

境内上市公司中年龄最大的老总正式让贤。2009年12月6日，振华重工总经理管彤贤“由于年龄原因”向公司董事会上提交了辞呈。在中交集团董事长兼振华重工董事长周纪昌主持下，原中交第一航务工程局有限公司总经理康学增接任总裁一职。     

争锋：董事长要不要兼总裁 不要急着让出总经理的位置

一般来说，一个公司的董事长代表了公司董事会，也就是公司所有者的权益，而一个公司的总经理是由董事会委任，接受董事会监督，承担了经营公司和执行董事会决策的重任。董事会拥有所有权，监督权和决策权，而总经理拥有经营权和部分决策权。中小企业中的董事长和总经理两个不同的职位需不需要合二为一，关键在于：一，所有权和经营权能不能合并？二，决策权和执行权需不需要合并？三，是否有其他的监督方式？     

上市公司董事会结构与公司绩效的实证研究

随着公司制度的不断发展,公司治理问题作为一个研究领域在20世纪80年代初进入了人们的视野。近年来,关于公司治理问题的大量讨论都集中于公司董事会内部的结构与组成上。本文着重从上市公司内部治理机制进行实证研究,以沪深两个交易所的上市公司为样本,从董事会规模、独立董事等方面分析了我国上市公司内部治理结构和财务绩效的相关性。一、文献综述与理论假设1.董事会的规模。关于董事会的合理规模或大小的研究,是一个比较新的课题。较早提出应限制董事会规模的是Lipton和Lorsch(1992)。他们做出理论建议,认为董事会的规模最好为8到9人,最…     

信息技术类上市公司董事会治理微观机制研究

董事会治理是公司治理核心要素之一。信息技术类上市公司董事会治理具有特殊的行业规律。借助于验证性因子分析,在董事会治理体系构建的基础上,经验性的研究表明,信息技术类上市公司董事会治理在总体上取得了显著的成效,但仍然存在着董事长与总经理职责不清、声誉激励与职责激励缺乏、独立董事聘任合理流程缺失等问题,应引起公司内外部相关治理机构的高度关注。     

国家授权投资机构的治理结构再造

在国有资产管理体制改革中，国家授权投资机构的公司治理问题是关系改革成败的重要环节。完善公司治理结构，必须摆脱行政化管理模式的影响，围绕国有资产安全与效益的目标．调整董事会职能，重构董事会与董事长、总经理和监事会之间的关系。     

上市商业银行董事会治理结构对高管薪酬的影响研究

本文从董事会治理结构的角度,选取我国12家上市商业银行2006～2010年间的面板数据,考察我国上市商业银行董事会治理机构对高管薪酬及绩效敏感性的影响程度。本文中将采用熵权法计算出上市银行的综合绩效来作为绩效指标,然后运用EVIEWS6.0软件对所设方程进行回归,检验其相关性。研究结果表明,董事会规模对高管薪酬有正相关作用,对薪酬—绩效敏感性有负相关作用;独立董事所占比例及董事长与总经理两职分任对高管薪酬有负相关作用,对薪酬—绩效敏感性有正相关作用。