基金下注国资混改

他们侧重上市及非上市公司行业并购、员工持股计划、资产处理1月22日,中国信达资产管理股份有限公司和上海国有资产经营有限公司共同发起成立信达国鑫国企混合所有制改革(上海)促进基金。该基金规模人民币200亿,由中国信达领投,并向社会投资方开放。这并非第一只国资改革基金。自2014年9月以来,广东、北京、云南等地相继成立国企改革投资基金,每只规模都在50亿—400亿之间。市场对此态度积极。"国企改革主体基金纷纷设立,会成为推动国资国企改革进程的重要资本力量。"富国基金指数投资首席分析师、首只二级市场国企改革分级基金基金经理章椹元对《上海国资》表示。     

一月揽事

兴业社会责任基金成立国内首只社会责任投资(简称SRI)产品———兴业社会责任投资基金日前宣布成立。据悉,该基金3月28日起向全社会公开募集,截止到2008年4月25日,募集工作已顺利结束。按照每份基金份额1.00元计算,募集有效认购份额及利息结转的基金     

对开放式基金净赎回现象的思考

自2001年9月21日首只开放式基金华安创新成立至今,中国的开放式基金已经突破20只。但是高密度的发行并没有带动我国开放式基金业的蓬勃发展,投资者认购的不足加上大额的赎回,导致目前开放式基金普遍出现净赎回现象,基金份额“缩水”严重。开放式基金去年第四季度的投资组合显示,同期除国泰金鹰增长的份额增加3700万元外,华安创新等13只公布投资组合的开放式基金的份额平均减幅为12.92％。最近不到2个月的时间里,长盛成长开放式基金再次传出份额已“缩水”近5亿份的消息。面     

工银瑞信信用纯债 一年定期开放债基发售

＂类定存债基＂即定期开放债基渐成市场新宠。今年以来,近90只新基金成立,其中债券基金占据了半壁江山,而最值得关注的定期开放债基截至一季度末已经新发9只。记者获悉,工银瑞信信用纯债一年定期开放债券基金于4月22日起正式发行,千元起购,其中C类份额不收取认购费用,投资者可通过工行、招行、交行、各大券商网点及工银瑞信公司直销中心认购。     

军工跃进

军工板块持续受到资本市场热捧,是对国家战略的认同与支持。中国证券市场上,2014年最为亮眼的明星板块非军工行业莫属。至10月14日收盘后,Wind航空航天与军工指数今年以来已上涨72.02%,中证国防指数上涨55.89%,申万国防军工指数亦上涨47.87%。追踪军工行业的富国军工B指数分级基金,更是于10月8日公告,由于净值已经翻番,将触发罕见的向上折算条款,而此时距其上市仅过去5个多月。10月13、14日,完成折算的军工B连续两日涨停,已较实际净值溢价近17%。     

中信泰富的反向收购盛宴

正3月,不少大型企业似乎打开了融资的窗口期。和记黄埔(0013.HK)宣布将屈臣氏控股24.95%的权益出售予新加坡主权基金淡马锡,新世界发展(0017.HK)亦宣布了以每股6.2港元的"3供1"供股计划。在香港上市的内地企业中,亦不乏这样的例子。随着国企改革步伐的推进,红筹企业招商局(144.HK),于近期宣布股东可以每持5股配发1单位方式,认购非上市强制可换股证     

瑞福进取25日起单级扩募

纯粹杠杆平价开卖7月25日起,境内首只分级基金瑞福分级基金之瑞福进取份额(150001)将展开单级平价扩募,募集上限为50亿份,募集期限仅为两周。据了解,瑞福进取份额也是境内唯一一只分开发售、无配对转换、封闭交易的杠杆指基份额,属于市场中的稀缺性基金产品。投资者可通过建     

分级基金的创新特征、套利分析与投资策略

分级基金的结构化设计有助于提升产品的市场价值并活跃市场流动性,已经成为基金创新的重要方向。分级基金的基础份额具有低风险特性,高风险份额具有高杠杆性。分级基金中的LOF类型引入了配对转换机制使折溢价套利更为方便,同时又平抑了分级基金的价格出现长期大幅波动的可能性。分级基金可以与股指期货结合实现套期保值有效降低套利风险。分级基金的投资策略主要有长期持有策略、短期套利策略,长期持有+滚动套利策略等。     

专家团队护航首只转债分级基金——专访银华转债指数增强分级基金拟任基金经理姜永康

正在发行的银华中证转债指数增强分级基金是分级基金史上第一只以可转债为投资标的,并采用开放式运作方式的债券指数基金。6月份,我国GDP增速下降至7.5%,外贸数据大幅下滑,这显示我国经济正处于转型期。     

数字

23%执行了近10年的刷卡手续费2月25日起开始调整。餐娱类、一般类、民生类、公益类刷卡消费手续费均下调,其中餐娱类下调幅度最高达37.5%,由此前2%的整体费率下调至1.25%。不少中小企业商户表示,费率下调后可以考虑安装POS机。     

最近一月基金表现综述

上月,股市和债市的行情截然相反。沪市综指下跌了48.73个点,跌幅为3.82%;沪市国债指数上涨了2.41个点,涨幅为2.46%。在此背景下,各类基金均有大小不同的收益。偏股型基金的月度平均净值增长率为0.25%,31只基金的月度净值增长率为正值,25基金的月度净值增长率为负值。从月度绩效情况来看,易方达策略、富国天益、中融景气行业、嘉实成长收益、鹏华行业成长、嘉实理财增长等基金近一个月的绩效情况较     

保本但不保守 南方安心保本基准主动提升0.5%

随着A股市场"2000点保卫战"打响,市场避险需求再度升温,而被称为"资金避风港"的保本基金也成为投资者渴求的对象。记者从南方基金获悉,该公司旗下第四只保本基金——南方安心保本11月22日正式发行,募集上限40亿元。投资者可于各大银行、券商网点及南方基金直销平台认购该基金。值得一提的是,该基金采取双基金经理制,由金牛基金经理陈键和晨星评级五星债基基金经理李璇     

我国开放式基金的运营费用与基金业绩实证研究

文章研究我国开放式基金运营费率的影响因子,以及其与基金业绩表现之间的关系,其中用Jensen’s alpha作为基金业绩的衡量指标,体现基金管理人的综合管理能力。通过对2009年运行的开放式证券投资基金进行实证分析,结果表明:(1)基金的运营费率与其业绩表现呈现非线性的显著负相关关系,基金的业绩越高,其运营费率越低,且降低幅度趋缓,说明为了维持较高的基金业绩表现,可能需要投入更高的边际成本。(2)基金的规模越大,机构投资者持有比例越高,基金运营费率越低;债券型基金的运营费率相对较低。     

中国存款保险费率体系

道德风险是中国存款保险制度设计过程面临的核心难题,定价体系是解决道德风险问题的重要途径,但国内现有定价文献对中国现实问题关注不足。设计存款保险费率定价体系要从中国国情出发,重视中国独特的储蓄结构和社会体制现实。本文基于彭博违约风险模型和彭博估值定价模型设计出一个最新的存款保险定价表,并制定了一个融合量化矩阵体系和综合评价体系的银行评分表。结合定价约束和评分约束,提出一种新的存款保险费率定价体系,综合考虑银行风险承担、政府注资承诺、银行类型差异、信用评级范围、差别费率体系和惩戒机制。为验证新费率体系的合理性,基于累积正确率曲线对生成的差别费率结果进行评估,进一步推算出基金目标规模并进行充裕性测度验证。研究结果显示：新费率体系下国有大型商业银行适用0.005%～0.095%的差别费率区间,全国性商业银行适用0.020%～0.100%的差别费率区间,地区性商业银行适用级距鲜明的0.025%～0.200%的差别费率区间,这种新费率体系能够通过累积正确率曲线评估和基金充裕性验证。本文将弥补中国存款保险差别费率设计的部分理论缺陷,并为存款保险基金管理公司的政策制定提供实证支持。     

国泰系基金又添生力军

经中国证监会批准,国泰金鹏蓝筹价值混合型基金于8月28日至9月27日正式发行。基金管理人为国内第一家规范成立的基金公司——国泰基金管理有限公司,基金托管人为中国银行,投资者可通过中国银行、中国建设银行及各大券商营业网点,以及国泰基金上海理财中心、北京理财中心和国泰基金网上交易直销渠道认购。     

开放式基金费率有关问题的探讨

开放式基金目前已成为国际基金业的主流品种。我国自2001年9月第一家开放式基金——华安创新面世以来,开放式基金从2002年起进入了超常规发展时期。单是2002年8月份的发行额就超过200亿元,已经和准备发行的开放式基金有数十家左右。开放式证券投资基金越来越受到投资者和金融业同仁的广泛关注。开放式基金费率问题主要涉及到费用水平高低和费率结构问题,是开放式基金产品设计中十分重要的内容,     

冷观浮出水面的开放式基金

２００１年是我国证券投资基金市场快速发展的一年。截至年底证券投资基金资产总规模达８００亿元左右，约占证券市场A股流通市值的６％。９月１１日，国内首只开放式基金华安创新开始认购，随后南方稳健成长与华夏成长也相继推出并成功地募集资金宣告成立。开放式基金的推出无疑是基金市场发展的又一重大举措。从全球范围看，各国基金市场的发展都经历了共同的历程，即从封闭式基金起跑，待市场成熟后再推出开放式基金进而逐渐取而代之，跃为市场发展主流。然而，结合我国现阶段证券市场发展的现状，对开放式基金运作特点和潜在的风险进行…     

构建我国存款保险制度研究

随着国有银行的上市,民营金融企业的壮大,外资银行的进入,为了避免金融业风险给整个经济带来严重影响,我国强烈需要设立存款保险制度.本文介绍了联邦存款保险公司的情况,并借鉴其发展历史论证了我国在当前形势下推出存款保险制度的必要性,重点从成员资格、基金来源、最高赔付限额和费率制度等方面给出了建立存款保险制度的政策建议.     

私募股权基金成为国企改革的重要力量

2014年11月15日公布的十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》勾勒了新一轮国企改革的路线图.近年来,私募股权基金从募资到投资规模屡创新高,其具有的独特优势,在参与国资国企改革中能发挥更大的作用,成为深化国资国企改革的重要力量之一.     

寿险费率市场化加剧险企竞争 保险业理财收益或能跑过券商、基金

正在2013年保险业大事记中,寿险费率市场化改革绝对是浓墨重彩的一笔。各大险企对新政反应迅速,仅仅在费率改革(下称"费改")后两个月时间,各公司报送的费改产品就达到82个。改革成效也初步显现。2013年8月—9月,普通型寿险新单保费同比增长52.7%,创下2000年以来最高增速。2014年伊始,费改新政效应再次集中爆发,不少险企都将费改后的新