透过＊ST星美，考问A股退市制度

据已披露的2010年上市公司年报,目前已经“资不抵债”的A股上市公司,至少有40家。其中,25家上市公司已经连续4年“资不抵债”,它们虽“求生不能”,但也“求死不得”,至今仍无法退市。这究竟是上市公司自编自导的一场“闹剧”？还是退市制度本身存在重大漏洞和缺陷,让上市公司“有机可乘”？     

A股退市制度之残缺

虽然对于＊ST长油的退市,业内不乏赞美之词,但实际上,此次退市对于A股市场退市制度的建设来说很难起到太多积极的作用。     

A股退市制度蜕变及改革创新

优者准入、劣者必汰,这是股市有进有出、优胜劣汰、大浪淘沙的真实写照。在成熟股市,退市标准也被称为“可持续挂牌标准”,并将它列入“上市规则”中,与“IPO标准”并列或对称。     

A股退市制度详解

退市所涉及的不仅仅是上市公司本身的利益,退市制度的实施也绝非仅仅单纯依靠各板块《股票上市规则》的修改所能立即实现,尚需一系列相关配套制度的改革。但不管怎么说,中国的A股退市制度已经迈出关键的一步。在中国证监会的统一部署下,沪深两所启动了改革和完善退市制度的工作。2012年2月24日深圳证券交易所(下称深交所)率先发布了《关于完善创业板退市制度的方案》,并于2012年4     

浅析我国上市公司退市制度

当前股市"僵尸"公司横行,投机肆虐,借壳上市更是藏污纳垢,亟待一个更加完善的退市制度对证券市场进行清理。目前,监管当局正加大力度,致力于退市制度的改革。本文致力于研究上市公司退市制度存在的问题以及解决问题的方法。     

A股退市中的政府角色

从宏观层面讲,股市应该是市场化程度极高的资源配置场,它主要通过IPO体制及退市制度来实现优胜劣汰、新陈代谢,以及优化资源配置的功能。而“垃圾股死不退市”的根本原因主要有两个：一是“上市难”导致“退市更难”;二是地方保护、本位主义。这导致退市制度形同虚设,垃圾股死不退市,炒壳重组游戏愈演愈烈,进而严重扭曲了股价信号及股市资源配置功能。这一问题值得我们高度关注,并需要尽快对症下药、根除疾患。     

中国主板退市制度问题研究——基于ST制度存在的有效性分析

为缓解经济改革带来的冲击,促进证券市场优胜劣汰,我国推出了具备中国特色的ST制度,其用意在于稳定证券市场发展、提高投资者风险警示、监督企业改善经营和全面提振经济发展。本文通过梳理历史文献,收集报刊、网络等数据,利用Eviews、Excel等统计软件,分析ST制度的有效性,理论和实践都质疑ST制度存在的历史必然性。在此基础上本文综合分析ST制度存在的有效性与主板退市制度问题,提出通过减少"寻租行为"、逐步下放股票上市审批权,强化退市数量和非数量的可操作性,可以更好地提高企业经营积极性。本文建议通过修订退市标准、逐步清理市场"垃圾"企业,最终取消ST板块,从而加速与国际资本市场对接。     

试析我国上市公司退市制度

上市公司退市制度是证券市场机制的重要组成部分,在证券市场上发挥着重要的作用.本文论述了建立和完善我国上市公司退市制度的重要性,并对当前我国主板退市制度存在的问题进行了分析并提出了相关改进建议.     

上市公司退市制度研究

证券市场是中国资本市场的重要组成部分,证券市场的稳健运行对资本市场发挥着巨大的作用。由于退市制度执行的不彻底,我国证券市场存在着"只上市不退市"的怪象,一个运营困难的公司长期占据着宝贵的上市地位对社会稀缺资源造成浪费。本文从法律角度出发对上市公司退市制度进行研究,以期找到解决退市制度在实践中执行困难的问题。     

＊ST长油退市敲响垃圾股丧钟

目前尚有25家ST公司,如在2014年无法扭亏的话,很有可能在2015年被暂停上市。据2014年一季报显示,这25家公司中,＊ST仪化、＊ST新材、＊ST锐电、＊ST吉炭一季度亏损额皆在亿元以上。     

推进刚性退市制度改革

退市制度不完善,是A股市场最致命弱点,为此要排除一切阻力,坚定推进刚性化退市制度改革。笔者认为,一是要从维护市场整体利益的高度推进退市改革。二是上市公司可以主动退市。三是建立重大违规即退市制度。五是彻底禁止借壳上市。六是加强对公司退市中的中小投资者合法权益保护。     

我国A股市场退市制度现状及机制研究

退市制度是资本市场健康发展的基础性制度之一,成熟的资本市场,公司上市退市都是常态。本文比较了国内外典型证券交易所的退市标准、退市流程和退市配套机制,发现我国仍存在退市程序难以严格执行、市场无法自行优胜劣汰、规避退市有较大操作空间、投资者保护相对不足等问题。结合国外经验和国内现状,建议从优化强制退市标准、加快多层次资本市场建设、强化退市监管力度、拓宽投资者权益保护渠道等方面出发,不断健全退市机制。     

新退市制度下对我国上市公司退市拘若干思考

资本市场具有较之于其他市场所独具的特殊性和复杂性．其健康发展要受制于环境等诸多要素。完善我国资本市场需要在实践中循序渐进,逐一破解难题。退市制度便是其中难题之一。建立退市机制是为了净化市场．但如今却有相当一部分劣质公司迟迟未能退市．导致退市制度几乎形同虚设。2012年6月28日．沪深交易所分别发布了主板上市公司退市制度方案。新的退市制度较之前有了较大的突破．开始逐渐向国际惯例接轨。新退市政策能否促进我国证券市场形成有进有退的良性循环,是一个值得研究的热点课题。本文简述了我国退市制度的发展情况及重要性．通过研究新退市制度下存在的问题．最终提出相应政策建议。     

我国上市公司退市制度研究

退市制度是证券市场制度体系的重要组成部分,完善退市制度能有效保证证券市场的高效有序运行。我国已建立了退市制度,但该制度还很不完善,这在一定程度上阻碍了其功能的发挥。依据我国现有退市制度的相关规定和在运行中出现的问题,本文有针对性地提出了进一步健全我国上市公司退市制度的对策,有利于我国早日健全上市公司退市制度。     

新版退市制度有制度作弊嫌疑

让欺诈发行的海联讯逃脱强制退市制度的制裁是不应该的。尤其是这种逃脱有着制度作弊的嫌疑,这就更加不应该了。这实际上是对新版退市制度的玷污。从11月16日开始,新版退市制度《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》就正式实施了。新版退市制度的最大亮点是引入了重大违法公司强制退市制度,     

B股遭遇退市新规

上周五,沪深B指跟随A股筑底反弹收阳,深成指B更是走出了三连阴的态势。截至当天收盘,上证B指录得0．23％的升幅,报收235．63点;深成份B指涨幅为0．95％,报收4456．01点;沪市B股成交1．73亿美元,深市B股成交1．6HL港元。近期B股最受瞩目的事件莫过于“B股纳入退市新政适用范围”。根据沪深交易所的通知,...     

从非经常性损益项目看退市制度——以ST迈亚为例

非经常性损益是影响上市公司财务业绩的一个重要因素,更是许多ST公司用于利润调节、规避退市的法宝。在很大程度上,是现行的退市制度对ST公司利用非经常性损益项目调节利润的行为起到了导向作用。本文以ST迈亚为例,分析非经常性损益是如何帮其谋财进而达到保牌的目的。此外,本文针对现行的退市制度提出了相关政策性建议,进而实现证券市场资源的优化配置,维护投资者利益。     

建立完善有效的上市公司退市制度

退市制度是保证证券市场健康发展的重要制度,对于维护证券市场秩序,保护投资者的利益具有重要意义.我国证券市场退市制度从正式建立至今已走过了18年的历程,从主板到中小板再到创业板已经有了一个相对完整的体系,但毕竟发展时间较短,仍有许多不完善的地方.本文针对我国退市制度存在的问题进行了分析,有针对性地提出了解决的建议,希望对优化上市公司的整体结构,提高我国证券市场的整体质量有所帮助.     

资本市场ST制度与中小投资者保护

<正>从实施效果来看,我国资本市场中的"ST警示——退市"制度并不理想。据统计,1998至-2010年十余年来,两市共有452只股票被冠以ST警示标识,仅68只股票退出了深沪两市A股市场,不到两市上市公司总数的5%。这无疑加大了投资     

香港退市制度宽松 退市公司数量逐年提升

随着2021年到来,A股“史上最严”退市新规正式落地,在全面推进注册制的关键当口,港股作为一个高度国际化的市场,我们能从其退市制度中获得哪些启发和参考?“主动”和“被动”的港股退市制度港股退市可分为主动退市与被动退市两种。主动退市为私有化及转板(香港创业板转香港主板);被动退市为上市公司触发了香港联交所的强制性退市机制,主要为长期停牌的公司。