我国上市公司管理层收购(MBO)风险探析

管理层收购有利于实现企业产权结构调整 ,激励管理人员 ,降低公司代理成本 ,尤其是对于急需明晰产权与减退国有股的国内上市公司更具有重大意义。面对我国掀起的管理层收购浪潮 ,财政部日前却提出暂停上市公司管理层收购 ,这不能不引起人们的深思。本文通过对我国管理层收购存在的风险分析提出了几点建议。一、管理层收购含义及其特征管理层收购 (ManagementBuyout ,MBO)是西方在 80年代兼并高潮中涌现出的融资兼并的一种形式。它是指目标公司的管理层利用借贷所融资本购买本公司的股份 ,从而改变本公司所有者结构 ,控股权和资产结构 ,进…     

MBO：企业并购的新手段

ＭＢＯ的概念 经理层融资收购（Ｍａｎ－ａｇｅｍｅｎｔ Ｂｕｙ－ｏｕｔｓ，简称ＭＢＯ）是指公司的经理层利用借贷所融贸本或股仅交涣及其他产权交易手段收购本公司，进而达到重组本公司，并获得预期收益的一种收购行为。在ＭＢＯ中，企业管理人员借助杠杆收购手段实砚对目标公司的所有权和业务经营控制权，从而完成从单纯的企业管理人员到股东的转变，以所有者和经营者双重身份挖掘和提升公司价值，它使得公司所有者结构、控制权结构和资产结构发生了重大变化，公司变成了为经理层完全控股的公司。ＭＢＯ涉及与股权转让有关的收购活动，常…     

企业管理人员要树立坚定的法制观念

社会主义市场经济体制的建立和发展需要一大批有坚定的法制观念的企业管理人员。以建立现代企业制度为中心的企业改革能否在一个法纪严明、经济稳定的社会环境中进行，在很大程度上要依靠作为市场经济主体的企业法人管理者的依法运作。在此，笔者对企业管理人员的法制观念...     

管理要抓住精要注重方法——读《德鲁克管理思想精要》有感

正想要成为一名优秀的管理者必须不断加强自我修养,做一名管得住自己、担得起责任、体现出价值的管理人员,为企业成长自己,也让自己成就企业。管理大师德鲁克说:"对组织负有责任,能影响组织经营成果的人,就是管理者。"同时他还认为,"管理者,就必须卓有成效"。如何在管理实践中自我修炼提升管理水平?带着这样的疑问,笔     

财政部决定暂停国企管理层收购审批工作

在国有企业改革中,让企业的管理人员持有一部分股份,也就是管理层收购,是眼下最热门的话题之一。日前,财政部表示,暂停国有企业管理层收购审批工作。据了解,此前,我国许多大型国有企业已经开始试点。在试点的过程中,有关管理层收购的争议就一直不断。 前不久,财政部在给原国家经贸委企业司《关于国有企业改革有关问题的复函》中说,相关法规未完善之前,暂停受理和审批上市和上市公司的管理层收购,待有关部门研究提出相关措施后再做决定。     

反并购——理论、策略、实施、案例

公司并购是市场经济与资本市场发展到一定程度的必然产物,它具有优胜劣汰,加速资源优化配置的强大功能。企业通过兼并竞争对手发展成为巨型企业,是现代经济一个突出的现象。诺贝尔经济学奖获得者乔治·斯蒂格勒就曾指出:"没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的"。然而,伴随着公司并购的兴起,为牟取暴利和争夺企业控制权的恶意收购也应运而生。面对形形色色的敌意收购,企业纷纷采取了强有力的维权行动——反并购。当新一轮收购狂潮席卷我国市场时,面对财大气粗的跨国公司的敌意收购,我国企业该如何展开有效的防守反击呢?     

我国推行MBO的难点和应具备的条件

管理层收购(ManagementBuy-Out,简称MBO)是管理者利用负债融资,或是通过股权交换等经济手段,用少量的资金收购企业产权成为企业所有者的过程。作为一种杠杆并购方式,它于上世纪70年代出现在英、美等西方国家,并在80年代逐渐发展完善。前苏联和东欧国家在90年代大规模推行民营化运动时,MBO成为这些国家推进经济转型的     

国外企业高层次管理人员的在职培训

介绍了国外企业高层次管理人员的在职培训的有效形式：①高校与企业合作，企业管理人员到高校进修学习；②企业自身进行管理人员培训；③经营者教育和上级管理者教育。     

安全管理人员在房地产开发建设中的地位和作用

自从《中华人民共和国安全生产法》颁布实施以来,安全生产在我国的地位越来越受到重视。在安全管理体系各项工作街接中,最关键、最重要的环节就是安全管理人员对各项规程、制度的贯彻落实及监督检查。因此,安全管理人员在企业生产中发挥的作用日益明显。房地产开发建设是一项利国利民工程,安全生产不容忽视,必须进行全过程控制、全方位协调和全天候监督检查,不留空白和死角。安全管理人员就是组织上述管理实施的具体负责人。各项管理制度的落实程度,安全措施的执行程度,无不取决于安全管理人员的监督检查,因此必须选派年轻有为、有专业技术能力的安全干部,充实到安全生产第一线上来。     

企业中层管理人员的素质与选拔

企业中层管理人员是介于企业决策层领导和具体操作层员工之间的管理团体，在上级和下级之间起到承上启下的桥梁连接作用，是企业的中流砥柱。提高中层管理者的素质，选拔出优秀的中层管理人员，对企业的发展显得尤为重要。     

能力决定成败：中层管理者的五项核心技能

实践越来越表明,中层管理者（部门经理以及主管级别的管理者）在管理过程中发挥着至关重要的作用。近年来,企业对于中层管理者的培训投入不断加大。同时,关于中层管理者的课程也非常之多,有“中层修炼”“中层执行力修炼”“中层技能修炼”“主管修炼”等等。客观地说,这些培训多多少少都发挥了作用。可是,很多企业的领导者却认为,这种培训常常不能＂解渴＂,很多企业就此对培训效果以及培训本身产生了怀疑!     

"以人为本"是绩效管理的"支点"

近年来,绩效管理在我国企业的管理实践活动中大显身手,很多企业都把它当作科学、规范、精细化管理中必须补上的一课。绩效管理也确确实实没有辜负管理者的期许,很多企业通过引入绩效管理提升了市场竞争力。现实往往并不尽如人意,在一些企业中也出现过反常的现象:绩效管理过程流     

如何利用激励搞好图书馆管理

在当今高速发展的社会中,知识的更新越来越快,人们对知识的追求也越来越渴望,图书馆在其中起着重要的作用。为了最大程度满足广大读者的需要,除不断改进图书馆的硬件条件外,另一重要方面就是发挥图书馆管理人员的主动性。只有充分发挥管理人员的主动性,才能使图书馆发挥最大的效益,而激励是调动人的积极性的一种行之有效的方法。     

试论成本估计的不确定性对机会损失的影响

本文试对使用不精确成本估计数据进行计划和控制决策所引起的损失程度进行定量分析。一、成本估计的不确定性成本估计的不确定性即为估计成本与实际发生成本之间可能存在的差异性程度。企业管理人员在进行决策前都要对成本进行估计。成本估计的精确程度影响着决策和决策执行的结果。工资率、原材料价格、人工或原材料的耗费、制造费用或生产工艺的变动等,都会引起实际成本与估计成本的差异。这种成本估计的不确定性对决策执行结果可能会产生不利影响,也可能影响甚微。二、机会损失管理者若采取最佳决策所能得到的企业的最大报酬与实际采取…     

研究农电企业管理 探索农电发展之路

<正>《中国电力企业管理》(农电版)是《中国电力企业管理》杂志发挥自身管理优势、针对县供电企业管理实际,专为各级农电管理者量身定做的管理类期刊,每月15日出版。读者群主要为县供电企业高、中层管理者,供电所所长;省、地(市)电力公司农电管理人员;相关政府部门的领导和研究机构的专家、学者。     

透过车窗看违章

新道路交通安全法已经实施，它更好地体现了以人为本的思想，体现对生命的尊重，对他人的尊重，对路权的尊重。石油石化企业高层管理者中，有相当一部分人是自驾工作用车或私车。管理人员作为驾驶员，同样要以良好的驾驶道德行车走路。     

浅议管理者在企业文化建设中的作用

企业管理者与企业文化密不可分.管理者如何在企业文化建设中发挥积极作用,让企业文化建设成为实现管理者所追求的企业发展战略的一种管理方式,值得认真探讨.     

国有企业管理层收购将走向何方?

近些年来，管理层收购已成为当前我国国企改制的一种普遍形式，但暴露出的种种问题也使这一在我国风行的改制模式几经反复。随着国资委叫停国有大型企业的管理层收购，国有企业管理层收购在我国将走向何方，成为各界普遍关注的焦点。     

我国急需完善企业兼并立法

企业兼并是市场经济发展的必然产物,在西方虽然经历了百年历程。通过改组、联合、兼并、收购等资本运营方式实现企业的快速发展,目前也是我国国有企业改革和发展的重要手段,为鼓励国有企业的改革、重组和兼并,国家出台了不少的激励政策,但我国企业兼并立法还很不完善。在二十多年的改革开放中,我国企业的兼并活动也不断,特别是在实行社会主义市场经济之后,兼并重组更成为企业发展的一种常用手段。但目前我国企业兼并中存在许多的问题,主要表现在:一是政府对企业并购的参与不规范。政府参与兼并活动是协调社会宏观经济利益的需要,它可以避免…     

曼并购斯堪尼亚,重卡“帝国”美梦能否成真

斯堪尼亚,世界五大卡车制造企业之一,其强大的销售网络和盈利能力使它总与“收购”这个字眼有极深的渊源。无论是沃尔沃还是德国大众,斯堪尼亚就像一块肥肉一直被这些大型汽车制造企业所垂涎,收购的提案也一轮接着一轮的到来。2006年9月11日,斯堪尼亚又收到了一份价值96亿欧元的收购提案,这次看中它的是世界第三大卡车制造商——德国曼(MAN)。