我国股指期货定价模型

股指期货是一种以股票指数为标的物的金融衍生产品。1982年2月24日美国堪萨斯期货交易所（KCBT）率先推出价值线综合指数期货合约,标志着股指期货的产生。1982年4月芝加哥商品交易所（CME）推出了S＆P500股票指数期货交易。同年5月,纽约期货交易所（NYFE）推出了纽约证券交易所综合指数期货合约。随后,日本、伦敦、香港、新加坡等地交易所也先后开始了股指期货交易。目前,股指期货已成为交易最为活跃的金融期货品种之一。     

开展金融衍生业务的风险分析及监管对策

1972年第一张货币期货合约在美国芝加哥商品交易所（CME）的出现,这标志着金融衍生产品的正式诞生。短短30多年来,金融衍生工具不断创新,交易规模不断扩大,金融衍生产品已经成为规避风险和投机盈利的主要工具之一,而目前肆虐全球的次贷危机的始作俑者也正是由于金融衍生工具的过度无序发展所至。     

发展信用衍生品业务对我国商业银行的重要性

信用衍生品是指包括信用违约互换等产品在内的,通过一定的合约安排,把贷款、证券中的信用风险剥离出来,进行独立定价和交易,将其转嫁给愿意承担信用风险的市场投资者的一种金融创新产品。之所以称之为信用衍生品,是因为它的价值是从其他资产,如债券、贷款或其他金融资产中衍生而出。     

观点摘要

金融衍生品发展应把握好四个平衡 著名经济学家成思危近日表示,开展金融衍生产品交易有利于提高金融效率,活跃虚拟经济,促进实体经济的发展,但我国发展金融衍生品应当吸取国际金融危机的教训,把握好收益与风险、投机与避险、创新与监管以及虚拟经济与实体经济的平衡,稳步推进市场发展。金融衍生品既是避险工具,也是投机工具,我国要提高在国际金融市场上的竞争能力,就必须推进金融创新,促进金融衍生产品的发展。     

我国银行衍生产品体系发展的问题与对策研究

我国银行衍生产品体系是银行业重要的体系之一。通过我国期货交易细则、期权市场交易额等相关信息及数据的搜集,并将数据进行趋势化分析,从而对我国银行衍生产品体系的发展特点和问题进行研究,研究发现:我国银行衍生产品体系具有法律规范体系初步完善、风险评估体系国际化、衍生品市场发展迅猛等发展特点,但存在衍生品市场缺乏市场竞争力、不适应政策变化、不能自主定价等问题,提出了建立信息明确有序的交易体系、增强竞争力争取定价权益等建议。     

浅议金融衍生工具风险的防范

金融衍生品产生的最初始目的是为基础金融工具的持有者提供一种规避风险的手段,然而金融衍生工具本身也存在较大风险.本文对金融衍生工具的特点及其风险进行分析,进而提出了防范金融衍生工具风险的对策建议.     

衍生金融工具的会计计量问题探讨

衍生金融工具是确定交易双方在未来某个时间对某项金融现货所拥有权利和所承担义务的合同,它以基础性金融工具的存在为前提,以杠杆或信用交易为特征。在交易成立时,它既形成某个企业的一项金融资产,同时也形成另一个企业的一项金融负债。衍生金融交易只有二十余年的历史,传统上一直作为会计处理上的表外业务。因此,它对传统的会计理论和实务产生了巨大的冲击。根据现有的会计理论无法从财务报表上直接了解衍生金融工具交易机构的经营状况,无法真实地核算风险与收益,无法使会计行使核算和监督职能。衍生金融工具对会计计量造成了深刻的影响。     

金融产品创新对我国货币政策影响研究

金融产品创新是指创造或引进新的金融产品。大规模的金融衍生产品创新始于20世纪七十年代，金融衍生产品主要有资产证券化、金融互换、金融期货和期权。随着新的金融产品不断涌现，整个金融市场、金融体系结构格局及其运行机制都在不同程度上发生了实质性的变化，建立在此基础上的传统货币政策操作不可避免受到冲击和影响。     

衍生金融工具对传统会计理论的挑战

衍生金融工具是指一种金融手段，表现为双边合约或支付交换协议。衍生金融工具具有以下特点：第一，衍生工具具有“以小博大”的杠杆作用，这使其表面的资金流动与潜在的盈亏相差很远。第二，衍生工具本身是为归避商品价格和金融价格波动风险而产生的，但它同时因积聚了全社会每一个经济角落里的市场风险并集中释放而具有极高的风险。第三，衍生交易空间上的广阔性和时间上的连续性使会计核算难以进行，衍生交易的一个共同特点是交易都是一个过程，这一过程的交易市价随时随地在发生变动，此时预示着参与者的巨大赢利随时可能演变为巨额亏损…     

浅谈金融衍生交易

随着中国加入WTO,国际金融一体化的环境形成,金融领域最令人瞩目的事件莫过于衍生金融交易的日益扩展。中国金融市场的对外开放将使衍生金融交易的风险管理和建立有效管理的金融衍生品市场迫在眉睫。鉴于国际金融衍生交易市场的迅猛发展,衍生金融活动的风险日益增大,其对整个国际金融经济的方方面面产生重大的影响,中国的“327”风波,巴林银行的破产等均系重大的衍生金融交易所致。衍生金融交易活动的初衷是为了规避汇率和利率风险,但由于市场的不稳定和投机的盛行,其本身蕴含着极大的风险。进入90年代,衍生金融交易量迅速增长。1995年,国…     

期权在筹资管理中的应用

期权作为一种衍生金融商品,上世纪七十年代产生于西方,在＂布莱克-斯克尔斯期权定价模型＂建立后（1973年）开始得到日新月异的发展,各种金融衍生品层出不穷,发展至今,期权已经具有丰富的内涵和日益复杂的交易技巧,其最大的特点在于可以将风险锁定在一定范围之内，是一种规避风险的理想工具。     

金融监管放宽政策与金融系统失控研究

金融创新使得金融系统有了更多的选择和机会,包括犯错误的机会。而金融服务的提供者也面临着更多的风险,出现倒闭的可能性和概率增加。创新带来了新产品、新服务的方式,甚至是金融机构自身的结构也发生了变化。金融衍生品扩充了金融市场,也为金融监管带来了压力。因此,政府对金融监管的放宽政策会加快金融创新发展,也会导致金融体系更多漏洞的出现,更可能会促成金融危机。政府应相信加大金融监管不会扭曲和阻碍有益的金融创新发展,还会完善金融体系和降低金融风险。     

我国创意产业保护与产业链衍生研究

本文从创意产业在我国发展面临诸多困难的现状谈起,结合创意产品价值特点中的价值权属的唯一性讨论创意保护,再结合价值衍生性探讨创意衍生产品的产业链整合及创意经验如何在组织内共享。希望通过探讨这些问题,在保护现有创意产品的同时,更好地打造并完善从创意到产品再到产业的无限衍生的创意产业链条。     

关于衍生金融工具的会计确认

衍生金融工具又称派生金融工具、金融衍生品等,它主要是指与原生金融工具即期交易的债券、股票、外汇相对应的期货、期权、远期、互换合约等,以及由此变化、组合、合成再衍生出来的一些变形体。会计确认是指＂把一个事项作为资产、负债、收入和费用等正式加以记录和列入财务报表的过程＂。会计确认是会计循环运行的起始阶段,是进行会计计量、会计记录和会计披露的前提,是会计处理程序和实现财务报告目标的首要步骤,它在财务会计体系中有着极其重要的作用。一个经济事项要进入会计系统,首先要解决会计确认的问题。我国现有的会计准则规定是将原生金融工具和衍生金融工具合并在一起。这样,对于衍生金融工具缺乏系统性、详细性的规定,使之在会计业务处理上存在一定的风险性。因此,如何完善衍生金融工具的会计确认,对企业合理核算其业务、反映其风险具有较为重要的意义。     

金融衍生工具

金融衍生工具是指利用普通金触工具,例如外汇买卖、期货等基本产品组合而成的金融工具或交易。政府机构、金融机构和公司企业大黄利用金融衍生工具来转换原有债务的利率结构:从浮动利率转为固定利率或从固定利率转为浮动利率,或者将非美元债务,如日元或欧元转为美元,从而使转换后的利率结构或币种符合企业的需要,以达到降低风险的目的。此外,金融衍生工具同样也可以用于提高企业的资产收益水平。金融衍生工具     

我国商业银行发展金融衍生工具业务的风险与对策

阐述我国商业银行发展金融衍生工具的市场需求,分析金融衍生工具的信用风险、市场风险、操作风险的产生原因,提出开展金融衍生工具业务风险防范的对策措施:加强信用体系及约束机制建设,增强我国资本市场的有效性,建立交易人员激励约束机制和加强操作风险的内部控制制度建设,构建扁平化的管理结构、建立全面风险管理系统,进一步加强监管体系建设、完善监管组织体系。     

我国期货市场发展制约因素探讨

期货是相对现货而言的,他们的交割方式不同。现货是现钱现货,期货是合同交易,也就是合同的相互转让。期货的交割是有期限的,在到期以前是合同交易,到期日却是要兑现合同进行现货交割的。期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。期货交易的目的是为了转移价格风险或获取风险利润。当今国际期货市场的发展大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。     

金融产品创新对我国货币政策影响研究

金融产品创新是指创造或引进新的金融产品.大规模的金融衍生产品创新始于20世纪七十年代,金融衍生产品主要有资产证券化、金融互换、金融期货和期权.随着新的金融产品不断涌现,整个金融市场、金融体系结构格局及其运行机制都在不同程度上发生了实质性的变化,建立在此基础上的传统货币政策操作不可避免受到冲击和影响.     

对衍生金融工具的认识

衍生金融工具,亦称派生金融工具、派生金融产品,是在传统金融工具的基础上衍生而来的,通过预测股价、利率、汇率的未来行情走势,采用支付少量保证金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工具,具体包括金融远期、金融期货、金融期权、金融互换等四种主要形式。主要目的不是用于借贷,而是用于转移由于资产价值波动所引起的价格风险,即用于套期保值或投机。一、衍生金融工具的特征1、高度的风险性。衍生金融工具本身是为了规避商品价格和金融价格波动风险而产生的。因此,它聚集了全社会每一个经济角落中的市场风险,并随…     

粮食竞价交易 对粮食市场价格的影响

竞价交易在各行各业中均有广泛的运用,如拍卖、金融衍生品的二级市场交易等均为竞价交易的一种方式,其价格优先原则和保证金制度是交易的组织原则和根本保证。本文从竞价交易的定义谈起,结合粮食市场价格形成的机制综合阐述了粮食竞价交易对粮食市场价格的影响。