全球经常项目失衡问题的实证研究

近些年,全球经常项目失衡问题成为经济学家竞相研究的热点问题,并提出了众多不同的观点。本文利用全球范围内52个国家或地区!"1980￣2004年的经济数据对影响经常项目失衡的多种经济因素进行实证研究,就当前分析全球经常项目失衡原因中的一些经济变量对经常项目的影响程度提供了经验分析,并且对解决当前全球经常项目失衡问题提出了相关建议。     

经常账户失衡调整模式及其影响因素的实证研究

经常账户失衡激进调整会给失衡经济体乃至世界经济带来破坏性影响.本文在界定激进和渐进调整模式的基础上,建立三元离散选择面板模型,探讨经常账户赤字调整模式的影响因素.研究结果表明,发达经济体经常账户赤字调整是否会以激进模式展开,取决于其经常账户赤字规模、金融深化水平和财政收支情况,而发展中经济体经常账户赤字调整除了受以上三个因素影响之外,还与该经济体的国际储备水平和汇率制度相关.     

全球经常项目失衡影响因素的实证研究

近年来,全球经常项目失衡问题成为经济研究者、国际机构和各国中央银行经济学家以及商务经济研究报告竞相研究的热点问题。本文利用全球范围内56个国家或地区1980年至2005年的数据,针对影响经常项目的多种因素进行实证研究,结果表明经常项目与政府财政收支、资本形成率以及开放程度等因素密切相关。在当前全球经济增速放缓的形势下,只有通过有效的国际经济政策协调才能促进全球经常项目失衡问题的有序解决。     

金融发展对经常项目失衡影响的实证研究

本文主要从金融发展的视角研究了其与经常项目失衡的关系,并通过42个国家1995-2011年的数据为样本,对其进行实证分析,发现金融发展水平对经常账户余额有显著的负作用,回归结果表明,发达国家的金融发展水平较高,金融市场较完善,其经常项目更容易发生逆差,在发展中国家,提高金融发展水平,会使经常项目顺差减少。解决经常账户失衡问题,必须从根本上缩小各国金融发展水平差异,发展和创新发展中国家的资本市场,完善金融市场,缓解居民消费的流动性约束问题。     

应对经常项目跨境资金流出的国际经验比较与启示

通过选取1997年亚洲金融危机中4个东亚新兴市场国家和2009年欧洲主权债务危机中4个欧元区发达国家作为研究对象,探究有关国家经常项目失衡根源,对其在危机前后应对经常项目资金流出的政策进行比较总结,为我国经常项目跨境资金管理提供借鉴。     

金融发展对经常项目失衡影响的实证研究

本文主要从金融发展的视角研究了其与经常项目失衡的关系,并通过以42个国家1995-2011年的数据为样本,对其进行实证分析,发现金融发展水平对经常账户余额有显著的负作用,回归结果表明,发达国家的金融发展水平较高,金融市场较完善,其经常项目更容易发生逆差,在发展中国家,提高金融发展水平,会使经常项目顺差减少。解决经常账户失衡问题,必须从根本上缩小各国金融发展水平差异,发展和创新发展中国家的资本市场,完善金融市场,缓解居民消费的流动性约束问题。     

金融发展对经常项目失衡影响的实证研究

本文主要从金融发展的视角研究了其与经常项目失衡的关系,并通过42个国家1995²011年的数据为样本,对其进行实证分析,发现金融发展水平对经常账户余额有显著的负作用,回归结果表明,发达国家的金融发展水平较高,金融市场较完善,其经常项目更容易发生逆差,在发展中国家,提高金融发展水平,会使经常项目顺差减少。解决经常账户失衡问题,必须从根本上缩小各国金融发展水平差异,发展和创新发展中国家的资本市场,完善金融市场,缓解居民消费的流动性约束问题。     

中美经常项目持续失衡原因浅析

中美经常项目持续失衡是中美两国贸易的矛盾焦点。本文先分析了中美两国经常项目失衡的现状,然后从国际分工、经济增长方式和贸易转移三方面入手,对中美经常项目失衡的根源进行深层次探讨,最后提出相关的政策建议。     

“三反”政策管理经验及其对经常项目外汇管理的启示

2017年,国务院办公厅制定了《关于完善反洗钱、反恐怖融资、反逃税监管体制机制的意见》,明确"三反"政策的指导思想、基本原则和目标要求,采取措施着重加强体制建设,严惩违法犯罪活动。本文在梳理当前国内外"三反"政策的基础上,总结借鉴各国监管当局执行"三反"政策的主要做法和经验,并结合经常项目外汇管理实践,提出相关政策建议。     

Current Account Determinants for Oil-Exporting Countries

The paper characterizes the main determinants of the medium-term current account balance for oil-exporting countries using dynamic panel estimation techniques. It includes a large number of oil-exporting countries and extends the specifications commonly used in the literature to include an oil wealth variable as well as a proxy for the degree of maturity in oil production. The results reveal that factors that matter in determining the equilibrium current account balance of oil-exporting counties are fiscal balance, oil balance, oil wealth, age dependency, economic growth, and degree of oil production-related imports.     

我国财政赤字与经常项目动态关系的实证分析

本文采用Granger因果检验和脉冲反应函数计量技术,对我国财政赤字与经常项目之间的动态关系进行实证检验,结果表明,存在从财政赤字到经常项目的Granger单向因果关系,财政赤字的增加长期内会改善经常项目收支状况.进一步分析表明,财政赤字与经常项目顺差并存是我国改革开放以来特殊政策环境下形成的,并且随着我国宏观调控逐步由扩张性的积极财政政策转向中性财政政策,政府应密切关注财政政策的变化对经常项目的影响.     

资本项目开放的国际经验对我国的启示

当前我国面临人民币升值的压力不断加大,这种压力既来自国内更多的来自国外。而有效解决人民币升值问题的关键是开放我国的资本项目,研究不同类型特别是新兴国家资本项目开放的经验,将有助于我国选择资本项目开放的路径和时机,以加快资本项目开放的进程。     

消除美中经常账户失衡:汇率的作用

长期以来美中两国经常账户失衡问题是国际社会关注的焦点,笔者认为,过市场调整,中期内,失衡可能得到缓解,甚至消失,因为从理论上讲,市场能够自动纠正失衡,汇率将在其中起到重要的调节作用。     

人民币汇率与近年来中国经常账户顺差

自20世纪90年代中期,中国经常账户收支平衡出现持续性顺差,尤其2001年以后出现顺差额大量增加。对经常账户构成项目的分解分析表明,大量顺差的出现与收益项目和单边转移项目的某些变动有关系,这些变动与人民币汇率预期因素之间存在一定关系。但对货物贸易总量及其分解部分的初步计量检验表明,人民币实际汇率指数在所考察期间内都未显示出相对于非汇率因素的突出作用。     

直销银行国际经验借鉴及对我国的启示

互联网金融的迅速兴起激起了我国商业银行发展直销银行的热潮。作为一种新型的业务运营模式,直销银行具有机构少、人员精、成本小等显著特点。当前我国已具备了发展直销银行的客户基础和技术条件,进一步应该确定位目标客户群体、建立专属的产品体系、正确处理内外部竞合关系、完善风险管理和相关监管政策。     

On the Relationship between Domestic Saving and the Current Account: Evidence and Theory for Developing Countries

We examine the relationship between domestic saving and the current account in developing countries. Our three main findings are that: (i) domestic saving has a small effect on the current account; (ii) domestic saving has a significant positive effect on the trade balance—this effect is much larger than the effect that domestic saving has on the current account; and (iii) domestic saving has a significant negative effect on net-current transfers. We use countries in the SSA region during the period 1980-2009 as a laboratory for an instrumental variables (IV) approach. The IV approach enables to obtain estimates of causal effects. Underlying the IV approach is the significant positive first-stage response of domestic saving to plausibly exogenous annual rainfall: an unanticipated, transitory supply-side shock. We construct a small open-economy DSGE model with debt adjustment costs and endogenous current transfers to match the empirical findings. The model enables to examine the relationship between domestic saving and the current account for different types of shocks. An important message of our paper is that, for developing countries, estimates of the relationship between domestic saving and domestic investment are not informative for answering the question how domestic saving affects a country's accumulation of net foreign assets.     

金融业综合统计的国际经验与启示——以日本为例

近年来,我国金融业综合统计工作得到了党中央、国务院领导的高度重视,2012年初召开的全国金融工作会议上明确提出要加快建立＂统一、全面、共享＂的金融业综合统计体系。日本是开展金融业综合统计较早的国家,数据涵盖范围非常广泛,并形成了一套系统、有效的数据质量提升框架。研究和参考日本相关经验对我们推进中国的金融业综合统计工作有重要的现实意义。     

环境税税收返还制度的国际经验与借鉴

税收返还制度被发达国家广泛运用于税收实践中。本文从环境税税收返还制度设计的国际经验出发,探讨了环境税税收返还制度的实施目标与操作途径,并建议在我国未来的环境税改革中,结合国情进行环境税税收返还的制度设计。     

金融业综合统计的国际经验与启示——以日本为例

近年来,我国金融业综合统计工作得到了党中央、国务院领导的高度重视,2012年初召开的全国金融工作会议上明确提出要加快建立“统一、全面、共享”的金融业综合统计体系。日本是开展金融业综合统计较早的国家,数据涵盖范围非常广泛,并形成了一套系统、有效的数据质量提升框架。研究和参考日本相关经验对我们推进中国的金融业综合统计工作有重要的现实意义。