股权集中度、大股东制衡与公司绩效

本文利用我国2007-2014年上市公司数据,以单一大股东控制公司与多个大股东控制公司为样本,研究了股权集中度与大股东制衡对公司绩效的影响.研究结果表明:(1)股权集中度与公司绩效呈左低右高的U型关系,单一大股东控制公司中隧道效应与利益趋同效应同时存在,但利益趋同效应占主导;(2)大股东存在对实际控制人有制衡作用,但制衡效果与实际控制人性质相关;(3)随着大股东之间持股差距的缩小,公司绩效会变差,大股东之间的分歧效应占主导.     

股权集中度、控股股东股权质押与企业绩效

股权质押是股东融资的一种有效方式,但是当股价发生系统性下跌时,有可能触发平仓线甚至导致爆仓危机,股权质押也可能被股东利用成为掏空企业的手段。文章利用2015—2018年沪深两市上市公司的数据,采取规范研究与实证研究相结合的方法,探索了股权集中度对控股股东股权质押与企业绩效之间关系的调节作用。研究结果表明:控股股东股权的质押比例与企业绩效呈现倒"U"型关系,即只有股权质押控制在适当水平,才能对企业绩效起正向作用;股权集中度与企业绩效呈非线性关系;股权集中度能够显著正向调节控股股东股权质押对企业绩效的影响。     

股权集中度和股权制衡及其对公司经营绩效的影响

在对大股东的性质作出清晰界定的基础上,本文考察了中国上市公司的股权集中度和股权制衡情况及其对公司经营绩效的影响。研究发现:股权集中度和经营绩效之间有着显著的正向线性关系,而且这种关系在不同性质的控股股东中都是存在的。具体来说,在中央直属国有企业和私有产权控股的上市公司中股权集中度所表现的激励程度最高,地方所属国有企业控股的上市公司次之,而国有资产管理机构控股的上市公司最低。同时,过高的股权制衡程度对公司的经营绩效有负面影响。但是,不同性质外部大股东的作用效果有明显差别,而且其在不同性质控股股东控制的上市公司中的表现也不尽一致。     

股权集中度与公司绩效波动性关系研究

有关公司绩效的研究,大多关注于绩效水平的高低,绩效波动性同样也是衡量绩效优劣的重要指标。本文以2005-2009年我国上市公司的数据为研究样本,以托宾Q值的标准差作为绩效波动性的衡量指标,实证分析了股权集中度与公司绩效波动性之间的关系。结论表明:股权集中度越高,绩效波动性越小。本文的研究从股权集中度的角度丰富了对于绩效波动性的研究。     

上市公司第一大股东性质、股权比例与公司绩效关系的实证研究

第一大股东性质以及股权集中度与企业绩效的关系是国内外公司治理研究中关注的焦点之一。本文利用2002年在深沪两地上市交易的1181家上市公司的02~04连续三年数据,分析了第一大股东性质、股权比例与公司绩效之间的关系,结果发现:第一大股东为国有股(包括国家股和国家法人股)的上市公司的绩效显著高于第一大股东为非国有法人股的上市公司;国有股比例与公司绩效显著正相关,流通股比例与公司绩效显著负相关,而非国有法人股比例则与公司绩效关系不显著。     

股权集中度、股权流通性与绩效研究的文献综述

本文就国内外股权集中度、股权流通性与公司绩效的理论与实证研究成果进行综述,同时,结合我国股权分置改革政策对相关研究进行文献综述,以期为该领域的进一步研究提供有益的线索.     

股权集中度、股权流通性与绩效研究的文献综述

本文就国内外股权集中度、股权流通性与公司绩效的理论与实证研究成果进行综述,同时,结合我国股权分置改革政策对相关研究进行文献综述,以期为该领域的进一步研究提供有益的线索.     

股权集中度对中小上市公司成长性影响的实证研究

中小上市公司作为上市公司的重要组成部分,其成长性的影响因素较多.本文以每股收益作为成长性的衡量指标,认为我国中小上市公司的股权主要集中于前五大股东,前五大股东和前十大股东与每股收益存在多元线性关系,从而得出股权集中度与成长性呈正相关.     

股权集中度对中小上市公司成长性影响的实证研究

中小上市公司作为上市公司的重要组成部分,其成长性的影响因素较多。本文以每股收益作为成长性的衡量指标,认为我国中小上市公司的股权主要集中于前五大股东,前五大股东和前十大股东与每殷收益存在多元线性关系,从而得出股权集中度与成长性呈正相关。     

股权集中度与公司绩效关系的实证研究

本文采用主成分分析方法构建了公司绩效综合评价指标,并组合运用描述性统计和回归分析方法对我国上市公司2008年截面数据进行处理,分析了上市公司股权集中度与公司绩效的相关性。结果表明：上市公司股权集中度与公司绩效呈负相关关系。据此提出了建议：我国上市公司应进一步削减大股东集团的持股比例,形成股权分散型公司,以求通过外部市场的收购压力,促使公司高层努力改善公司经营状况从而提高公司绩效。     

首批股权分置试点公司流通股集中度分析

从上表可以看出，试点公司前十大流通股持股占流通股比例与其通过率呈现正相关，流通股东持股集中度和基金持股比例高的上市公司，其股改方案容易通过，而流通股集中度最低的清华同方未能通过。这对于未进行表决的试点公司也有着重要的警示作用，尤其是流通股集中度低的公司更加要特别关注。     

股权集中度、股权构成与盈余质量

会计盈余具有信息含量,会计盈余信息存在质量上的差异。盈余质量受到很多因素的影响,股权结构无疑是这里面很重要的一个方面。股权结构包括股权集中度和股权构成两个方面。文章以我国上市公司2002～2004年的数据为样本,检验了股权集中度、股权构成与盈余质量之间的关系。研究表明,股权集中度与盈余质量之间存在着“∩”形曲线关系。无论是第一大股东持股还是前五大股东持股,都对公司盈余质量具有显著的影响。股权相对集中型的公司具有较高的盈余质量。前五大股东的股权越均衡,公司盈余质量就越高。国有股持股、法人股持股与盈余质量之间呈现并不显著的负相关;流通股持股与盈余质量之间存在显著的正相关;高管持股与盈余质量之间正相关关系并不显著。     

市场机制、股权集中度与公司治理模式

股权集中度状况与现代公司治理模式的特点紧密相关,资本市场通过市场机制对公司治理具有直接影响,并在股权分布均匀时,市场机制发挥得最为充分。适度的股权集中是理想的公司治理模式建立的关键所在,股权的集中必须代表了普通股东的根本利益,因此机构投资者首当其冲,在机构投资者与股东利益相吻合的前提下,机构投资者有参与公司治理的动力,并更有效把握好对监管公司经理层职责的行使,促进公司的长期发展。     

股权集中度与制衡度会影响创新型企业的成长性吗

文章运用截面数据回归模型,以2010年创新型企业的数据为样本,实证分析股权集中度、股权制衡度对创新型企业成长性的影响.结果表明:股权集中度对创新型企业成长性存在显著的负向影响,而股权制衡度对创新型企业成长性则存在显著的正向影响.并就研究结果对促进创新型企业成长提出对策建议.     

我国上市公司股权集中度与公司绩效关系的实证研究

以我国物流业上市公司为样本,探讨企业股权集中度与企业绩效之间的关系。研究中,分别以第一大股东持股比例和前五大股东持股比例作为股权集中度的测量指标,同时以ROA和ROE作为企业绩效的测量指标,回归分析结果发现,第一大股东持股比例与公司绩效之间不存在正相关关系;前五大股东持股比例与公司绩效之间存在正相关关系。此外,研究还发现,企业规模对于企业绩效存在负相关关系。建议适当增加大股东比例,保持一定的股权集中度,同时需要适当控制企业规模。     

股权集中度与公司生产率关系研究

股权结构是公司治理的重要研究内容,而股权集中度是股权结构的重要组成部分,研究股权集中度与公司生产率的关系可以帮助公司更好地规划自身股权结构,决定股权集中度大小,提高企业的绩效。本文对股权集中度和公司生产率的关系进行归纳分析,浅析了股权集中度对公司生产率的影响。     

主并企业的成长性、股权集中度与并购溢价水平——基于非国有上市公司的实证研究北大核心SSCI

并购交易由于具有帮助企业快速扩大规模、进入新领域等优势,越来越受到我国企业的青睐,与此同时,我国并购市场的高溢价现象也引起了学术界广泛关注。本文以非国有企业作为研究样本,从主并企业自身出发,基于2012-2017年A股市场上发生的并购交易数据,实证研究表明：企业成长性与并购溢价水平正相关,股权集中度对这一关系具有正向调节作用,同时股权集中度与并购溢价总体呈U型关系。     

中国上市银行股权集中度与绩效关系研究

商业银行是国民经济命脉,它的经营状况决定着整个国家经济的走向,因此找出影响商业银行绩效的因素是非常必要的,就是从一个方面——股权集中度来看两者之间的关系。选取2011年上海证券交易所上市的11家商业银行为样本,运用Eviews6.0软件,通过多元回归方程分析股权集中度与银行绩效之间的关系。     

所有制、股权集中度和经营业绩

股权集中度与上市公司经营业绩之间存在着密切关系，但这种相关性在不同性质的企业里对公司业绩的影响方向却不一样。国有单位控股上市公司股权集中度与公司经营业绩负相关，而非国有控股上市公司股权集中度与公司经营业绩正相关。从全部上市公司来看，这种相关性则不甚明显。