有效退出——风险投资成功的关键

风险投资是一种资本运作方式，它是对处于创业阶段的科技型企业及其高科技产品生产和经营的投资。投资人在承担很大风险的基础上为融资人提供长期股权资本和增值服务，提高企业生存能力，推动高新技术产业的发展。作为股权投资的风险投资，其目的并不是为了控股，也不是为了获得企业所有权。更不是为了经营企业。其根本目的在于获得建立在被投资公司增值基础上通过投资变现得到的投资回报。     

建立符合我国国情的风险资本退出机制

无论风险投资成功与否，都需要有一套完善的风险投资的退出机制，以保证风险资金的良性循环和最大限度地发挥风险投资家和风险资金这些“稀缺资源”的充分利用，风险资本的退出机制是风险投资制度的关键环节。     

风险投资退出时机和退出方式选择研究

风险投资的高收益是通过风险投资成功的退出而实现的,可行的退出机制是风险投资成功的关键.只有风险投资顺利成功的退出才能够使风险投资这一动态过程循环往复,不断获取风险资本增值.风险资本家实施风险投资项目退出时必须对退出时机和退出方式进行选择.文章主要对风险资本选择最佳退出时机以及退出方式时应该考虑的因素进行了研究,认为最佳退出时机以及退出方式的选择遵循投资收益最大化的准则.     

论我国风险投资发展和相关税收政策

一、风险投资的基本内涵 风险投资又称为创业投资,指的是运用股权或准股权投资的方式,投资具有高速增长潜力的创业公司,在承担很大风险的基础上通过协助企业发展使其资产增值,在适当时机以上市交易或转让企业股权的方式回收投资,获得高额资本收益的一种投资方式.     

风险投资退出机制研究:来自广东的经验

股权退出机制使得风险资本能够实现循环投资,也是风险投资中潜在或外在的有关公司控制权的激励合约的组成部分之一。本文以广东为例,说明了退出机制差异造成了我国内外资风险投资机构的经营差距,而退出机制差异主要体现为国内资本市场体系不完善,进而提出了建设多层次资本市场的相关对策选择。     

我的风险投资观

作者在本文中提出:(1)风险投资家与创业企业家之间是一种合作博弈关系,如果把创业企业家比作“千里马”，风险投资家则是“伯乐”，千里马必须精心喂养，如果只让它吃普通草料，甚至经常吃不饱肚子，千里马终将成为一匹驽马，因此风险投资家必须对企业提供个性化的增值服务。（2）培育上市公司是风险投资的一项战略任务，它类似于将0℃的冰块加热到100℃升华为水蒸气，是一个长期的艰苦创业的过程，需要风险投资家与创业企业家的串难与共和密切配合，（3）兼并收购在风险投资的现实操作中难度较大，不应成为风险投资的主要退出方式，中国迫切需要一个多层次的资本市场体系，更需要创业企业家转变观念和塑造一个健康的创业文化氛围，（4）搞好风险投资的退出工作应该从源头抓起，作者倡导出口导向型投资，联合投资，链条式投资和规模投资的理念，主张风险投资与投资银行应该加强全作。     

风险投资退出时机研究

信息不对称是风险投资运作过程中的重要特征,而退出环节的信息不对称的表现形式不仅与其它环节相似,而且还有其特殊性.不同类型的信息不对称从不同的角度影响风险投资的退出时机.风险投资家在退出过程中必须以企业当前的状态为基础,结合风险资金市场供求和已确定的退出方式,准确把握风险投资运作过程中各种信息不对称的状况,选择能最大化其退出收益的最优退出时机.     

风险投资中的风险识别

风险投资是风险程度较高的投资。的确，在美国，十个风险企业中会有两个完全失败，六个经受挫折，只有两个可获成功，风险投资的成功率只有20％。但由于其成功项目的回报十分可观，所以风险投资业仍是平均利润率较高的行业。风险投资是指特定的风险投资机构通过一定的途径和方式，向机构或者个人筹集风险资本，然后将所筹集资本投入风险企业（或项目），获得风险企业一定的股权，并以一定的方式参与其管理，期望通过出售股权最终获得高额回报的一种商业投资行为。其核心，一是风险投资的投资对象是具有创新性和巨大发展潜力的行业，二是风险投资是一种权益资本。     

风险投资退出决策模型设计与经验借鉴

风险投资作为高风险、高收益的投资活动,选择合适的退出方式来实现资本的增值在整个风险资本循环中至关重要.目前,风险投资退出机制主要包括四种方式:首次公开上市(IPO)、企业购并、回购和清算退出.本文从实际与理论两个方面就有关风险投资退出方式的选择展开讨论,并总结出我国实现风险投资退出的一些启示.     

风险投资成功退出的风险识别与微观控制路径设计

风险投资以成功退出创业企业为进入的假设前提,但其股权投资超额预期收益的实现过程经历大量风险,本文识别了阻碍风险投资成功退出的关键风险,并考虑可控性,从风险投资公司自身角度研究控制投资风险的微观路径。     

试论我国风险投资退出问题

风险投资又称创业投资，是指通过向开发高新技术或使其产业化的中小高科技企业提供股权资本，通过股权转让(交易)收回投资的行为。风险资本投资的根本目的和动机，就是为了获得高额投资回报。没有高额投资回报的吸引和诱惑，风险资本市场就无从发展。无论是以何种形式成立的风险投资，在其持有创业企业股权到一定时期后，就     

建立中国风险投资体系的构想及有关政策建议北大核心

本文从分析国内外风险投资事业发展的经验教训入手 ,总结归纳了风险投资活动的内在规律 ,提出了建立中国风险投资体系的框架构想。作者针对建立风险资本的聚集机制、风险资本的运作机制、风险投资家与风险企业之间的相互制衡机制、风险资本的退出机制以及风险投资机制的支持体系等方面的问题提出了有关建议 ,同时对政府在发展风险投资事业中的作用和支持方式也作出了分析。     

浅析我国私募股权退出机制选择与完善

私募股权退出是投资者通过将其投资企业股份转让或卖出,从而进行资本变现的过程。完善的私募股权退出机制在一定程度上保证了资本的顺利流通,确保了投资者利益,是推动私募发展的必然要求。本文通过对几种主流私募股权退出方式进行分析对比,列明其优缺点,试图在比较中探讨出进一步完善私募股权退出机制的建议。     

创业投资风险防范对策探讨

创业投资是一种高风险投资．在运作过程中存在着高度的信息不对称性。如何有效地控制创业投资的风险。最终实现高收益．是创业资本运作的重要内容。在创业投资资金的运作过程中．涉及到两个层次的委托代理关系：一是多数投资者集合出资给创业投资公司，委托创业投资家管理和运用资金；二是创业投资家将资产委托给所投资的创业企业，由所投资企业通过技术进步、产品开发与产品经营来促使创业企业本身的资产增值．然后创业投资家在适当时机．通过退出投资实现创业资金自身的增值，再进行下一轮的滚动投资。所以，在创业资本运作的过程中，会遇到各层面、多方位的风险．对这些风险做出正确的预测和有效的控制，是保证投资人利益不受损害的关键。     

科技风险投资项目评估的指标体系研究

风险投资（或曰创业投资）对于高新技术产业的发展起着必不可少的十分重要的作用。如何资本市场较为完善，风险投资具备一定的退出和变现通道，那么在完成资本筹措之后，风险投资的成功与否，基本上取决于对项目的筛选和评估。在筛选、评估项目和决策投资的过程中，可以采取多种评估方法和模型，但都必须基于一套评估指标体系，区别只是对其中某些指标的取舍、侧重和量化手段与参照标准不同。因此，评估指标体系的研究对风险投资是一     

基于声誉机制的风险投资与风险企业博弈分析

在资本市场中，风险投资活动以风险投资家和风险企业的合作为基础。同时，风险投资与风险企业也存在着信息不对称，双方在相互寻找和选择的过程中进行着博弈。研究如何建立风险投资与风险企业之间的合作机制，抑制博弈过程中可能会出现的机会主义行为，将对风险投资活动起到重要的指导作用。     

福建省发展风险投资的基本对策思路探讨

一、风险投资的概念和特点风险投资又称创业投资,是指向极具发展潜力而又处于创业期的高新技术企业提供股权资本,以期成功后通过股权转让取得高资本利得的一种商业投资行为。典型的风险投资具有以下几个方面的特点：第一,高风险投资。投资对象为处于创业期的创新型中小企业,其技术风险、经济风险和市场风险都非常大,投资个案的失败概率比较高,吸引风险投资者从事这一投资活动的最重要原因是其可能带来的高额投资回报。第二,组合投资。为了控制风险,往往是同时投资若干个风险项目,以成功的高额回报抵偿失败的风险损失,并获得资本收…     

论创业投资保险的风险化解功能和发展对策

创业投资又称风险投资，即向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获得中长期资本增值收益的投资行为。因高新技术企业在研发、生产、销售等环节中具有“高投入、高产出、高风险”的特点，故创业投资比传统投资面临更高风险。     

浅析风险资本的退出途径

从总体来看，风险投资最重要的一个环节就是退出，没有成功的退出，则风险投资就很难给投资人有效的回报，管理团队也没有办法获得相应的收益，从而风险投资业发展的动力源泉也将枯竭。因此我们说，只有存在一个完善的风险资本退出机制，才可以促进风险投资商对处于创业早期阶段的高科技企业的投资，推动高科技企业的发展，才可以为提供风险资本的所有提供风险转移机     

构筑风险投资退出渠道的设想

风险投资的有效运作需要有规范的退出机制和顺畅的资金变现通道，为此提出了构建一个以多层次资本市场为制度基础，建立以产权交易为出口的风险投资退出和资金变现主渠道的设想。