价值投资在中国证券市场有效性研究

近年来,中国证券市场越来越活跃,人们对证券也投入更多的关注。在我国的证券市场中,价值投资占据着重要位置,直接影响着人们的投资回报。同时,随着人们价值投资理念的转变,法律制度也在逐渐完善中,规范证券市场,保证人们的利益,并为我国的经济发展做出贡献。     

经济增加值方法在我国证券市场的有效性检验

引言 EVA是经济增加值(Economic Value Added)的英文缩写,等于调整后的公司税后净营业利润减去公司的加权平均资本成本率与其全部投入资本的乘积(Paul A Dierks & Ajay Patel,1997).剩余部分才是投入资金在特定时间段创造的利润,经济学家称之为剩余收入(residual income)、经济利润(economic profit)或者经济租金(economic rent).     

浅析中国证券市场有效性

有效市场假说(the efficient markets hypothesis,简称EMH),近几十年来已经成为金融理论重的一个重要的核心命题。从有效市场假说提出以来,在金融理论的绝大部分的研究领域,都是建立在有效市场假说及其应用的基础上,尤其是证券分析理论。在此文章中,我首先对有效市场假说的概念及定义进行简单的概述,然后对中国证券市场弱有效性进行简单的总结评述,分析了中国证券市场处于弱有效市场状态的原因,并根据原因相应的提出了提升证券市场有效性的对策和建议。我国证券市场自成立以来快速发展,证券市场作为一个国民经济的支柱,已经成为中国社会主义市场经济体系的一个重要的不可分割的有机组成,在我国的经济体制和国有企业改革以及国民经济发展方面,扮演了重要的角色发挥了重要作用。但我们必须认清实情。我国证券市场的总体有效性还不高,在优化资源配置方面还没起到真正的优化作用。为了完善、发展我国证券市场,必须把有效市场假说和证券市场真正的结合,建立证券市场有效性的概念。     

证券市场监管与证券市场有效性分析

健全和完善我国证券市场的监管体系,是我国证券市场健康发展、防范和化解金融风险的重要保证,本文试从市场有效性的角度,分析我国证券市场监管方面存在的问题及解决对策.     

中国证券市场有效性的实证检验

只在有效程度较高的证券市场上,证券价格才能够及时、充分、准确地反映出公司的全部经营信息,证券市场的微观约束机制才能真正起作用,资本资源才会在价格信号的引导下实现合理有效的配置。本文在对有效市场理论和中国证券市场有效性的研究进行文献综述的基础上,通过对我国沪综指和深成指进行单位根检验,发现两指数都满足一阶单位根的平稳序列,股指服从随机游走,从而得出目前我国证券市场已经初步达到弱有效态势的结论,并对原因进行了分析,文章最后给出了政策建议。     

中国与美国证券市场弱有效性检验及对比分析——基于上证指数与S&P500指数的检验

本文目的是对中国与美国证券市场的弱有效性做实证检验。首先会简要回顾一下市场有效性的相关理论及其实证研究,在此基础上构建本文检验市场弱有效性的模型。其次会建立模型对中美证券市场的弱有效性进行检验,并得出中国证券市场不满足弱有效性及美国满足弱有效性的结论。最后会对结论做简要的分析和解释。     

中国与美国证券市场弱有效性检验及对比分析——基于上证指数与S&P500指数的检验

本文目的是对中国与美国证券市场的弱有效性做实证检验。首先会简要回顾一下市场有效性的相关理论及其实证研究,在此基础上构建本文检验市场弱有效性的模型。其次会建立模型对中美证券市场的弱有效性进行检验,并得出中国证券市场不满足弱有效性及美国满足弱有效性的结论。最后会对结论做简要的分析和解释。     

证券市场有效性检验理论与方法

“证券市场价格已经充分反映了所有可能获得的全部信息”这一现代证投资最重要的基础理论－证券市场有效性理论提出后的几十年来,经济学家和实际工作者对其进行了大量的实证检验和验证,形成了许多检验理论和方法。这些检验理论和方法对我国正处于成长时期的证券市场的有效性判断具有理论指导意义。     

股权分置改革对证券市场有效性的影响探索

本文选取了股权分置改革后中国证券市场中的12支股票,并运用单位根检验、自相关系数的Q检验和游程检验的方法对它们进行了弱有效性的检验。实证结果表明,除两支股票外,其余样本均能通过一系列的检验。因此笔者认为与其它学者的研究成果类似,经历股权分置改革后中国证券市场仍然体现出弱有效性的特征。     

试论证券市场效率及对中国股票市场的影响

证券市场的效率一般是指证券市场的外在效率,证券市场有效性理论主要是基于对证券市场外在效率的解说。市场有效性理论是现代资本市场理论的重要基石,本文通过对证券市场的有效性理论的分析,提出中国加强资本市场朝向有效性方向发展的一些建议。     

论我国证券市场的有效性

有效市场假说是现代金融学发展的基础。本文在回顾资本市场与技术分析的基础上,分析了我国证券市场有效性现状,并对中国证券市场有效性的研究方向和成果进行了总结,阐明技术分析在我国证券市场将长期适用,并提出了一系列增强市场有效性的建议和对策。     

虚假会计信息对我国证券市场有效性的影响

信息不对称是影响证券市场有效性的主要因素,其中上市公司的财务会计信息不对称对证券市场有效性的影响尤为重要.     

利率调低后证券市场的反应

在全球经济不振,国内需求不足,出口困难,通货紧缩抬头的形势下,中国人民银行在2002年2月21日的降息,是自1996年5月1日以来的第8次降息(见表1),其频率之高,力度之大,影响面之广,可以说超过以往任何时期.作为影响证券价格波动的一个重要宏观经济变量,利率的波动不可避免会带来股票价格的波动.从宏观角度看,明确降息事件影响下股票市场价格的行为模式,有助于强化利率杠杆效能;从微观角度看,则影响到市场参与者的市场赢利策略和手段的采用.另外,对推动股票市场的健康发展也具有重要意义.