美国基金业的竞争趋势分析及其启示

本文对美国证券投资基金业的竞争新趋势进行了分析,从行业集中趋势有所下降、基金发起人数量减少、基金费用率逐步下降以及投资者对有较长经营历史和良好业绩表现的基金投资偏好不断增强等方面得出美国基金业竞争有所加剧的结论。然后针对我国实际,提出降低基金业的进入壁垒、增加市场化并购、树立"百年老店"的经营理念、培养专业人才和促进金融创新等政策建议。     

美国基金业竞争新特征与启示

本文对美国证券投资基金业的竞争新特征进行了分析,从基金费用率逐步下降、基金发起人数量减少、行业集中趋势有所下降等三方面得出美国基金业竞争有所加剧的结论.在此基础上总结出我国发展基金业的若干启示:降低我国基金业的进入和退出壁垒,鼓励市场化的竞争机制;鼓励基金业的金融创新;树立"百年老店"的经营理念:加快培养高水平的基金管理专业人才等.     

修法：基金业发展新契机

“随着经济和金融体制改革的不断深化与资本市场的快速发展，我国基金业发生了很大变化，现行基金法的部分规定已不能完全适应市场发展新形势和基金监管的需要。” “为规范基金业，特别是非公开募集基金的设立与投资运作，遏制各种名目的非法集资，加强基金业监管，加大基金投资者权益保护力度，促进基金业的健康发展，迫切需要对现行基金法进行修改。”     

美国共同基金业面临的问题与挑战

从2000年开始，随着经济增长的放缓和股市的波动，共同基金的增长出现了停滞的局面。《纽约时报》和《商业周刊》的评论说，“共同基金疲惫的迹象刭处可见”。“投资者正失去对共同基金的胃口”。《巴伦》(Barrn’s)周刊也认为，“基金业正快速步入中年”。所有这些评论与预言都有一个相同主题，即经过20年无以伦比的耀眼增长之后，美国共同基金业将步入成熟，并因此进入一个长期的缓慢增长期。     

全球对冲基金业的新发展及其影响

全球流动性过剩导致全球金融资产激增,推动对冲基金业规模迅速膨胀。与此同时,对冲基金业也出现了新的变化：投资者结构出现了机构化趋势,并受到监管当局日趋严厉的监管。这也使得对冲基金的收益和风险水平有了新的变化,呈现出稳中趋降的趋势。全球经济失衡和流动性过剩也推动对冲基金在全球寻找套利和投机机会,对全球的金融稳定产生一定的影响。我国需要审慎资本项目开放和加强对冲基金的监管。     

产品创新是中国基金业快速发展的生命线

我国基金业作为一个新兴行业，是适应证券市场大力发展机构投资者的市场要求以及满足社会对专业化理财服务日益增长的需求而产生的。通过近10年的运作，基金业伴随着资本市场的发展，通过不断的创新获得了巨大的发展，并对资本市场的发展起到了良好的促进作用。     

建立统一高效的基金登记结算体系 推进基金业规范发展

我国证券投资基金业在短短六年多的发民用工业历程中，取得了举世瞩目的成就，在基金业资产规模扩张的同时，基金数量同步增长，创新基金产品不断涌现。从目前情况来看，我国基金业正处在一个难得的发展机遇期，以机构投资者为主的各种合规资金进入资本市场的渠道正在逐步拓宽，货币市场、资本市场、保险市场相互促进协调发展的格局开始形成。     

2006年基金业盘点

2006年,基金业交出了自2002年开放式基金发展以来最优秀的一份答卷。这一年,得益于股票市场的良好走势,股票型基金大获全胜,各类型的股票型基金平均收益率都在120%左右。这一年,基金业规模突飞猛进,并真正走入百姓生活,由于投资者热烈抢购,基金的首发规模超过了前三年的总和,接近前四年的发行总和,在2006年底,基金业总规模突破了7500亿。     

全球基金业的变迁及对我国的启示

当前全球基金业正进入一个调整时期.虽然我国基金业在过去几年取得了飞速的发展,但是在全球化和混业经营的背景下,该行业面临着巨大的挑战.根据当前全球基金业发展趋势,我国基金业应加快产品创新,使其产品向更细、更深、更广的方向发展;应大力拓展基金公司的业务范围,提升公司的核心竞争力;应实行多样化的营销模式,推动行业内的并购与整合;应不断完善基金监管的法律框架,切实保护基金持有人的权益.     

从分化到差异化:中国基金业的新格局与新趋势

2005年是我国基金业在经历了高速扩张后稳步发展的一年,基金行业的分化趋势日益显著,行业集中度等衡量行业分化的指标甚至还高于欧美等发达国家市场。同时,基金行业从完善公司治理结构、拓展业务范围、改善营销手段等方面入手,进一步提高行业经营管理水平。随着市场竞争的进一步加剧,基金业面临着如何应对渠道资源有限、产品同质化、市场约束等问题。通过差异化经营在分化背景下促进基金行业发展的深化,是当前基金业面临的新挑战。     

美国管理帐户产业的发展及对基金业的挑战

美国管理账户资产的增长率一直高于共同基金，并在困难的投资环境里表现好于共同基金。根据FRC的统计，在整个2001年度，共同基金资产下降了8.1％，而管理账户的总资产却仅下降了0.42％。以至有人认为管理账户产业的发展将以共同基金业的相对萎缩为代价，前者将从后者抽走2万亿美元的资金。……     

“早熟”的中国基金业

由于近两年火爆牛市的拉动，刚满10岁的中国基金业已迅猛成长为股市投资力量的“一哥”，拥有绝对的市场话语权。在数量上，以基金为主的机构投资者昕持流通股市值已占据沪深两市的半壁江山。2007年10月15日，证监会主席尚福林在给世界交易所联合会第47届年会的贺信中提到，沪深两市上市公司市值达27万亿元，机构投资者持有流通市值比例超过49％。在速度上，基金业管理的资产规模从0到1万亿元，用了整整9年，但从1万亿元到3万亿元仅仅用了半年时间。不久前，中国的基民甚至创造了共同基金单日认购资金超过100亿美元的世界记录。截至2007年10月底，国内59家基金公司管理的基金总规模为2万亿份，基金资产净值达33万亿元，分别为年初的2．8倍和3．8倍。遗憾的是，流动性过剩“喂大”的基金业，前一段时间的表现差强人意，人为制造紧俏局面、误导性营销、恶性竞争和盲目扩张等情况为市场所诟病，令管理层不得不连下“猛药”，以免机构投资者群体“走火入魔”。     

基金业逆风而行

双重挑战 今年以来,基金业管理层明显加快了基金产品的市场化审批步伐,基金市场则迎来了自1998年诞生后的第三次扩容高峰.然而,面对同样的期待和同样的热情,投资者的认购态度却发生了根本性的转变,先是基金科瑞因未募足份额,而不得不延长发行时间,最后承销团被迫包销剩余份额达4.39亿份,从而成为第一只因没有足额募集而由承销团进行包销的封闭式基金;其后,改制基金景业、安久、久富的原有持有人在基金扩募中纷纷放弃配售,其中,景业、安久的扩募承销商几乎是全额包销了两基金的扩募份额;而后,国泰金鹰增长开放式基金在其首期募集期内仅募集基金份额22.26亿份,远低于去年发行的3只开放式基金的募集额.基金业正经历着有史以来最为严峻的挑战.     

ETFs将促进基金业大发展

我国发展指数基金选择ETFs的必要性 我国发展指数基金有三种可供选择的形式:封闭式、普通开放式和ETFs形式. 封闭式指数基金投资者选择指数基金的主要原因,是希望获得指数收益,保证其收益与指数收益的一致性.从基金业的实际情况看,封闭式基金的折溢价始终存在,并且各基金的折溢价程度不稳定,投资者无法获得稳定的指数收益.正是由于这一点,海外发展指数基金时没有采用封闭式的形式,我国也不应采用这一形式.     

外资进入中国基金业研究

根据“入世”时的承诺，外资基金公司将进入我国的基金业。作为年轻的中国基金业，应正视外资进入国内基金业所带来的机遇与竞争压力，抓住机遇，变压力为动力，通过市场机制使自身不断成熟、壮大。本从我国基金业发展的基本状况和“入世”承诺出发，分析了外资基金进入国内基金业带来的相应影响，并提出了发展我国基金业的建议。     

英国基金业的发展对我国基金治理的借鉴

一、英国基金业的发展及现况在1837年,罗伯特·佛莱明从美洲大陆考察归来时,认为美国铁路建设迫切需要资金,且获利丰厚,因此他便开始替中小投资者办理对新大陆的铁路投资,创办了“苏格兰美洲信托”组织,办理美洲新大陆的铁路投资业务,聘请专门的管理人对基金进行专门的管理。之     

北美地区基金管理公司的内部监察

北美地区是世界上基金业发展最迅速的地区,在美国,有一半左右的家庭投资于共同基金,2001年全美有逾8000只的共同基金,l997年个人投资的资产中65%投向了基金,共同基金已经是一种非常大众化的金融产品.那么如此众多的基金产品是如何卖出去的呢?又是如何赢得了投资者的信任和青睐?除去北美证券市场近十几年来的高速增长推动了基金业的发展外,内部监察和风险控制机制的完善也是非常重要原因之一.     

大资管时代下基金行业分析与前景展望

中登公司最新发布的2014年7月统计月报数据显示，目前我国“基民”数量已经超过4700万户。尽管发展历史不长，我国基金行业已在经济社会中形成了广泛的影响力。虽然这一历程并不是一帆风顺，甚至有时受到了投资者的质疑，但伴随着资本市场、债券市场跌宕起伏，基金业仍实现了快速发展，特别是公募基金，已成为广大投资者重要的投资标的。     

用科学发展观指导我国基金业持续协调规范发展——在第六届中国证券投资基金国际论坛上的讲话

我国基金业萌芽于上世纪90年代初，在经历一段探索之后，1997年国家发布了规范基金的法规，1998年3月第一只规范化的封闭式基金成立，标志着中国基金业进入全面建立和发展阶段。历经十年的发展，基金业取得了令人瞩目的成就：从封闭式基金为主发展为开放式基金为主，产品种类日渐丰富，由单一的股票型基金发展为多元化基金品种，并开始了海外投资理财产品的试点运行工作；     

开放式基金销售渠道的中美比较与分析

本文分析了中美开放式基金销售渠道的发展历史和现状，对两国开放式基金销售渠道的模式和特点进行了比较分析。研究发现，销售渠道的创新促进了美国共同基金业的发展，相比而言，国内开放式基金的销售渠道在广度和深度上都有待进一步拓展。