我国体外循环资金的基本状况及其管理对策

2004年以来，我国经济在加强宏观调控的情况下，出现了实体经济增长和银行信贷增长严重背离的现象。体外循环资金的存在是造成这种状况的一个重要原因。本文讨论了当前我国体外循环资金的现状及特点，指出目前我国体外循环资金规模已相当巨大，其对我国经济的影响不容忽视，既具有积极意义，又具有消极影响。文章分析了体外循环资金活跃发展的原因，主要是由于我国现有正规金融体系的发展不能适应实体经济转轨和创新发展的需要；同时，对这部分资金法律和监管的长期缺失也是重要原因；提出完善政策供给、优化金融产业布局、加强监测和监管、遏制过度投机和加快利率市场化步伐等治理措施和建议。     

浅谈如何通过金融改革来解决实体经济的钱荒问题

2013年6月份以来,我国的金融市场发生了一次实体经济的钱荒危机。本文通过对最近五年来我国经济数据运行结果的分析,对我国出现钱荒现象的本质原因进行探讨,指出现钱荒的本质原因就是我国经济结构发展的不合理。如何解决目前的钱荒问题,笔者认为首先应该对金融市场的秩序进行整顿,其次加强和引导信贷资金向实体经济的流入,不断的支持实体经济的发展;最后银行之间要建立和健全资金流动的风险评估机制,有效化解资金的流动性风险。     

流动性生产、影子银行体系及其监管

流动性生产是银行固有的功能,对流动性需求的膨胀以及影子银行体系在流动性生产方面具有的比较优势是影子银行体系兴起的重要原因.本文建议在加强资本监管的同时,也应对流动性生产实行市场准入监管,以及由机构导向监管逐步向功能导向监管过渡,以消除市场分割,降低流动性溢价,才能引导资金进入实体经济.     

房地产企业销售与收款环节内控存在的问题及对策

随着我国经济的发展,房地产行业也快速的发展起来,拉动了我国经济的增长.房地产行业可以说是国民经济发展的重要支柱,房地产行业的稳定发展对我国经济发展具有重要作用.而房地产行业具有自身的特殊性,房产的交易需要与大量的资金打交道,加大了资金管理的压力.对房地产企业而言,需要加强内部销售与收款的控制,提高对资金的监管能力.本文简要的介绍了加强房地产企业销售与收款环节内部控制的重要性,分析了内部控制中存在的不足之处,并进一步提出相应的完善措施,希望能够给相关者提供一些思考与建议.     

我国产业优化升级与商业银行服务创新

国际金融危机凸现产业优化升级的重要性金融危机出路在于产业升级产业发展滞后是引发金融危机的重要根源。当经济中的支柱产业进入成熟期、衰退期而新的支柱产业又没形成时,经济就会增长乏力。此时大量资金往往脱离实体经济进行体外循环,积累到一定程度便酝酿了金融危机或经济危机,直到新的支     

流动性绕道实体经济的原因与治理对策研究

实体经济是国民经济持续发展的基础。随着中国经济发展进入新常态,实体经济将进入中高速增长期,增长动力略显不足,其重要原因在于在社会资金结构中流入实体经济发展的流动性严重不足。近些年国家相关部门通过"漫灌式"流动性供给措施来支持实体经济发展,但从实际效果来分析,流动性出现绕道实体经济的表征,实体经济发展的资金供求矛盾日益凸显。之所以造成现在的问题,这与中国长期以来片面追求高增长密切相关,没有构建出适应市场经济特点支持实体经济发展的资金引导机制,是一种"驱赶型"支持模式。因此,彻底解决这个问题,必须通过"滴灌式"流动性让实体经济回归价值投资平台、抑制投机行为、实现创新驱动、强调发展质量,实现流动性对实体经济的"吸引型"支持模式,使流动性投入与实体经济发展形成良性循环。     

服务实体经济下的金融创新研究——基于价值共同创造基础

2017年的第五次全国金融工作会议上明确了实体经济是金融资源的首要配置方向,强调稳健的实体经济和成熟的金融体系是国之根本。目前,我国金融业还处于资本市场的培育和成长阶段,资金"脱实向虚"和持续增长的金融风险是现阶段面临的主要问题。本文阐述了我国现阶段金融业和实体经济的关系和存在的问题,讨论要通过共同创造价值、加强监管力度来控制系统风险,促进资金流向实体经济来引导未来金融服务的创新。     

体外循环资金及对区域经济金融的影响--对南通、泰州两市民间融资情况的调查及我行的经营策略

本文以江苏省南通、泰州两市体外循环资金运行个案为调研对象,分析了近年来体外资金迅速发展的原因及对区域经济金融的影响,形成了规范体外循环资金及调整工商银行经营策略的政策措施。从宏观层面看,人民银行及金融监管机构应研究解决体外循环资金的合法地位、流通平台和发展环境等重点问题;从微观层面看,工商银行应主动从经营理念、经营体制、经营模式和经营方式上进行调整,有效化解体外循环资金给全行业务经营形成的冲击。作者提出的民间融资也是生产力和体外循环资金与正规金融机构业务经营互补共赢、和谐发展的理念,对实践具有现实指导意义。     

资金“体外循环”应进行综合治理

目前,我国资金的“体外循环”现象比较普遍,也比较严重。产生资金“体外循环”的原因是多方面的,解决这个问题,需要进行综合治理。资金是物资的货币反映。研究资金“体外循环”问题,就要透过资金问题,剖析商品经济的迅速发展和社会现金的变化。我国商品经济已有了空前发展,在旧轨道运行了30多年的资金管理的现金流通机制,已很不适应这种发展变化。比如,我国多种经济成份并存,而其中的集体经济、个体经济发展很快,尤其是个体经济发展迅速,因而现金交易增多,冲击了银行结算这个货币流通主渠道;由过去“先生产、     

基于核心企业视角的供应链金融问题研究

<正>供应链金融是我国金融服务实体经济的重要抓手。加快供应链金融发展,不仅可以有效控制交易成本,还能激发中小企业发展潜力,满足中小企业发展对资金的需求。基于此,本文阐述开展供应链金融的背景及意义,围绕到货前和到货后,分析开展供应链金融的方式,接着基于核心企业视角,具体分析开展供应链金融中存在的问题,最后从信用管理系统优化、建设供应链金融生态圈、加强物流监管风险防范、优化供应链金融产品等方面出发,探究供应链金融发展策略,旨在提供一些有益参考,推动供应链金融创新发展,助力我国实体经济和中小企业可持续发展。     

我国资本市场开放过程中的金融安全问题

随着货币市场、证券市场的不断开放,资本的自由流动将给我国经济、金融宏观调控和金融监管带来许多难题,大量短期资本的流人和流出就会对我国的金融安全构成极大威胁.本文从阐述资本市场开放过程中冲击金融安全的途径和传递方式入手,提出了确保国家金融安全的对策:执行WTO协议,加强基础设施建设;加快金融部门的改革及资本市场工具的发展;加强金融安全法制建设,提高金融监管机构监管水平;严格控制外资投资于资本市场的资金规模.     

Financial frictions on capital allocation: A transmission mechanism of TFP fluctuations

This paper provides a theory of financial frictions as a transmission mechanism for news shocks to drive aggregate TFP fluctuations. We show that in an economy calibrated to U.S. data, variations in financial frictions on capital allocation in response to news about future technology can generate aggregate TFP fluctuations and, thus, trigger business cycles before the actual technological change is realized. Using the COMPUSTAT dataset, we find that the relative capital productivity of financially constrained to unconstrained firms is highly countercyclical. Moreover, our VAR analysis shows that news shocks can account for a substantial fraction of the relative capital productivity fluctuations over business cycle frequencies.     

美国次贷危机成因及影响研究综述

本文对美国次贷危机成因及影响的研究文献进行了梳理和归纳,首先从外部的经济周期和内部的资产证券化运作两方面概述了美国次贷危机的成因,然后归纳了次贷危机对全球及中国的金融机构、资本流动、实体经济的影响,在此基础上从风险防范、加强监管、把握宏观政策平衡及转变经济增长模式等方面提出了次贷危机对我国的几点启示。     

进入中国市场的境外资金研究

1997年东南亚金融危机的一个深刻教训在于:越是开放的经济体,越应该对进出本经济体的境外资金加强监测和管控。这对处于经济转型和加快开放的中国经济来说,尤其具有参考意义。从2002年下半年开始,境外资金大量、持续地流入中国境内,并在我国的经济金融运行中占据着越来越重要的份量。然而,目前国内尚未对境外资金的流入进行系统、深入的跟踪研究,导致无法对境内的境外资金做出准确的把握。在人民币汇率制度加快改革的大背景下,加强对境内的境外资金监控更具有突出的战略意义。本文在估算境外资金的流入态势和规模的基础上,分析了其入境的主要途径和动因,最后提出了相应的对策建议。     

论我国金融控股公司监管的法律问题

随着金融创新的层出不穷,金融体制正在由分业经营走向混业经营,金融控股公司成了这一进程中实现混业经营的重要组织形态。金融控股公司与一般控股公司相比,有其自身的经营优势,但同时也给金融监管带来了新的问题。我国应构建以商业银行为主体的金融控股公司,建立金融控股公司的有效监管制度。金融是现代经济的核心,维护金融安全是国家经济安全的重要组成部分。     

Capital Mobility in Developing Countries: Some Measurement Issues and Empirical Estimates

A fundamental determinant of the macroeconomic properties ofan economy is its degree of financial integration with the outsideworld. Yet very little is known about this characteristic ofmany developing economies. An important stumbling block in theempirical assessment of financial integration is the multiplicityof approaches to measurement. This article describes and evaluatesalternative tests of capital mobility and applies four suchtests to assess the degree of integration with external financialmarkets exhibited by a large group of developing countries inrecent years. The evidence suggests that a substantial numberof developing countries can be considered financially open.     

金融服务实体经济的效率及影响因素研究 ——基于商业银行资产负债的实证分析

本文首先深入分析了商业银行的资产负债管理行为,构建商业银行追求利润的资产负债管理模型,从理论上分析出商业银行将资产配置到实体经济领域的影响因素。在此基础上,从金融监管的角度出发,将商业银行的资产负债项目进一步分类为杠杆类、通道类,利用25家商业银行2009到2018年的面板数据,实证分析针对商业银行的杠杆类、通道类资产负债的监管,对金融支持实体经济力度、价格的影响效果。结果显示：银行支持实体经济力度方面,银行的杠杆率对银行支持实体经济力度有显著正向效果,但是资金通道长度对银行支持实体经济力度的影响并不显著;银行支持实体经济的资金价格方面,杠杆率对银行资金价格的影响并不显著,但是通道长度则会显著增加资金成本;商业银行的国有、股份制、城商行性质对银行支持实体经济力度的影响也不显著,但是同等条件下,商业银行的国有性质会显著降低资金价格水平。     

Volatile capital flows and economic growth: The role of banking supervision

In this paper, we examine the links among banking supervision, the volatility of financial flows, and economic growth. In particular, we explore whether banking regulation mitigates the adverse effects of capital flows volatility on economic growth. Using cross-country data over four decades, we find that banking supervision promotes economic growth by dampening the negative impact of volatile capital flows. The findings hold for both aggregate capital flows and its various components, and for both its net and gross counterparts, while they are also robust for various indicators of regulatory policies. The results support the argument that bank regulatory policy rules designed to ensure financial stability are beneficial to long-run economic growth.