对《内部收益率的简易求法》一文的看法

<正> 读贵刊1987年3-4期上刊登的万兴亚同志的文章《内部收益率的简易求法》(下称“求法”),对文中提出的简易求法及其推导过程不敢苟同,现提出笔者个人的看法与万兴亚同志商榷。《求法》一文将基准年选在计算期内的某一年,提出将基准年以前(或以后)的各年投资额Kt,K_(t-1)…,K_2,K_1,K_0(设第0年为基准年)和基准年以后(或以前)的各年所增纯收益额R_0,R_1,R_2…,R_(n-1),R_n用合力矩法分别折合成等价的一次性投资Ka和一次     

内部收益率的几种简易计算方法

<正> 内部收益率是技术经济分析中衡量项目盈利能力的最重要指标,其数学表达式为: sum from t=0 to n (CF_t/(1+IRR)~t)=0) (1) 由于(1)式为一高次方程,求解颇难,故有人提出用其他指标代替内部收益率。笔者经初步探索提出几种简易方法供读者参考。 一、快速逼近法。(1)式的难点在于需不断用各种i值(折现率)代替IRR进行试算,直至使左边为0为止。因而计算量颇大。笔者用下述公式可很快求得接近于IRR的i值,再经一两步试算即可求得IRR。     

内部收益率陷井

一、内部收益率计算方法中存在的误区国家计委《建设项目经济评价方法和参数》（第二版）中将财务内部收益率（FIRR）和经济内部收益率（EIRR）作为衡量建设项目财务盈利能力和经济盈利能力的重要指标。在财务评价、国民经济评价、不确定性分析、方案比较方法各章,都将内部收益率指标作为重要决策指标加以说明。实际工作中,项目的内部收益率也成为项目是否可行的重要准则,较高内部收益率常常是项目决策所追求的目标。但是,内部收益率准则并不象人们想象的那样灵验,许多高内部收益率的项目,还是以亏损而告终。决策的失误是最大的失…     

企业内部收益率的研究

企业内部收益率是反映一个长期投资方案经济效益的指标,它能够表明一个长期投资方案在其使用期间所能获得的实际利率是多少。应用企业内部收益率评估一个投资方案的经济效益,是联合国工业发展组织和世界银行推荐的方法之一,是当前世界各国普遍采用的一个方法。为了正确的认识和运用这一方法,本文拟从企业内部收益率的定义、使用、及其存在的问题等三个方面进行一些研究。     

内部收益率的快速计算

<正> 内部收益率(IRR)是评价投资项目经济效益的重要指标。但其求解过程系求解一元几次方程的根。一般应用试错法与插值法相结合的方法求解。IRR初值的选取必然极大地决定着求解IRR的速度。本文介绍的IRR初值估算表基本上可以保证试算两次即可插值求出IRR的数值解,从而大大缩短计算时间,具有—定的实用价值。该表系根据谢弗—凯纳特(1979年)给出的数表改制而成,适用于正规投资项目。所     

内部收益率的计算研究

投资内部收益率又称内部收益率（InternalRateofReturn缩写为IRR）,是目前国内外广泛应用的一种动态投资收益率,是一种动态投资效果评价方法。内部收益率运用于建设周期较长、使用周期也较长、生产变化较大的大、中型工程项目的投资效果的经济评价,它是反映投资效益综合性的基本指标。一、内部收益率的理论计算内部收益率的理论计算方法采用现金流量贴现法,简称贴现法。贴现法是把工程项目从投资开始,经过建设期、投产期、一直到生产服务期结束为止的整个寿命时期作为研究周期,在研究周期内,现金流入量和现金流出量均按某一规定的…     

论“内部收益率”

论“内部收益率”上海机床总公司董颖利息被经济学家称为本金的“生长物”,也称为某一时期使用货币的代价。一定时期的利息与本金相比的百分数称为利率,利率是以现值（本金）求未来值（本、利和）时所用的一种率。推反,从未来值求现值所用的一种率就是贴现率,它同利率...     

计算内部收益率的一个新方法

本文提出一个计算投资项目内部收益率的新迭代格式。此格式形式简单,计算方便,对初值无限制。用理论证明和实例计算讨论了迭代的收敛性。     

风险性投资决策的内部收益率分析方法

1．问题的提出及研究的意义投资方案决策的计量方法,是把投资活动的可计量因未予以计量和计算,尽量用数据说明投资方案的面貌。随着我国经济体制改革的不断深入和发展,社会主义市场经济不断完善,项目投资经济分析的重要性日益突出。在经济分析中．对经济效益分析的闹时,风险分析正逐步成为必不可少的重要组成部分。由于人们认识的局限性和现有资料的不完善,以及客观环境多变,对于那些未来的事件人们很难预测的很准确。因而一般说来,投资总是包含有不确定性因素,即风险。一般地讲,风险表示的是一种可能性,它是投资方案未来收益不…     

也谈差额投资内部收益率

<正> 看了上海海运学院傅祥浩同志“关于差额投资内部收益率”(《技术经济》杂志,1988年第3-4期)一文后,觉得很有必要对差额投资内部收益率(以下用△IRR或IRR_(j/i)代替)这一方法作进一步的探讨。一、差额投资内部收益率法的特点及作用所谓差额投资内部收益率法(又称追加投资内部收益率或增量内部收益率等)是指两方案比较时,     

最小内部收益率法及其应用

在技术经济分析工作中,常用内部收益率法进行投资项目经济性评价。然而,这一方法目前在理论上还不够完善。传统上,内部收益率法仅适用于对常规投资项目和非常规的纯投资项目进行经济性评价,而不适用于对非常规的混合投资项目进行经济性评介。本文所提出的新内部收益率法———最小内部收益率法,拓展了内部收益率法的应用范围,可适用于对具有内部收益率的各种类型的投资项目进行经济性评价。二、方法介绍应用最小内部收益率法进行投资项目经济性评价的基本步骤如下:1、确定投资项目的内部收益率ＩＲＲ。投资项目的各内部收益率(设有Ｋ个,Ｋ1)…     

关于内部收益率指标的若干问题

<正> 在投资项目方案的评价和比较中,内部收益率(IRR)是最常用的判据之一,由于它不需要事先给出决策参数(基准贴现率),更易为目前我国项目评价人员所接受。但是,不少人对这个指标的含义理解得不很确切,在使用这个指标时产生不少问题,兹分析如下。第一,常常有人把内部收益率理解为项目初始投资的利息率。这种理解是不全面和     

求解内部收益率的非线性逼近法

对于投资金额较大的长期投资建设项目都应该进行可行性研究,即要考察和分析项目中技术上的先进性、可靠性,建设条件的可能性、协调性和经济上的有利性,合理性。其中经济上的有利性和合理性分析称为建设项目的经济评价（企业经济评价和国民经济评价）。它是可行性研究的关键内容。在建设项目的企业经济评价中,内部收益率是反映项目经济效益的基本指标。它是指投资项目的净现值等于零时的折现率。目前,计算内部收益率的方法有多种,如线性内插法（1）和线性图解法（2）等。但是,用这些方法计算内部收益事时存在以下问题：1．内部收益率…     

一种新的内部收益率法决策准则

<正> 在工程投资项目的评价中,内部收益率法是一种受到广泛使用的方法。但是,这种方法通常的决策准则,有一定的局限性,它适用于常规投资的项目,对于非常规投资的项目(非常规的纯投资除外),就不适用。本文运用一种新的内部收益率法决策准则来评价投资项目。这种决策准则既适用于常规投资的项目,也适用于非常规投资的项目;同时,它的评价结论和使用现值法、年值法等方法的评价结论是相一致的。     

用FOXBASE语言编程计算内部收益率

内部收益率是项目计算期内各年净现金流量累计净现值等于零时的折现率,其定义式是式中：NIt──第t年净现金流量;FIRR──内部收益率;n──计算期。内部收益率一般无法根据其定义式直接计算出来。通常的计算方法是插值法和外推法。然而不论是插值法还是外推法,在实际计算时都很繁琐,且精度不够。我在做项目可行性研究报告时,深感其不便,于是考虑能否借助计算机直接用内部收益率的定义式求出内部收益率。鉴于FOXBASE数据库语言在企业管理中的广泛应用,因此用FOXBASE语言编写了如下程序,该程序不但可以方便地计算出内部收益…     

关于“差额投资内部收益率”

<正> 中外许多有关的书本都提到“差额投资内部收益率”指标(以下用△IRR代替),有的文件曾指明运用它,《技术经济》杂志也有不少文章阐述、讨论它。作者在学习过程中总感觉接受这一指标有困难,甚而认为没有必要计算、运用它。下面提出自己的见解,最后还附带对“静态差额投资收益率”指标也提出讨论。请同志们指教。     

关于投资方案内部收益率问题的探讨

本文严格地证明了投资方案的内部收益率（ＩＲＲ）与借款利率的关系，全部资金与自有资金的内部收益率的关系，以及不同的借款偿还方式对自有资金内部收益率的影响。     

对差额内部收益率△IRR的认识

差额内部收益率△IRR指标是技术经济评价中的一个重要指标，主要用于方案间的相对经济效果检验和评价，且有助于正确解释各个动态评价指标（如NPV、IRR等）的经济涵义、互斥方案间关系等问题。当前，技术经济学的有关论著中对差额内部收益率△IRR指标的经济涵义的分析及论述较为笼统，缺乏系统性和完整性，给学习者全面掌握差额内部收益率凸IRR指标带来困难。下面结合作者近年来的学习心得，探讨一下对差额内部收益率△IRR指标的认识。1对差额内部收益率△IRR定义的认识（1）定义差额内部收益率凸IRR是差额净现值面八PV等于零时…     

净现值和内部收益率的比较探讨

净现值（NPV）和内部收益率（IRR）是动态经济效果评价指标中公认的最重要的两种评价指标,也是项目评价中被认为比较好的方法,但在某些情况下两种方法所得到的结果不一致。因此产生了在两种方法冲突时,应如何选择和协调的问题。文[1][2]分别对这个问题进行过一些分析。笔者试图在他们分析的基础上进行进一步综合,并给出了统一的协调办法。     

计算内部收益率的斐波那契法

一、现行的内部收益率的计算方法及其问题分析内部收益率 (ＩＲＲ)是每一项工程投资项目可行性研究的重要指标之一。内部收益 (ＩＲＲ)就是使工程项目总投资额和项目的累计净收益相等时的折现率 ,也就是使工程项目在使用寿命期中的净现值 (ＮＰＶ)为零的折现率。　　　　即 :Ｎ