股指期货:套利空间大利润高?

<正>根据国务院总理温家宝签署的第489号国务院令,《期货交易管理条例》自2007年4月15日起施行。该条例的出台为股指期货的推出提供了法律基础。自从中金所于2006年10月30日发布《中国金融期货交易所股指期货仿真交易业务规则》以来．股指期货的仿真交易已经持续了4个多月．仿     

由“期货热”引发的思考

由“期货热”引发的思考杨阳在我国大陆绝迹四十载的期货市场，如今又悄然兴起，而且还大有火爆之势。１９８８年全国期货研究小组的成立，标志中国研究期货的开始；１９９０年１０月１２日，全国首家以期货交易为目标的商品交易市场──郑州粮食批发市场正式开业；１９９...     

政策

央行三率齐动彰显强烈紧缩信号；谨防短期资本流入对金融体系造成冲击；期货投资者保障基金将于8月1日启动；基金公司私募业务将开闸；银行系QDII获准投资境外股票。     

聚焦股指期货：全球一体化倒逼股指期货提速

按照中国证监会领导的部署，股指期货从理论上说，将在今年上半年推出。而国务院发布的《期货管理条例》、《期货公司管理办法》等相关法律法规已经于4月15日正式实施。这意味着，股指期货这只悬在空中的“靴子”马上就要掉落到地上了。 推出股指期货将完善我国资本市场的交易机制；拓展资本市场的产品创新空间，为投资者提供丰富的投资产品；可以扩大股票市场的规模、提升整个市场的总体流动性。 股指期货的推出将引领中国进入一个金融期货的时代。期货市场的品种结构、投资结构将因此而发生深刻的变化。中国期货市场走过了十多年的发展道路，但一直是品种少、规模少、散户占主导，而股指期货的推出将有助于改变这种尴尬的局面。股指期货的推出将使得证券市场、股票市场的融合和互动进一步加剧。     

欧盟碳期货与现货价格引导关系及启示

以欧盟碳市场发展的第三阶段作为研究对象,选取2016年9月1日至2018年7月31日共499组样本数据,通过平稳性检验、Granger因果关系检验、协整检验和建立误差修正模型,对欧盟碳期货与现货价格引导关系进行了分析,并对我国碳市场的长远发展提出建议。实证结论为:(1)CER碳期货与现货价格存在相互引导关系,EUA碳期货单方面引导EUA现货价格,并且EUA期货对现货价格的引导力强于CER;(2)依据EG两步法得到EUA期货与现货之间存在长期协整关系,但是CER期货与现货之间尚未建立起长期协整关系;(3)通过EUA期货与现货长期均衡模型与误差修正模型,得出EUA期货对现货市场具备价格发现的功能,并且当出现短期偏离均衡的现象时,误差修正项会通过正向作用,使其回到均衡。     

钢材期货套期保值功能研究

本文利用最小方差理论、OLSA方法、简单套期保值和EWMA模型，根据滚动套保的思路，对螺纹钢期货和线材期货的套期保值功能进行了实证研究，得出如下结论：螺纹钢期货和线材期货基于EWMA模型的套保绩效分别D38％@40％，钢材期货套保功能初显；线材期货成交量和持仓量远小于螺纹钢期货，套保功能仅在理论上存在可能；简单套期保值方法（套期比为1）在钢材期货上基本无效；基于EWMA模型的套保方案在一定程度上解决了波动积聚和现货收益率变化不明显的问题。明显优于其他三种套保方案。     

声音

【2月22日】 中国证监会正式批复中金所沪深300股指期货合约和业务规则．标志着股指期货市场的主要制度已全部发布。与此同时，中国金融期货交易所决定．从22日9时起正式受理客户开立股指期货交易编码申请。     

大宗商品价格波动对相关资产收益的影响——基于中国糖业的实证

为分析大宗商品价格波动与相关资产收益间的关系,本文利用2008年1月1日至2011年6月30日的中国白糖期货、现货及上市公司股票价格数据,采用VAR模型、Granger因果检验、脉冲响应和方差分解方法对期货、现货及股票价格收益之间的关系进行了实证分析.结果表明:白糖期货、现货及糖业公司股票的价格收益之间存在长期均衡关系,且期货价格能够对远期现货价格形成起引导作用.在短期内,期货价格可以视为股票价格变动趋势的重要判断信息.在长期内,期货价格不能够作为投资者股票投资的决策依据.     

动态资讯

<正>大事[2月22日]中国证监会正式批复中金所沪深300股指期货合约和业务规则,标志着股指期货市场的主要制度已全部发布。与此同时,中国金融期货交易所决定,从22日9时起正式受理客户开立股指期货交易编码申请。     

股指期货下散户如何投资

笔者周围的朋友大都是中小投资者，也就几十万的资金量，有的甚至不足10万，100万以上的投资者有几个，但是也不多，是典型的中小投资者。股指期货即将推出的舆论一浪高过一浪。“两会”刚一结束，新修订的《期货交易管理条理》颁布，并将于2007年4月15日起施行。这意味着倍受瞩目的股指期货在4月15日以后，随时都可以推出。     

股指期货背景下散户怎样投资

笔者周围的朋友大都是中小投资者,也就几十万的资金量,有的甚至不足10万,100万以上的投资者有几个,但是也不多,是典型的中小投资者。股指期货即将推出的舆论一浪高过一浪。“两会”刚一结束,新修订的《期货交易管理条理》颁布,并将于2007年4月15日起施行。这意味着倍受瞩目的股指期货在4月15日以后,随时都可以推出。     

基于黄金期货的研究综述

黄金是一种商品，也是货币的载体，黄金的双重属性决定了黄金期货既是一种商品期货也是一种金融期货。当黄金的商品属性得到体现时，黄金期货是商品期货的一种；当黄金的货币属性得到体现时，黄金期货就成为金融期货的一员。2011年8—9月间，黄金价格达到1900．3美元每盎司的最高价。随着国际黄金价格的上涨，各国政府对黄金市场的关注提高。针对黄金期货国内外的研究在进行了梳理，作出了综述。     

股指期货对股票现货市场波动性影响的实证研究

本文选取1984年1月13日至2008年9月10日香港恒生股指期货的日收盘价作为原始数据,建立了GARCH模型与EGARCH模型就股指期货对股票现货市场波动性的影响进行实证研究,得出香港恒生股指期货的引入在一定程度上降低了香港股票现货市场的波动性等结论。     

股指期货为何难产

作为一种横跨股票市场与期货市场的“品种创新型”衍生产品,股指期货在全球各资本市场中迅猛发展。我国股票市场自成立十多年来,经常出现剧烈波动,系统性风险问题一直比较突出。尤其是近一段时期,由于股市大幅下跌使很多投资者遭受损失,尽快在我国推出股指期货的呼声越来越高。然而,结合具体国情细加分析,我们会发现当前中国推出股指期货为时尚早,还有很多障碍制约着股指期货的推出。第一,法律障碍。1999年7月1日起实施的《证券法》第35条规定:“证券交易以现货进行交易。”《证券法应用指南》对此的解释是:“对于证券期货期权等衍生品种,暂…     

焦炭期货仍难乐观

焦炭期货上市后,期货市场将整合国内外现货市场的信息资源,实现内外联动和相互融合,进一步增强我国焦炭价格的话语权,不过—— ＂焦炭大国＂首创焦炭期货合约2011年4月17日,焦炭期货在大连商品期货交易所（＂大商所＂）上市。这是我国首个煤炭类期货上市品种,也是世界上首个焦炭类期货。＂焦炭期货品种在国外期货市场中没有交易先例。＂大商所总经理助理刘志强说。     

国债期货倒计时3.27事件成往事

2月13日国债期货开始在部分金融机构进行仿真交易,这表明国债期货的研究已经就绪,正式进入到上市前的测试和完善工作。国债期货恢复上市后将成为中国第二个金融期货品种,在推进中国利率市场化改革和利率风险管理方面将发挥积极作用。     

当前我国白银期货投资机会简析

2012年5月10日我国白银期货成功上市。白银期货上市初期,市场价格还未形成,对于白银期货的投资行情分析是一众投资者需要首先解决的问题。本文作者主要从我国白银期货投资环境、投资方式和投资者应注意的实际问题三个方面,对我国白银期货的投资行情做了简单的分析和阐述。     

香港恒指期货与沪深300股指期货间的关联性研究

通过对香港恒指期货及其股票指数、沪深300仿真期货及其指教的日数据(07.1-09.8)和5分钟数据(09.5-09.7)分别进行TARCH建模、Granger因果检验,得到其之间的关联性扣传导机制,并将香港股指期货与沪深300仿真期货进行波动溢出效应分析,为我国是否应该实行股指期货提出合理意见.     

期货业务的资金管理和会计核算

期货业务的资金管理和会计核算中信兴业信托投资公司林初学目前国内有关期货业务的法规尚不完善，实践上也还处于边摸索边总结阶段；国家最新颁布的分行业会计制度并未包括期货业务的内容。参与期货交易的企业的财会人员以及国家行政管理机关工商审计财税人员就面临一个很...     

中国推出股指期货的可行性分析

随着2010年1月8日,证监会宣布,国务院已原则同意推出融资融券业务试点和股指期货品种,大家期待已久的、筹备近十年的股指期货终于进入正式启动阶段.借鉴其他国家发展股指期货的经验,结合本国实际,探讨推出股指期货的可行性以及对未来股指走势的影响.