QFII对A股市场的影响有限？

QFII额度已经提高到300 亿美元,这新增的200亿美元外汇额度无疑表明QFII 将在中国资本市场上扮演一个更加重要的角色,但是这种影响有限     

QFII AND QDII——中国股票市场对外开放的缓冲

QFII和QD II是中国资本市场尚未完全开发时期发展证券市场的两个过渡性制度,前者是引进来,后者是走出去。这两种制度并不能从根本上解决我国股市的问题,只是一个缓冲。它们对中国股票市场的影响是多方面的,在一定程度上加速股票市场的改革。     

资本结构对超额回报的影响研究——基于沪深A股上市公司的实证检验

本文选取企业超额回报作为衡量企业绩效的指标,将其作为因变量,以F-F三因素理论为基础,并在以往研究的基础上加入行业因素,建立固定效应面板数据回归模型.文章以沪深A股上市公司为研究对象例,按照证监会行业分类标准,分别从总体和行业层面探讨了上市公司资本结构对超额回报的影响.研究发现:总体而言,企业超额回报会随着公司资产负债率和行业资产负债率的增加而增加;不同行业中,资本结构对超额回报的影响表现不同,其中制造业、信息技术业、金融保险业和房地产业的行业资本结构对超额回报影响显著为正,制造业和文化传播业行业显著为负,其他行业影响不显著;另外从行业属性来看,竞争度较高的行业更易表现出这种显著的影响关系.     

QFII制度及其对外汇管理的影响

QFII是英Qualied Foreign Institutional Investor的缩写．即“合格外国机构投资”，是指经国内监管部门审批获准直接投资国内股市的外国机构投资。QFII制度实质上是一种资本管理制度，它是指允许经核准的合格外国机构投资，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场．其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。     

对养老保险基金投资资本市场的思考

养老保险基金与资本市场休戚相关。不断增长的养老保险基金有助于刺激资本市场,增强其发展的潜力与后劲,而资本市场的发展又使养老保险基金得以成功运作,获得一定的投资回报。本文分析养老保险基金对外投资应关注的问题,并探讨我国养老保险基金有效投资于资本市场的途径。     

QDII及其对资本市场的影响

QDII,即Qualified domestic institutional investor.它是在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金.QDII使得投资者可以以合法的途径投资海外资本市场上丰富的产品,实现风险分散化,资本全球配置.但同时QDII也存在一系列风险.而QDII的实施,也给我国资本市场带来了广泛的影响.在A股市场,资金分流现象首当其冲.随之而来的是A股市场定价的再调整.但是到目前为止影响却并不如预期的那样显著.原因有很多方面,很多投资者对其持谨慎态度 QDII表现欠佳 流动性差.但从长远来说,分流和再定价不可避免.而且分流和再定价可以减少部分投资者的宏观投机行为,使A股市场更加成熟.在B股市场,资金分流应较A股市场更为明显.在香港股市,有观点认为QDII的注入会助其走出低迷.也有观点认为,QDII的资本对于香港股市来说影响力有限.且投资者对QDII已有所预期,H股升值空间也有限.     

浅谈通货膨胀对我国资本市场的影响

我国今年一、二季度的消费者物价指数(CPI)分别为5.0%、5.1%,物价不断上涨货币持续贬值,虽然我国目前尚处于温和式通货膨胀,但这种情况在持续下去通货膨胀将会演变为"飞奔式通货膨胀",进而会影响股票市场剧烈的波动和持续的震荡,因此,通货膨胀对于我国资本市场而言具有深远的影响。此文从界定通货膨胀开始,通过描述我国通货膨胀的现状以及通货膨胀的演变,来研究通货膨胀对资本市场的有何影响。     

QFII制度对中国证券市场的影响

2002年12月1日,我国正式施行QFII制度,这一制度是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下,有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性制度。适时地引入QFII制度,是加入世界贸易组织后我国证券市场逐步开放的现实选择。它给中国证券市场带来正反两方面的影响,对此我们要有清醒的认识,并积极应对。     

QFII对资本市场影响的文献综述

QFII作为一种过渡性的制度安排,在新兴市场国家的发展历程中起到了重要的作用。QFII制度在新兴市场国家已经运行了十几年,QFII对资本市场具体产生了怎样的影响,这一直是理论界和实务界较为关心的话题。本文试图对国内外关于QFII对资本市场影响的文献进行整理,明晰QFII对资本市场影响的作用机理,希望能为后续研究QFII与资本市场关系的文献提供理论依据,为相关政府部门制定监管政策提供参考。     

可转债转股对标的股票价格影响的实证研究

本文研究了可转债转股行为对标的股票价格的影响,这对可转债的定价具有重要的意义。通过运用事件研究法,对自2001年4月以来上市的可转债转股对标的股票价格的影响进行了实证分析,结果表明：可转债转股在初期会使其标的股票产生显著为正的超额收益,而后随着转股权的执行、股价的下跌,超额收益率显著为负,即可转债转股会对股权产生稀释效应。同时,在剔除指数波动率影响的情况下,实证研究表明可转债转股对股票波动率没有显著的影响。     

基于金砖国家数据的证券市场开放对资本成本影响的实证分析

本文运用金砖国家的数据,考察了证券市场开放对金融市场风险的影响,间接地考察了证券市场开放对资本成本的影响.实证结果显示,长期来看,证券市场的开放会降低金融市场的波动率,从而降低资本成本.短期来看,证券市场的开放会增加金融市场的波动率,但巴西的成功经验值得中国借鉴.本文从资本成本、资本积累的角度为金融开放促进经济增长提供了部分的实证证据.     

次贷危机对我国保险业的影响和启示

2006年下半年开始的美国次级债券抵押贷款危机愈演愈烈,从全球资本市场波动和美国实体经济的变化来看,此次危机的影响不能轻视。目前,此次危机对我国金融机构尚未产生直接影响,但一波又一波的冲击似乎离我们并不遥远。作为金融机构的重要成员,包括美国国际集团、德国安联、瑞士再、FGIC、MBIA和Ambac等在内的世界保险业,付出了巨大的代价。随着我国保险业的快速发展及参与资本市场程度日益密切,本文认为有必要深入研究世界保险业参与此次危机的方式、受到的损失及对我国保险业的影响和启示。     

QFII制度对中国上市公司治理的潜在影响探析

2002年12月1日,我国《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》正式实施,标志着我国正式引入QFII制度,它是中国资本市场至今为止最大的一次对外开放举措。所谓QFII制度,即合格的境外机构投资者制度,是指允许合格的境外机构投资者,在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金,并转换为当地货币,通过严格监管的专门账     

我国股市波动对经济金融的影响

从2001年7月开始,我国股市进入回调期,上证综合指数从历史最高点2245点下降至2002年末的1358点,下降了887点,下降39.6%。造成股票市场深度回调的表面原因是国有股减持和清理银行违规信贷资金进入股市。2002年末,我国股市发行总股数比2001年6月增加1519亿股,流通股本增加291亿股     

养老基金的发展及其对金融市场的影响

在当今的全球金融市场中,养老基金是一类重要且具有特殊意义的机构投资者。养老基金一方面吸收公众手中的储蓄将之转化为投资,另一方面向公众提供退休后的生活保障。因此养老基金不仅成为金融市场中的资本供给者,也与各国正在进行的社会保障制度改革紧密相关。进入90年代后,养老基金发展迅速,持有的资产大幅增加。     

虚拟经济的财务分析及其对企业投融资的影响

虚拟经济是科技进步和经济全球化下发展的一种经济发展方式,对整个经济发展、宏观经济政策以及实体经济下的企业行为具有重要作用,当然,其也有负面影响。本文从积极与消极影响两方面进行具体分析,同时列举了虚拟经济下融资与投资的方式,并进行分析,以引起宏观部门和企业主体对虚拟经济的全面关注,从而有助于企业作出正确的决策。     

重新认识虚拟经济对促进实体经济发展的作用——兼谈资产证券化试点的积极意义

笔者通过对虚拟经济与实体经济辩证关系的分析,提出了现阶段必须重新认识虚拟经济对实体经济发展的积极推动作用。结合最近新推出的信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点;阐述了我国适时推进资产证券化的必要性和必然性。笔者认为:充分发挥虚拟经济的积极作用,积极试行资产证券化探索,稳步推进我国资本市场改革开放与发展。对发展我国社会主义市场经济,促进国民经济健康、可持续发展,防范金融风险,将有现实和深远的重要意义。     

养老金入市对资本市场的影响

随着市场经济的不断发展和资本流动速度的加快,养老基金的投资效益越来越被重视。与一些发达国家相比,我国的养老金带来的GDP经济效益比较低。本文从养老金的概念与特点出发,系统阐释了养老金作为一种兼具社会性质和资本性质的双重资金,进入股市对资本市场带来的具体的影响。运用目的分析法和结果分析法,对经济现象引发的可能性结果进一步分析,从而得出结论。最后,针对养老金入市制度的存在的风险提出管理建议。