基金投资者网络与企业自愿性信息披露——来自中国证券市场的经验证据

以2004—2018年持有我国深市A股上市公司的公募基金为样本,探究基金投资者网络对企业自愿性信息披露的影响。研究表明：基金投资者的网络中心度越高,企业进行自愿性信息披露的倾向就越强,且这一关系在非国有企业和基金持仓比例较高的样本企业中更为显著。进一步研究发现,基金网络在此过程中主要发挥监督职能和降低信息披露成本作用,且其不但会影响重仓持股公司,还会对行业内非基金持股公司产生溢出效应,从而优化行业信息环境。研究结论为我国机构投资者治理角色提供理论解释和经验证据,也为政府监管部门的制度设计提供参考。     

规章即将出台 基金评级业面临规范

证监会主席尚福林日前在第31次基金业联席会议上谈到了基金评级业务的规范,在业内引起不小的震动。去年11月28日,知情人士向记者透露:“包括《证券投资基金评价与咨询业务管理规定》在内的证监会基金监管部基金销售处的八部规章初稿已经完成,目前正在讨论修改中,有望于2007年春节前后出台。”标准缺失行业混乱无序“基金评级发展空间非常大,因为基金业发展空间非常大,我了解去年就有不少投资者在参考评级,去年华夏、南方发了100多亿,但有的基金也只发了4、5个亿,这和评级的关系正相呼应。”银河证券高级研究员王群航在接受采访时说。     

沪深封闭式基金业绩持续性验证

对基金业绩持续性评价是投资者进行基金投资决策的依据之一.本文选用夏普指数和詹森指数两种基金业绩衡量指标来衡量基金业绩,运用横截面回归检验法和交叉积比率检验法分别对2004-2009年持续存在的26只沪深封闭式基金周回报率进行了实证检验.结果表明,从整体上看,所考察的封闭式基金业绩具有弱反转性.     

整合营销：将传播影响力最大化

网络媒体位置上升 近年来，网络招商行业呈现旺盛的增长趋势，成为了创业投资最热门的关键词，进而使得人们对招商加盟这个行业的关注度也越来越高。根据中视在线的分析数据，近年伴随着招商加盟行业的持续快速发展，借助网络平台进行招商加盟活动的企业和投资者呈几何级数增长，市场规模随之逐步扩大。截至2010年，网络招商市场出现了一个历史性的飞跃，总体市场规模达到了11．6亿元，相比2009年增长了43．2％。预计2012年网络招商整体市场将以一个平均的水平持续增长．整体市场规模将达到20亿元．     

开放式基金:蹒跚学步待成长

中国基金市场自华安创新去年9月募集成立以来,开放式基金如同雨后春笋般迅速发展起来,特别是今年连续掀起开放式基金发行高潮。但开放式基金遭受市场冷遇也有目共睹,募集资金的数量呈下滑的趋势,使得不少投资者对中国基金市场的信心开始动摇。     

中国将向外资开放国内股票市场

中国正考虑允许中外合资企业和外资企业在国内市场上市,并有限度地向合格的外国机构投资者开放国内股票市场。同时,中国金融监管当局近期明确加以肯定的其它措施还有：鼓励有条件的企业到境外上市;设立中外合作产业基金和风险投资基金;允许外资并购中国某些竞争性行业企业的股权;设立中外合作基金管理公司。有专家指出,由于亚洲金融危机延缓了人民币走向完全可自由兑换的步伐,中国资本市场的完全开放在现阶段条件尚不成熟,但面对即将加入世贸组织的前景和经济发展对外资的需求,资本市场有限度地逐步开放将是一个必然的选择。在今后…     

“超级散户”的行业投资困境 我国GDP长年高速增长,使得人们习惯于憧憬美好未来,轻看了行业周期风险

基金常被戏称为“超级散户”,原因是它们钱多而不做庄,而且多半无法依靠积极投资以战胜市场。其实基金与散户的区别很大。比方说,基金拥有强大的研究力量,能够对各行各业的景气变化进行跟踪、预测。借此,基金在2003年成功地“发现”钢铁、石化、电力、汽车等行业的投资价值,在这些行业盈利迅猛上升的周期中建仓相关蓝筹股,获取了15％的平均收益率。但进入2004年后,行业前景预测难度大增,多数基金净值出现负增长。     

事件

中国投资者抄底美国楼市100万元人民币买别墅 12月4日,美闺房地产市场研究人士、美国《中华商报》社长及创始人苏蓉生近日透露,金融危机爆发后,美国的房地产价格到现在平均下降了27％．不少中闻投资者已经开始前往美国抄底搂市。     

协同性与风格投资——基于中国封闭式基金折价的实证分析

协同性与风格投资是行为金融的新课题。本文通过构建中国封闭式基金折价指数及投资者情绪的替代变量,利用回归分析对2001至2007年中国封闭式基金折价的协同性,及投资者情绪的多样性进行实证检验,验证投资者情绪对基金折价的解释力与相关性。结果表明,我国证券市场上不仅存在协同性．而且协同性表现出较强的风格投资特征,风格投资是产生协同性的重要原因。     

封闭式基金与开放式基金投资比较

我国证券基金规模的不断扩大及其投资理念主导地位的确立,使基金成为股市中的优势投资群体,并获得了不菲的投资收益.本文通过考察基金的净值增长和投资者分红收益状况,旨在对基金整体及不同类别基金的业绩表现做出客观评价,以期对投资者的基金投资有所启示.