上市公司结构存在的问题及其优化

本应是体现证券市场优化资源配置的上市公司结构,却因为历史或现实原因,出现与理想有较大背离的走势。表现在:1.上市公司行业结构不合理。上市公司行业结构未体现应有的先导性,它仅是国家整个现实产业结构的缩影,百货商业、化工、机械、纺织、房地产等传统产业企业在数量上占居绝对优势,仅百货企业就达65家,化工企业100多家。尤其是上海、深圳本地上市公司产业结构老化(1994年前上市的94家公司仅4家属信息等高新技术领域企业),远未能体现它们作为我国重要的信息、生物等高新技术产业基地的优势。     

隆鑫动力过会的三大“致命伤”

隆鑫通用动力股份有限公司于3月8日进行了招股说明书(申报稿)的预披露.这家公司主要从事摩托车、摩托车发动机、通用动力机械的生产和销售.在私家轿车保有量和销量日益增加的今天,摩托车的市场越来越被边缘化.从相关行业上市公司如济南轻骑、中国嘉陵等公司来看,实际产量在减少过程中,且经营成果惨淡. 而隆鑫动力此次上市计划募集11.5亿元巨额资金,分别投入到“通用动力机械产品能力提升项目”、“专用发动机项目”、 “电动摩托车与踏板车项目”和“电动全地形四轮摩托车建设项目”等四个项目中,并由此大幅新增产品产能.事实上,该公司上市前三年三大产品系列毛利率水平已经呈现逐年下降态势(见表1).     

上市公司、企业集团中小企业群体情况

（一）上市公司的资金规模、行业领域、产品结构 截至2008年1月31日，新疆已有32家公司在境内证券市场上市挂牌，2家企业赴香港上市，34家上市公司通过发行股票、配股和增发新股，累计募集资金280亿元。涉及农业及食品加工、金融、建筑、房地产、电力、能源、高新技术、纺织、服务等多个行业，成为新疆经济发展的骨干力量。     

多元化陷阱——上市公司的经营方式误区

<正> 过分追求多元化经营忽视专业化经营我国不少上市公司为了迅速扩张,不仅在本行业大量并购,而且进入别的行业。有的上市公司甚至提出发展自己的八大支柱产业,并认为这可以使企业的经营风险分散,利于企业稳定发展。表一:1997年兼并收购上市公司数从表一可看出,1997年中国上市公司资产重组案例达231家(不含股权重组),其中兼并收购类重组为133家,而且在这133家中,又有90家是属于非关联(即走向多元化经营)的兼并收购。     

台州民企青睐A股

自钱江摩托1999年在深圳证券交易所挂牌上市后,目前台州市上市公司总数已经达到17家,累计募集资金超100亿元,上市公司数量位居全省第四位,其中中小板上市公司13家,位居全国地级市第二。     

利用证券市场促进高新技术产业发展的若干思考—对重组湖北上市公司的分析

证券市场是高新技术产业的助推器。以湖北上市公司为例,提出重组湖北上市公司,发展高新技术产业的问题,并对湖北上市公司的历史和现状,上市公司资产重组的方式、特点以及存在的主要问题进行了深入分析;对如何利用湖北的上市资源,通过重组发展高新技术产业,促进产业结构的升级换代提出了若干建议。     

国有企业改革应在利用资本市场上多做文章

资本市场是由股票市场、债券市场、金融衍生物市场和产权交易市场等组成的一个市场体系。与企业改革联系最为紧密的是股票市场。近几年,部分国有企业通过股票发行上市,在较短的几年内已经较好地解决了资金不足等棘手问题,为国企改革带来了希望。从吉林省的情况看,从1986年开始创办第一家股份公司,到1997年4月,股份公司已发展到120家,共有20家公司、21只股票分别在深沪和香港交易所上市。其中深圳市场11家,上海市场9家,股本总额52.2亿元,流通股本17.8亿元,通过股票公开发行和配股等形式募集企业发展资金近90亿元。上市公司已经成为吉林省经济最具活力的部分和新的经济增长点。上市公司与大多数国有企业相比发生了下述明显变化。     

科技因素对企业社会责任的关系研究——基于食品行业2010年的数据分析

从食品行业来看,企业社会责任逐步呈现出从企业内部走向企业外部的不断扩展趋势。这与科技不断发展而引起的企业市场环境变化息息相关。文章以34家在上海交易所上市的食品行业上市公司2010年的数据为依据,通过实证分析研究了科技因素与企业社会责任之间的关系。研究发现:目前我国食品行业上市公司CSR水平与公司科技因素显著相关,与企业规模、运营状况和发展能力不存在显著关系,而企业性质和企业年龄不具有控制作用。     

民营企业上市：现状、问题与对策

目前，我国民营企业呈现出迅猛发展的良好态势，已经成为国民经济发展中的一个重要组成部分。而反观我国证券市场，在目前沪深两市1200多家上市公司中，通过直接上市和买壳上市的民营企业所占比例不到20％，这与民营企业的地位、作用形成了鲜明的反差。无数实践说明，民营企业上市有利于解决民营企业融资难问题，有利于改变民营企业公司治理的缺陷；同时借助资本市场有利于提高企业核心竞争力，加速区域产业结构调整，并有利于资本市场资源的优化配置。因此，无论从健全中国股市本身而言，还是从发展经济的层面来看，都需要积极推动更多的民营企业上市。     

证券市场信息披露监管必须到位

一、信息披露监管中存在的问题1.信息披露监管的时效性差。证监会及其派出机构和证券交易所是证券市场最主要的监管者。在IPO阶段由证券商向证监会推荐上市公司,证监会对准备上市的公司所有的相关材料进行审查,决定是否同意该公司能够公开发行股票和上市,也就是说在IPO阶段由证监会负责信息披露的监管。首次公开发行股票的招股说明书的信息披露最为详尽、全面,按理说应该最容易从招股说明书中发现问题,但从已经查处的案例来看,不少在招股说明书中疯狂作假的不法行为并没有被及时发现。例如郑百文,本来是不具备上市资格的公司,但经过企业…     

企业股份制改革新进展

<正>据有关资料,1993年我国企业股份制改革取得新进展.截止去年底,全国新增股份制企业9440家,其中股份有限公司2968家,有限责任公司6472家,内部持股公司1776家,全国股份制企业累计已高达13000多家,股本总额2086.32亿元,上市的股份公司近200家,境外上市的大型企业6家.股份制企业的地区分布状况如下:江苏645家,其中股份有限公司115家,有限责任公司530家,上市公司4家,它们分别是无锡太极实业股份有限公司、昆山三山实业股份有限公司、南京新街口百货商店股份有限公司、南京天龙股份有限公司.上海92家,其中上市公司39家,境外上市公司1家.浙江870家,其中上市公司6家.安徽416家,其中上市公司2家,境外上市公司1家.福建343家,其中上市公司8家.江西89家,其中上市公司1家.山东1101家,其中上市公司4家,境外上市公司1家.其他地     

基于财务指标的大连上市公司竞争力研究

企业能否获得持续竞争优势,关键在于企业的竞争能力.本文以大连23家上市公司2010年财务报告为数据来源,建立基于财务指标的企业竞争力评价体系,运用因子分析法,对大连上市公司进行了竞争力分析与排名.结果显示,大连上市公司竞争力存在着明显的差异,得出大连各上市公司竞争力存在的主要问题,相应提出了提升大连上市公司竞争力的对策及建议.     

我国科技型上市公司的创新性

本文制定了科技型上市公司的筛选标准,给出了评价科技型上市公司创新性的指标体系,并采用加权赋值法,对选出的2005年我国105家科技型上市公司的创新性进行了研究。研究发现,我国科技型上市公司的创新性具有比较明显的行业、地域和上市场所特征。而且,建有正式研发机构和规模大的科技型上市公司的创新性整体上强,但是具有国家高新技术企业证书的企业与没有高新技术企业证书的企业的创新性差别却很小。     

物流类上市公司的偿债能力分析

企业的偿债能力分析对于企业的管理者、投资人和债权人都有非常重要的意义。为了全面了解后金融危机时期物流类上市公司的偿债能力状况，本文选取了61家在沪、深两市上市的物流类公司作为研究对象，对物流类上市公司的偿债能力进行分析。通过采用实证分析方法对物流类上市公司的偿债能力进行论证，为优化其财务结构，防范风险提供依据。     

金融板块吹响集结号角

<正> 民生银行上市预示着中国金融企业上市大幕正在徐徐展开,中国证券市场将真正出现名副其实的金融板块。中国金融类上市公司现状到目前为止,我国金融类上市公司共有6家,如果考虑间接控股证券公司的上市公司,那么共7家金融类上市企业:银行两家,即深发展和浦发银行;证券公司两家,即宏源证券和数码网络,宏源证券2000年3月才改组成证券公司,数码网络之所以可以归为证券类上市公司,主要因为数码网络公司拥有青海证券93％的股权,因此数     

所有制、股权集中度和经营业绩

股权集中度与上市公司经营业绩之间存在着密切关系，但这种相关性在不同性质的企业里对公司业绩的影响方向却不一样。国有单位控股上市公司股权集中度与公司经营业绩负相关，而非国有控股上市公司股权集中度与公司经营业绩正相关。从全部上市公司来看，这种相关性则不甚明显。     

我国创业板上市公司业绩持续性研究

创业板市场为高新技术企业和高成长型中小企业上市融资提供了便利。选取了145家创业板上市公司作为研究样本,采取层次分析法(AHP)和模糊综合评价模型(FCE)相结合的方法,构建创业板上市公司业绩持续性评价指标体系,对创业板上市公司业绩持续性进行定量评价。结果发现:创业板上市公司在盈利能力、资产管理能力、股东收益、无形资产、外部环境等评价要素层次的业绩持续性评价值相对一般,对应的业绩持续性能力、动力等基本要素层次的评价值也相对不足。     

整体上市与上市公司绩效研究

文章以股权分置改革后完成整体上市的40家上市公司为研究样本,从股价反应和公司绩效两个角度,分析了企业集团公司整体上市的效果。研究结果表明股改后的整体上市行为对上市公司股价上升和绩效改善均有明显的推动作用。     

买壳上市中“壳”公司的价值评估

所谓“买壳上市”是指非上市公司通过收购上市公司的控股权，然后以反向收购的方式注入自己的有关业务及资产，从而达到间接上市的目的。随着我国证券市场不断发展，大量企业谋求上市筹资。但由于拟上市的公司数量众多，管理层考虑到市场的承受能力有限及为保证上市公司的整体素质，对企业上市严格控制。按照现行“额度管理、限报家数”的原则，每年新上市的公司不过２００多家，这就造成有上市要求的企业与能够上市的企业之间存在极大的缺口，上市资格成为稀缺资源。另一方面，经过优胜劣汰的市场竞争，有许多上市公司败下阵来，沦为“空壳…     

厦门市证券业存在问题及对策研究

一、厦门市证券业存在的问题 1、上市公司存在的问题 ——厦门市上市公司个体与群体规模均偏小,与全国平均水平比较有较大差距。1993年中国证券市场刚起步,当年的证券市场新股上市家数132家,厦门有4家,占3.03％;1996年上市的公司全国为212家,厦门占5家,占2.35％;1997年以后中国证券市场进入高速发展期,每年上市家数都在100家以上,而厦门3年仅上了3家,2000年全国上市168家,厦门却没