不同组织结构内部资本市场运行机制比较

本文在吸收国内外学者关于内部资本市场组织载体、运行机制等研究成果的基础上，从组织结构视角研究内部资本市场运行机制问题，分析了M型、H型组织结构内部资本市场在企业总部融资方式、内部资金分配方式、内部信息传递渠道、激励约束机制和内部资本市场运作方式方面存在的共性，比较了内部资本市场参与主体的性质、企业总部的控制力强度、资金分配中介、“内部人控制”问题对内部资本市场运行的影响方面存在的差异。     

内部资本市场融资：特征优势与本质

一、引言 内部资本市场（ICM）是存在于企业集团内部的资金融通机制。当企业拥有多个经营单位时，各经营单位之间为了争夺资源展开竞争，特别是不同的经营单位拥有不同的投资机会时，总部为追求公司整体利益的最大化，需要将资金集中起来进行重新配置。这种资金再分配使得企业内部实际上形成了一个微型资本市场。     

不同组织架构下企业集团内部资本市场比较研究

随着企业多元化经营战略的兴起以及企业并购重组的日益频繁,涌现出越来越多的不同组织架构的企业集团,而在这些企业集团的内部,各分部或子公司围绕资金展开竞争。目前学术界对内部资本市场的研究主要是从其资本配置效率的角度来进行的。但纵观目前的研究成果,少有学者从企业集团组织架构的角度来分析     

内部资本市场理论综述

内部资本市场理论是研究企业内部资金配置的重要理论之一。在回顾中外学者们的内部资本市场理论的基础上,阐述了内部资本市场产生的实践基础和理论基础,归纳了内部资本市场的定义,列出内部资本市场在配置资源中的优势与劣势,并对内部资本市场的边界进行了分析。     

内部资本市场的理论综述

内部资本市场理论是研究企业内部资金配置的重要理论之一。本文回顾了中外学者的内部资本市场理论综述,认为对国内外ICM理论进行归纳和梳理是进一步研究的逻辑起点。     

企业集团内部资本市场的价值创造

价值创造是企业集团内部资本市场的重要功能．因为它既能够满足创新性资源配置的组织控制要求．又能够通过股权连接的资源通道满足知识交流和创新的需求。     

H型和M型组织结构下的内部资本市场比较研究

本文在简要概括内部资本市场内涵和特征的基础上,对M型和H型组织结构中内部资本市场的共性和差异做了深入剖析,以期对企业集团根据自身组织结构特点来构建和完善内部资本市场提供一定的理论借鉴。     

内部资本市场对企业组织租金贡献的效应分析

本文从内部资本市场的角度对集团企业的组织租金创造进行了分析,发现内部资本市场对企业集团组织租金的贡献包括正效应和负效应。在资金筹集、资本配置、控制机制等方面内部资本市场通过协同效应形成企业组织租金的正效应;同时内部资本市场常异化为管理者控制权的通路和终极控制人掏空的隧道。从而构成对企业组织租金的负效应贡献。     

内部资本市场对企业组织租金贡献的效应分析

本文从内部资本市场的角度对集团企业的组织租金创造进行了分析,发现内部资本市场对企业集团组织租金的贡献包括正效应和负效应。在资金筹集、资本配置、控制机制等方面内部资本市场通过协同效应形成企业组织租金的正效应;同时内部资本市场常异化为管理者控制权的通路和终极控制人掏空的隧道,从而构成对企业组织租金的负效应贡献。     

解析内部资本市场的运行问题

在与国际接轨的过程中,为了适应经济全球化和信息化的竞争环境,有必要通过市场和政策引导,发展具有国际竞争力的大公司、大企业集团.     

内部资本市场研究综述

<正>内部资本市场理论伴随着多元化经营而逐渐受到学者关注,本文从内部资本市场的存在性、资本配置效率以及内外部资本市场关系三方面对中外内部资本市场理论研究进行了回顾与总结,旨在为我国内部资本市场理论研究提供一个逻辑起点。     

浅谈企业集团内部资本市场的效率

随着时代不断发展,企业多元化战略不断兴起,资产重组并购日益复杂,企业集团已成为一种重要的企业组织形式。在扩大融资渠道,有效监督企业项目进程,实现资源的优化配置方面,企业集团需要把内部资本市场放在重要的位置,充分发挥其资本配置的作用。因此,本文从企业集团的角度对其内部资本市场的效率予以了分析。     

我国国有企业内部资本市场构建初探

本文通过对内部资本市场理论的介绍，指出我国国有企业在不完善的外部资本市场环境下扩充融资渠道、优化资源配置的重要意义，并针对国有企业内部资本市场的发展提出了一些看法和建议。     

上市公司内部资本市场资本配置低效研究

当公司从事多元化经营时,公司总部与各经营分部之间会通过内部资本市场进行内部资源配置,以规避投资项目的信息披露问题,降低交易成本和融资约束,在一定程度上弥补了外部资本市场的不足。目前,多元化的公司集团普遍存在内部资本市场。我国证券市场设立之初分拆上市的制度设置导致我国上市公司大量母     

内部资本市场

当企业拥有多个业务部门时,拥有相应的投资机会的部门之间为了争夺资源会展开竞争,作为企业总部的集团为了追求整体利益最大化,需要将各投资机会产生的现金流集中起来重新分配,以提高内部投资效率。这种资金再分配使得企业内部实际上形成了一个资本市场。     

海航集团内部资本市场有效性研究

面对外部资本市场的不完善,我国企业集团利用内部资本市场来缓解融资约束,优化资源配置。但内部资本市场存在无效现象,如导致过度投资、交叉补贴等。我国企业集团的内部资本市场是否有效,学术界尚无定论。文章选择内部资本市场运作活跃的大型多元化系族企业——海航集团作为研究对象,分析其内部资本市场运作机制、有效性及影响因素。研究结果显示:海航集团内部资本市场运作方式多样;内部资本市场运作缓解海航集团成员企业的融资约束;海航集团整体内部资本市场配置有效,但效率较低;财务公司、集团战略、多元化程度等因素影响内部资本市场的有效性。结合案例分析,文章提出对海航集团内部资本市场的优化建议,并得出对民营企业集团内部资本市场的启示。     

我国企业集团内部资本市场

集团企业是以一个或多个实力雄厚的大企业为核心,以资本联结为主要纽带,把多个企业联结在一起,形成具有多层次结构、以母子公司为主体、经济上统一控制、法律上各自独立的多法人、多元化的联合体。内部资本市场是资金在企业内部流动与配置的市场,论述了我国企业集团内部资本市场的含义、特征、运作模式、问题以及治理对策和建议。     

企业集团内部资本市场与融资约束

创造内部资本市场的能力是企业集团的十分显著的特征。内部资本市场为企业集团将资金配置到最有效的地方提供了方便,有助于克服交易主体之间在产权保护和契约执行等过程中的困难,从而降低交易成本。文章通过理论模型说明企业集团内部资本市场具有放松融资约束的功能。总部能够从外部市场筹集到比单个成员企业简单相加更多的资源,能够在集团内部进行有效率的配置。而且随着成员企业数目的增加,沿着这一维度的效率会得到进一步加强。