金融创新真的被金融异化了吗——金融风暴背景下深入解读金融创新与金融监管

金融监管作为一种管制手段对金融创新既有促进作用,也有抑制作用.金融创新与金融监管在"博弈"互动过程中,共同促进金融业发展.当前的全球金融风暴并非金融创新被金融异化了,而是我们没有正确处理好两者的关系:创新泛滥、监管缺乏,二者不能有效匹配.对此,我们不能因噎废食,而应协调好金融创新与金融监管的关系,做到:(1)金融创新不可废,金融监管应进步;(2)在"维稳"的前提下加快金融创新步伐.未来中国的发展依然要坚持以市场为核心的改革方向.     

金融风暴过后世界何去何从

金融危机来袭,风雨飘摇中整个世界会重重跌倒么？答案是否定的。     

“金融化悖论”:资本积累模式的变化及其后果

积累悖论在解释当今金融垄断资本时代一方面实体资本积累下滑,另一方面金融垄断资本超常规增长等现象显得力不从心。在金融垄断资本时代,资本积累模式发生了深刻变化,金融化积累模式成为资本积累的主导模式,金融化积累模式导致了金融化悖论。防止货币资本、虚拟资本形成过度是克服金融化困境的有效途径。     

我国金融衍生品创新及风险防范——美国金融风暴的启示

正在全球肆虐的美国金融风暴,让人看到了金融衍生品的巨大威力,也让人对金融创新有了更全面的认识,这次危机警示我们,金融衍生品的不断创新和发展在繁荣资本市场、防范风险的同时也会成为风险传播的渠道,本文以美国金融风暴为鉴,提出我国金融衍生品创新的一些认识及其风险防范的相关措施.     

由华尔街金融风暴引发的关于金融稳定的思考

一 20世纪70年代以来，世界金融业高速发展，金融创新和金融全球化步伐加快。与此同时，金融危机也频繁爆发，给经济发展带来巨大破坏性影响，从而引起了人们对金融稳定性问题的广泛关注和思考。20世纪90年代初，瑞典率先提出了金融稳定的概念，并设置了金融稳定机构。到90年代后期，维护金融稳定已日益成为各国政府宏观经济管理的主要内容，金融稳定也开始成为许多国家和地区央行的法定职责。为了维护金融稳定，许多国家的央行相继定期发布《金融稳定报告》。     

普惠金融发展悖论与破解路径

党的十八届三中全会以来,普惠金融成为推动大众创业万众创新的重要途径,但普惠金融的发展仍然处于雷声大雨点小的景况。问题的症结还是未能有效解决商业银行的经营性与普惠业务的政策性、成本高、风险大的矛盾。文章研究表明,有效发展普惠金融需要建立政府、金融企业与普惠金融服务对象三者之间的良性循环经营机制,政府要有真正政策激励,通过有限的财政资金发挥杠杆作用,撬动循环机制中的支点;商业银行通过业务创新实现业务扩张和收益增长,达到减轻普惠服务对象成本负担,促进其经济成长的目的。     

三重悖论：收益性、安全性、流动性监管之谜

收益性、安全性和流动性的单一优化过程极易产生内在矛盾．使事物走向反面。文章结合金融危机提供的诸多案例，分析了如何化解矛盾，改进监管，实现真正的良性循环。     

资产证券化、金融稳定与银行低风险承担的“三元悖论”

在新常态背景下,资产证券化创新已经提速,其与金融稳定的组合将是未来较为明确的"政策组合",在此过程中,银行将不得不承担较高的风险。为了防止银行高风险承担带来的不稳定因素,及金融稳定的维护过程衍生的种种负面效应,我们必须转变监管理念,强化宏观审慎监管在监管体系中的地位,这是解决"三元悖论"中相关政策矛盾的重要支撑点,同时在策略上也需要明确流动性管理核心地位,以有效配合宏观审慎监管,也要构建统一的金融稳定协调机制,以实现金融稳定的"可持续性"。     

谈金融创新与金融监管

近一二十年来,在全球金融一体化、自由化浪潮的推动下,金融创新获得了迅猛的发展。具体而言,金融创新分为金融工具创新、金融制度创新、金融市场创新和金融技术创新四个方面。金融创新的全面发展,为国际金融领域注入了活力,有利于金融资源的有效配置,但同时也创造了新的风险。大量的创新活动使国与国金融机构之间的相关性大大增强,任何一国的局部金融危机都会迅速波及全球,大大增加了国际金融体系的不稳定性,削弱了中央银行的货币控制能力。因此。金融创新对国际金融监管提出了严峻的挑战。 一、金融创新与金融风险的产生 ｌ．金融…     

发展中国家金融开放与我国金融安全思考

在经济金融全球化不断发展背景下．通过对新加坡、墨西哥和泰国金融开放实践的比较分析，从中得到一定的经验和教训，从经济学视角解释了金融开放的影响，面对中国金融业的国际开放，我国既要抓住金融发展的大好机遇。加快金融的国际化发展增强金融竞争内，同时需要严格金融监管防范金融风险。     

“三元悖论”视角下人民币加入SDR后的金融安全分析

文章在"三元悖论"基础上,构建人民币参照美元、欧元和日元的ARDL模型,分析了货币政策独立性、汇率稳定性和资本账户开放在人民币加入SDR前后对中国金融安全的影响,以讨论"悖论"之间应当如何权衡来避免给中国金融安全带来影响。文章得到的结论是:首先,货币政策独立性对金融安全有一定程度显著的正向影响,加强货币政策独立性可以提升金融安全;其次,汇率稳定性对金融安全没有显著影响;再次,实际资本账户开放,以及2016年10月加入SDR以来的实际资本账户开放可以明显提升金融安全。最后,2016年10月人民币加入SDR对中国金融安全有显著的正向影响。文章认为相关部门应当不断推进人民币汇率市场化,将重点放在保持稳健货币政策和开放资本自由流动兼顾方面,这样才有利于中国的金融安全。     

期权“悖论”与“悖论”之解

股票期权制度已经引起理论界和企业界的广泛关注 ,更有人将股票期权制视为解决国有企业经营者经营行为短期化的最后良方。文章指出 ,期权制固然有极强的激励效应 ,但该制度本身仍有一定的缺陷 ,并受制于特定环境 ,即在一定情况下 ,不仅激励不足 ,甚至被“套住” ,产生激励“悖论”。     

领会“金融纽带” 加强监管力度

国务院总理朱基 4月中旬在江苏考察时对农村信用社工作提出了以“农村信用社是联系农民最好的金融纽带 ,是农村金融的主力军”为主要内容的五项具体要求。这是全国 6 0万名信合干部员工倍受鼓舞的喜事 ,也是 2 1世纪农村信用社前进的方向、奋斗的源泉、发展的指南。由此 ,鉴于农村信用社目前尚处于过渡期间的形势 ,各级人民银行和农村信用社行业自律管理组织一定要把贯彻、落实朱基总理讲话精神当作近期工作的总绳抓紧抓好 ,并从实际管理操作中入手 ,全面领会“金融纽带”含义 ,加强对农村信用社的监管力度 ,带领我国农村金融体系这艘“…     

从金融创新谈我国金融法律变革

改革开放以来 ,我国金融创新成果层出不穷 ,这在很大程度上促进了金融体制的改革。在金融体制改革取得一定成绩的同时 ,金融法律作为金融改革的一部分 ,应当随着金融创新的变化而相应改变。文章在论述我国当前金融创新的成绩同时 ,对金融法律的变革提出相应建议     

金融腐败的对策思考

随着社会生活的不断变化及中国加入WTO,金融与人们生活的关系也越来越密切,金融行业及金融行业的犯罪也越来越成为人们关注的焦点.金融行业的腐败问题,使国家资金蒙受巨大损失,对社会危害尤其严重,因此需要高度重视金融腐败问题.     

金融风暴呼啸而来——城门失火 殃及池鱼——华尔街金融风暴与全球衰退

次贷危机使华尔街迈上溃败之路,而五大投行的＂覆没＂,将这场危机演变成世界级金融风暴。无论身处地球的哪一个角落,人们都能感受到这场     

金融开放的经济学分析与我国金融监管思考

在经济金融全球化不断发展背景下 ,通过研究开放环境下经济模型和历史数据 ,以及对新加坡、墨西哥和泰国金融开放实践比较分析 ,揭示了金融开放对经济发展的正负两方面效应 ,从制度经济学视角解释了金融开放的影响。面对中国金融业国际开放 ,既要抓住金融发展的大好机遇 ,同时需要加快金融制度改革 ,严格金融监管防范金融风险。