浅析中国对美国国债的投资及对策

近年来中国一直大量购买美国国债,且已成为美国国债的第一大持有国,截至2010年6月,中国购买的美国国债总额高达8437亿美元.本文通过对中国大量持有美国国债的原因和风险进行分析,并由此得出应采取的合理对策.     

中国持有美国国债的动因、影响与应变之策

标普下调美国主权信用评级引发全球关于美国国债投资风险的热议,作为美国国债最大的海外官方持有者,我国亦需要加强应对美国国债问题的研究。文章回顾了中国购买美国国债的发展历程,分析了近年来中国加快增持美国国债的成因,在衡量中国持有美国国债的风险与收益的基础上,就控制和规避美国国债风险提出相关政策建议。     

美国在中国最大的资产是什么?

1985年中国开始少量购买美国国债,1994年到1999年,短短的5年时间里,中国开始大量购买美国国债,时至今日,中国已经成为美国最大的债主国.     

投资于发展中国家的低排放、高增长战略

1．95亿美元的储备使中国成为世界上美元储备的最大国家，其中7400亿左右购买了美元国债。持有大量美国国债是中国特殊的经济结构和外汇管理机制造成的。巨额国债存在的前提是中国连年贸易顺差的必然结果。资源消耗、低劳动力成本的外向型发展模式在开放后的30多年里积累了庞大外汇储备。中国采取了独特的结售汇模式加剧了外汇向政府手中的积累，企业和个人的外汇集中由政府收购，统一管理。     

数字

中国持有美债首次突破1.3万亿美元7月16日,美国财政部公布截至2013年5月底世界各国及地区持有美国国债状况。5月,中国所持美国国债总计1.3159万亿美元,稳居世界各国及地区之首。这也是中国持有美国国债总量自美方有统计数据以来首次突破1.3万亿美元关口,创下历史新高。数据显     

数据分析

中国1月份增持美国国债76亿美元 美国财政部公布了截至2012年1月底的世界各国及地区持有美国国债状况。1月中国所持有的美国国债总计11595亿美元,高于去年12月的11519亿美元,环比增76亿,中国仍是世界各国中美国最大债主。2011全年中国减持美国国债总计594亿美元,降幅达5．1％,为多年来少见。     

中国3月增持237亿美元美债

近一年来,中国增持美国国债的动作从没间断。根据日前美国财政部公布的最新数据,截至2009年3月末,中国持有的美国国债达到7679亿美元。再创新高,仍为美国国债的最大持有者。这意味着,今年3月份中国再度增持了237亿美元美国国债。     

2008年10月中国增持美国国债659亿美元

据美国财政部近日发布的国际资本流动报告（TIC）,2008年10月末中国持有的美国国债较上月大幅增加659亿美元,刷新今年以来月度增幅的最大值。目前,中国仍然是持有美国国债最多的国家。     

对美国债变投资是双赢之举

把中国持有的部分美国国债转换为以高速铁路为代表的对美基础设施投资,正是寻求结构互补、实现互利双赢的体现当前有必要创新和调整中国对美国投资的思路,以自身所持有的部分美国国债做抵押,以抵     

数据

9月中国增持美国国债113亿美元 在8月大幅减持美国国债之后，中国于9月份增持美国国债113亿美元。16日，美国财政部公布的数据显示，9月，中国持有美国国债的规模达到11483亿美元。与8月相比，增持了113亿美元。     

中国增持美债的超货币性收益

自从2008年中国持有美国国债首次超过日本以来，中国在美国第一大债主的席位上已稳稳当当地坐了4年，尽管如此，在对全球主权债券的选择与配置上，中国政府对于美国国债依然情有独钟。据美国财政部公布的最新数据显示，2012年4－5月，中国已经连续两月增持美债，总计增持256亿美元，从而使得中国持有美国国债的余额达到了11696亿美元。     

美债风险持续升级 中国外储加速多元——美国主权债务风险及中国应对策略研究

●全球金融危机使美国政府的财政赤字与公共债务进一步急剧攀升,这是美国主权债务风险扩大的直接原因。美国债务经济形成的深层次原因是,美元在现行国际货币体系中的主导地位以及当前全球实体经济结构失衡背景下的美国贸易逆差。●尽管美国债务负担能力比率可能继续上升,但由于美国仍具有债务改善能力、美元的储备货币地位使投资者对美国国债青睐有加,我们暂时不必为美国爆发主权债务危机的可能性而过度担忧,但仍要密切关注美国财政政策走向及相关经济金融风险。●中国作为美国的最大债权国,长期持有大量美国国债面临着违约、汇率、利率等多重风险。但减持美国国债、增持日本国债和欧元区国债同样也面临更多不安全因素制约,使中国持有美国国债进有风险,退有局限,处于进退两难境地。●针对中国目前外汇储备中美元资产特别是美国国债占比过高的情况,一是应通过外储投资多元化和实物化分散风险、提高收益;二是应降低外储增速以缓解压力。中资银行谨慎应对美国国债的风险,并针对美元资产提前做好风险管理和应急预案。     

中日双双减持美国国债

<正>据新浪财经2月17日报道,美国财政部2月16日发布的报告显示,中国在2015年12月减持美国国债184亿美元。减持后,中国截至当月共持有1.246万亿美元美国政府债券,持有规模降至10个月低位。截至当月,中国仍然是美国国债最大持有者。此前一个月,中国增持美国国债97亿美元。第二大持有者日本2015年12月减持224亿美元,总持有规模降至1.12万亿美元。美国财政部的报告显示,2015年     

美国国债投资行为的动因分析

中国作为最大的外汇储备持有国,大量外汇配置于美国国债市场,在短期内频繁进行买卖操作并不断增持,这些投资行为背后的动因值得探究。本文从资产组合理论出发,结合外汇储备币种选择的研究结果,通过实证分析发现:中国对美国国债的投资行为存在显著的历史惯性特征,且该因素起着主导作用;在中国对外贸易活动中,结算币种的选择也会显著影响对美国国债的投资;美元资产的基准收益率会显著影响外汇储备中对美国国债的配置;而人民币汇率的长期变化趋势和货币当局对人民币汇率干预动机对美国国债的投资行为没有相对稳健的解释力。     

美元在全球储备货币地位依然稳固

美元作为全球主要储备货币的地位使美国利率保持低水平,进而令全体美国人受益。外国之所以购买美国国债不仅是把这类债券当作一种投资,因为美元计价的资产是持有外汇储备的最佳方式。     

明知美元贬值，中国为何继续增持

9月9日,在“世界资本论坛”上．商务部部长助理王超透露,截至今年6月末．中国的外汇储备已经超过2．1万亿美元。而在此前渣打银行研究部8月21日发布研究报告表示．尽管官方数据显示6月份中国购入270亿美元美国国债和票据、抛售520亿美元美国国债,但如果对中国通过伦敦的净购买量进行修正．中国可能仍在继续增持美元资产。就中国持有的美国国债而言,预计中国目前的持有规模约为9700亿美元。     

增减持的策略与艺术

根据美国财政部最新发布的数据,截至2012年1月底,中国各类投资者持有美国国债11595亿美元,占外国投资者持有量的23％,以及美国国债总量的8％。     

数据·分析

中国去年12月减持美债319亿美元 美国财政部公布的最新国际资本流动报告（TIC）显示,2011年12月,美国国债的前5大海外持有国中,日本、石油输出国组织和巴西增持美国国债,中英两国都减持了美国国债,其中仅日本仍在大幅增持。     

美国主权信用评级下调对中国经济的影响

2011年8月6日，标普下调了美国国债的信用等级，作为美国国债的最大持有国，中国受到不利影响的同时，又有哪些机遇？中国应该怎样应对？本文对此进行了积极探讨。     

减持美国国债传递了什么信息

来自美国财政部网站的消息显示,截至今年4月底,中国持有美国国债7635亿美元．而3月末这一数据为7679亿美元。这意味着,4月份我国减持了约44亿美元美国国债。