滨海国际股权交易所创建始末

自2007年天津举办首届中国企业国际融资洽谈会（简称融洽会）以来,不过两年的光景,天津又抛出了创新红绣球：成立了国内首家专业从事企业股权投融资信息交易场所——滨海国际股权交易所（简称股交所）,将融洽会短暂的资本对接会议平台转化成可常态化服务的投融资信息交易平台。与其他国内外交易所不同的是,股交所大胆开创了一个崭新的商业模式——让经纪人成为市场交易的主体。试运营的结果证明：这是可以载入直接融资史的一个成功的创举。它不仅可以满足日益增长的交易需求,同时也可以实现股交所只做批发不做零售的商业定位。为此,《国际融资》杂志记者专程采访了该商业模式方案的主要设计者、股交所董事长王阳     

优化服务中小微企业体系新抓手——以宁波股权交易中心为例

<正>近年来,宁波股权交易中心立足“企业成长性、融资私募性、市场区域性”发展定位,深入推进“三大基础板+六大特色板”特色挂牌孵化体系建设。2021年初,宁波股权交易中心（简称“甬股交”）成为全国首批区域性股权市场创新试点单位。本文通过对甬股交的研究,针对提升挂牌企业、提升价值发现、扩宽融资渠道以及完善金融风险防控系统提出了相关建议。2022年11月,证监会办公厅印发《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》(以下简称《指导意见》),明确推动区域性股权市场建立完善适合“专精特新”中小企业特点的服务和产品体系,通过与其他层次资本市场的有机衔接,使企业更快进入资本市场;同时通过专板建设推动各方转变对区域性股权市场的认识,进一步明确其功能定位,切实从省内经济发展和企业实际出发,按照场外市场逻辑探索发展路径,补齐多层次资本市场的结构性短板。     

广东区域性股权交易市场发展存在问题及建议

区域性股权交易市场是我国多层次资本市场的基础性市场,其发展好坏直接关系到多层次资本市场整体功能的有效发挥。本文通过对广东三家区域性股权交易市场(广州股权交易中心、前海股权交易中心、广东金融高新区股权交易中心)进行调查,结果显示:区域性股权交易市场作为投融资功能的平台未得到充分发挥,其发展中仍存在诸多问题亟待解决。     

甘肃股权交易中心7月运营 争取完成股权托管企业1500家

6月24日,记者从省商务厅获悉,目前,甘肃股权交易中心筹建已近尾声,预计7月将正式投入运营。这也意味着,甘肃从此有了自己的资本市场,非上市企业可以到甘肃股权交易中心挂牌,中心将为拟挂牌上市企业提供股权质押贷款、股权挂牌转让、私募债券发行、沪、深交易所市场转板等融资服务。今年争取完成股权托管企业1500家今年,省政府研究决定成立甘肃区域股权交易市场筹建领导小组,具体负责组建甘肃股权交易中心。按照有关规定,甘肃股权交易中心(股份公司)由华龙证券公司     

中国区域性股权交易市场全景解读

区域性股权市场(名称一般为股权交易中心、股权托管交易中心、股权交易所)是由省级人民政府负责监管、主要服务于所在地省级行政区域内中小微企业的私募证券市场.是区别于沪深证券交易所、新三板市场之外的资本市场板块,具有区域性、私募性、证券性、灵活性等四大特征.     

区域性股权市场的发展策略--基于平台型市场理论的分析

在"大众创业、万众创新"的大背景下,区域性股权市场逐渐成为小微企业发展的重要金融支持力量。然而,目前各地区域性股权市场仍然面临着经营和发展的难题,距离打造中小微企业投融资平台的目标尚有差距。本文基于平台型市场理论,探讨了区域性股权市场的发展策略,研究发现,在区域性股权市场发展的早期,各地股权交易中心可以通过定价策略、华盖用户策略以及分发者策略吸引双边用户。股权交易中心需要采取积极的匹配策略,如构建数据库、设计匹配制度以及坚持创新等,从而增加平台两边用户的活跃性,增强跨边网络效应,促进平台型市场的持续发展。     

国家税务总局关于国家开发投资公司与中国石油化工股份有限公司改组业务涉及的企业所得税问题的通知

北京、湖北、甘肃、江苏省(直辖市)国家税务局: 现就国家开发投资公司(以下简称“国投公司”)与中国石油化工股份有限公司(以下简称“中石化”)进行资产置换、改组交易中涉及的企业所得税处理问题通知如下: 一、国投公司将持有的三家电力公司的全部权益性资产7.88亿元(包括甘肃小三峡水电开发有限责任公司50％的股权,甘肃靖远第二发电有限公司50％的股     

助推中小企业成长共筑金融交易平台

陕西股权交易中心股份有限公司(以下简称股权中心)是陕西省政府批准设立的指定股（债）权、金融产品交易托管机构，是陕西省指定的从事股（债）权、金融产品交易的区域性股权交易市场，由陕西金融控股集团有限公司牵头筹建，瑞石投资管理有限责任公司（中国中投证券）、西部证券股份有限公司、深圳证券信息公司（深交所）等12家股东参股，注册资本金为1.2亿元。     

股权众筹平台回归互联网金融中介地位路径分析——以区域性股权交易中心参与股权众筹为视角

股权众筹作为互联网与金融"联姻"的产物,为中小微企业的融资带来了福音,是我国多层次资本市场的重要组成部分。但是,因为股权众筹平台既承担了项目审核、发布及交易管理的工作,又承担了登记结算的职能,尚未建立专门的、具有公信力的股权登记托管平台,缺乏对融资企业的培训及辅导,使股权众筹投资者权益难以得到保障,融资者也难以借助平台得到成长与发展。我国很多区域性股权交易中心具备开展上述业务的基础条件和资源优势,可以通过区域性股权交易中心与股权众筹互联互通,由区域性股权交易中心开展股权众筹的登记结算、股权托管、上线审核、企业辅导等业务,使股权众筹平台回归到纯粹的互联网金融中介地位。     

北京首批10家“新四板”企业集体挂牌

2015年1月9日,北京首批10家"新四板"企业集体在北京股权交易中心挂牌,招募投融资参与者。这既是北京股权交易中心业务发展、市场建设的重大阶段性成果,也是北京市区域股权市场发展、拓宽中小企业融资渠道的又一实质性进展2015年1月9日,有10家企业在北京股权交易中心集体挂牌,这10家企业包括信息港、中斯水灵、润丰园林、盛世全景、魂世界、桃源西谷、中元伟业、赛欧兰、童忆生物、天普世纪等。其中,科技创新类企业七家、文化创意类企业两家、环境保护     

甘肃与上海股交中心签署战略合作协议

张掖市上源农业发展股份有限公司日前在上海股权托管交易中心（简称“上海股交中心”）成功持牌,这也是甘肃省第二家在上海股交中心挂牌上市的企业。     

与投资人交往大有门道

注重企业与投资人对接实效的滨海国际股权交易所（以下简称股交所）,自成立推出一个＂投资中国＂的品牌计划,结合他们在各地掌握的好项目,紧锣密鼓地开展系列小型封闭式对接活动,其中一项就是为对接企业进行投融资方面的培训。不少股交所会员机构承担了这一授课任务。前不久在北京举办的第12届国际电子商务大会股权对接会上,欧瑞斯中国基金投资经理秦大川讲授了融资企业应该如何与投资人打交道,这里大有门道。《国际融资》记者认为,这对项目企业取得融资知识与经验是一种有意义、有针对性的培训方式     

扩大区域性股权市场业务范围的建议

当前,区域性股权市场在制度设计上未能因地制宜,大部分股权交易中心的融资和价值发现功能基本丧失,业务模式雷同,普遍处于实质亏损状态,难以发挥为中小企业提供金融服务的政策初衷。市场的基本内涵就是交易,交易的目的在于投融资。加大区域性股权市场证券品种的供给,是区域性股权市场的活力之源、发展之基,决定着区域性股权市场融资和交易功能的发挥。根据新《证券法》第九十八条规定,“按照国务院规定设立的区域性股权市场为非公开发行证券的发行、转让提供场所和设施,具体管理办法由国务院规定。”按照该条款规定,原则上,非公开发行股票、公司债券、证券投资基金份额、资产支持证券、资产管理产品都具备在区域性股权市场发行、转让的合法性基础。为此,全国政协委员、贵州省政协副主席、贵州省工商联主席在2020年全国政协十三届三次会议上提交了《关于建议放开区域性股权市场证券品种的提案》,呼吁根据区域性股权市场的现状及存在的问题,按照新《证券法》修改《区域性股权市场监督管理试行办法》,扩大区域性股权市场业务范围,并为此提出五点具体建议。     

基于互联网金融视角的北部湾股权交易市场融资模式创新

北部湾股权交易所作为我国多层次资本市场的重要组成部分,肩负着增进区域内中小微企业股权交易和融资,激发科技创新活力和激活民间资本,强化实体经济薄弱环节的重要使命。北部湾股权交易中心在发展过程中逐渐遇到了市场内投融资不活跃等影响长期发展的问题,进而阻碍了区域金融的健康发展。本文将从以股权众筹为代表的互联网金融服务出发,分析互联网金融在北部湾股权交易市场直接融资功能方面起到的积极作用,进而为区域股权交易市场的进一步发展提供建议。     

地方政府投融资平台创新途径探讨——以河南为例

河南作为一个发展中的省份,始终面临着巨大的发展与有限的财力需求无法匹配的突出矛盾.建立有效的投融资平台可以突破资金短缺问题,推动河南经济可持续发展.面对目前存在的风险与问题,投融资平台建设要在规范中发展,更要在创新中发展.文中对河南政府投融资平台创新途径进行探讨,认为可以通过建立金融控股集团、设立股权投资基金、各平台公司组建财务公司来加强资金管理,实现政府投融资平台建设的创新.     

股权分置:中国资本市场的制度缺陷

股权分置既是我国资本市场的重要特征,也是我国资本市场发展中面临的最突出问题。股权分置与其说是中国资本市场最大的“特色”,还不如说是中国资本市场最严重的制度缺陷。股权分置这一制度设计有其客观的历史必然性和一定的合理性。股权分置问题不仅仅是一个历史遗留问题,而是长期积累起来的。股权分置问题由来已久,非流通股转让的实践时有发生,国有股减持在进行试点之后一度叫停。股权分置问题之所以必须解决,是因为它有四大危害:同股不同权,违背了股市“三同”的基本原则;一股独大,非流通股股东侵害流通股股东利益的现象比较普遍;信息失真,股市不能成为国民经济的“晴雨表”;内幕交易盛行,并购重组带有浓厚的投机性色彩。     

解密英美以中4国跨境众筹

近来,不少股权众筹平台吸纳并展示海外创新项目并开放给国际投资者,跨境股权众筹平台在全球如雨后春笋般涌现.跨境股权众筹平台还能与他国的本土机构合作,形成机构间的直通车,收集优质项目,并共享给合适的投资群体,提升投融资效率和匹配度.     

工行上线“新三板”证券资金结算系统

近日,中国工商银行为全国中小企业股份转让系统（简称“新三板”）研发的“证券资金结算系统”成功上线并投产运行。系统上线当天,就有64家券商选择工行系统划转“新三板”业务资金,成为“新三板”交易资金结算的主渠道。工行相关负责人介绍,该系统成功上线是工行积极参与证券市场创新与发展的重要举措,有利于完善全国股转系统基础设施建设,优化交易结算服务,拓展新型交易方式,推进建立小额、便捷、灵活、多元的投融资机制。     

不同交易结构下的借壳上市会计处理分析——基于联合化工、江苏宏宝重组案例

借壳上市作为IPO之外另一种重要的上市途径,近几年一直是非上市公司进入A股市场的一种重要手段。本文从借壳上市两种不同的交易结构出发,基于联合化工发行股份购买合力泰100%股权、江苏宏宝重大资产置换及发行股份购买资产等案例,探讨了不同交易结构下借壳上市的会计处理,并对借壳上市存在的几个会计问题进行了解析。     

我国私募股权基金投融资问题研究

私募股权基金对我国经济的推动意义重大.投资选择和融资渠道是私募股权基金面临的首要问题.本文主要写了私募股权基金定义、组织以及运作.探讨了国内目前私募股权基金投融资问题.文章简述了私募股权基金投融资现状及现有的不足,并提出建议.