浅谈我国积累制养老基金的投资运营

在人口老龄化和通胀的双重压力下,随着我国个人账户的不断做实,实现养老基金的保值增值成为时下艰巨而又迫切的任务。本文以我国养老基金的投资运营现状为切入点,结合国外一些成功的经验,提出了改善我国基金投资运营的政策建议,以真正实现基金的保值增值。     

我国养老基金投资运营的制约性因素

资本市场是养老基金实现保值增值的重要载体和途径。鉴于我国受管制的养老基金投资体制与不成熟的资本市场，迫切需要推动养老基金与资本市场的和谐发展，使养老基金能够融合于资本市场并有效运营，保证低风险下的收益最大化。     

养老基金保值增值的投资管理

我国必须加强养老基金的保值增值来应对日益严重的老龄化问题与养老基金缺口。为此 ,借鉴国外先进经验 ,文章提出可以采取的投资管理方法有分散化投资、证券基金投资、房地产投资、海外投资及利用创新金融工具投资等。     

国外的养老基金投资管理

一、国际比较１．投资演变。国外养老基金的投资可以明显地分为三个阶段：第一阶段：８０年代以前。在这一阶段，养老基金投资的特点是投资方式简单，投资效益不高。大多数国家的社会保障制度是第二次世界大战后逐步建立起来的。西方发达国家建设“福利国家”的鼎盛时期也只出现在５０～７０年代，在资金的运用上主要用于购买国债和存入银行生息。例如，实行公积金的马来西亚，１９５１年的公积金法规定，公积金的７０％必须用于购买公债。该国８０年代以前９０％的公积金是以公债的形式存在，年息仅２．５％。第二阶段：８０年代至９０年代…     

养老社会保险基金投资多元化制约因素与对策

制约我国养老社会保险基金投资多元化的因素有两类:一是资金来源不足;二是投资的风险较大。为了推进养老社会保险基金投资的多元化,应以稳定收入预期、增加低收入阶层的收入为基本取向;严格控制企业税费负担的增长,将财政支出优先用于社会保障支出;稳步推进将国有资产转化为养老保险基金的工作,尽快补偿转制成本;大力推进证券市场的规范化进程,促进证券市场健康发展;尽快制定和完善有关养老保险基金投资多元化的法律和实施细则。     

养老社会保险基金投资多元化的制约因素与对策

制约我国养老社会保险基金投资多元化的因素有两类 :一是资金来源不足 ;二是投资的风险较大。为了推进养老社会保险基金投资的多元化 ,应以稳定收入预期、增加低收入阶层的收入为基本取向 ;严格控制企业税费负担的增长 ,将财政支出优先用于社会保障支出 ;稳步推进将国有资产转化为养老保险基金的工作 ,尽快补偿转制成本 ;大力推进证券市场的规范化进程 ,促进证券市场健康发展 ;尽快制定和完善有关养老保险基金投资多元化的法律和实施细则。     

我国企业补充养老基金信托存在的问题及对策

我国的基本养老基金由于在保值增值上有明显的劣势,不能够应对通货膨胀和人口快速老龄化带来的危机。为了能够保证企业退休员工的基本生活,我国将希望放在了企业补充养老金制度上。如何实现企业补充养老基金的保值增值性又能保障其安全性,这就取决于企业补充养老基金的运营方式。文章就我国企业补充养老基金信托存在的问题及对策进行了分析。     

我国养老基金投资模式设计

·我国社会保障体制开始进入一个体制和制度创新的阶段·社会养老保险的深刻变革,使得养老资金的保值增值显得 尤为重要·谁来管理养老基金投资组合,关键在于委托投资管理模式 的定位     

我国基金制养老基金与资本市场的互动关系研究

本文对基金制养老基金与资本市场互相影响的机理与途径进行了详细的阐述,这些途径会产生相应不同的效应,其效应的显著程度受养老基金投资策略与投资管制、金融体系及一体化程度、利率市场化程度等诸多因素的制约,因此基金制的养老金与资本市场发生互动程度的大小就取决于基金制的规模、投资策略、资本市场的发达程度等诸多因素,我国作为发展中国家,要实现养老基金与资本市场的良性互动,需要大力推进养老保险制度的多层次、市场化运营管理改革与深化资本市场改革,疏通养老保险基金投资运营与资本市场的传导机制,使两者达到真正的共赢.     

养老基金的不确定性与投资组合分析

当前中国个人账户基金积累规模日益扩大,如何在中国现有的资本市场约束条件下,利用有限的投资工具和较低的回报率实现这部分基金的保值增值,这是中国养老基金运作必须解决的一个基本问题。文章根据中国养老基金的投资组合策略自身的特点。首先对一个简化的投资风险最优模型进行了分析;其次利用风险最优模型研究了养老基金的投资组合,并在此基础上针对中国养老基金的投资策略提出相关的看法。     

养老基金投资的国际经验

·西方国家盛行“养老金计划就是资本市场”的说法·投资必然要面临各种风险,有必要设计一整套养老基金投资的风险控制体系·个人账户基金的资本化市场的管理运营可以达到投资回报率和风险防范兼顾的目的,国际上在这方面已经发展到相当完善的程度     

关于我国养老基金投资的探讨综述

我国"十二五"规划明确提出"积极稳妥推进养老基金投资运营",《社保法》规定"社会保险基金在保证安全的前提下,按照国务院规定投资运营实现保值增值"。实际上,我国养老基金的保值增值问题,已成为当前国家面临的重要课题。现将社会关注的关于我国养老基金投资的     

从宏观经济指标演变析我国当前养老基金管理

随着人口老龄化的加剧 ,养老金收支的缺口面临被拉大的趋势 ,正确的预测养老金的收支缺口将会显得十分重要。本文从宏观角度 ,提出我国目前养老金收支中造成支出缺口的两个精算模型 ,并利用宏观经济指标对我国当前的养老金收支状况进行分析。笔者认为养老基金通过入市实现保值增值、国有股减持转化为养老基金是解决养老金缺口的重要途径 ,而对是否应该推迟退休年龄作为弥补养老金缺口持怀疑态度。     

隐性债务压力下的养老基金投资分析

文章深刻分析了我国养老基金的隐性债务压力 ,借鉴美国养老基金资产结构多元化的成功经验 ,就我国养老基金投资多元化的发展进行了探讨     

我国养老基金进入资本市场的战略选择

养老基金进入资本市场运营是实现其保值增值的重要途径，随着我国基金制养老保障模式的逐步建立，以及我国爹老保障魁度的改革和完善，越来越多的养老基金将逐步进入资本市场，实现市场化的运作。因此，必须对养老基金入市磊目标、投资管理方式、投资管理机构、投资工具以及监管模式的选择，从战略角度进行思考并作出科学的安排。     

关于养老基金标准的草算

人都要老.老有所养,这是中华民族伦理的要求,也是社会主义制度的必须.解决这个社会问题的基点,就是标准的制定,定多少?何时收?怎样收?收不到怎么办?就这个问题的探讨,不仅具有重大的理论意义、还具有重大的现实意义.它是企业能否甩掉沉重的经济包袱、实现经营机制转换的重要环节.笔者就其“标准”作以草算,供社会统筹工作者参考. 现行的作法是:基点不一,比率混乱。有按单位平均工资计算的,也有按地区平均工资计算的,还有按实际工资计算的;比率各地相差较大,有按11%,还有按30%,具体金     

养老基金的最佳管理者—信托投资公司

培育和发展我国社会保障体系是当前我国进行市场经济建设的一个重要问题，也是关系到我国建设有中国特色的社会主义能否成功的棘手问题。１９９４年世界银行的一份有关报告指出，发展非银行金融机构是建立和完善中国社会保障体系的关键。这无疑给在社会保障体系建设的问题...