结构性通胀可能伴随我国城市化全过程——关于我国通胀问题的一个分析框架

根据物价指数上涨的原因，可将通胀分为全面性通胀和结构性通胀两类。我国通胀兼具全面性通胀和结构性通胀的双重特征，而且结构性通胀特征似乎表现得更为明显。治理全面性通胀既要设法控制名义总需求，更要考虑增加实际总供给。治理结构性通胀应更为倚重财政政策，通过加大对农业和服务业等劳动生产率增长秘隧、价格波动幅度较大部门的财政补贴力度，通过拉平部门间劳动生产率差异来抑制结构性通胀。     

通胀治理对策研究

在目前我国经济实际运行中,导致我国通胀的原因既有国内与国外方面的因素,也有需求与供给方面的因素.本文具体分析了目前我国通胀的影响因素,并提出了通胀治理的对策,如控制货币供应量、防止成本上升、增强货币政策的灵活性等.     

农产品供给激励、货币调控与通胀的管理目标

准确识别通胀的各种动力来源是对通胀实施有效管理的基本前提。本文通过交互效应的面板结构VAR模型,考察农产品供给以及货币、预期等需求因素对通胀的影响机理。分析结果发现:农产品产出对通胀的平抑作用非常有限,供给激励并不能成为反通胀的有效手段;预期是通胀最根本的动力来源,政策的连续性是通胀管理的关键;货币调控对通胀有显著影响,但不同地区对利率等调控手段的敏感度存在明显差异;空间上,西部地区承受的通胀压力明显高于其余地区,所以,通胀管理目标的设定应以西部地区为基准,与稳态经济增长路径相适应的通胀管理目标在3%~5%之间。     

货币无侥幸

从货币超发到物价全面上涨，有一个时间间隔，并需要随机的偶然因素未触发通胀和通胀预期。排除这些偶发因素，以健全的记忆把跨时间的现象联系起来观察和分析，我们就能得到经验里的教益：货币无侥幸。     

实际冲击、消息冲击与中国通胀预期波动

本文基于包含各类实际冲击和消息冲击的动态随机一般均衡模型,定量分析影响中国通胀预期的主要因素,并探讨这些因素对通胀预期的作用机制。结果发现:包括通胀目标冲击在内的七种经济冲击能够解释大部分的通胀预期波动;消息冲击对通胀预期的影响比实际冲击更为重要;消息冲击对通胀预期的作用机制与实际冲击有显著区别。基于上述研究结果,本文认为政府在管理通胀预期时,应从实际冲击和消息冲击两方面构建通胀预期的监测网络,并在明晰实际冲击和消息冲击对通胀预期作用机制的基础上,综合运用消息披露和实际干预工具,稳定公众的通胀预期。     

中国通胀预期、通货膨胀和农产品价格的关系研究

在引入通胀预期这一因素后,根据2002—2011年样本利用VAR方法对通胀预期、通货膨胀和农产品价格三者之间的动态关系进行实证分析。研究发现,三个变量具有很强的趋同性,通胀预期和通货膨胀均有明显的惯性,并且通胀预期对通胀的影响要大于通胀对通胀预期的影响;农产品价格和通货膨胀之间存在着双向的因果关系,农产品价格受到通货膨胀56%的决定性影响,而农产品价格对通货膨胀的影响仅为14%。     

2010年国内通胀的预期——从供应面分析

对于2010年中国的通胀前景，通过分析了货币供应和出口等与总需求有关的因素，并重点探讨供应面（如国际商品和国内食品价格）潜在的冲击导致的通胀压力后，对于2010年中国通胀预期的观点结论为：明年国内通胀水平维持平稳状态．大幅波动的可能性不大。     

高通胀、高利率、流动性紧张时期中小寿险公司投资策略浅析

宏观经济基本判断、政策目标和政策调控举措 中国目前处于高通胀、高利率、流动性紧张时期，2011年上半年CPI同比增长5．4％，高通胀水平是多种因素综合作用的结果：从国内来看，供给端的主要推动因素包括食品特别是猪肉价格、工资和房屋租金上涨过快；     

当前我国通胀预期的运行特征、态势及有效管理对策

通胀预期主体的分层性、通胀预期基础的混沌性、通胀预期过程的持续性、通胀预期强度的波动性是当前我国通胀预期的基本特征。近期国内通胀压力日益加大,强化通胀预期的因素不断涌现。为了防止严重通货膨胀局面的出现,短期内应坚决运用包含加息手段在内的多种货币政策工具收缩流动性,长期内则必须摆脱经济增长主要依靠政府投资驱动的模式,努力实现经济发展方式的根本转型。     

中国式通货膨胀的成因、特点与对策

通货膨胀作为市场经济条件下的产物,它的发生会对国民经济带来不利影响。该文通过对本次通货膨胀的简要解析,认为投资需要、劳动力成本上升和通胀预期是本次通胀的主要成因,结构性通胀和隐形且长期性是本次通胀的主要特征,并分别针对需求拉上型、成本推进型和预期类通胀提出了对策建议。     

资源约束和不合理管制将左右2005年的物价走势

2004年前10个月CPI的平均涨幅只有4．1％．预计全年也不会超过5％。而且，城乡之间、不同行业、不同地区之间的物价涨幅差异很大．在成因上既有需求拉动又有成本推动。所以，温和性、结构性和混合型是本轮通胀的基本特征。粮食缺口、投资膨胀和国际传导是本轮通胀的主导因素．而资源约束和不合理管制则是本轮通胀的根本原因。     

物价上涨和通胀预期增强的原因与对策

当前我国物价持续上扬,通胀预期压力不断加大,成为影响国民经济运行的突出矛盾。稳定物价和管好通胀预期成为当前宏观调控的首要任务,也是最为紧迫的任务。该文从流动性过剩、外部输入因素、成本推动和需求拉动、市场化改革滞后四个方面分析当前通胀的原因,并从货币政策、财政政策、经济发展方式转变、市场化改革四个方面提出应对物价上涨和通胀预期增强的应对之策。     

通胀预期测度与管理体系的构建

通胀预期是人们对未来通胀率的趋势性判断。西方国家主要通过问卷调查、证券名义收益利差法和计量模型对通胀预期进行测度,并采取多种方法对通胀预期进行管理。我国经济启稳回升后推动物价上涨的因素相继出现。对此,近期应采取多种应急性管理措施,远期则应致力于通胀预期管理体系的构建。     

输入性通胀与汇率波动

目前,输入性通胀已成为现阶段引发国内通胀的主导因素。人民币汇率弹性提高,升值趋势明显强劲;通胀与汇率走势趋同,市场压力日益增大;汇率波动与输入性通胀间存在一定的内在关系。通过分析输入性通胀、人民币汇率变动趋势及对国内通胀的影响,阐述了汇率波动与通胀趋同对市场所带来的影响,论证了输入性通胀与汇率波动之间的关系。继续实施稳健的综合国策并加快调整制造业内部结构,以适应市场竞争变化,促使国内经济长期健康地发展。     

声音

党中央没有告诉我房价要跌，也没有告诉我房地产要破灭了，最多说管理通胀预期，连通胀都没有提，怎么会有泡沫？ ——任志强     

通胀惯性、通胀预期与我国通货膨胀的空间特征——基于空间动态面板模型

本文将经济地理空间权重矩阵引入通胀惯性和通胀预期共存的新凯恩斯混合菲利普斯曲线框架,通过空间动态面板模型计量方法考察我国地区通胀在时间和空间上的特征。我们通过蒙特卡罗模拟发现,使用拟最大似然函数方法估计空间动态面板模型明显优于用于估计动态面板模型的向前正交离差广义矩方法。分析发现,消费者物价指数和零售商品物价指数空间传染性较强,GDP平减指数空间相关性较弱。新凯恩斯混合菲利普斯曲线较好地拟合了我国通胀的运行机理,其中,在影响当期通胀水平上,通胀惯性明显占优于通胀预期,治理通胀必须承受必要代价。     

我国通货膨胀的特点、引发机制及治理对策

通货膨胀正成为我国经济发展中的主要风险。本轮通胀的重要特征是"结构性"突出,引发因素是流动性过剩,表现在过多的流动性导致农副产品等初级产品价格的大幅上涨带动结构性通胀爆发。当前我国结构性通胀的形成机理在于开放经济条件下部门发展的不协调及部门间物价涨落幅度的差异,而流动性过剩则对我国通胀的生成起到了推波助澜的作用。要有效治理通胀,必须对症下药,采取加强货币供给和货币需求的管理,把回收流动性和引导流动性结合起来,把治理通胀与转方式、调结构结合起来,认真解决实体经济中存在的结构性问题。     

中国通货膨胀的形成机制与时变转换特征研究

本文构建了分区制附加预期的新凯恩斯菲利普斯模型,构造物价一致合成指数作为通货膨胀变量,基于时变概率马尔科夫区制转移(MS-TVTP)方法分析通胀预期对通胀形成的差异化影响并研究通货膨胀状态的时变转换特征。结论认为,在适度通胀阶段,通胀预期最易于形成通货膨胀;在高通胀状态下,受到经济基本面和通胀"惯性"的影响,通胀预期对通胀的影响程度减弱;低通胀区制中的通胀预期往往难以自我加强,通货紧缩的循环不稳固。此外,MS TVTP模型中通货膨胀时变区制转换概率的估计结果表明,相对于推动通胀上升,需求和供给因素驱动通胀回落的时滞更长,并且需求和供给因素对通胀状态转换的作用由稳定向逐渐增强转变。管理好通胀预期,提高通胀调控政策的精准性和有效性,将成为稳定物价的重要内容。     

高增长、低通胀经济运行模式的探讨

分析现代世界各国经济运行模式,概可分为低增长、高通胀;高增长、高通胀;低增长、低通胀;高增长、低通胀四种类型,高增长并不必然伴随高通胀。高增长、低通胀是各国货币政策追求的最高境界,也是我国经济运行模式的最佳选择和唯一选择。实现高增长要以扩大再生产和经济顺利运行为前提,实现低通胀则以适度控制货币供求量为条件,其难点在于寻求发展和稳定二者间的均衡点。为此,要打破对持续高增长低通胀的种种制约因素,通过适当增加投融资力度、优化经济结构、输通流通渠道、谨慎执行财政政策和货币政策等措施实现经济发展目标。     

价格型与数量型货币政策工具比较——基于包含时变通胀目标的DSGE模型

建立包含时变通胀目标的新凯恩斯DSGE模型,研究在分别使用数量型和价格型的货币政策工具的情况下通胀目标变动冲击对中国经济波动的影响。结果显示:在两种情况下,通胀目标变动冲击对通货膨胀和利率的波动均产生重要影响;当使用数量型货币政策工具时,通胀目标变动冲击是导致产出波动的主要因素;整体而言,价格型货币政策工具的调控效果要优于数量型货币政策工具。提出:我国央行应保持货币政策的连续性和稳定性,形成长期稳定的通胀目标,并使货币政策调控模式逐步向价格型调控模式转移。