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以2013~2020年我国A股上市公司为研究样本,考察企业战略激进度对管理层语调操纵的影响,探究战略如何影响企业与外界的沟通方式。实证结果表明:企业战略越激进,管理层语调操纵水平越高;战略激进度可以通过融资约束影响管理层语调操纵,且融资约束发挥中介作用;机构投资者与分析师跟踪会抑制战略激进度对管理层语调操纵的影响。本文为企业建立完善的内部审计制度和监管部门加强监督与审查提供了依据,对外部投资者合理地进行投资决策具有一定启示意义。 相似文献
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为探究管理层治理、环境会计信息披露以及融资约束三者之间的关系,本文选取2010—2017年沪深A股上市企业为样本进行实证研究,最终得出如下结论:环境会计信息披露与融资约束之间存在负相关关系;管理层治理与融资约束之间存在负相关关系;管理层治理具有增强环境会计信息披露与融资约束之间关系的作用. 相似文献
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复杂多变的资本市场使战略变革成为企业的重中之重,公司需要不断调整资源配置方式、改变组织发展方向来增强核心竞争力并实现企业目标。以我国2008—2018年沪深A股上市公司数据为研究样本,采用数据包络分析法衡量管理层能力,探讨战略变革对企业融资约束的影响以及管理层能力对其关系的调节效应。研究发现:公司战略变革幅度越大,企业面临的融资约束越严重,融资难度越大;而较强的管理层能力能弱化战略变革对企业融资约束的影响。进一步对内在机制的研究表明,信息不对称在战略变革影响企业融资约束的过程中发挥了中介传导作用,降低企业信息不对称是管理层能力发挥作用的路径机理。研究结论为企业合理配置关键性战略资源、缓解融资约束及管理层能力相关研究提供了经验证据。 相似文献
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文章选取2013—2018年沪深A股上市公司数据为研究样本,分析管理层权力和融资约束与企业非效率投资的关系以及融资约束对管理层投资决策的调节作用.结果表明:在投资过度时,管理层权力与非效率投资成正相关关系,融资约束能够缓解管理层权力较大时造成的非效率投资现象. 相似文献
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本文结合国内外研究的最新动态,对会计信息质量、市场化进程与融资约束之间的相关文献进行了梳理和归纳,并结合我国背景,对三者之间关系的研究方向进行了未来展望,希望能为改善我国公司面临的融资约束问题提供参考。 相似文献
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获取会计盈余是企业存在的目的,提升会计盈余持续性是实现企业长期可持续发展的重要前提.文章选取2010—2019年沪深A股上市公司的数据为研究样本,探讨了融资约束对企业会计盈余持续性的影响,并检验了企业成长性和管理层能力的调节作用.实证结果表明:融资约束会显著抑制企业的会计盈余持续性,且融资约束程度越高抑制作用越大;与成长性较差的企业相比,成长性较好的企业面临的融资约束较小,对企业会计盈余持续性的负向影响较弱;管理层能力可以有效缓解融资约束对企业会计盈余持续性的影响,管理层能力越大融资约束对企业会计盈余持续性的影响越小.文章在一定程度上丰富了融资约束对企业盈余影响效应的研究,对缓解融资约束、促进企业会计盈余持续性的提升具有一定的借鉴意义. 相似文献
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获取会计盈余是企业存在的目的,提升会计盈余持续性是实现企业长期可持续发展的重要前提.文章选取2010—2019年沪深A股上市公司的数据为研究样本,探讨了融资约束对企业会计盈余持续性的影响,并检验了企业成长性和管理层能力的调节作用.实证结果表明:融资约束会显著抑制企业的会计盈余持续性,且融资约束程度越高抑制作用越大;与成长性较差的企业相比,成长性较好的企业面临的融资约束较小,对企业会计盈余持续性的负向影响较弱;管理层能力可以有效缓解融资约束对企业会计盈余持续性的影响,管理层能力越大融资约束对企业会计盈余持续性的影响越小.文章在一定程度上丰富了融资约束对企业盈余影响效应的研究,对缓解融资约束、促进企业会计盈余持续性的提升具有一定的借鉴意义. 相似文献
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以2014~2020年我国沪深A股上市公司数据为样本,实证检验创新投入对融资约束的影响以及政府补助的中介作用。结果表明,创新投入能够缓解企业股权融资约束和债务融资约束,事前、事后政府补助在创新投入与融资约束之间均具有中介效应。进一步研究发现,创新投入对融资约束的缓解作用对于民营企业、信息透明度较高的企业、受分析师关注较多的企业更为显著。 相似文献
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文章以我国2007—2012年上市公司数据为研究样本,利用Almeida et al.(2004)现金—现金流敏感度融资约束模型进行实证研究,探讨审计师声誉、审计意见对融资约束的影响。研究发现,标准无保留审计意见能显著缓解上市公司面临的融资约束状况;相对于低声誉审计师,高声誉审计师发表的标准无保留审计意见能够更显著地降低信息不对称、缓解融资约束。本研究有助于丰富融资约束和审计师声誉的研究内容,为上市公司缓解融资约束提供了新的角度,对资本市场和本土事务所的发展亦有一定的启示意义。 相似文献
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创新能力是企业核心竞争力的关键指标,企业诉讼是企业经营逃不开的话题,企业诉讼是否会影响企业创新产出值得关注。基于我国上市公司2007—2018年的数据,检验企业诉讼对企业创新产出的作用以及这种作用在不同环境下的异质性。结果发现:企业诉讼会促进企业发明申请专利数量,这种促进作用在民营企业中更加突出,企业诉讼会抑制企业的研发投入,且抑制作用在国有企业中更加明显,进一步研究发现,融资约束弱化了企业诉讼与创新产出数量之间的关系,且在民营企业中更加显著;相比于注重声誉的企业,不注重声誉的企业中企业诉讼对创新产出的影响更加显著。当改变估计模型进行检验后,结论依然得到验证。 相似文献
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借助“陆港通”这一准自然实验,立足于企业文本信息披露的视角,以2009—2020年沪深A股上市公司为样本,全面考察我国资本市场开放与管理层语调操纵程度之间的关系。研究发现:“陆港通”的开通对管理层的语调操纵行为具有抑制作用,有效提高了公司非财务信息的披露质量。进一步分析表明,其机制在于提高信息透明度、改善公司治理与缓解融资约束,且政策的积极作用在香港资金参与程度更深的公司中更为突出。研究为政府进一步推动资本市场开放进程和加强对语调操纵的监管提供了理论依据与政策参考。 相似文献
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文章以2007~2016年之间的A股上市公司为样本研究MD&A的负面语调是否能够降低未来股价的暴涨暴跌几率,进而影响股票市场的稳定性.研究发现,总体来看MD&A负面语调没有缓解暴涨暴跌风险,原因在于管理层披露负面语调可读性较低,无法将负面消息及时传递到市场,只有可读性较高的负面语调信息才能够缓解信息不对称、抑制未来的股价崩盘.文章丰富了MD&A信息披露质量的经济后果研究文献,同时提醒投资者要仔细辨别MD&A信息披露质量,降低投资决策风险. 相似文献