浅析风险资本的退出途径

从总体来看，风险投资最重要的一个环节就是退出，没有成功的退出，则风险投资就很难给投资人有效的回报，管理团队也没有办法获得相应的收益，从而风险投资业发展的动力源泉也将枯竭。因此我们说，只有存在一个完善的风险资本退出机制，才可以促进风险投资商对处于创业早期阶段的高科技企业的投资，推动高科技企业的发展，才可以为提供风险资本的所有提供风险转移机     

从博弈论角度看知识产权保护与风险投资

拥有知识产权的企业在创业过程中遇到的最大障碍是缺乏资金。由于高科技企业特殊的资本构成,风险投资公司为其投资,不仅要看其是否有良好的盈利前景,还要看其知识产权保护力度。知识产权保护状况直接关系到风险投资公司未来利润的空间和安全,因而知识产权保护是拥有知识产权的企业吸引风险投资的重要措施之一,可使风险投资公司提高投资回报预期,能促使其投资。     

硅谷风险资本青睐中国

在新浪、搜狐、网易登陆纳斯达克跌宕起伏几年之后,中国的科技公司相继又成为陆纳斯达克的新宠。美国的风险投资家青睐中国高科技市场中的投资机会。对于中国科技发展的现实状况和投资的可能性,他们希望得到第一手的信息。于是,美国著名的风险投资机构——硅谷银行一呼百应,联系在高科技和风险投资领域的金融服务公司,组成了有25位美国风险投资家参加的中国北京和上海之行。用他们自己的话说是进一步了解中国经济和投资环境、有关高科技行业的政策法规及中美经贸合作中存在的商机。     

试论我国风险投资退出问题

风险投资又称创业投资，是指通过向开发高新技术或使其产业化的中小高科技企业提供股权资本，通过股权转让(交易)收回投资的行为。风险资本投资的根本目的和动机，就是为了获得高额投资回报。没有高额投资回报的吸引和诱惑，风险资本市场就无从发展。无论是以何种形式成立的风险投资，在其持有创业企业股权到一定时期后，就     

风险投资的组织形式研究

风险投资体系主要由四类主体构成：风险资本供给（投资）、风险投资组织、中介机构和风险资本需求（风险企业）。风险投资组织是风险投资体系的核心，是风险资本从投资流向风险企业的金融中介。在风险投资市场上，一面是寻求高回报、甘冒高风险的风险资本，另一面是具有巨大增长潜力、渴望得到风险资本帮助的投资机会。风险投资组织的关键作用是：寻找和筹集风险资本，发现和遴选投资机会，创造和安排风险资本与投资机会的有效结合。     

浅析我国风险资本的形成机制

在高科技产业化的过程中，资金是关键。我国风险投资的资金总量不足已成为影响企业科技创新和转化的首要障碍。建立和完善风险资本的形成机制，广开筹资渠道，是发展我国风险资本投资事业的关键。     

企业社交媒体参与对风险资本投资决策的影响——基于微博数据的实证研究北大核心

首先从理论上分析企业社交媒体参与影响风险资本投资决策的路径,继而以2015-2020年获得风险投资支持、具有完整的风险投资历史的中国内地企业及其注册的官方微博作为样本,实证检验企业社交媒体参与对风险资本投资决策的影响以及作用机制。研究结果表明:第一,风险资本在对社交媒体参与度较高的企业投资时,表现出较低的联合投资意愿、较少的联合投资数量。第二,风险资本的投资轮次随着企业社交媒体参与的增加而减少,首轮投资金额随着企业社交媒体参与的增加而提高。当企业为上市公司时,影响更为显著。第三,企业社交媒体参与可通过降低信息不对称、提高公司治理水平、帮助树立企业良好形象等作用机制,影响风险资本的投资决策。本文验证了社交媒体在投融资领域作为企业信息传播媒介的有效性,可为企业和风险投资管理机构优化投融资策略提供参考。     

论构建我国风险资本运营的微观监控机制

风险投资是一种向新创业尤其是高科技企业提供资金支持以获取高资本收益的投资行为。这里所投向企业的资金称为风险资末或创业资本。在风险资本运营的过程中，会产生突出的委托-代理问题。本从这一问题出发，阐明在我国构建风险资本运营微观监控机制的必要性及其思路。     

风险投资浅见

一、风险投资界定风险投资(VentureCapital)对于我国来说是一个新兴的产业,它是指通过一定的机构和一定的方式向各类机构和个人筹集风险资本,然后将所筹集的资本投入具有高度不确定性的高新技术企业或项目,期望通过实现项目的高成长率并最终通过出售股权获得高收益的一种投资行为。风险投资包括这样几个涵义：(一)风险投资首先需要有资本来源,风险资本既可以来自个人,也可以来自各类机构;个人或机构的资本可以直接投入风险企业及项目,但通常是通过进入风险投资机构如风险投资公司或风险投资基金,由这类机构进行投资。(二)风险投资…     

JVP的风险资金欲投谁家?

ＪＶＰ（Ｊｅｒｕｓａｌｅｍ　Ｖｅｎｔｕｒｅ　Ｐａｒｔｎｅｒｓ）是一家国际风险投资公司，在全球重要金融城市纽约、伦敦、东京等都设有投资机构，近一年来，该公司总裁艾瑞·马格利特（Ｅｒｅｌ　Ｎ．　Ｍａｒｇａｌｉｔ）先生多次来中国调查市场行情以投资中国创业初期的高科技企业。ＪＶＰ　究竟是一家怎样的风险投资公司？该公司有着怎样的投资战略？什么类型的初创企业能成为该公司的风险投资目标？带着读者关心的一系列问题，本刊记者在国际俱乐部饭店采访了ＪＶＰ风险投资公司总裁艾瑞·马格利特先生     

英国的非公开权益资本和风险投资

英国是欧洲风险投资和非公开权益资本的发源地。在欧洲国家中,英国的风险投资和非公开权益资本起步最早,发展也最快。从1979年算起,英国风险资本投资额和非公开权益资本增长了100多倍。2005年,在欧洲的风险投资市场上,英国的风险资本总额占欧洲风险投资额的40￣50%,在欧洲是当仁不让的“大哥大”,在世界范围内仅次于美国。本篇文章主要介绍了风险投资(VentureCapital,VC)及非公开权益资本(PrivateEquity,PE)的最新概念和从属关系以及英国的风险投资及非公开权益资本的历史、结构、规模、投资趋势、投资阶段、投资领域、地理特征、知名风险企业、投资表现等,以此从数据和分析的角度使中国的风险投资领域及非公开权益资本领域的从业人员以借鉴、启迪的作用。     

风险投资公司财务分析刍议

高收益意味着高风险,风险投资公司与一般企业相比,经营活动具有特殊性,投资对象具有规模小、发展不成熟、成长快等特点,使得风险投资公司在实际运营过程中,面临着筹资风险、投资风险以及资本回收风险等各种财务风险。本文分析了风险投资公司在财务分析中存在的一些问题及不足,并为提高风险投资公司的财务分析能力提出一些建议,以防范和降低财务风险,保持公司稳定持续发展。     

投资高科技风险产业的问题与对策

科技成果难以转化是制约我国高科技产业发展的主要障碍,而投入资金不足又是导致科技成果难以转化的主要原因.受投资失败率高、投资期限长、投资回报率低、中介服务发展滞后等原因的影响,投资者投资我国高科技风险产业的动力不足.应通过投资主体改革、建立有效的多元化风险资本退出机制、采取一系列税收优惠政策、规范中介服务等措施来规范中国高科技产业的风险投资,增强投资者的信心.     

发展湖南风险投资业的现实途径

目前我国风险投资还处于实级阶段，风投资的规模还不大；对风险投资的法律支持还不够，操作尚欠规范；民间资本很少参与，政府仍为投资主体。由于这些缺陷，我国风险投资业绩不够明显。为促进湖南风险投资业的，首先，应建立一家大型创业投资公司，归口省科委、省经贸委、省计委直辖市管理；其次，制定一部《湖南省风险投资和高新技术税收优惠条例》；再次，营造良好的风险投资和高科技发展的外围环境，发展中介服务机构和社会服务组织，第四，鼓励湖南企业利用省外、境外风险资本特别是香港的风险资本。     

中国创业投资行业发展的几个瓶颈问题

风险投资是投资者的一种赚钱方式，具有高风险性和高收益性的特点。作者认为要规避风险，最好的方法就是成立风险投资基金。在西方国家，多采用有限合伙制的方式来管理风险投资基金，其中，有限合伙人专门把资金投入风险投资基金，普通合伙人负责管理风险投资基金。作者通过比较美国、台湾和中国的风险投资发展现状，分析了中国风险投资业目前存在的主要问题。作者认为中国风险投资业存在的瓶颈问题主要有：退出机制不完善，不能通过上市实现退出；有限合伙制的缺乏，导致了投资要缴纳观倍税额，投资者的意愿主事投资决策、政府直接插手投资活动等等一系列问题；中国的风险投资基金规模普遍偏小，不能大力推动国内高科技企业的发展，这直接导致了中国高科技企业规模普遍较小，从而未能建立风险投资企业的完整框架。此外，中国缺少专门针对风险投资业的立法，企业信用体系尚未建立，缺乏有助于公司快速成长的经营管理人才等等，这些因素都阻碍了串国风险投资的快速发展，为解决中国风险投资业发展中的瓶颈问题，作者提出了六条建议。     

借鉴外国经验发展我国的风险投资事业

如何开发新兴技术与新兴产业,实现经济结构的合理调整以促进社会经济全面发展,世界一些发达国家近二、三十年来兴起的风险投资为我们提供了有益的启示。一、风险投资的发展及特点风险投资是指对新兴的高技术及从事新产品开发的公司的投资。这里“风险”的含义不是一般意义上的经营和市场上的风险,而是指技术开发的成败和产品市场的前景,在开始投资时还无法确定和掌握的风险。风险投资是由风险资本、风险投资公司和风险企业三个部分组成的。风险资本的主要来源是私人投资、政府投资及一些基金会提供的资金。此外。     

论我国风险投资发展和相关税收政策

一、风险投资的基本内涵 风险投资又称为创业投资,指的是运用股权或准股权投资的方式,投资具有高速增长潜力的创业公司,在承担很大风险的基础上通过协助企业发展使其资产增值,在适当时机以上市交易或转让企业股权的方式回收投资,获得高额资本收益的一种投资方式.     

风险投资中的风险识别

风险投资是风险程度较高的投资。的确，在美国，十个风险企业中会有两个完全失败，六个经受挫折，只有两个可获成功，风险投资的成功率只有20％。但由于其成功项目的回报十分可观，所以风险投资业仍是平均利润率较高的行业。风险投资是指特定的风险投资机构通过一定的途径和方式，向机构或者个人筹集风险资本，然后将所筹集资本投入风险企业（或项目），获得风险企业一定的股权，并以一定的方式参与其管理，期望通过出售股权最终获得高额回报的一种商业投资行为。其核心，一是风险投资的投资对象是具有创新性和巨大发展潜力的行业，二是风险投资是一种权益资本。     

走有中国特色的风险投资之路

中国风险投资的高速发展只有短短几年历史，和西方相比差距很大，所走的道路也不同。在不同的道路上行走当然要有不同的交通规则和不同的游戏规则。所以，走有中国特色的风险投资之路是中国风险投资的必然选择。目前。中国的风险投资尚存在很多问题，作者认为主要是进口问题、出口问题、政策问题、理念问题、制度问题、诚信问题以及团队问题。这些问题主要体现在：政府的资金作为引导是合适的，但是作为风险资本是不合适的。中国有大量的存款资本淤积在银行系统，使中国的金融资产出现了严重不合理的现象；缺乏以创业板为核心的退出渠道，缺乏行业性法规，优惠政策尚未到位，投资工具比较单一；中国的风险投资大多数是以投资公司的模式存在，这种模式存在很多弊端；管理团队普遍缺乏专业背景和经验，也缺乏企业管理经验；中国市场的诚信问题尚未解决。如何走有中国特色的风险投资之路呢?作者结合中科招商创业投资管理有限公司的经验，从制度安排，风险控制、投资理念和投资原则以及增值服务四个方面进行了阐述。在制度安排上，该公司把机构股东和个人股东结合起来，营造出有效的激励机制和约束机制，形成了有中国特色的基金管理模式；在风险控制上，该公司把重点放在防范职业投资人的风险和防范项目方的风险上；在投资理念上，该公司重视比较优势，并坚持稳健、务实、专业的投资作风；该公司通过实行“三步走”的策略，来提升增值服务的水平。     

以退出机制为核心完善中国风险投资体系

风险投资制度与原理一、风险投资的内涵根据美国全美风险投资协会(N VCA)的定义,风险投资是由职业金融家投入到成长性好、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本的行为;根据欧洲风险投资协会(EVCA)定义,风险投资是一种由专门的投资公司向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型、重组型的未上市企业提供资金支持并辅之以管理参与的行为;联合国经济合作和发展组织在1983年召开的第二次投资方式研讨会上认为凡是以高科技与知识为基础,生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资,都可视为风险投资;《关于尽快发展中国风险投资事业的提案》中认为…