我国产险公司财务恶化预警——基于Logistic模型

如何准确评估保险公司财务并对财务恶化进行正确的预警．一直是国内外学界、业界及监管机构关注的热点问题之一。本文采用我国产险公司2002～2005年数据,通过Logistic模型找出对产险公司财务状况具有显着影响的各种因素．并利用事前概率与预测概率辨别出财务状况异常的产险公司,在错误成本允许的条件下,寻求最佳的监管资源配置。实证结果表明．在不同的监管标准下,衡量产险公司财务影响因素的显著程度有所差异。模型受检值以事前概率为标准较预测概率为好．且受检值的大小将会影响产险公司财务状况预测的结果。     

上市公司财务困境与财务破产的比较分析

与任何其他组织一样 ,企业也有一个生死病老的过程 ,如何对普通病症和高危病症予以区分 ,采取不同的预防、诊断和治疗措施 ,无疑将有利于企业的健康发展。本文认为 ,财务困境和财务破产可以作为上市公司两种不同的财务状况 ,应采取不同的预防、诊断和治疗措施。现有文献将财务困境与财务破产不加区别 ,不利于公司财务状况的正确判别和分析 ,进而影响公司财务政策的正确制定。本文在重新界定财务困境和财务破产的概念及其差异的基础上 ,以我国上市公司三年的财务数据为样本 ,对公司财务困境和财务破产进行实证分析。研究结果表明 ,我国上市公司确存在财务困境和财务破产两种不同的财务状况。盈利能力、资产负债率、公司规模同时对陷入财务困境和财务破产的公司有显著影响 ,它们是导致公司陷入财务困境和财务破产状况的重要原因。与国外类似研究不同的是现金流量信息对于我国上市公司的财务困境和财务破产皆没有解释力。     

中国产险公司的投资业务对经营效率的影响研究

文章主要研究了财产保险公司发展“非传统”的投资业务对经营效率的影响。文章首先通过一个理论模型来说明产险公司的投资功能如何与风险汇聚和损失补偿功能相联系并影响公司经营成果,然后利用2009－2013年中国44家产险公司的面板数据进行了实证分析。研究发现：由于存在范围经济和交叉补贴效应,发展投资业务显著正向影响了产险公司的成本效率;而由于投资收益率不高且投资比例受限,发展投资业务对利润效率的影响方向不确定且效应不显著。这些结论在分样本回归中以及控制了规模变量可能的内生性和非线性效应后仍成立。文章建议监管层逐步放弃投资比例等硬性指标,而更多地关注资本监管和偿付能力监管,提高监管的灵活性。     

制药企业财务预警实证研究

公司财务危机的预测研究在国内外都受到高度关注,不但具有较高的学术价值,而且具有巨大的应用价值。以中国的上市制药公司为样本,运用因子分析法确定主成分指标,建立了中国上市公司医药行业的财务预警模型,进而根据预警模型的预测分值来确定上市公司财务状况的评价区域。     

中国保险公司动态偿付能力监管探究

保险公司的偿付能力监管是保险监管的核心环节。在当今社会里,随着保险行业的发展,保险公司面临较为严重的偿付能力风险,而原有的静态偿付能力监管已经无法满足对保险公司的偿付能力进行监管。在研究中国保险公司监管现状的基础上,结合其发展所面临的具体风险状况,分析动态偿付能力监管的必要性与合理性,最后提议建立一套标准的具体化的动态偿付能力监管框架。     

基于财务与非财务指标的亏损公司财务预警研究——以公司ST为例

以往公司财务预警研究主要基于财务指标预测公司财务状况。文章强调,对于转轨时期的中国企业财务预警研究,基于财务指标的分析,虽然能够给出财务困境发生的概率,但却难以给出财务困境的深层次解释,特别地,对于财务困境早期预警具有较大局限性。鉴于此,文章在财务指标分析的基础上,引入公司治理、投资者保护等因素,综合分析上市公司亏损困境的原因,并比较分析了基于财务、非财务指标及综合指标的预测模型的有效性,进而提出相关政策建议。     

保险公司偿付能力恶化预测研究

文章在分析公司财务预测研究方法应用前提的基础上,运用MDA模型和Logistic线性回归模型预测方法对我国保险公司偿付能力恶化进行预测研究。结果表明两个主流模型均能在保险公司偿付能力恶化前1~2年较好地进行预测,但是由于两类错估率的不同,MDA模型要优于Logistic模型。     

我国上市银行财务风险预警模型实证研究

为进行财务危机预测,本文首先对我国上市银行进行财务状况评估及分类;借鉴CAMELS银行评级系统,选定2009-2016共8年的19项财务指标;通过主成分分析筛选变量构建模型进行Logit回归,预测财务风险,将预测值与实际值对比检验模型准确度.在此基础上,为更全面地寻找银行财务危机相关因素,引入董监事持股比例状况这一非财务因素构建对比模型.研究结果显示,后者的预测正确率优于前者,非财务指标不仅有助于更及时的预测风险,还起到危机调节的作用.     

基于Logit的商业银行信用风险识别模型

信用风险是目前我国金融市场的主要风险之一,如何提高信用风险管理水平是我国银行业所面临的重大课题,因此,从量化分析的角度对其展开研究十分必要。量化研究的方法之一是采用主成分分析方法对上市公司的财务指标进行提取,并在此基础上应用Logit模型对上市公司的财务状况进行预测,判断该企业的违约概率。实证结果证明Logit模型具有较强的信用风险预测能力。     

我国省域金融风险动态预警研究——基于浙江省月度样本数据的分析

我国区域经济发展程度极不平衡使得部分重点省域对国家总体金融安全影响程度显著而突出,关注我国省域金融系统风险并进行提前预警与监管防范对于省域与国家金融安全尤为重要。本文立足金融市场深入扩大对外开放趋势背景下,构建了我国省域金融风险先行预警指标体系和金融风险压力指数,并以浙江省2004年1月—2016年12月样本数据为对象,通过TAR门限自回归模型和Ologit概率模型对省域金融系统风险状况进行了实证预警分析,研究发现:(1)省域先行预警指标统计检验发现,通货膨胀率与出口增长率对省域金融风险水平呈现显著负相关效应,而新增信贷额/工业增加值、固定资产投资增长率、消费增长率与进出口增长率对省域金融风险水平呈现显著正相关效应;(2)动态概率预警模型检验发现,省域上一月份的金融风险压力值对下一月份的金融风险压力值呈现显著负向影响效应,并使下一月份的金融压力风险起到一定程度的"熨平"作用效应;(3)通过统计检验比较发现,动态Ologit概率预警模型无论是从模型整体显著性与拟合优度,还是预测的准确度都明显优于静态概率预警模型;(4)通过近12个月的样本外数据对模型预警的稳健性检验发现,Ologit概率...     

我国上市公司信用风险管理模型的构建与实证研究

本文以我国A股上市公司为研究样本,在对各财务指标变量进行因子分析的基础上,建立了两个我国上市公司的信用风险判别分析模型.并进一步根据模型的预测概率值确定了上市公司财务状况的评价准则和区域,对所构建的模型的预测效果进行了检验,表明了两个模型的预测效果都比较理想,都可以用来对我国A股上市公司的信用风险状况或发生财务危机的概率进行计算和判别.     

交易所问询函监管与公司财务风险——来自沪深交易所年报问询函的证据

基于近年来交易所问询监管这一重要政策,本文以2015-2019年沪深两市上市公司和沪深交易所年报问询函数据为样本,考察年报问询函监管对公司财务风险影响。研究发现,交易所年报问询函能够降低公司财务风险水平,通过分组检验,本文进一步发现,相比于内部控制质量较低的公司,年报问询函监管对公司财务风险的抑制作用在内部控制质量较高的公司中更强。     

中国产险、寿险公司偿付能力影响因素对比分析

保险偿付能力是保险公司拓展业务和投资的基本指标,是持续稳定发展的基础,也是国家保险监管部门监管的核心。本文通过对中国产险、寿险公司偿付能力的影响因素的定性分析,从内因外因两个角度确立了解释偿付能力的一系列指标,并运用因子分析方法以及灰色关联度方法,对内外影响因素进行了实证和产寿险对比分析,以期为不同保险公司制定各自的偿付能力管理方案提供依据。     

偿二代下财产保险公司压力测试

中国第二代偿付能力监管制度体系以风险为导向,综合衡量了保险公司面临的保险风险、市场风险和信用风险等可量化风险的资本要求及相关性,对保险公司偿付能力管理提出了更高的要求和挑战.本文运用动态财务分析方法,建立了第二代偿付能力监管制度体系下的财产保险公司压力测试体系,并测算了基本情景和自测压力情景下中国人民财产保险公司的综合偿付能力充足率.基于压力测试结果,分析了业务增长和投资策略对偿付能力的影响,并构建了单位风险收益率指标,综合评估保险公司的盈利水平和偿付能力.     

基于信用风险的财务预警模型研究

将信用风险模型中的违约距离(Distance to Default)及预期违约频率(Expected Default Frequency)变量,引入公司财务预警系统中,研究了模型中包含信用风险的信息是否能够提升过去财务预警系统的预测能力.实证结果显示,在训练样本加入信用风险模型变量后预测能力没有得到显著的提高,并基于中国的情况对此提出了解释.     

基于BP神经网络的上市公司财务预警模型研究

上市公司的财务问题历来是投资者关注的热点,对公司财务状况进行预测是投资者是否进行这项投资行为的决策参考.文章利用人工神经网络算法在上市公司财务危机预测方面建立预警模型,以2019年首次被公开处理或被退市风险预警处理的40家上市公司和随机抽取的40家非ST公司为研究对象,采用t-3期即2016年样本公司的财务数据来预测我...     

中国保险业上市公司财务分析——基于杜邦分析法

以中国人寿、中国平安和中国太保等3家在上海证券交易所上市的保险公司为研究对象,利用杜邦分析法为工具,对其2009年的财务状况进行了比较分析,并就如何为股东创造更大的利益提出了建议。     

论企业财务预警系统

财务预警系统是以企业财务信息数据为基础,以财务指标体系为中心,通过对财务指标的综合分析、预测,及时反映企业经营情况和财务状况的变化,并对企业各环节发生或将可能发生的经营风险发出预警信号,为管理提供决策依据的监控。每个企业建立的模型也不一样。建立适合本企业发展的预警模型是企业建立财务预警系统的关键。     

我国财产保险公司偿付能力预测的实证研究——基于决策树模型的分析

偿付能力是保险公司稳健经营、持续发展的保证,是保险监管部门监管的核心。在对保险公司偿付能力预测相关文献进行回顾的基础上,基于新会计准则,根据财产保险公司的业务特点,选取了16项财务指标作为预测指标;采用了决策树模型作为研究模型,利用2006—2010年我国财产保险公司的财务数据进行财产保险公司偿付能力的预测研究。预测准确率在85%左右,证明运用决策树模型进行财产保险公司偿付能力的预测效果良好,同时发现资产负债率、应收保费率、毛保费规模率、保费收入增长率、营运杠杆等指标的预警能力较强。     

煤炭企业财务风险预警及实证分析

我国消费的主要能源是煤炭,煤炭企业作为煤炭能源的供求者,其关乎到国家能源的保障及国民经济的发展。如何建立有效的煤炭企业财务预警系统,预测并及时发现企业经营状况和财务状况的变化引起的财务风险,是财务预警设计的动因。文章按企业财务活动风险,建立企业的财务预警指标体系,通过熵权法确立指标权重,利用功效系数评分法对财务状况进行评分,计算财务预警警度,从而科学评价煤炭企业的综合财务风险状况。