机遇与挑战下互联网证券的初步探索

随着二十一世纪互联网信息技术的快速发展和成熟,由传统金融向互联网金融的过渡成为未来金融业的发展趋势,同时也为证券业的发展带来了新的机遇和挑战。证券行业也必然会在互联网金融的影响下发生深层和全面的改变,这也要求各券商能够打破固有业态,实现差异化发展。本文分析了互联网金融对证券行业的影响,在此基础上对互联网金融背景下券商的发展战略进行探讨,从而促进证券业务和互联网的不断融合。     

并购咨询:券商脱困的“导流明渠”

<正> 成本与收入的差异性推动券业转型继2001年证券行业利润大幅下滑之后,在市场依旧持续低迷的情况下,2002年证券行业很可能首次面临行业性亏损的窘境,这从“业务价值量”这一指标就可以反映出来(见背景资料)。该指标包含股票(A、B股)、基金、债券经纪交易佣金,回购佣金,承销费用收入等三项主要收入。据伟海证券精英网的最新统计,2002年1～11月证券业综合价值量为215.69亿元,比2001年同期的337.54亿元下降36.1％。与此同时,券商的自营业务收入无论是绝对数量还是占总收入的比重都显著下降,很多券商甚至亏损。由于收益保底承诺的历史遗留问题,资产管理业务更是雪上加霜,由先前牛市条件下的“奶牛”转变为熊市中的“毒药”,大量券商亏损累累。在这种情况下,依托客户保证金     

浅谈在互联网金融背景下期货公司如何创新及改革

金融的核心是投资和融资,互联网的核心是平台,互联网金融的核心是改变数据渠道.回顾期货行业,在20世纪90年代开始即以建设电子化交易市场为目标.早期,由于网络普及化程度不高,证券期货交易大厅人满为患,下单靠手写和跑步,效率不仅低下,市场的透明度、公平性也难以体现;后来,通过网上交易,基本实现了远程交易,开户、交易、资料管理及风险控制都得到了加强.但这仅仅是方便了客户交易,如何在互联网金融背景下帮助期货公司改进经营模式、拓宽经营思路成为迫在眉睫的问题.     

趋势

外资并购监管微妙集权；国家将放宽电信、铁路市场准入；滨海新区综合配套改革方案5月批复；沪深多家券商启动IPO工作；联合国：亚太经济今年增7．4％四国再现金融危机迹象。     

中美券商盈利能力比较

<正>对于证券行业而言,如果说在牛市中各家券商都是赚钱的好汉,那么在熊市中盈利才称得上真正的英雄……对于证券行业而言,如果说在牛市中各家券商都是赚钱的好汉,那么在熊市中盈利才称得上真正的英雄。2003年3月份,美国各大券商纷纷公布了2002年年报     

金融并购条件下的金融监管:影响与趋势

本文分析了 2 0世纪 90年代出现的全球金融并购趋势及其成因 ,指出金融机构竞相以并购形式组建金融控股公司、开展混业经营的趋势对金融监管提出了新的要求。英国、韩国、日本等国家已经对此做出了反应 ,改变了监管体系。同期 ,美国对并购中产生的大的、复杂的金融机构的监管重心、监管方式也发生了变化。在此基础上 ,本文分析了中国目前的金融风险成因及其监管走向。     

论中国投资银行产业的发展

目前中国投资银行产业的发展面临的困难很多。文章认为其主要难题是如何做大做强 ,解决生存发展壮大的问题。主要途径是券商的并购重组、拓展券商的融资渠道、大力发展企业并购业务     

构建现代产业体系的模式与路径

作为天津城市功能拓展区、高新技术产业最重要的集聚区和高端服务业重要的载体,滨海新区是天津市产业发展高端化导向的重要支撑,也是强化产业高端化发展的主要推动力。新反构建现代产业体系,是其参与全球高端竞争、增强产业可持续发展能力的重要基础,也是其创建国家创新型试点城区的核心内容。     

国际证券业并购

<正> 20世纪80年代以来,国际证券业不断发生购并(或合并)事件。不断的兼并收购造就了若干家执全球同业之牛耳的券商寡头,共同奠定了欧美证券业全球的翘楚地位。同时,券商的购并使证券业的绩效及市场行为发生了巨大的变化,也对资本市场的发展产生了深远的影响。目前,我国证券业已步入平稳发展阶段,券商也面临成长路径的选择。因此,考察国外证券业购并的背景和绩效,将对我国证券业和券商未来的发展方向提供借鉴和思路。背景与动因据统计,在1985～1997年间,被美国本土金融机构(包括商业银行、证券公司     

期货公司IPO很难

<正>2012年注定将成为中国期货市场发展进程中极为关键的一年。在证监会新任领导的高度重视下,期货市场的创新明显提速,期货行业正朝着深入服务国民经济的目标迈进。在分类测评的带动下,期货行业的整体经营水平得到提高,兼并重组方兴未艾,公开发行成为期货公司下一步的发展目标。IPO将是期货公司进一步发展的重要途径,对于传统期货公司来说更是如此。     

中信证券欲成券商巨无霸

中信控股旗下金融子公司实力都比较弱,在当前证券行业进入新一轮大洗牌的背景 下,中信证券掀起收购狂潮颇符时局。     

外国在华专利、吸收能力与中国企业创新

外国在华专利申请量的急剧增长引发了对国内企业创新的关注。作为重要的国际技术溢出渠道,外国专利增加了国内企业可供获取的创新资源,但也在一定程度上形成专利垄断,挤占本土企业的创新空间。因此,基于2007—2017年中国上市公司与国家知识产权局匹配数据,本文实证研究了外国在华专利、吸收能力对中国企业创新的影响。研究结果显示:外国在华专利对中国企业创新具有显著影响,当企业吸收能力达到一定程度时,外国在华专利对国内企业创新表现为促进作用。并且,对不同企业的作用存在明显差异。外国在华专利对国有企业、民营企业、高科技行业企业及竞争性行业企业创新具有显著促进作用,对其他企业的作用有限。     

从中国区域跨越发展演化看天津滨海新区的挑战与未来

通过对中国区域发展的历史演化进行分析,研究了天津滨海新区作为北方发展特区所面临的机遇与挑战,认为滨海新区基本上是一个传统产业密集的地区,要在新时期获得快速发展,仅依靠政府的支持是不够的,需要加强产业升级、地区资源集成,并注意利用全球的科技资源,加强产学研合作。     

金融智能化趋势

在迅速发展的互联网和悄然而至的云时代也迈出了向前的步伐的大背景下,人们将注意力越来越多地转移到了大数据,对其发挥的作用给予万分的关注和重视.大数据给金融业的发展带来了不少的机遇.一方面从事金融产业的企业的客户数量就会大大地增多,且客户的依赖性也因此而增强.另一方面从事金融产业的企业大大提高了金融风险管理的效率,企业不必要的费用的支出因此而降低,逐渐成为其竞争优势.大数据也给金融产业带了不少的挑战.本文针对这些挑战,给出了相关的对策.     

论国家控股商业银行的金融创新

当前,国家控股商业银行存在许多不足,从产品创新管理看,有研发能力不足、技术含量不高、新产品和服务存在同质化、产品线缺少统一规划、分散多头管理、产品组合创新难以及创新动力不足等等;从新产品风险管理现状看,创新在带来持续利润增长的同时也增加了经营风险。结合对西方商业银行金融创新的研究和国家控股商业银行的现实,阐述了国家控股商业银行金融创新的战略意义,分析了国家控股商业银行创新不足的问题,提出了经营理念、组织机构、经营机制、人力资源管理、经营业务等金融创新的现实选择。     

趋势

<正>保险系基金年内有望浮出水面中国保监会资金运用部主任孙建勇在“第二届中国证券市场年会”上表示,针对今年证券市场的发展,保监会将调整政策扩大投资空间。一是提高股票投资的比例：二是扩大参与主体。在过去支持重点公司投资股票的基础上,允许一些中小保险公司参与股票投资；三是改善投资基金的结构,支持保险公司稳定增加基金投     

转型中的日本在华直接投资

小岛清认为日本跨国直接投资是看重东道国低成本优势的"出口导向型"直接投资。小岛清提出的模型和观点是对20世纪70年代日本企业国外直接投资实践的理论总结,但在相隔了的二三十年之后,日本企业的投资模式是否产生了变化?在中国面临产业升级的今天,如何重新认识与利用日本在华直接投资就显得格外重要。     

产业效应对中国上市公司并购绩效和并购动机的影响

本文以2005年中国上市公司开展的并购事件为研究对象,从不同的角度分析了产业效应对我国上市公司并购绩效和并购动机的影响。在对整体样本的并购绩效进行研究的基础上,进一步对横向、纵向、混合三种不同类型并购的绩效进行了分析比较,并对产业创新型并购和非产业创新型并购的产业效应差别进行了分析。从整体来看,产业效应对公司并购的影响可以忽略。同时产业效应对公司并购绩效确实有影响。产业效应对不同类型并购的影响是不同的,其中对混合并购具有积极的、显著的影响,而对横向并购的影响最小。从产业效应的视角来对中国上市公司的并购行为进行分析,是本文的创新之处。     

防范敌意并购是后股权分置时代上市公司面临的首要问题

截至2006年11月，已经有1248家上市公司完成股改，至2006年底股改基本能够结束。股权分置问题的解决使中国并购市场迎来了一个崭新的历史性机遇，同时也给我们提出了许多新的问题。此外，入世后我国政府逐步取消对外资并购的限制，陆续出台了有关并购的法律法规。致使跨国集团纷纷选择并购我国上市公司的方式实施其在华投资战略。对于上市公司而言，首当其冲应该考虑的就是应对敌意并购的问题。     

论投资银行通过并购重组业务提升竞争力的新机遇与新途径

文章重点从2004年到2005年我国金融界和资本市场中发生的一些令人瞩目的新情况出发,探讨投资银行提升并购重组业务竞争力和通过并购业务获得发展的新机遇和新途径。文章认为股权分置试点、拯救“问题券商”以及产业投资基金问题的新发展等将为我国投资银行通过并购重组业务提升竞争力带来三重机遇,对投资银行在现阶段和未来很长的一个时期内开展并购重组业务有着重要意义。