冷热AFII

2002年11月7日，中国证监会和中国人民银行联合发布了《合格境外机构投资境内证券投资管理暂行办法》，该办法自2002年12月1日起正式实施，标志着中国资本市场正式引入QFII（Qualified Foreign Institution Investor)制度。QFII是在资本项目尚未完全开放的国家和地区，实现有序，稳妥开放证券市场的一种过渡性制度安排，引入QFII制度是我国资本市场发展过程中的一项重大举措，对国内证券市场的长远发展将产生深远的影响。QFII制度的引入，在国内各界引起了不小的反响。有的投资倍受鼓舞，希望它能成为低迷股市的救“市”主；但马上就有证券业内人士坦言，境外投资是不会给境内投资“抬轿子”的，至于境外机构投资，虽兴趣十足，但行动谨慎；倒是境内外银行对QFII托管行的申请积极踊跃。境内外专家学也各抒已见，对此倍加关注。真是几家欢喜几家忧！     

QFII制度在资本账户开放中的可行性分析

QFⅡ制度是一种有限度开放资本市场的过渡性制度，我国实行该制度有利于促进证券市场的成熟和发展，有利于推动人民币资本账户开放和证券市场的国际化进程。但在该制度的推行、实施过程中需要克服多种制约因素的影响。     

宏观·国内

QFII获批投资额度破300亿美元国家外汇管理局宣布,截至2012年9月19日,外汇局累计核准157家合格境外机构投资者(QFII)共计308.18亿美元投资额度,QFII获批投资额度突破300亿美元。2012年以来,为进一步促进境内资本市场的改革发展,外汇局加快QFII投资额度审批节奏。     

RQFII扩容提振信心

日前,中国决定分别新增合格境外机构投资者（QFII）投资额度和人民币合格境外机构投资者（RQFII）额度500亿美元和500亿元人民币。这将为中国资本市场迎来3600亿元人民币的资金。     

揭开QFⅡ的神密面纱

QFⅡ(Qualified Foreign Institutional Investors)即合格境外机构投资者，是一种有创意的资本管制，或者说是有计划的开放资本市场。具体来说，QFⅡ制度是指允许经核准的合格境外机构投资者，在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市     

张弛相间 重在发展

资本,循势而动。监管,依势而立。2011年,国内外经济环境严峻复杂。对于跨境资金而言,上半年还是净流入的明显态势,下半年则出现明显回落的势头。监管的难度由此加剧。2011年年初,全国外汇管理工作会议明确,要积极应对和打击"热钱",推进重点领域改革。为此,一方面,外汇局与公安部门联动,深入开展了打击"热钱"专项行动并取得显著成效,有效遏制了违法、违规资金流动日趋活跃的势头;另一方面,在"五个转变"理念的指导下,推出一系列改     

QFII启动正当时

QFII的启动是继1996年底人民币实现在经常项目下可自由兑换以来，我国资本市场对外开放的又一个里程碑，甚至对中国经济的对外开放都具有里程碑式的意义。     

中国资本市场开放取得实质进展

2003～2008年期间,中国资本市场对外开放获得实质性进展,主要表现为中国政府于2003年推行了QFI(I合格的境外机构投资者)项目和QDI(I合格的境内机构投资者)项目。这两个项目的实施实现了资本项目管制下一定规模资本的境内外自由流动,在一定程度上直接联通了国内和国际证券市场。     

QDII究竟意味着什么

面临经济结构转型的香港早已对“内地合格投资者”觊觎多时,而且现在正值“非典”过后的重建阶段,香港各界对于QDII能否真正到来也投入了极大的热情,但一直倡导加强对香港支持的中央政府却表现得十分慎重。QDII对于两地究竟意味着什么呢?     

人物·观点

宋丽萍：OFII配置中小板创业板比例上升深圳证券交易所总经理宋丽萍日前在参加《财经》年会时表示,合格境外机构投资者（QFII）现在更深入地关注A股公司,在深交所市场,QFII配置中小板、创业板公司股票的比例近些年在上升。宋丽萍表示,沪港通成功启动,让中国资本市场开放的质量和规模又上了一个台阶。     

RQFII试点效果良好

外汇局会在综合考虑境内证券市场开放与改革的进程及外汇收支形势的基础上,合理地把控额度审核节奏。外汇局作为RQFII业务重点监管机构之一,为配合RQFII整体扩容,在政策制定和制度设计上不断加以完善,不但提高了RQFII机构在投资决策与资产配置上的自主性,也过滤了投机资金对中国资本市场的冲击,促进了RQFII试点业务健康、稳步地成长。近日,国家外汇管理局资本项目管理司司长孙鲁军接受了本刊专访。采访中,孙鲁军表示,在借鉴QFII管理经     

利好QFII吗

很多人说瑞银华宝和野村证券是幸运的——他们成为首批QFII资格获得者,即将开始在东方的这片热土上掘金。更多的人说中国资本市场是幸运的——“非典”阴霾尚未散去,深沪两市一片低迷,惟有QFII这种大利好才能给股市增加活力。QFII对于我们究竟意味着什么?北京大学王曙光教授发表了看法,本刊记者周程、特约记者戴雯也参与了探讨。请看     

RQFII境内证券投资试点解读

经过一年多的市场酝酿,中国证券监督管理委员会、中国人民银行、国家外汇管理局于2011年12月16日联合发布了《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》(第76号令,以下简称《试点办法》),人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点工作正式启动。随后,国家外汇管理局于2011年12月22日发     

QDⅡ：投资理财新渠道

什么是QDⅡ QDⅡ（合格境内机构投资者）就是指在资本项目未完全开放的情况下，允许政府所认可的境内金融投资机构到境外资本市场投资的机制。对老百姓来说，就是将手上的人民币或美元直接交给一些机构，让其代为投资到国外的各种投资市场上去。[第一段]     

宏观·国内

5月新批QFII额度13.35亿美元国家外汇管理局公布的数据显示,5月份外汇局新批了13.35亿美元合格境外机构投资者(QFII)额度。较4月份有显著提高。至此,外汇局已经累计批复202家QFII机构总计425.63亿美