法定存款准备金率变动对股市影响的实证探究

文章从央行最常用的货币政策调控工具—法定存款准备金率的视角出发,探讨法定存款准备金率变动与股市的关系,实证检验2015—2022年这八年共计15次法定存款准备金率变动对我国A股市场的影响。结论表明,在没有其他外界因素的影响下,短期内央行降准与股市有一定负相关关系,即下调法定存款准备金率会导致股市价格上升,但是遇到一些“黑天鹅”事件,比如新冠肺炎疫情等,货币政策刺激在短时间内无法对股市产生明显的影响。     

浅议央行上调银行存款准备金率的影响

中国人民银行决定从2006年7月5日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。农村信用社(含农村合作银行)的存款准备金率暂不上调,继续执行现行存款准备金率。这一政策的出台,在金融界引起了很大的关注。笔者在对政策分析的基础上对政策的意外性和目的阐述了个人观点,并针对商业银行、股市、房地产三个主要方面阐述了上调存款准备金率对其的影响。     

存款准备金率上调的动因及其对经济的影响

2006年以来，中国人民银行综合运用多种货币政策工具大力回收银行体系多余流动性，取得一定成效。本文在对存款准备金政策及其在经济中的作用进行阐述的基础上，就提高存款准备金的原因及其对企业、银行等的影响进行分析。     

存款准备金率为何频繁上调

从去年开始，面对银行体系不断增长的流动性，央行已明确表示，上调存款准备金率已属于“微调”政策。央行30日晚间表示，此举是为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。     

央行近期存款准备金率的持续上调:效应与影响

法定存款准备金率是中央银行传统的三大货币政策工具之一。由于其刚性较强,对于存款类金融机构会带来不利影响。出于收缩国内流动性的需要,人民银行自2007年以来持续上调法定存款准备金率。本文从法定存款准备金率的作用机理出发,分析了法定存款准备金率持续上调对于商业银行的影响,提出法定存款准备金率的理论上限和相关政策建议。     

我国存款准备金率上调临界值模拟分析

通过构建向量误差修正模型及联立方程模型,本文有针对性地对我国存款准备金率的上调走势及可能存在的上限临界值区域进行研究,认为通货膨胀对我国存款准备金率上调起到了长期影响及短期效应,这是存款准备金率上调的重要指示器;假定居民消费者价格指数同比增长达到6.5%,我国存款准备金率的上限转折点可能出现在区间22%至23%,而同比增长为7%,上限转折点可能出现在区间22.5%至23.5%。     

浅析我国存款准备金率频繁上调的原因

本文将对比中西方存款准备金制度在实际应用中的差异,分析上调存款准备金率对我国银行体系流动性的影响,解释我国连续上调存款准备金率的原因。     

法定存款准备金率的调整对我国股市收益的影响分析

采用理论分析和实证分析相结合的方法,研究我国存款准备金率的调整对股票市场收益率的影响。得出的结论为存款准备金率的调整短期内会对股市产生显著影响。本文创新之处在于采用GARCH模型对上证综合指数收益率进行拟合,并对上证综合指数取对数处理,之后进一步进行移动平均,使数据更加平稳。     

央行今年第六次上调存款准备金率

中国人民银行30日宣布，从2007年8月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。这已经是央行在年内第六次动用这一货币政策工具。     

论存款准备金率调整变动对通货膨胀的影响

针对世界金融风暴的爆发，中国中央政府于2008年11月公布了提供四万亿人民币作为拉动内需的经济投资方案，以此试图刺激经济增长，进而能够迅速走出困境。人们普遍担心因中央政府这四万亿拉动内需的投资计划一旦出笼，不可避免地会使政府面临难以承受的财政赤字，最终导致通货膨胀。本文试图通过在中央政府推出四万亿元人民币刺激计划的同时，中央银行采取通过提高金融机构存款准备金率来遏制可能发生的通胀，分析二者之间关联性以及对物价上涨的影响。     

浅析我国频繁上调法定存款准备金率的原因

作为央行的数量型货币政策工具,法定存款准备金率的作用强烈,西方国家一直很少使用这一工具。然而,近几年,我国频繁上调法定存款准备金率。本文从经济背景,金融体制和其他货币政策工具等方面对这一情况进行了简要分析,得出法定存款准备金率是当前宏观调控的有效选择工具。     

存款准备金率上调的背景与现实分析

央行自2006年7月以来先后16次上调存款准备金率,由原来的从7.5%调至16%,尤其是进入2007年以来调整频率加快。文章首先介绍了作为一项较"猛烈"的货币政策工具在我国二十几年的33次调整,然后分析了现阶段存款准备金率频繁调整的原因与影响,最后提出了建立零准备制度的建议。     

存款准备金率对上证综指的短期影响规律

本文主要从经济学的角度,研究我国存款准备金率的调整变化对上证综指的短期影响规律。通过对具体的月度数据信息进行实证引入,并采取对照比较的方法对其进行检验,经相应比较分析,存款准备金率的调整对上证综指的短期影响不明显。     

存款准备金率的调高对中国经济的影响

2006年以来,人民银行综合运用多种货币政策工具大力回收银行体系多余流动性,取得一定成效。存款准备金的提高对中国经济发展起到了一定的影响,本文就这些影响进行分析。     

存款准备金率调整对银行板块股价指数的影响

本文采用事件研究法就我国存款准备金率波动对沪市银行板块产生的影响进行研究。检验结果显示:在货币政策的公布日及执行日当日,银行板块股价指数对上调存款准备金率的货币政策无显著反应;在政策公布日后的时间窗口内,银行板块股价指数的累计平均异常收益率非常显著;而在政策执行日后的时间窗口内,银行板块股价指数平均异常收益率和累计平均异常收益率均不显著。研究结果说明我国股市是弱有效市场,效率有待提高。     

央行再次上调存款准备金率

<正>近日,央行宣布从2011年1月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是2010年1月以来,央行连续第七次上调存款准备金率。本次调整之后,大型金融机构存款准     

金融危机背景下上调存款准备金率的经济效应分析

存款准备金率政策作为中国人民银行货币政策工具之一,具有举足轻重的作用.2009年,我国宏观经济形势良好,但是也存在着流动性过剩、通货膨胀、房价上涨过快等问题.金融危机背景下上调存款准备金率,本质上是紧缩货币供应量,对商业银行而言,直接,影响商业银行的利润水平,可促使商业银行调整资金业务,优化资产结构;对房地产市场的作用并不直接,也不明显,对股票市场的作用较为间接.     

存款准备金率对货币流动性影响的实证分析

本文对近来频繁提高存款准备金率做出了几点思考,对上调存款准备金而引起的货币供应量变化和通货膨胀指标CPI的变化做了计量分析,以探讨它们之间的关系。