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在利率市场化改革的大背景下,国债期货成为市场参与者管理利率风险的重要工具.在容量不断扩大的国债期货市场中,套利交易发挥着越来越重要的作用,促进了市场的交易流动性和价格发现功能.本文选取2015年3月20日至2018年2月28日我国5年期国债期货和10年期国债期货的1分钟收盘价,构建基于GARCH模型的高频套利方案,对样本内数据和样本外数据分别获得5.59%和4.56%的绝对收益. 相似文献
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随着我国经济水平的不断提高,人们对黄金的投资意识逐渐增强。市场经济的发展使人们的投资理财意识逐渐增强。前不久在网上"中国大妈完胜华尔街"的信息。2013年4月份国际的黄金价格出现了暴跌的局面从而引发了中国人的黄金抢购热潮。"五一"小长假中国大陆和港台地区许多的城市出现了金店横扫一空的场面。作为一个理智的投资者,我们都知道真正理想的投资产品并不是事物黄金。"中国大妈"抢金热潮的背后是对黄金市场的冷思考,我国黄金市场是不是已经进入了瓶颈期?笔者在文中主要是从黄金的期货套利原理作为出发点,并根据国内外黄金市场上出现的无套利模型从而提出相应的套利投资措施。 相似文献
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肖逵 《中国农业银行武汉培训学院学报》2007,(3):5-36
期现套利是利用股指期货这一衍生工具和它的标的现货产品——沪深300指数之间的差价和价格走势的趋同性,进行反向交易,套取其中的差价作为投资者利润的一种交易方式。但是如何能控制其中的风险点?这就需要建立合适、精确的股指期货期现套利定价模型。 相似文献
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我国已经推出沪深300股指期货,开始了沪深300指数合约的交易,作为股指期货三大交易类别的股指期货套利交易在股指期货交易中占有十分重要的地位,也是以各大机构投资者为主体的股指期货市场交易主体的关注热点之一.因此,研究沪深300指数股指期货套利交易策略具有很大的现实意义.本文主要对股指期货的跨期套利模型进行研究,利用模拟期货市场的数据进行实证分析,给投资者提供一些股指期货跨期套利方面的建议. 相似文献
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在不同发展阶段,股指期货市场所提供的套利机会各不相同。为实证研究我国股指期货和现货的价格联系机制以及市场的有效性,本文利用沪深300股指期货的5分钟高频交易数据和与其紧密相关的ETF基金组合构筑套利模型。在综合测算交易成本的基础上发现,我国股指期货与现货价格之间的正向套利机会已不如前期显著,股指期货市场的有效性得到提高。套利者需要注意中国资本市场十分复杂,虽然正向套利机会趋于减少,但不排除反向套利机会的大量增加。 相似文献
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沪深300股指期货的上市为股指期货跨期套利研究的实证分析提供了真实的数据基础。本文在对期货套利的概念和种类进行介绍的基础上,构建股指期货跨期套利模型,最后,以沪深300股指期货真实交易数据为基础进行了实证分析,结果显示,目前,国内股指期货市场存在较多的跨期套利机会,市场有效性缺失,并对此结果提出了相应的政策建议。 相似文献
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股指期货在我国的上市时间还比较短,在交易过程中不可避免的存在定价不当的问题,进而产生套利机会.本文在考虑部分市场摩擦的情况下,来探究我国沪深300股指期货中是否存在套利机会. 相似文献
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本文主要针对股指期货期现套利操作中现货指数构建的环节进行深度研究,对于跟踪指数变化的指数现货复制的几种方法进行比较,分析在不同情况下,对于不同投资者应采取的现货指数复制方法。同时,借鉴国外股指期货期现套利的经验,分析中国期现套利的改进方向。本文研究的主要目的在于指导中国未来股指期货期现套利的发展,抓住等多的套利机会。 相似文献
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基于现货指数构建方法的股指期货套利研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文主要针对股指期货期现套利操作中现货指数构建的环节进行深度研究,对于跟踪指数变化的指数现货复制的几种方法进行比较,分析在不同情况下,对于不同投资者应采取的现货指数复制方法。同时,借鉴国外股指期货期现套利的经验,分析中国期现套利的改进方向。本文研究的主要目的在于指导中国未来股指期货期现套利的发展,抓住等多的套利机会。 相似文献
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沪深300股指期货的上市为股指期货跨期套利研究的实证分析提供了真实的数据基础.本文在对期货套利的概念和种类进行介绍的基础上,构建股指期货跨期套利模型,最后,以沪深300股指期货真实交易数据为基础进行了实证分析,结果显示,目前,国内股指期货市场存在较多的跨期套利机会,市场有效性缺失,并对此结果提出了相应的政策建议. 相似文献
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2006年11月1日中国金融期货交易所就股指期货开始仿真交易测试,历时1年多的时间。在这1年多的仿真交易过程中,我们通过对比股指期货交易价格与中证指数有限公司发布的“沪深300指数历史行情”等数据,可以发现:在证券牛市中,对风险厌恶型投资者而言,根据基差的变化,采用牛市跨期套利、结合买入交割月次月合约并适当持有的做法进行股指期货交易,可以使投资者以最小的风险获取最大收益。 相似文献
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沪深300股指期货的无套利区间实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
在股指期货的推出日益临近之际,本文研究了股指期货的期现套利策略。首先对无套利区间的计量模型加以确定,然后通过沪深300指数期货仿真交易的数据来分析套利机会,最后以此来分析我国正式推出股指期货后可能出现的情况。 相似文献
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我国于2010年4月16日正式推出沪深300股指期货,股指期货推出后,沪深300股指期货指数和沪深300现货指数都出现较大波动,随之股指期货套利成为投资者获利或者是规避风险的投资方法之一.而期现套利是应用比较广泛的. 相似文献
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2010年沪深300指数期货的推出为统计套利的实施提供了良好的平台,本文浅析了统计套利的理论,并对统计套利应用于股指期货套利策略的过程、步骤进行了分析.随着我国股指期货市场的逐渐成熟,统计套利将会被更广泛的应用. 相似文献