美国债务经济问题及我国对策分析

近几年,美国债务问题引起了全球的关注,美国债务危机是债务膨胀及扩张性宏观政策的结果,并呈现债务膨胀长期化的趋势。其根源在于美元霸权下的国际经济体系是一个债务推动的经济模式,长期发展必然会导致经济失衡,并表现出债务依赖症。现阶段,美国采取货币化的手段应对这一危机,使得危机在很大程度上转嫁到债务持有者手上,中国作为美债最大的持有者必须采取有效措施应对这一挑战。     

悬而未决的发展中国家外债问题

一2002年9月25日,全球著名的信用评级公司标准普尔对70多个国家和地区的债务状况所作的研究表明:全球主权债务不履行率呈上升势头,全球无力偿还债务的国家总数达到28个。这一研究结论,加上这两年阿根廷、巴西等国陆续出现的债务危机,再一次向国际社会发出了警示:发展中国家的外     

美债受益于全球“去杠杆化”

近期主权债务危机动摇了全球金融市场的内稳性,甚至开始干扰市场对风险资产的有效定价和资源配置。债务违约风险对全球金融市场存量风险资产带来了明显的风险敞口,并加剧了风险定价的不确定性。金融风险的上升和避险需求的增加导致近一个月来大量资金投向包括美国国债、股票及其它机构债券在内的美元资产,2年期国债收益率及5年期国债收益率大降19.35％和12．38％,纷纷创出新低。然而,美债受捧不仅仅是出于避险．这背后折射出的恐怕还有全球“去杠杆化”的大趋势。     

金价或因各国央行增持爬高

美国达成债务上限协议,似乎并未影响全球央行追捧黄金资产的热情。紧随其后,韩国央行宣布,过去两个月买入了25吨黄金,这是该国十多年来首次买入黄金。由此,韩国也成为近年来大买黄金的全球央行大部队的最新一员。分析人士认为,全球经济增长前景不确定性增加,以及发达经济体深陷主权债     

美债风险持续升级中国外储加速多元

全球金融危枧使美国政府的财政赤字与公共债务进一步急剧攀升。这是美国主权债务风险扩大的直接原因,美国债务经济形成的深层次原因是,美元在现行国际货币体系中的主导地位以及当前全球实体经济结构失衡背景下的美国贸易逆差。     

欧洲主权债务危机的根源与解决方案

欧元区主权债务危机由全球金融和经济危机引发,是欧洲货币联盟迄今为止面临的最大挑战。欧洲货币联盟目前站在了一个十字路口。更多的问题在于,欧洲货币联盟在中长期将何去何从,货币政策还能一如既往地维持物价稳定吗?它将如何组织以应对并解决这些问题?安德里斯.多姆布莱特在美国美林银行全球宏观经济会议上的这篇演讲系统地阐述了欧洲主权债务危机的形成原因,并分别从短期和长期给出了解决方案,他认为结构改革是应对危机的持续性解决方案之关键。     

国外公司债务期限结构研究综述

2008年全球金融危机后,短期债务被认为是促发和加深危机的因素之一。研究公司的债务期限结构重新成为热门话题。为什么公司间的债务期限结构存在差异,什么是最优的债务期限结构?我国在该领域的理论研究仍处于相对缺乏阶段。本文试图给出这方面的关系研究的一个历史脉络,以期为将来的研究提供参考,同时为公司融资政策提供相关建议。     

疫情恐引爆新一轮欧债危机

<正>新冠阴云笼罩全球,疫情虽然在中国国内得到了有效遏制,但持续冲击全球多个重要经济体,相应的金融与债务风险链条传导仍在恶化。疫情最大的影响是作为外生性的非经济冲击,它会触发原来经济体结构性弱点,放大对经济的整体影响,欧洲很可能成为这一风险链上最为脆弱的一环,触发新一轮债务危机。"欧洲疫情版图"急剧扩张,成为全球疫情的新中心疫情肆虐全球,已蔓延至全球190多个国家和地区,累计确诊病例逼近50万例。其中,欧洲累计确诊病例超25万例,     

希腊主权债务危机的成因与特点

本文分析了希腊主权债务危机的成因及其特殊之处。成因包括基本原因,即希腊财政入不敷出,财政状况不断恶化;背景原因,即国际金融危机冲击;技术原因,即利用衍生金融工具隐藏债务埋下祸根。特殊之处包括：希腊债务危机被国际资本作为攻击欧元的一个突破口;希腊丧失了主权债务货币化的能力;对全球金融市场带来巨大冲击;是二战后第一个出现主权债务危机的发达经济体,可能产生连锁反应。     

当前世界主权债务危机及其启示

主权债务是一国以自己主权为担保向国际货币基金组织或世界银行,或者其他国家借来的债务。2009年11月迪拜发生主权债务危机,迅速蔓延至希腊、西班牙、葡萄牙、意大利等多个欧洲国家,引发了投资者对世界主权债务违约风险向全球金融体系蔓延的担忧,加剧了国际货币体系动荡,改变了全球资本流动格局,迫使欧洲各国政府削减债务,减少福利。本文作者经过初步分析,认为这次主权债务危机对全球经济冲击有限,对中国经济的实际影响不大。但中国可以从世界主权信用危机中汲取经验教训,获得深刻启示：地方政府负债问题需要引起高度重视,审慎把握扩张性财政政策和适度宽松货币政策力度,灵活安排宏观政策＂退出＂时机非常必要,此外必须加快经济结构调整步伐,积极制定应对金融市场动荡的政策措施。     

谨防跨境资本异常流动风险

面对肇始于2007年次贷危机的全球金融危机,各国政府纷纷出台了一系列的救助和刺激措施,实质都是把私人部门债务转为政府公共债务。这最终酿成了主权债务危机。无奈之下,发达国家改由央行以量化宽松的名义购买国债。目前全球央行的资产规模约为18万亿美元,占全球GDP的30%,是十年前的两倍。     

美国的主权债务何去何从

尽管美国暂时达成了债务解决方案,但未来的美国主权债务即使不出现显性违约,其隐形违约也是不可避免的2011年4月18日,全球三大评级机构之一的标准普尔宣布将美国主权信用前景展望由稳定下调为负面。5月17日,美国财政部宣布,联邦政府债务规模已经达到国会授权的14.29万亿美元的法定债务上限,预计联邦政府的财政收支仅仅能够维持到8月2日,也就是说,如果国会不提高法定债务上限,美国在8月2日将出现债务违约。经过超过3个月的艰难博弈,美国国会参众两院和联邦政府终于在8月1日达成一致,同意将法定债务上限至少提高2.1万亿美元。8月5日标准普尔将美国的主权债务评级由AAA下调为     

谨防跨境资本异常流动风险

面对肇始于2007年次贷危机的全球金融危机，各国政府纷纷出台了一系列的救助和刺激措施，实质都是把私人部门债务转为政府公共债务．这最终酿成了主权债务危机无务之下，发达国家改由央行以量化宽松的名义购买国债，目前全球央行的资产规模约为18万亿美元，占全球GDP的30％，是十年前的两倍。     

世界经济动荡的原因与影响分析

当前,在全球金融和经济动荡加剧的阴影里,世界经济正被种种不确定性笼罩着。着力分析当前世界经济的动荡的主要原因,努力为中国经济发展提供借鉴,是当前经济学领域的一个重要课题。     

世界经济动荡的原因与影响分析

当前,在全球金融和经济动荡加剧的阴影里,世界经济正被种种不确定性笼罩着。着力分析当前世界经济的动荡的主要原因,努力为中国经济发展提供借鉴,是当前经济学领域的一个重要课题。     

谁被美债绑架了

美国白宫7月21日表示,将可能接受临时性调高美国公共债务上限的解决方案,以避免出现债务违约,这是继希腊和意大利债务危机以来又一次掀起全球波澜的事件,究竟会给民众造成怎样的影响,国际评级机构又是怎样煽风点火,本期海外专栏将深度剖析     

中国不存在系统性债务风险

联合国全球经济监测中心主任洪平凡近期在接受采访时说,中国债务水平并不算高,目前不存在系统性风险。根据中国官方提供的数据,截至2010年底,中国中央政府债务约合1.03万亿美元,占GDP的17%,属于可控范围。一个国家债务有总债务(即     

迪拜危机将拖累全球经济复苏

美同次贷危机引发的国际金融危机导致全球经济陷入二战以来最严重的衰退,世界各国政府不得不推出巨额经济刺激汁划。可是正当经济复苏的绿芽刚刚娃现的时候,中东阿联酋的迪拜又暴出主权债务危机,让全球又陷入恐慌,尽管迪拜危机最终并没有带来想像中的第二轮经济危机,但是分析人士警告,展望2010,由于经济刺激计划导致各国公共债务剧增,迪拜危机可能是新一轮全球主权债务危机的起点,美国可能也无法幸免,而这一切又将拖累全球经济的复苏。     

发达国家债务评级“节节低”

近来,美、日、英等发达经济体的主权债务评级频频遭到评级机构“点名”,称其主权债务信用正越来越倾向于丧失最高级别的水准。“欧洲政治预测实验室”的智库也提出警告：2010年第二季度将出现全球体制性危机进一步恶化的状况,主权国家债务违约和随后形成的“债务之墙”将与西方银行体系产生致命冲突。所有这些问题最根本的原因在于世界金融体系对短期资金的严重短缺和各国债务远远超出了储蓄,而其中最主要的问题是主权国家债务违约现象的上升：从2008年的冰岛,到2009年的拉脱维亚、爱尔兰及迪拜,再到2010年的希腊,都出现了类似的问题。下一波可以预测到的债务危机将可能发生在日本、英国和美国,而这3个发达国家一旦出现债务违约,世界金融体系将遭到震撼,而且没有一个国家能够对此提出切实有效的解决方案。     

CFO说

全球著名的跨国制药企业梯瓦制药在过去几个月里面临着很多问题,现任的高管说,只有收购才能扭转局面。在CFO Eyal Desheh看来,就目前的债务水平来看,梯瓦已经具备足够的财务资源来进行收购。Eyal Deshe说,＂我们要做过去最擅长的‘聪明’的交易,逐个拿下,然后实现从一到二。这虽然已经是陈词滥调了,但我们非常擅长这样做。这将是我们未来所关注的交易。＂他进一步解释说,寻找收购宜早不宜迟：主导产品Copaxone的专利将在几个月后到期,公司没有时间可以浪费。