当前形势下企业汇率风险管理浅析

由于我国一直实行固定的汇率政策,企业对汇率风险普遍采取漠视的态度,没有有效的应对机制,缺乏专业人才,金融手段单一,在人民币汇率持续走高的影响下．涉外企业完全暴露于汇率变动风险之下,     

人民币汇率与我国股指的关系研究——基于ARCH类模型的实证检验

本文使用ARCH类模型研究人民币汇率与我国股指的关系,结果发现:人民币汇率变动与上证指数变动存在长期均衡关系;人民币汇率与上证指数存在单向因果关系,且人民币汇率的变动领先于股指的变动;人民币汇率的变动与上证指数的变动是同方向的,人民币汇率的变动对股指有显著影响。     

以变御变

股票又涨了； 人民币汇率还在走高； 物价继续上涨，人们拼尽全力追赶着CPI指数的攀升，同它进行全力竞跑……     

资本项下异常资金跨境流入的主要渠道分析

随着我国经济持续快速发展,人民币汇率走高,境内资本市场、房地产市场孕育着丰厚的投资机会,国外的一些投机资本通过种种"合法"渠道流人我国境内,投资于境内房地产市场及资本市场,严重影响了宏观调控的政策效果,不利于我国经济的健康、持续发展.     

人民币汇率与我国股指的关系研究——基于ARCH类模型的实证检验

本文使用ARCH类模型研究人民币汇率与我国股指的关系,结果发现:人民币汇率变动与上证指数变动存在长期均衡关系;人民币汇率与上证指数存在单向因果关系,且人民币汇率的变动领先于股指的变动;人民币汇率的变动与上证指数的变动是同方向的,人民币汇率的变动对股指有显著影响.     

人民币汇率与股票价格的关系研究

本文对人民币汇率与股票价格的相关关系进行了研究,考察了我国股市和汇市的关联性。结果显示,人民币汇率和股票价格存在长期均衡关系,并且人民币汇率和股票价格正相关,人民币汇率和股票价格之间存在双向的因果关系,这说明人民币汇率改革恢复了外汇市场和资本市场应有的联动性。     

国际资本流动与汇率形成机制问题研究

国际资本流动与人民币汇率形成机制有着密切关联.长期以来,我国规模庞大的国际资本净流入,是外国投资者争夺我国市场份额、追逐较高利润率以及投机需求等多方面原因所造成的,给人民币汇率造成了压力,也客观上为人民币汇率形成机制完善提供了动力.改革人民币汇率形成机制有助于国际资本合理流动.为此,要合理确定人民币汇率水平,推进人民币汇率形成的市场化,加强利率政策、利用外资政策和产业政策等各项宏现经济政策与汇率政策的配合.     

浅谈人民币汇率改革——从东西方国家汇率改革看我国人民币的出路

人民币汇率改革是关系到我国经济、金融决策的重大问题,正确处理人民币汇率改革有利于促进我国社会主义市场经济快速、健康的发展。本文将介绍人民币汇率改革的背景、通过借鉴其他国家汇率制度改革的经验,探悉我国人民币汇率制度改革的发展方向。     

汇率制度外生性检验——基于人民币实际有效汇率的分析

本文基于条件ECM模型对人民币汇率与宏观经济变量关注参数的内生性或外生性进行检验。结果表明,人民币实际有效汇率贬值从总体上有利于GDP的增长,但是由于人民币实际有效汇率具有弱外生性、强外生性和超外生性等特点,汇率制度缺乏弹性不利于我国国民经济的发展,因此加快人民币汇率形成机制的市场化进程,是大势所趋。     

人民币国际化背景下的人民币汇率制度改革

人民币国际化是面对全球多变经济形势的客观选择,在人民币国际化进程中,汇率制度不完善、资本项目没有完全开放等因素是人民币国际化进程中的主要障碍。本文主要集中探讨人民币汇率制度改革与人民币国际化之间的内在联系,进而提出在人民币国际化背景下我国汇率制度改革的主要方向与路径选择。     

浅析人民币汇率对我国FDI的影响

汇率是连接国内外商品市场和金融市场的一条重要纽带。我国作为吸收FDI最多的国家,人民币汇率的变动必然对FDI存在着影响。本文通过对我国人民币汇率和FDI现实数据实证研究发现,人民币汇率是FDI的格兰杰原因,人民币的贬值将促进我国的FDI。     

汇率风险对企业集团出口项目的影响及其对策研究

目前,中国企业出口多采用美元计价.由于出口大项目金额大、周期长,随着人民币对美元汇率的不断走高,汇率风险对中国企业集团的影响凸显,出口项目的交易风险、折算风险和经营风险均加大,出口环境恶化.因此,企业集团必须实施汇率风险管理,根据环境和自身条件,积极与金融机构合作,采取切实可行的措施,全方位规避汇率风险,保证中国企业集团经营稳定和持续发展.     

“汇改”前后人民币汇率的国际收支调节作用比较

2005年汇率改革后,我国国际收支失衡并没有得到改善。从静态和动态两方面对人民币汇率与贸易差额、外汇储备和外债规模关联性的实证研究发现:汇改后,人民币汇率对国际收支的调控能力有了显著提高;相关变量变动之所以与理论预期不一致,是因为影响国际收支的其它变量冲销了汇率的调控效果。从整体上看,人民币汇率传导机制仍存在阻滞,必须进行有效疏通,以保证充分发挥汇率对国际收支的调节作用。具体措施为:改变人民币汇率僵化的浮动方式,增强其弹性,并力争其汇率保持在合理均衡的水平上;根据我国实情,对人民币实际汇率进行合理的调整;采取有力措施,有针对性的打击各类阻碍、干扰我国外汇市场健康发展的违法违规行为。     

人民币汇率购买力平价的实证检验——基于中国加入SDR后的视角

2005年7月开始的人民币汇率形成机制改革使人民币均衡汇率的确定逐渐具有了市场基础。2015年11月人民币加入SOR对我国汇率市场化程度提出了新要求。在这种背景下，使用2005—2015年数据测算购买力平价理论在我国人民币与其他国家货币双边汇率决定中的有效性，同时测算对购买力平价偏离的半衰期，结果表明：人民币与印度卢比、韩元和南非兰特的双边汇率支持弱购买力平价成立，但半衰期存在差别；强购买力平价没有得到支持。     

人民币实际有效汇率与我国贸易收支之间的互动关系——基于格兰杰因果关系的实证分析

本文选取1994‐2011年我国贸易收支月度数据以及美元兑人民币的实际有效汇率指数,首先对样本数据做平稳性检验以及协整分析,然后通过利用格兰杰因果关系来探究当前我国的人民币实际有效汇率与贸易收支之间是否存在确定的关系。研究结果表明人民币实际有效汇率不是影响我国贸易收支顺差的决定性因素,而贸易收支顺差却是导致人民币有实际效汇率升值的因素。     

从修正后的“M-F模型”看中国汇率制度改革的选择

本文通过对不同汇率制度的特征和宏观经济政策的分析,探索人民币汇率制度选择的影响因素以及汇率政策与货币政策的搭配,指出了我国人民币汇率制度存在的问题和改进的思路。     

企业规避汇率风险的措施

人民币汇率形成机制改革对具有外汇收支业务的企业影响较大.随着我国汇率市场化的渐进,我国涉外企业控制汇率风险的意识和能力也日益增强.但是目前我国规避人民币汇率风险只有人民币远期结售汇,掉期业务也刚刚开放,其他如人民币期货、期权等仍未开展,企业规避汇率风险的选择方法的确不多.那么,当前涉外企业究竟该如何防范人民币汇率风险呢?     

人民币均衡汇率分析与人民币汇率机制改革

均衡汇率是汇率理论中的核心问题之一,是判断汇率水平是否失调的主要客观依据。人民币是高估还是低估的标准就是相对于均衡汇率这个参照系的问题。加入WTO后,我国外汇市场资金流动状况将发生很大的变化,在这一新的条件下,我国现行的外汇市场有许多的不适应。为此,外汇市场人民币汇率机制改革必须加大力度,建立真正意义上的人民币市场汇率机制,让国内汇率与国际汇率发生联动,使国内银行所持有的外汇资产真正流动起来。     

人民币汇率周期如何影响中国对外直接投资？

本文使用2003—2014年中国对外直接投资数据,从汇率周期、汇率水平、汇率波动及汇率预期角度,研究汇率相关变量对中国对外直接投资的影响。研究结果表明,人民币汇率处于升值周期时,促进中国对外直接投资;人民币汇率处于贬值周期时,则抑制中国对外直接投资。当人民币汇率预期升值时,抑制了中国对外直接投资。而无论汇率处于何种阶段,汇率水平与汇率波动对中国对外直接投资均没有显著影响。另外,东道国市场规模、相对劳动力成本及贸易开放度也对中国对外直接投资产生影响。在采用动态面板GMM模型控制内生性问题后,结论依然成立,说明只有汇率处于升值或是贬值周期时才会对中国对外直接投资产生影响,暂时性的汇率变化对企业对外直接投资行为影响并不显著。     

人民币汇率波动对出口企业的影响分析

本文在人民币汇率持续波动的背景下,分析了汇率对我国出口企业的影响。首先根据近几年的企业出口总额、人民币汇率数据,采用回归分析法分析了人民币汇率和企业出口总额之间的线性相关关系,并对今后的人民币汇率及出口总额做趋势性分析。最后指出汇率波动对我国出口企业既有积极影响同时又有消极影响,并提出相关的政策建议。