中国民营企业融资困境的理论分析与对策初探

一、民营企业融资的理论分析在民营企业融资构成中(上市公司除外),自有资金约占65%,银行贷款占10%左右,民间借贷占15%左右,其余10%主要是商业信用或债务拖欠,通过发行内外债券融资的几乎为零。融资难成为制约民营企业发展的“瓶颈”,影响民营企业陷入融资困境的原因有如下几点:1、从企业内部看,民营企业自身融资能力低下,这是民营企业融资难的根本原因。影响融资能力的因素有多个方面,下面通过因素分析来说明这一问题。(1)资产规模。民营企业绝大多数为中小企业,自有资金少,自身积累不足,实物资产和金融资产规模狭小,人力资本匮乏,企业原始…     

中小民营企业的关系型融资——基于濮院羊毛衫产业的实证研究

关系型融资是应对信贷市场信息不对称导致的融资困境的一种自发解决机制,这种机制在一定程度上缓和了信贷约束改革开放以来,中国经济取得了飞速发展,实际GDP年均增长率高达9.6%,中小民营企业功不可没。但鉴于中国正规金融市场发展的不完善,中小民营企业普遍存在着融资困难的现象。近年来,中小民营企业关系型融资在实践上逐渐成为应对信贷约束的一种方     

现代农业产业化融资问题研究

我国农业产业化发展存在诸多制约因素,资金供给不足,融资需求无法得到满足问题尤为突出。建立政府投资与政策性金融机构融资的长效机制、完善农业信贷、允许农民多种形式流转土地承包权、发展农业政策性保险以及拓宽资本市场股权融资等,是解决农业产业化融资困境的有效对策。     

民营企业融资渠道的构建

改革开放以来,民营经济的迅速发展引起了理论界的普遍关注.在运用现代经济学的基本原理和方法去观察、解读民营企业的成长绩效及其所创造的"中国奇迹"的同时,更需要将注意力集中于"融资困境及其解除"这个现阶段制约我国民营经济发展的瓶颈问题. 虽然中央与金融管理部门要求加大对民营经济的金融支持,国有银行、中小金融机构也通过间接融资、直接融资加大了融资的力度,从而使民营企业的短期资金融通难度有所降低.但由于体制、制度、政策以及供求运行方面的原因,信贷支持仍然满足不了迅速增长的民营经济发展的要求.在寻求解决民营经济融资难问题并取得进展时,浙江、江苏等地的民间资本"浮出水面",并且按照市场原则形成了独特的运行规则,为民营经济融资困境的解除提供了新的方案.     

“非典型”融资民营企业金融创新的方向与路径

中小企业融资困难一直是难以突破的瓶颈，2011年，国际、国内经济环境复杂多变，向来不被银行青睐的中小企业贷款更是难上加难。受货币政策紧缩、市场资金链条从紧的影响，传统的信贷融资产品已经无法满足民营企业日益增长的经营发展的资金“补血”需求。     

民营企业融资困境与出路

在过去的十年中，中国经济经历了根本性变化，从完全依靠国有和集体经济发展到民营企业发挥重要的作用是混合性经济。但民营经济在发展壮大的同时也陷入了融资难困境，民企融资困难有自身问题，也我国金融体制带来的问题，还有融资环境等方面存在的问题。为此民营企业融资的出路也必须从完善自我、金融体制创新、改善社会融资环境等方面着手。     

市场化改革、政府融资的挤出效应与资源错配——基于各省份城投债发行的经验证据

作为政府融资的重要形式,城投债发行不仅对企业投融资行为影响深远,而且影响着跨企业的资源配置效率。本文分析并检验我国2005—2017年地方政府融资与信贷资源配置的内在关联机制。研究发现,第一,由于政府担保机制的存在,以城投债为代表的政府融资行为对民营企业产生了显著的信贷挤出效应,且在市场化进程较低的地区更严重,主要表现为显著抑制民营企业信贷融资,挤出了其资本投资;第二,由于研发创新的累积性特征,政府融资的挤出效应致使微观企业通过调整商业信用结构来应对外部融资约束,从而保持研发投资的稳定性;第三,政府融资的挤出效应会加剧地区资源的错配程度。本文的政策含义是,解决民营企业融资难与融资贵困境进而优化资金配置效率以提升发展质量的根本途径,在于推进要素市场的市场化转型和消除信贷市场歧视,让市场在资源配置中真正起决定性作用。     

科技型中小企业信贷融资困境及创新策略研究——以江苏省为例

科技型中小企业是推动经济高质量发展的重要主体,新冠疫情后信贷融资问题更加成为影响科技型中小企业生存和发展的重要因素。文章通过调研和调查,梳理分析江苏科技型中小企业信贷融资现状,从商业银行、政策环境和科技型中小企业自身角度出发,深度剖析科技型中小企业信贷融资困境的形成原因,提出解决科技型中小企业融资难问题的创新策略建议。     

贸易信贷、资金成本、金融危机冲击与企业出口集约边际

文章结合新新贸易理论的相关研究经验,研究了贸易信贷、企业外部资金使用成本及其在金融危机冲击下对中国工业企业出口集约边际的影响。基本结论如下:贸易信贷缓解了企业融资约束并促进了出口,其在金融危机冲击下稳定企业出口的作用机制在民营企业与外资企业中的确存在,但却以完全相反的方式表现出来;贸易信贷这一影响机制对国有企业并不明显。这一结论说明了深化我国金融市场改革、保障民营企业常规融资渠道的必要性。     

贸易信贷、资金成本、金融危机冲击与企业出口集约边际北大核心CSSCISSCI

文章结合新新贸易理论的相关研究经验,研究了贸易信贷、企业外部资金使用成本及其在金融危机冲击下对中国工业企业出口集约边际的影响。基本结论如下:贸易信贷缓解了企业融资约束并促进了出口,其在金融危机冲击下稳定企业出口的作用机制在民营企业与外资企业中的确存在,但却以完全相反的方式表现出来;贸易信贷这一影响机制对国有企业并不明显。这一结论说明了深化我国金融市场改革、保障民营企业常规融资渠道的必要性。     

中小企业融资刍议

随着我国市场化程度的提高和国内外经济贸易环境的变化,多种所有制经济获得了快速发展,资金是每个企业发展所必需的要素,而中小企业的融资一直以来都是比较困难的,这个问题已经引起人们越来越多的关注。一、中小企业的融资困境中小企业在获得银行和其他金融机构的债务融资方面与大企业相比明显处于劣势,面临着其资金需求无法得到满足的问题。在目前的形势下,中小企业的融资困境主要表现在以下方面:1.短期融资难度降低,但长期权益性资本严重缺乏。现有金融体系只是对中小企业开放了短期信贷业务,中长期信贷和权益性资本的供给仍然严重不足,特…     

对齐齐哈尔市融资担保行业的调查与思考

目前，齐齐齐哈市民营经济占全市生产总值的比重接近47％，除此之外，民营经济也是扩大开放、拉动投资、增加出口、技术创新、产业集聚的重要力量。随着民营企业的不断发展壮大，发展资金短缺、贷款融资困难成为制约齐齐哈尔市民营企业进一步发展的突出问题，而融资担保公司的涌现在一定程度上缓解了中小企业融资难的困境，但是其自身发展建设也面临着一些亟待解决的困难和问题。     

我国中小企业融资困境的对策研究

随着中小企业的迅猛发展,融资难问题也日益突出,表现在外源融资渠道狭窄,内源融资所占比例大,且资金严重短缺.解决中小企业融资困境,仅依靠银行扩大对中小企业贷款规模是不现实的,必须发挥政府、社会、银行和中小企业各方面的作用,优化信用环境是前提,规范中介服务是重点,转换信贷方式是关键,多种形式并存的信用担保机构是保障,实现银行、企业和社会三方共赢的目的.正确处理银企关系、政企关系及企业之间关系的优化组合成为政府改善民营企业融资困境的共同选择.     

所有制信贷歧视对中国民营企业出口的影响:基于融资的视角

基于融资的视角,本文从我国企业面临的所有制信贷歧视现状出发,运用民营企业面板数据经验分析了所有制信贷歧视对民营企业出口的影响,实证结果表明:所有制信贷歧视加剧了民营企业出口对于外源融资约束的依赖程度,说明我国企业在获取金融资源时的政治主从次序问题,尤其是当前基于所有制的信贷配给模式,不利于我国民营企业外融资金的获得。另外,考虑行业的外源融资依赖特征后发现,基于所有制的信贷歧视显著地限制了融资依赖程度高的民营企业外源融资的获取,改变当前的所有制信贷歧视现状某种程度上可以带来民营企业出口结构的转变。     

民企融资全面开闸的信号

长期以来，融资难问题一直制约着我国民营企业的发展。尤其是2004年以来，国家实施宏观调控政策，本来就不宽阔的民企融资渠道再次受到挤压，各大银行进一步紧缩信贷，民营企业由此陷入了筹资无门的艰难境地。     

我国房地产投资信托发展的现状、障碍及路径选择

近年来,作为我国国民经济支柱产业和重要经济增长点的房地产业融资需求不断增长.由于商业银行长期以来处于高垄断地位,房地产信贷依然是我国房地产业融资的主渠道.我国房地产业对资金需求扩大与传统融资渠道狭窄之间的矛盾,使得房地产业加剧金融风险的隐患和陷入融资困境的问题凸显.     

我国房地产投资信托发展的现状、障碍及路径选择

近年来，作为我国国民经济支柱产业和重要经济增长点的房地产业融资需求不断增长。由于商业银行长期以来处于高垄断地位，房地产信贷依然是我国房地产业融资的主渠道。我国房地产业对资金需求扩大与传统融资渠道狭窄之间的矛盾，使得房地产业加剧金融风险的隐患和陷入融资困境的问题凸显。     

中小民营企业融资困境研究——以山东省为例

融资困境已成为制约山东中小民营企业发展的瓶颈问题。解决该问题不仅需要企业自身的努力,更需要社会的配合。本文从山东中小民营企业融资所处的实际环境出发,从内外因两个方面找寻融资难的原因,针对存在的问题提出解决方案。     

为民营企业插上腾飞的翅膀

民营企业面临的融资问题 融资渠道有限 从民营企业的融资构成来看,其原始资本以自我积累为主。据调查,大约60％的民营企业其原始资本由其自身的积累构成,约20％多到是向他人,包括亲友和地下资金市场借入,只有不到20％的由商业银行贷给。其运营资金约60％的企业的主要融资渠道为内部集资,其内部集资约占整个资金来源的50％—85％之间。     

资金“饥渴”

银行贷款难求且资金成本大幅增加确实是当前企业面临的现实问题，如何给予民营企业与大型国有企业对等的融资门槛和信贷利率应是当下着重要解决的问题.