浅析中小企业集合票据:北京案例

中小企业集合票据是由几个具有法人资格的中小企业,按照同一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行方式在银行间债券共同发行,拟解决中小企业融资问题的金融工具。本文将以北京经济技术开发区2010年度第一期中小企业集合票据为例,介绍中小企业集合票据的发行流程,分析其创新之处及意义所在,最后提出笔者的思考与建议。     

珠三角中小企业发行集合票据融资的可行性分析

珠三角地区中小企业融资难问题长期得不到解决,并且已经成为制约地区经济发展的因素之一。集合票据是为解决中小企业融资而开发的新型融资工具。本文通过分析集合票据自身具备的优势及珠三角地区中小企业发行集合票据的机遇和制约因素,并在此基础上提出了实施该战略应注意的问题和一系列相关举措,为珠三角地区中小企业发行集合票据提供参考。     

浅析区域集优中小企业集合票据融资新模式——以潍坊为例

区域集优债务融资模式是中小企业集合票据融资的延伸和创新,其目的是构建区域中小企业规模化、批量化发行集合票据的长效机制。迄今为止,作为山东省首批区域集优债务融资项目试点地市,潍坊市共为24家中小企业融资16亿元,各项统计指标均为全国第一。潍坊市政府资金支持、中介机构让利、工作流程集优的潍坊经验值得学习和推广。     

中小企业集合票据发行定价合理性研究

中小企业集合票据作为为了解决中小企业融资难而进行的金融创新,从首批成功发行至今经历了迅速发展的四年。本文对中小企业集合票据的评级、期限、发行规模、风险分散情况以及市场环境等可能影响发行定价的因素进行了分析,结果表明担保人评级、期限以及环境因素对中小企业集合票据的利差形成具有较大的影响,能够解释接近80％的发行利差变化;而融资规模、信用主体评级以及风险分散程度与发行定价在统计上不具有显著的相关性。分析结果说明了集合票据目前存在“重担保而轻信用主体”、风险分散特征不突出以及受政府影响过大等问题,在下一步发展中应该在结构上进一步完善产品设计并且加强产品市场化。     

票据,中小企业融资的好帮手

<正> 票据,是体现一定财产权利的有价证券。票据作为一种信用工具,是在商品交换和信用活动中产生和发展起来的。为了加速商品经济的发展,促进资金价值和产品销售的实现,继票据承兑业务之后,现代金融创新又产生出了票据可以流通转让、可以以贴付利息的形式获得资金的业     

山东：首只绿色概念中小企业集合票据近日发行

近日．山东首只绿色概念中小企业集合票据发行．共为德外13家清洁能源、生物科技型企业募集资金2．8亿元。在政府和银行推动下,中小企业集合票据、区域绩优贷款等成为山东省中小企业新型融资渠道。     

集合债券：中小企业融资新途径？

单个中小企业发行企业债可能性很小，如果将一批中小企业捆绑起来，则发债的可行性将大增，这就是所谓的集合债券。正在发行中的分别由北京中关村科技担保有限公司和深圳贸易工业局牵头的两单集合债券如果运作良好，无疑实现了企业债的一个突破，也为民营中小企业提供了一个新的融资渠道。     

票据融资：拓宽中小企业的融资渠道

随着我国市场经济体制的建立和完善，中小企业得到了迅速发展，已成为我国国民经济增长的主要动力。资料表明，目前在工商部门注册的中小企业占全部注册总数的99％，其工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60％、57％和40％，特别是在20世纪90年代以来经济的快速增长中，工业新增产值的76．7％来自中小企业。     

基于产业集群模式的中小企业债务融资探讨

与单个、游离的中小企业相比,基于产业集群模式的中小企业在债务融资方面有着明显的比较优势:增加了信息的对称程度;部分地修正了风险、成本与收益之间的偏离关系。充分利用和发挥这些优势,并遵循产业集群的内在机制,进一步强化产业集群建设,培育和发展关系型信贷模式,对弥补中小企业“债务融资缺口”有重要的现实意义。     

怀柔探索中小企业集合信托贷款

总结集合信托贷款试点的经验,继续在全区甚至全市郊区县推广该模式具有较为积极的意义,有利于建立起集合信托贷款支持中小企业发展的长效机制,使之成为解决全市中小企业融资的全新有效模式     

我国中小企业债务融资问题探讨

文章简要分析了现阶段大多数中小企业面临的债务融资困境和开展债务融资活动所存在的问题,以推进中小企业健康、持续的发展经营为目的,从中小企业债务性融资的可行性、主要方法及策略等方面进行了探讨。     

票据贴现融资在中小企业中运用的思考

近些年来，票据贴现融资在中小企业融资中的运用越来越广。由于中小企业本身经济实力的原因，往往达不到商业银行贷款标准与等级，加上融资渠道的狭隘性及各商业银行在加强风险管理后纷纷出现惜贷现象，在经营过程中经常会遇到流动资金困难，而利用票据贴现融资成为一种有效的方式。     

中韩中小企业集合债券信用增级模式比较——基于对中国中小企业集合债券信用增级模式改进的思考

中小企业集合债券是中小企业融资的重要渠道,但中国中小企业集合债券的发展并不如人意。中国中小企业集合债券信用增级模式采用的是外部担保信用增级模式,韩国中小企业集合债券信用增级模式采用的是P-CBO内部信用增级模式。韩国的P-CBO内部信用增级模式比中国外部担保信用增级模式,具有信用增级成本较低、道德风险较小、逆向选择情况较少和信用增级效果较好的优势。韩国中小企业集合债券取得了很好的融资效果。中国可借鉴韩国中小企业集合债券信用增级的做法,改进中国中小企业集合债券信用增级模式,以更好地发挥中小企业集合债券对解决中小企业融资难问题的作用。     

黑龙江省中小企业融资模式创新研究

黑龙江省中小企业目前融资体现为9种方式,获得资金非常困难,而中小企业不良贷款率居高不下导致银行对中小企业惜贷.中小企业的融资模式亟待创新,应通过银政合作,创新金融市场体制,发挥保险资本性融通功能等突破中小企业融资瓶颈.     

集合债和中小企业融资模式的创新

融资难是我国中小企业发展过程中面临的最大瓶颈。随着中小企业对我国经济增长的贡献率不断提升,中小企业融资难问题也越来越受到政府和社会的关注。2007年,深圳市中小企业集合债的上市发行是为解决这一问题所进行的一次创新性尝试。本文通过与其他融资工具的对比,剖析了中小企业的特点,并指出了现阶段集合债所存在的问题,最后结合上述分析,得到了对中小企业集合债前景的展望。     

创新中小企业融资模式

当前,大力扶持各类中小企业发展已成为一项刻不容缓的战略任务,迫切需要金融机构创新融资模式,探索建立适应经济结构调整和发展方式转变的中小企业金融服务长效机制,以满足更多的、需要资金支持的中小企业的融资需求。     

中小企业集合年金计划的模式选择

由于我国企业年金政策法规不够完善,现行制度设计没有从企业规模与年金基金积累规模的角度考虑不同类型企业的特征,致使中小企业在设立企业年金计划时面临很多困难。对比企业年金计划,集合年金计划具有运营经济、快速高效、汇集投资形成规模效应等优点,更适合中小企业的需求。