资产证券化在铁路施工建设融资中的应用

随着我国市场经济的不断发展,我国在铁路施工建设中投入了大量的资金,在铁路施工建设规模不断扩大的同时,在建设工作中也暴露出来了投资不足的问题,融资困难已经成了现阶段铁路施工建设工作中的一个难题,在这样的经济背景下产生了资产证券化新的融资方式,在一定程度上有效的解决了铁路施工建设单位融资困难的问题,本文从资产证券化的基本理论出发,分析了资产证券化在铁路施工建设融资中的可行性,提出了几点铁路施工建设单位在利用资产证券化进行融资过程中存在的风险和对策,目的在于提高铁路施工建设单位的融资能力,促进我国铁路施工建设项目的顺利进行.     

农行引导和推荐连云港港口集团有限公司资产证券化的思考

随着我国融资模式的不断丰富和完善,资产证券化被引进到基础设施建设项目中。本文从资产证券化的基本原理入手,论述采用资产证券化融资模式建设港口的必要性和可行性,对连云港港口集团有限公司的资产证券化融资方案以及农行的作用提出建议。     

地方政府投资建设项目资产证券化相关问题研究

随着我国国民经济和城镇化的快速发展,地方政府投资建设的力度日益加大,如何筹集巨额的建设资金已成为一大难题。资产证券化作为一种创新融资工具,在盘活政府存量资产的同时可以筹集大量建设资金,有利于扩大直接融资规模,提高金融体系效率,更好地为实体经济服务。本文正是基于上述背景,分析了地方政府投资建设项目资产证券化的必要性和可行性,并提出资产证券化的方案设计及相关对策建议。     

贸易融资资产的证券化分析

资产证券化是我国金融市场发展的重要方向之一,而贸易融资资产是商业银行的重要资产之一。在贸易额逐年增加的背景下,促进贸易融资资产的证券化不仅是商业银行进行风险管理的重要方式,也是推进我国资产证券化进程的有效途径。由于供应链融资思想的引入,目前的贸易融资过程与传统的贸易融资相比有了较大的变化。在我国资产证券化市场刚刚出现的背景之下,贸易融资资产的证券化需要解决原始资产的风险管理、证券化模式的选择、中介机构制度的创立、信用评级与增级和机构监管等一系列的制度问题。     

探讨资产证券化项目融资的科学发展

资产证券化融资方式作为近年来世界项目融资领域的重大创新之一,利用成熟的项目融资改组技巧,将项目资产的未来现金流量包装成高质量的证券投资对象,显示了金融创新的优势。但由于其在我国的实践仍处于探索和试验阶段,还有很多方面需要完善。笔者这一问题从健全资产证券化法律制度、完善资产证券化市场环境两方面,探讨了我国资产证券化项目融资的科学发展策略以及资产证券化融资操作建议。     

探讨资产证券化项目融资的科学发展

资产证券化融资方式作为近年来世界项目融资领域的重大创新之一,利用成熟的项目融资改组技巧,将项目资产的未来现金流量包装成高质量的证券投资对象,显示了金融创新的优势。但由于其在我国的实践仍处于探索和试验阶段,还有很多方面需要完善。笔者这一问题从健全资产证券化法律制度、完善资产证券化市场环境两方面,探讨了我国资产证券化项目融资的科学发展策略以及资产证券化融资操作建议。     

铁路企业资产证券化可行性探讨

我国铁路事业从诞生到发展壮大,取得举世瞩目的成就,"十三五"规划更提出到2020 年铁路网规模达到15万公里.但是客观而言,现阶段铁路发展还面临许多瓶颈,大规模间接融资带来的高负债率.为应对高负债率,防范财务风险,中国铁路总公司出台《关于进一步加强资金管理工作的指导意见》,强调积极探索资产资本化、股权化、证券化等融资产品的创新应用,铁路资产证券化未来空间巨大.     

从会计的视角审视资产证券化

资产证券化是近些年来金融创新的最重要课题,相对于传统的股票融资和债券融资,资产证券化融资方式具有更广泛的适用性。文章首先介绍了资产证券化的核心原理及特点,阐述了我国资产证券化过程中的会计处理的现状,包括会计确认、会计计量、会计报表合并和会计信息披露等方面的现状;分析了我国资产证券化中存在的主要风险,最后文章针对我国资产证券化的现状,从会计的视角提出了关于我国发展资产证券化的建议。     

防范供应链金融ABS风险

资产证券化在我国实践应用中,普遍被认为是一种融资手段。自2015年我国出现以商业不动产抵押贷款为底层资产进行融资的资产证券化产品以来,不动产开发商使用资产证券化的规模越来越大。     

资产证券化相关法律问题研究

伴随着经济全球化的深入发展,越来越多的经济方面的改革也逐渐的开始实行,融资方式也在发生着改变。资产证券化融资方式的引进,对于我国各银行在清理不良资产方面有着不可小觑的作用。此外,资产证券化还有利于促进我国经济的增长,拓宽了中小企业在融资方面的渠道。可目前我国对于资产证券化方面的法律还不够健全,当前的法律法规还不够完善,有些甚至不利于资产证券化的实行。本文通过分析资产证券化方面的法律分析,对资产证券化在我国的实行提出了一些政策。     

银行提供境外贷款的担保结构设计的探究——以阿根廷项目为例

随着中国利率市场化改革步伐的加快及利率竞争的日益加剧,担保作为最重要的非利率因素,势必将成为金融机构之间竞争的重要要素。担保作为一项重要的融资条件,在间接融资中一直被广泛使用。《担保法》规定的担保方式有保证、抵押、质押、留置、定金。而融资担保是一种普遍、重要的满足项目需求的担保,选择BOT项目融资的资信结构主要由项目的资产收益、合同协议和资信增级措施三个方面构成。作为一种适合基础设施建设的新型融资方式,对亟待发展我国在境外承担其基础设施建设而言,具有特殊的意义。     

高铁时空压缩效应与公司权益资本成本——来自A股上市公司的经验证据

以往文献大多集中于交通基础设施对一国或地区宏观经济的影响,而较少关注其对资本市场的作用。本文基于信息不对称视角,考察了高铁开通改变地理距离的时空约束后如何影响公司权益资本成本。以2007—2018年A股上市公司为样本,本文研究发现,上市公司所在地开通高铁后,由于内外信息不对称程度的降低,公司权益资本成本显著下降。该现象受到一系列公司特征的影响,与多数投资者聚集地距离越远、业务复杂度越高的公司,权益资本成本受高铁开通影响而下降得更明显。进一步的研究表明,高铁开通后公司股票流动性的提升及信息披露质量的提高是影响权益资本成本的重要路径。     

USING PROJECT FINANCE TO FUND INFRASTRUCTURE INVESTMENTS

For much of the past century, there has been an increased tendency for large infrastructure projects to be funded and operated by governments. Since the early 1980s, however, private-sector financing and management of such projects have experienced a dramatic revival. In some cases, this revival has taken the form of the "privatization" of an entire industry. But another, increasingly common, form has been the use of project finance to fund instrastructure investments. Besides being widely used in infrastructure investments like telecommunications and power generation in developing countries, the use of project finance has recently been extended by the U.K.'s Private Finance Initiative to fund public enterprises as diverse as the construction and operation of prisons, hospitals, subway cars, and the National Insurance computer system.
In a project financing, the project is managed by a separate company that is owned by a project sponsor (or sponsors) who usually takes an active role in the management of the project. The project company enters into a complex series of contracts with multiple parties, including the host government, the project's customers and suppliers, and the banks that typically provide most of the debt financing.
This paper argues that the equity investment by the project's operators works together with high debt ratios and the web of contractual arrangements to reduce "agency" problems in the management of large projects. It also shows how the contracts shift the various project risks to those parties best able to appraise and control them. Finally, it discusses why most project financing takes the form of limited recourse bank loans to the project company rather than, say, public bonds with full recourse to the sponsors.     

地方投融资平台向综合性金融集团转型的思考

随着国内外宏观环境的巨大变化,外延式城市规模扩张、粗放式发展、自然资源性融资不可持续,地方投融资平台机制的内在缺陷逐渐暴露,并将加大财政和金融风险,增加社会风险。以地方综合性金融集团为方向,通过五个步骤,转型为以基础设施建设、运营为基础的信贷、证券、保险、信托、担保、租赁等全方位综合性金融中介服务供应商,可以化解地方债务风险,实现中国基础设施建设投融资模式的优化。     

PPP融资模式在我国公共租赁房建设中的应用研究

我国公租房建设面临着较大的资金缺口,而由于公租房项目存在资金回报率低、回收周期长的特点,传统的融资方法无法吸引私营资本的进入。本文通过对PPP（Public—Private-Partnerships）融资管理模式的分析,结合公租房项目建设的特点,探讨了PPP融资模式在我国公租房建设项目中的应用。     

地方政府债务管理的国际经验及启示

地方政府债券作为一种比较成熟的融资工具,在发达国家的债券市场上占有举足轻重的地位,其成功运作对于促进城市基础设施建设的快速发展发挥了不可替代的作用。借鉴国际地方债务的管理经验,探讨适合中国城市化发展的地方债务管理模式,摆脱地方政府对银行和土地收入的过度依赖意义深远。     

中国水务集团：供水业民营化的开拓者

前不久,亚洲开发银行（以下简称亚行）与中国水务集团有限公司签署2亿美元的长期融资协议,以支持中国水务集团在中国的业务拓展。中国水务集团将用这笔资金加快改善二、三线城市中家庭和各行业的清洁供水。水务是亚行私营部门业务专注的一个非常重要的新领域,而此项目是亚行在中国这方面的一个开端     

未来趋势下中国所面临的挑战

美国前贸易谈判代表巴尔舍夫斯基女士认为：未来经济发展有四个趋势,从这些趋势中能够看出国外对中国宏观经济政策的理解,也能说明中国加深金融改革的重要性。她说     

基于政府视角下的民营公路BOT项目监管问题研究

努力拓宽融资渠道,坚持筹融资主体多元化是交通运输部李盛霖部长在2009年全国交通运输工作会议上提出加快交通基础设施建设要求措施之一。公路BOT融资项目的运行和政府监督在我国属于探索阶段,本文在充分肯定其优越性的同时,通过对我国公路BOT融资项目实施、监管现状的分析、研究,提出具有针对性的、可供操作的加强政府对公路BOT融资项目监管的措施和建议。     

在建工程抵押贷款风险与防范

当前在建工程抵押贷款已成为我国企业融资的重要渠道,银行认识到在建工程抵押贷款存在哪些风险以及怎样防范风险就显得尤为重要。本文对银行在办理在建工程抵押贷款可能存在的风险进行剖析,并提出与其相对应的防范措施。