企业文化资本化及其计量方法的探讨

本文通过分析文化资本与经济资本之间的关系，发现企业文化与经济资本的基本特性类似．本文认为，企业文化与其他资本一样是企业的资本。本文探讨了企业文化资本的构成与计量方法，并在此基础上．提出了以Cobb-Douglas生产函数为基础的企业文化资本计量模型。     

各类所有制企业对高质量发展的贡献分析 ——基于资本回报率的视角

本文以上市非金融企业为样本,对中国各类所有制企业的资本回报率进行了估算。结果表明,虽然2012年以来中国的资本回报率呈明显下降趋势,但减税降费在巩固资本回报率方面发挥了重要作用;得益于强有力的新冠肺炎疫情应对政策,2020年企业税后资本回报率小幅提升,但企业盈利恢复基础仍不稳固。民营企业资本回报率明显高于国有企业,但2018年以来,受内外环境变化等因素影响,民营企业的资本回报率迅速下降;央企税前资本回报率明显高于地方国企,在稳增长中的作用更为突出,地方国企盈利能力亟待提升;集体、外资等其他所有制企业资本回报率均值较高,但样本数量有限、波动较大。今后,应加快深化供给侧结构性改革,大力优化国有经济布局,深化资本市场发展,更好促进经济的高质量发展。     

非正式创业投资市场的发展及启示

非正式创业资本是指私人股权资本市场中的非中介的投资资本,包括主要创业者股权资本、天使投资资本和其他投资资本。主要创业者股权资本,是指在创业企业中拥有最大股权份额和主要财务决策权威的创业者所投资的资本额;天使投资资本,是指富有人士通过股权合同---通常是普通股,向创业早期的企业提供直接金融援助的投资资本;其他投资资本,包括创业团队成员股权投资、家庭成员和朋友的股权投资。主要创业者股权资本和其他投资资本统称为初始内部融资。非正式创业资本市场,是一个没有中介组织的资本市场,它是创业者、投资者和富裕家庭直接向创业项目进行股权投资的市场。     

走出误区：资本运营新理念

随着企业改革的深化,资本运营理念已广泛地导入了企业界,但在实践中存在一些误区：一是企业偏重产权运作,忽视资本运营的其他阶段;二是从整体上而言资本运营缺乏知识资本的支撑,三是片面的资本结构调整和优化。     

转型经济中公司资本结构对企业价值有影响吗?——基于中国上市公司面板数据的实证分析

笔者以中国上市公司为例,运用面板数据,分析了转型经济中公司资本结构对企业价值是否存在以及存在何种影响,同时对影响上市公司企业价值的其他因素进行了分析.研究结果显示:中国上市公司资本结构对其企业价值有着显著的影响,资本结构的提高可以在很大程度上促进企业价值的提升.同时,国有股比例、股权集中度以及企业规模等因素对上市公司企业价值也会产生一定的影响.此外,研究还发现:资本结构以及其他影响因素对上市公司企业价值的影响具有截面固定效应和时期固定效应.     

构造社会资本与企业技术创新的共生范式

社会资本环境与企业技术创新是一个完整系统,两者具有共生性。社会资本中的"信任"、"协调"和"规则"是营造企业技术创新的基本环境。文章认为技术创新是企业与其他社会组织和个人产生多种联系以获得创新资源的过程,必须建立社会资本与企业技术创新的共生环境。对此,文章提出了建立社会资本与技术创新的五种共生范式:共享范式、创新范式、系统范式、空间范式、网络范式,以加强社会资本对技术创新的促进作用。     

软件企业智力资本对企业成长的影响机制研究

在知识经济时代,企业的竞争优势已经从土地、资金转向企业拥有的知识、技能、经验,即企业的智力资本,在软件业,智力资本的地位尤为重要,本文的目的是探讨智力资本对软件企业的成长机制,认为顾客资本是整个智力资本的关键,智力资本的其他的维度通过顾客资本促进企业成长,而企业的过程资本则对智力资本与企业成长的关系具有调节作用。     

公司购并战略分析

一、公司购并——资本运营的核心 公司购并是指兼并与收购(Merger and Acquisition,M&A)。兼并是指一个企业购买其他企业的产权,使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种行为。收购是指一个企业对其他企业的一定控制     

非公有制经济发展中的制度创新

非公有制经济在整个国民经济中的重要地位与作用已得到普遍承认,这次全国经济普查有助于人们进一步提高这一认识。普查数据显示:从企业数量看,2004年私营企业法人单位198.2万个,占全国企业法人单位数的61%,加上个人资本占大比例的其他企业,比重达72%;个体经营户多达3921.6万户。从资本总量看,全国企业法人的个人实收资本为5.1万亿元,占全国企业实收资本的28%。从就业人数看,私营企业就业人数约7000万人,加上个人资本占大比例的其他企业就业人员3011万人,共约1亿人;再加个体户就业人数9422.4万人,个体、私营经济全部就业人数近2亿人。从经济…     

产权性质、产能过剩问题与企业内部资本配置效率

文章以我国国有企业上市公司为研究对象,实证检验了产权性质和产能过剩对企业内部资本配置效率的影响。研究结果表明,国有企业内部资本配置效率较低,民营企业内部资本配置效率较高;中央控股企业内部资本配置效率与地方控股企业内部资本配置效率无显著差异;产能过剩行业企业内部资本配置效率较低,非产能过剩行业企业内部资本配置效率较高。     

何种混合所有制结构效率更高——中国工业企业数据的实证检验与分析

基于国家统计局工业企业微观数据(1998-2007),运用修正的OP方法估计了企业的全要素生产率,并以企业实收资本所反映的混合所有制结构为视角,深入考察不同混合所有制形式的企业效率差异问题。研究发现:第一,仅仅包含公有资本或者仅仅包含非公有资本的企业效率是相对较低的,而公有资本和其他非公有资本混合的企业是效率更高的群体,其中所有制越多元化效率优势愈加明显,说明公有资本和非公有资本的交叉混合能够形成一种取长补短、相互促进的效应,从而提高企业效率;第二,对于劳动密集型产业,公有资本和港澳台资本的混合能够发挥出港澳台资本在这类产业内的相对优势,而对于资本、技术密集型产业来说,外商资本的加入,更好地提升了这部分企业的效率。     

企业家人力资本与组织资本的互动机制研究

创业企业长不大和存活不久的现象非常普遍，而企业家人力资本与其他资源的结合能够实质性地改变环境因素对企业成长的影响。本文以企业成长阶段模型为基础，从组织资本的新视角，探讨了企业家人力资本与组织资本的互动过程及机制，提出可以通过组织资本投资来构建企业核心能力，推动企业成长。     

建立社会资本架构下的企业技术创新模式研究

建立正确的企业技术创新模式是企业持续发展和区域经济不断增强的必要手段。以社会资本为突破建立企业技术创新模式是实现企业和区域同步发展的战略选择。企业技术创新模式的基本框架,应是社会资本中的集体网络和个人之间的诚信的结合;大量社会调查数据实证了社会资本环境对企业技术创新具有重要影响;要通过强化社会资本增强企业技术创新动力;要营造社会资本环境构建企业创新体系;要以社会资本为契机开展集群化创新。     

资本成本最小化与普通股收益最大化的比较分析

本文以资本成本与资本结构的规划模型为基础,进一步分析了以资本成本最小化为目标筹集资本的特点和以普通股收益最大化为目标筹集资本的特点;研究两种目标模式对企业资本结构的影响;对这两种目标模式的市价法与帐面价值法以及目标价值法作了比较;提出要兼顾它们各自的长处,避免它们的不足,为企业筹资决策提供可以参考的分析模型和依据.     

信息技术行业中股权结构与企业资本支出决策研究

本文以中国信息技术行业的上市公司为样本,对股权结构与资本支出决策进行了理论与实证分析.研究结果发现,经理人员持股比例与企业资本支出之间成向上开口的二次曲线关系;第一大股东持股比例与企业资本支出呈显著负相关;流通A股比例与企业资本支出之间呈显著正相关关系;法人股比例与企业资本支出水平存在显著的倒置的二次曲线关系;国有股比例与企业资本支出水平存在显著的倒置的二次曲线关系.     

物流上市公司资本结构影响因素的研究——基于生命周期理论

资本结构决策是物流企业发展应关注的重点问题,本文以我国物流上市公司为样本,采用现金流分类组合法对企业生命周期进行划分,然后对不同阶段的资本结构进行回归分析,得出以下结论:1、处于成长期和成熟期的物流上市公司的资本结构具有显著差异;2、成长期影响我国物流企业资本结构的关键因素是企业规模和非债务税盾;3、成熟期影响我国物流企业资本结构的关键因素是规模和盈利能力.     

技术资本与企业核心竞争力的关系探讨

在企业日趋激烈的竞争中,技术资本逐渐替代传统资本成为企业财富创造及价值增长的主要驱动因素。本文从技术资本的内涵入手,阐述了技术资本是我国企业核心竞争力的构建的基础,并讨论了技术资本与核心竞争力其他构成要素的关系。     

中国旺旺弃新赴港

1．中国旺旺是2008年香港资本市场上食品饮料行业融资额最大的一家企业; 2．与以往其他IPO不同,中国旺旺公开出售的股份主要以旧股套现为主,说明转市场上市成为股东套利的新途径。     

高科技企业智力资本管理研究

在对高科技企业的特点进行分析的基础上,探讨了其人力资本、结构资本、关系资本与绩效的关系,提出了将企业中的个人智力资本转变为组织智力资本、隐性智力资本转变为显性智力资本的系统性方法;指出高科技企业应从人力资源、信息技术、组织结构、企业文化、创新活动等方面出发,对企业智力资本进行全方位管理,以增强企业竞争力。     

成长期创意小微企业智力资本与企业成长截面关系研究——以江苏省创意小微企业为例

以创意小微企业的成长期为截面背景,依据智力资本理论,分解出创新力、市场回报、组织资本等突出要素,结合江苏省调研数据,运用多元回归方法分析了智力资本要素与企业成长的截面关系。分析认为:以创意为始点的这类企业发展到成长期,创新力是小微企业创意产品不断产出并创造市场业绩的直接动力与核心决定因素;市场回报(含客户资本)与创意融资能力同样对企业成长具有正效应;组织资本是企业成长期构筑企业文化、企业制度、规范运营的坚实基础。江苏创意小微企业应注重发挥优质智力资本团队的集聚和融合效应,以创新创意的正能量赢得更多的市场和社会认可。