基本养老保险基金投资运营模式构建——以基金所有权为视角

在通胀压力渐增与银行利率走低的经济背景下,基本养老保险基金保值增值目标已难以实现,"养老金入市"已提上日程。以基金所有权与信托原理检审我国现有养老金投资运营模式可知,现有模式存在所有权主体混淆、功能错位等缺陷,因此,基本养老保险基金的投资运营并不能照搬现有模式。在构建基本养老保险基金投资运营模式过程中,应以厘定基本养老保险基金所有权人为前提、以信托原理为指导,重构基本养老保险法律关系主体体系;以倾斜保护为原则,构建基本养老保险基金所有权人特殊保护机制。     

国内应多设投资基金来“管住”流动性

严格监管之下的产业投资基金和信托投资基金,完全可以成为一种资金蓄水池,减缓国企和地方政府的投资扩张速度,"冻结"一部分流动性今年中国宏观调控的一个重要任务是抑制通胀。虽然温总理透露,政府把未来五年经济增长目标调低到7%,但看看地方政府定下的高目标,     

浅谈我国积累制养老基金的投资运营

在人口老龄化和通胀的双重压力下,随着我国个人账户的不断做实,实现养老基金的保值增值成为时下艰巨而又迫切的任务。本文以我国养老基金的投资运营现状为切入点,结合国外一些成功的经验,提出了改善我国基金投资运营的政策建议,以真正实现基金的保值增值。     

业界动态

<正>高西庆:20%社保基金将进军私募股权投资"社保基金将进军私募股权投资,基金的配置比例为总资产的20%。"全国社保基金理事会(NSSF)副理事长高西庆日前对外表示。高西庆指出,社保基金已开始进行入股私募股权基金的尝试,包括去年底的渤海产业投资基金和更早的中比产业投资基金。不过,前者的10亿元人民币和后者的1亿欧元与社保基金目前所掌握的近4000亿元资金相     

多元化投资掘金

<正>第四季度,A股市场显然不是处处黄金,而是面临着前所未有的不确定性和新格局,在这样的风险下不要把鸡蛋放在一个篮子里。多层次资本市场充满机会,其他一些重要的投资品种将成为新的淘金地,因此,找准切入点,多元化投资才是"王道"。基金:指数化投资应对市场新格局根据Wind数据显示,今年1月1日～8月31日,包括5只ETF基金在内的19只指数型基金平均收益达到了131.18%,远远超过沪指95.06%的同期涨幅,而对比268家偏股型基金的同期收益,仅有43家主动管理的偏股型基金取得了高于指数型基金收益的成绩。同时,作为指数型基金的增     

对保本基金热潮的冷思考

<正>面对2011年掀起的保本基金热潮,投资者应该更多地保持冷静,以在保证资产安全的同时,寻求更多的超额收益。当通胀压力挥之不去,当股市前景扑朔迷离,当投资需求愈加旺盛,此时,既能规避市场风险又可兼顾保值增值的投资产品必然受到追捧。在2011年CPI高企和市场震荡难测的预期之下,保本型基金继证监会发布《关于保本基金的指导     

基金融资

<正>KPP募资5亿美元成立旗下第三支基金总部设在美国克利夫兰的Key Principal Partners(简称: KPP)目前宣布成功募资5亿美元成立旗下第三支基金KPP InvestorsⅢ。AVCJ获悉,该项基金目前并没有结束融资,预计2007年第一季度才会完成资金募集过程。第三支基金重点关注成长期公司,目前已经投资了一家印度软件公司2600万美元。KPP总裁John Sinnenberg表示,“我们独特的投资理念保证了较高的投资回报率,以后     

企业年金基金投资风险因素分析与防范

当前发展企业年金,实现企业年金的增值保值已经成为完善养老保险体系的重要环节,而年金基金投资成为实现增值目标的必然选择。结合目前年金基金的发展状况和形势,对年金基金的投资风险因素进行了深入分析,并给出防范风险切实可行的方案。同时针对经济周期风险和通货膨胀风险,提出应为不同年龄层次职工提供多种投资组合,设立通胀关联型年金计划并加大股票投资比例的对策建议。     

外资人民币基金：需求与模式初探

<正>2008年6月5日全国社保基金公告称,获国务院批准以不超过社保基金总额(约5000亿元)10%的投资额度对私募股权投资基金进行投资,一举成为私募市场中新的投资主体,并将成为国内私募股权市场中最主要和最大的资金来源。全国社会保障基金理事会理事长戴相龙表示,社保基金最近正在与国内外很多投资银行频繁接触,将继续与国内外PE合作,扩大社保基金对PE的投资。其首批投资目标为私募股权公司,鼎晖投资和弘毅投资新近获准设立的人民币基金,社保基金将分别投放20亿元人民币。这两只基金将成为由外资私募股权基金管理人发起、募集,迄今规模最大的人民币基金。     

养老金国际运作模式比较

<正>养老保险基金(以下简称养老金)按产权性质,可分为公有产权养老保险基金和私有产权养老保险基金两种类型。我国的统筹账户基金结余和全国社会保障基金都属于公有产权基金。其投资运营模式可分为"公有公营"模式与"公有专营"模式。其中,"公有公营"由政府统一管理,没有专门的投资机构,资金只用于购买政府国债;"公有专营"模式下,政府设立专门的投资机构,如美国加州公务员退休基     

中国即将迎来股权投资母基金发展高潮

<正>2010年12月28日,中国首只国家级大型股权投资母基金"国创母基金"正式成立,总规模600亿元,首期规模150亿元。这标志着中国股权投资母基金、乃至整个中国股权投资基金行业的发展进入到一个新的阶段,也标志着中国即将迎来股权投资母基金发展高潮。在国外,股权投资母基金起源     

贴上通胀标签的基金投资

<正>2010年11月,国内的CPI同比上涨高达5 1%,连续突破金融危机以来的高点。而民众感受到的物价上涨幅度,应该不止这个数字。在物价不断上涨的情况下,银行储蓄显然已经不再是一种可靠的储藏财富的方法。于是平,民众的保值增值需求只能寻找新的方向,股票、基金、房子、黄金、商品、艺术品等等都被贴上了抗通胀的标签。那么,在通胀逐渐成为现实的情况下,投资者应该如何投资基金?     

社会保险基金保值增值的市场机制

2010年我国城镇五项社会保险基金累计结余2.4万亿元。国家今年物价涨幅控制目标为4%,实际经济运行的CPI可能超过5%,社会保险基金的投资收益率长期只有2%左右,面临巨大的贬值风险。2011年7月1日实施的社会保险法规定:社会保险基金在保证安全的前提下,按照国务院规定投资运营实现保值增值。用行政化还是市场化的办法进行投资管理?这是摆在社会保险基金保值增值面前方向性的选择题。     

国外私募股权基金概况

国外私募股权基金经过60年的发展,成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国外私募股权基金规模庞大,投资领域广阔,资金来源广泛,参与机构多样化。目前西方国家私募股权投资占其GDP份额已达到4%至5%。     

理财资讯

易方达RQFII首次登陆香港易方达基金管理公司旗下全资子公司易方达资产管理(香港)有限公司正式推出旗下首只人民币合格境外投资者(RQFII)基金——易方达人民币固定收益基金。据了解,该基金将把全部资金额投入境内人民币证券,基金净值80%以上将投资于固定收益证券。并且,所投资的固定收益证券组合至少70%限定投入持有国内"AA"或以上信用评级的债券或政府及半政府组织发行的债券。该基金计划持有国     

中信资本第二期PE基金成功募集5亿美元

<正>"中信资本中国直接投资基金"于近期完成第二期私募基金的募集,募集规模达5亿美元。2007年4月,"中信资本中国直接投资基金"的第一期基金超额完成募集,当时共募集4.25亿美元,超过2.5亿美元的募集计划。第一期基金投资了哈尔滨制药集团和抚顺挖掘机制造有限责任公司等项目。中信     

2012:基金投资好时机

<正>"紧巴巴"的2011年已经过去,这一年紧缩的货币政策也"紧缩"了每个投资者的口袋,沪深300指数下跌近30%.成为全球最黯淡的市场。而以A股市场为主要投资标的的基金市场也深陷其中,同期晨星开放式基金指数下跌22.36%.晨星封闭式基金价格指数下跌23.82%,其中股票型基金更是成为重灾区.累积跌幅26,53%(见表)。     

动态资讯

<正>伯南克言论终结美降息预期6月初,美联储主席伯南克表示,利率政策已经为促进经济增长和稳定物价做了"良好准备",且美联储委员正留意美元汇率下跌的影响。伯南克称:"我们正在留意美元汇率变化对通胀和通胀预期的意义。"他表示,美联储稳定物价和最大化就业的使命"将是确保美元保持强势和稳定的关键性因素。"据美国商务部报告显示,美国经济第一季度年率增长0.9%,高于分析师此前平均预     

投资机构如何抓住“危”中之“机”——访泛亚国际投资公司总裁宋玉鸣

宋玉鸣--北京股权投资基金协会理事、中国战略与管理研究会研究员、北京大学创投研究中心高级研究员、辽宁沿海产业基地投资顾问.管理过5只创投基金、1只矿业基金、正筹备环境基金、地产基金.创造过投资数十个企业成功率90%、上市率30%的骄人业绩,曾荣获中国十佳创投基金管理人.中国十佳本土创业投资人、中国卓越风险投资家称号.     

公募基金“试水”PE

<正>6月20日,证监会宣布拟修改《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其配套规则,拟拓宽资产管理计划投资范围,允许开展专项资产管理计划投资非上市公司股权、债权、收益权等资产。这意味着"公募基金投资范围将从传统的二级市场投资向PE/VC业务扩张"。清科研究中心认为,若公募基金进入PE行业,将存在两点优势:一是公募基金由于自身品牌的知名度和号召力,在募资方面会存