股权分置对公司治理的影响

本文论述了股权分置的特点以及发展现状,通过分析不同企业形态下的控制权配置,逐步论证了由于控制权的分裂,使得股权分置对公司治理产生重大影响,阐述了如何看待股权分置改革问题。     

美国公司治理模式对我国公司治理的启示

美国公司治理结构被认为是最成功的治理模式之一,我国上市公司在进行股权分置改革的进程中更需要吸取其经验和教训:大力发展外部市场监控体系;逐步完善股权结构,强化公司内部治理结构建设及健全监督激励机制;加强法律监管和执法力度及保护中小股东机制,建立适合我国企业发展的公司治理结构。     

股权分置及其对公司治理的影响——兼评股权分置改革

本文首先论述了股权分置是股份有限公司的基本制度特征,股份有限公司的股权必然是分置的,因此,从一般意义上谈论解决股权分置问题是个伪命题。其次,通过分析不同企业形态下的控制权配置,逐步论证了由于控制权的分裂,使得股权分置对公司治理产生重大影响。最后在上述分析的基础上,阐述了如何看待股权分置改革的问题。     

论股权分置改革与公司治理

目前中国资本市场正掀起了股权分置改革的浪潮。本文追溯了股权分置制度产生的原因,深入剖析了股权分置管理所带来的影响。分析得出:股权分置制度导致了股东群体缺乏共同利益基础、阻碍了证券市场的健康发展以及公司治理无力的局面。作者认为,当前上市公司应抓住股权分置改革这个契机,努力拓宽公司治理改善的路径,必将能促进上市公司治理水平的提高。     

2005优质管理团队：中联重科

中联重科荣获2005年《新财经》“漂亮50”之“中国A股上市公司优质管理团队奖”获奖理由:拥有一个专家级的决策管理团队,成功解决了收购兼并后的管理难题     

完善我国公司治理结构的思考

改革开放以来,随着对外开放程度的不断提高和国有企业改革的不断深化,我国在公司治理结构方面不断与国际接轨,一些发达国家的先进经验被引进,在促进和改善我国企业内部管理体制方面起到了积极的作用.在加入WTO后,完善公司治理结构是建立现代企业制度的重要内容和关键环节.为此,应做好以下工作:实现股权分置,明确产权主体;加强董事职能;完善独立董事制度;强化监事会的监督职能;逐步培育职业经理人市场,建立与现代企业相适应的薪酬制度;完善金融等要素市场.     

以公司治理经营绩效为突破口实现全流通

由于历史原因，股权分置已成为影响我国股票市场发展最大的障碍。这一制度性缺陷不但直接导致证券市场应有的功能无法得以实现，而且也是上市公司造假、大股东侵害中小股东利益、诚信危机等我国证券市场诸多问题的根源之一。这一制度性缺陷的存在，严重制约了上市公司治理结构的改善进程。不建立起符合现代企业制度要求的公司治理结构，就无法从根本上解决上市公司发展的源动力问题，从而制约上市公司绩效的改善。另一方面，没有合理的公司治理结构，广大投资者的利益就不能从根本上得以保障。而上市公司绩效的持续改善，投资人合法权益得以充分保障，正是证券市场树立投资人信心，吸引投资人投资，获得健康发展的基石。因此，解决我国证券市场股权分置问题是关系到我国证券市场能否持续健康发展的根本问题。     

2005最受尊敬的上市公司：宝钢

宝股股份荣获2005年“《新财经》漂亮50”之“中国最受尊敬A股上市公司”获奖理由:拥有合理的公司治理结构、规范的董事会和专家级的管理团队,以股东权益和中小投资者利益为重,善于同投资者进行沟通,善于处理危机,成功完成了增发新股和股权分置改革,并大幅减少了同集团公司间的关联交易。     

股权分置改革破局——股权分置改革难料预期成效

近期．三一重工等4家上市公司陆续公布了股权分置改革方案，标志着我国证券市场股权分置改革的历史大幕已经拉开。这是一项被视为重大政策利好的决定，其用意是挽救不断下跌的股市，同时可以医治被称为“股市万恶之源”的国有股和法人股不能流通的问题。但出乎管理层意料的是，股权分置改革并没有被投资者视为重大利好，大盘反而连创新低。这是预料之中的事情，因为：1)股权分置改革并不是使股市摆脱危局的治本之道；2)通过补偿方式解决股权分置的方案加速了股市泡沫的破灭速度，只能使少数上市公司的流通股东受益，多数上市公司的流通股股东将血本无归。     

股权分置改革与公司治理效率

股权分置扭曲资本市场定价机制,制约资源配置功能的有效发挥,使得公司治理缺乏共同的利益基础。股权分置改革能够消除公司治理效率低下的先天性的问题,即流通股东与非流通股东效用取向的不一致,从而可以用市场化的标准来检验公司的治理效率。本文通过对治理成本、治理收益的模型化分析,并结合股东、经理层在股权分置改革前后的行为和效用变化,得出对所有股东而言,效用一致并可以达到最大,也就是治理效率可以达到最优的结论。     

浅析后股权分置时代我国上市公司的公司治理问题

股权分置问题的解决,一方面为我国上市公司改善公司治理结构提供了基本的制度保证;另一方面资本市场的完善也为上市公司治理构建出有效的外部治理环境.本文正是从这一点出发,提出在后股权分置时代完善上市公司治理的相应措施.     

浅析后股权分置时代我国上市公司的公司治理问题

股权分置问题的解决,一方面为我国上市公司改善公司治理结构提供了基本的制度保证;另一方面资本市场的完善也为上市公司治理构建出有效的外部治理环境。本文正是从这一点出发,提出在后股权分置时代完善上市公司治理的相应措施。     

改革开放以来中国国有控股上市公司的公司治理演进及其基本经验

真正在国企改革中提出并逐渐重视上市公司的公司治理笔者认为是党的"14大"以后,随后历经了3个阶段:第一阶段从1992至1997年党的十五大召开前;第二阶段从1997年党的十五大召开到2003年党的十六届三中全会,这一阶段,伴随着中国证券市场的蓬勃发展,上市公司治理结构问题得到了各方面的重视。第三阶段从2003年党的十六届三中全会至今。     

我国上市公司控制权市场公司治理效率——基于股权分置改革的研究

股权分置改革后,对股权分置问题的研究,从应否改革、如何改革等问题,转到改革后我国控制权市场能否走上健康发展的轨道,控制权市场外部治理机制能否有效约束公司管理层和大股东的行为等问题上来。本文就我国上市公司控制权市场的公司治理效率进行了实证研究,得出了股权分置改革前后我国上市公司控制权市场低效率的研究结论。     

上市公司股权结构优化与完善公司治理结构浅析

优化股权结构是完善公司治理结构的基础,完善的公司治理结构是股权结构优化的重要保证。我国上市公司股权结构现状仍然是国有股一股独大,股权高度集中。我们必须积极采取措施,优化股权结构,对股东、董事会和经理层各自的权责利关系及三之间有效制衡做出相应的制度安排,推动上市公司完善公司治理结构,维护公众股东合法权益。     

公司资本结构与公司治理研究

加快完善上市公司治理结构,提高上市公司质量是我国市场经济持续、健康、稳定发展的基础.优化公司资本结构应做到以下三点:改进股市流动性;防止大股东相互串谋,侵占小股东以及债权人利益;根据不同的行业选择不同的资本结构.     

上市公司股权结构与公司治理

十年来,我国的上市公司从１９９２年底的７１家,迅速增长到现在的一千多家,发展可谓迅速。但是,近年来,我国上市公司也暴露出了许多问题,而这与其不完善的股权结构是密切相关的。股权结构作为决定公司治理机制有效性的重要因素,已经愈来愈引起人们的关注。那么,到底什么样的股权结构有利于公司治理结构的改善、企业绩效的提高呢？一般说来,从股权结构的角度来看,世界上有两种公司治理模式：英美模式和德日模式。在英美模式中,股份持有十分分散,如果企业经营不善,股东们可以卖掉股份（用脚投票）,当然该企业也可能会被其他公司…     

A+H股上市公司加强党建引领提升公司治理的几点思考

当前,我国已进入全面深化改革阶段。A+H股上市公司作为推进国家现代化建设、维护人民共同利益的重要力量,正不断紧跟党中央关于“深化国有企业改革,发展混合所有制经济,培育具有全球竞争力的世界一流企业”的改革发展方向前进。本文从如何看待A+H股上市公司党的领导,加强党的建设为出发点,指出目前A+H股上市公司党建及公司治理存在的问题,分析研究了加强党建与公司治理相互融合、相互促进的方法,并提出有关建议,以期为提升A+H股上市公司治理提供参考。     

完善公司治理结构促进中小上市公司发展

公司治理结构对企业的发展有着重要影响,文章分析了当前我国中小上市公司治理存在的问题,有针对性地提出了加强公司治理,促进中小上市公司发展的建议.     

股权分置改革与完善公司治理结构

文章通过阐述股权分置资本市场和公司治理的影响以及改革对改善公司治理机构的积极作用,提出应充分利用股权分置改革的成果,从加快固有大型企业产权改革、积极引进机构投资者、健全国有资产管理体制、建立良好的制度环境等几方面来完善公司治理结构。