备战反收购——全流通下的反收购策略

2006年7月25日,中国家电第一并购案正式落下帷幕,国美以52亿港元成功收购永乐。该案例再一次让世人见识了资本市场的魅力。我们有理由预期,未来A股市场同样一定会出现大量的并购案,一个全新的A股市场并购时代已经来临,对于那些希望保持公司控制权的股东(或者公司管理层),制订适当的反收购策略,防止“敌意”收购,已经成为必须重视的问题。     

百度忧思录

当年．搜狐在NASDAQ跌至行将退市的境遇．也就标志着第一轮互联系泡沫的破灭．随后．整个互联网、甚至IT业界都迎来了一个漫长的冬天．风险投资业在中国也更是难以幸免。     

ST美雅收购与反收购大战

目标公司ST美雅 ST美雅前身广东鹤山县毛纺厂,于1979年4月份以补偿贸易方式从香港引进精纺4000锭生产线建成的。1992年7月5日,经“粤股审(1992)13号”文批准,鹤山县毛纺织总厂改组为广东(鹤山)美雅股份有限公司。1993年在深圳交易所上市。     

上市公司收购与反收购问题探讨

引言 关于上市公司股权之争,有一种观点认为,表面上为股东与股东之间为取得公司的实际控制权而进行的竞争,实际上却为收购方与公司控股股东及董事会、监事会等公司当局方(以下简称当局方)的对抗.此论一听似乎有悖理法:于法于理,公司的董事会为股东大会选举,对全体股东负责,理应代表广大股东的利益,站在公正的立场上行使其职权.怎能厚此薄彼、甚至站在关联股东一方对抗收购方?对此需一分为二.如果是在完善的法人治理结构下,由于激励、监督、制衡机制的作用,自然难以出现此类现象.     

目标公司董事会与反收购措施

尽管目标公司董事会采取反收购措施具有合法依据，但也存在不少弊端，其最大缺陷在于董事固有的自我利益与公司利益之间不可调和和难以避免的冲突。董事极有可能滥用反收购措施而不论出价是否对公司有利，以此维护自身利益。     

上市公司反收购相关问题的比较法研究

随着中国经济的发展，中国公司的收购与反收购的竞争必将更加激烈。但是，与反收购活跃的实践现实相反，反收购的理论还不成熟，反收购法律制度方面还很欠缺。所以，本丈从比较法的角度对于上市公司反收购方面的相关问题进行了研究，以期对我国反收购制度的完善有所裨益。     

反收购方法在我国的适用性分析

股权分置改革完成后,针对上市公司的收购与兼并活动将进入到活跃的阶段。在市场经济成熟的西方国家,发展起来了许多反收购方法,由于政治、经济和法律环境存在差异,这些反收购方法,有的适用于我国,有的并不适用。本文对常用的反收购方法在我国的适用性问题作了较全面的分析。     

论上市公司收购中的反收购制度

反收购制度是上市公司收购制度的重要内容之一。我国《证券法》对此未予规定，《上市公司收购管理办法》虽对其予以规制，但与发达国家的相关立法相比，其规定过于简单。必须从反收购决策权的行使模式、我国反收购制度的现状、常见的反收购对策等方面对反收购制度进行深入探讨。     

风险管理视角下的上市公司反收购策略研究

根据中国向WTO做出的承诺,2015年中国将完全开发其资本市场,届时将有更多的国外资本流入,并对国内一些公司进行收购,从而对国内的一些产业进行整合,以谋取垄断利润,基于此,笔者对国内外收购以及反收购理论进行研究,提出了在国内相关法律制度下可供上市公司参考的反收购策略。     

检索百度内控

实施内控,如同是打一场大的战役,要应对来自企业内外部众多的挑战。百度的经验,让我们看到坚持的积极意义。     

李彦宏百度风云

在七年疾风骤雨的艰难跋 涉后,李彦宏要带领百度继续互 联时代的下一个辉煌 面前一杯清水,再加上一副几乎 没有任何变化的语调,李彦宏给人的 感觉似乎是如此平淡无味;然而,这并 不能掩盖在他简单字词背后的锐气。     

百度：风雨兼程

作为全球最大的中文搜索网站,百度营业收入自成立以来的12年时间中连续保持了年均8％以上的增长速度;与此同时,从推出让用户自己产生内容的“贴吧”,到可以即搜即用的“框计算”,再到切入电子商务的“有啊”,百度持续的产品创新可谓精彩纷呈。也正是如此,在前不久揭晓的BrandZ全球最具价值品牌榜单中,百度一举成为亚洲排名第一的科技品牌。不仅如此,     

百度抢滩美国

8月5日,在享誉全球的“金融帝国”华尔街,一向自视富有的美国人在家门口失态了!失态的原因是,一家来自中国名叫百度的公司在纳斯达克首日上市.     

百度vs谷歌

提及搜索引擎,不得不提的就是两大巨头谷歌(google)和百度。百度,人们习惯给它贴上"中国Google"的标签,Google则被人们认为是最全面的搜索工具。其实,无论百度是"中国的Google",还是Google中国是"中国的百度",这都无法抹煞双方的特质,也都无法掩盖这一对欢喜冤家竞争的实质。"中国Google"与Google中国之间的竞争才刚刚开始。     

美国公司反收购战中毒丸计划的法律分析

公司反收购是现代公司控制权争夺过程中的必然现象，虽然有争议，但如果给予必要的法律约束，它对解决优化资源配置问题有巨大的促进作用。反收购措施起源于美国，美国历史上围绕收购与反收购的案例构成了美国反收购立法的重要组成部分。美国反收购实践展示了多种可能性，其中引人注目的是股东权利计划，又称“毒丸计划”，它已为我国的盛大网络公司对新浪公司的收购所采用，但在法理上股东权利计划并没有得到很好的研究和解释。本文主要针对美国公司反收购实践中的毒丸计划进行研究，从而论证毒丸计划在法律上的有效性。     

后百度时代的投资选择

周末，我翻看一本杂志，读到王功权先生对记者说：“我们这些VC，还没有真正到结帐的时候。”这句话让我沉吟半晌。我在想，百度上市之后，哪家互联网公司可以成为明日之星呢？尽管我们不断看到许多动辄上千万美元的投资报道。对于VC而言，王功权先生言下之意应当是，尽管你过往投资了百度、新浪等，但是，你尚未退出的或是正在看的项目哪些是有把握IPO的？许多VC手里已连连投出巨资时，他们也许在想，当年我投盛大时，有几个人敢说自己真的看清了？     

反收购条款、并购概率与公司价值

本文选取A股民营上市公司2007～2011年的面板数据,对章程中设置反收购条款的影响进行了分析,实证结果表明反收购条款对并购的影响存在一个作用区间:当并购交易规模达到10%以上时,反收购条款能显著降低目标公司被并购的可能性,这时错列董事会条款将发挥主要的反收购作用;当交易规模低于10%时,反收购条款对并购概率没有显著影响,这时累积投票制能显著促进并购的发生。与国外的研究结果类似,反收购条款对目标公司价值具有显著的负向影响,反收购条款的主要作用表现为对管理层的保护。     

百度的大数据实践

互联网搜索引擎从第一天开始就是大数据应用,互联网产生了海量数据,如何从中找到需要的信息就是一个大数据的命题。搜索引擎正好解决这一问题,网络爬虫首先从数以千亿级的网页中搜集信息,建立网页数据库。当用户以关键词查找信息时,搜索引擎会在数据库中进行搜寻,如果找到与用户查询语句相符的网站,便采用排序算法——通常根据网页中关键词的匹配程度、出现的位置、频次、链接质量综合计算出各网页的相关度及排名等级,然后根据关联度高低,按顺序将这些网页链接返回给用户。