与时俱进，做好金融债券发行工作

自1998年国家开发银行的政策性金融债采用市场化发行以来，在发行机制的建立和完善方面取得了较大的突破和进展。本文总结了成功的经验，并本着与时俱进的精神，对未来的工作设想提出了更高的要求。     

力促金融债券市场化发行

为了规范银行间债券市场金融债券发行行为，保证商业银行、企业集团财务公司等顺利发行金融债券，中国人民银行于今年5月11日发布了《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》。管理办法的发布，有利于金融机构资产负债管理能力，化解金融风险；有利于拓宽直接融资渠道，优化金融资产结构；也有利于丰富市场信用层次，增加投资产品种类。     

商业银行存贷期限错配对利率风险的影响——在利率市场化进程中

我国资本市场不完善和金融机构自身存在的缺陷导致商业银行普遍存在存贷期限错配的现象,错配问题会降低银行资产的流动性,增加银行稳定经营的风险。在利率市场化进程中,利率波动程度加大、波动频率增加,又加上商业银行长期存在的存贷期限错配问题,大大增加了商业银行面临的利率风险。以利率市场化为背景,分析我国商业银行的期限错配程度和发展趋势,并运用久期模型验证存贷期限错配将加剧银行的利率风险。     

金融租赁业首单金融债出炉——华融租赁成功发行10亿元金融债券

2010年5月27日,中国华融资产管理公司旗下的华融金融租赁股份有限公司在全国银行间债券市场成功发行10亿元金融债券,这是国内金融租赁行业发行的第一只金融债券,开创了金融租赁公司通过金融债券方式进行市场化直接融资的先河,标志着我国金融租赁公司正式进入金融债券发行市场。     

本息分离债券--国债市场的产品创新

本息分离债券,英文简称为STRIPS(Separate Trading Registered Interestand Principal Securities),是指附息债券发行后,将原附息债券的每笔利息支付和最终本金的偿还进行拆分,然后依据各笔现金流形成对应期限和面值的零息债券,所以本息分离债券通常也被称作零息债券。但是,从严格意义上说,它实际上是零息债券的衍生产品。     

市场建设加快 利率更趋市场化——2004年全国银行间同业拆借和债券系统交易运行报告

2004年全国银行间同业拆借和债券市场运行总体平稳，市场交易量有所减少拆借与回购利率跌宕起伏现券市场震荡调整，2004年银行间市场发展迅速．成员不断扩大、交易工具不断创新，交易品种不断丰富。     

利率市场化对商业银行债券投资行为的影响

本文从利率市场化展开,讨论利率市场化对债市的影响,以及商业银行债券资产的调整方向.利率市场化的大趋势下,商业银行应积极推进利率定价体系建设,建立信用债券定价模型、创新利率避险工具、研究国债期货交易、发行各品种商业银行债券,以应对利率市场化后面临的资产负债匹配风险、收益率曲线风险、内含选择权风险和利率决策风险.     

我国巨灾债券发行可行性的实证研究——基于资本市场和保险市场综合成熟度的度量

近年来,巨灾在世界范围内呈现上升趋势,我国在2008年就经历了两次特大灾害。但我国保险业在巨灾保障中却一直没有发挥应有的作用。居民风险意识不足,投保不积极的因素是原因之一,但更重要的原因是巨灾风险本身具有突发性和强破坏性的特点,保险业难以承担,导致保险产品供给不足。发达国家在上世纪90年代同样经历过这样一个过程,     

论加速金融体制创新的重要举措——推行股票发行注册制

党的十八届三中全会为我国的全面深化改革指明了前进方向,明确提出要处理好政府和市场的关系,使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。为此,应积极稳妥地推进市场化改革,大幅度减少政府对资源的直接配置,推动依据市场规则、市场价格、市场竞争进行资源配置,以实现效益最大化和效率最优化。作为资本市场深化改革的前沿阵地,股票市场发行机制的注册制改革始终是各方关注的焦点。沿着＂市场化＂的总体思路,笔者认为,     

展望金融形势 解析改革热点——中国工商银行2013年第五期创新沙龙在北京举办

2013年12月27日,隆冬的北京寒气袭人,而总行大楼10层第五会议室内却是一派轻松而热烈的气氛。以“宏观形势分析与展望”为主题的2013#-第五期创新沙龙正在这里举行。本次沙龙活动由詹向阳总监主持．特别邀请了中国人民银行副行长潘功胜作专题演讲。潘功胜副行长论述了我国金融改革的两个维度——金融市场化改革、金融稳定与金融安全,阐述了利率市场化改革各阶段的主要任务及央行的重点工作,分析了商业银行在利率市场化过程中面临的任务。     

钻石供货模式的创新——SWANA诗梵诺钻石品牌将继续拓展零售市场

是广撒网？还是求精准？对于以色列钻石公司多乐美而言,在最近5年的经营实践中,思路越来越清晰。能够有效地为区域优质零售商提供优质供货服务正是最近几年公司采取的经营策略。任何一个钻石供货商在资源拥有量、资金和人力物力方面都有局限性,能够有效地投放到下游市场,获得销售的良好回报,是一种良性地发展。     

明晰定位完善机制创新流程打造品牌——河北省分行探索小企业“信贷工厂”模式纪实

近年，我国中小企业异军突起，已成为国民经济的重要组成部分。以河北省为例，2006年中小企业对河北省GDP的贡献度是54．7％，对财政收入的贡献度是47．6％，对外贸出口的贡献度是49．5％，且呈逐年上升态势。中小企业信贷市场已经成为商业银行追求可持续发展的新的增长极，面对巨变中的市场，建设银行提出把小企业业务作为对公客户战略转型重点，建章立制、梳理流程、创新产品，借助小企业业务发展来实现调整信贷及客户结构、降低集中度风险，增加综合收益。