中国资本市场发展与资本配置效率相关性的实证分析

通过对中国工业内部39个行业的资本配置效率的度量，发现中国资本配置效率很低，并且有下降的趋势。以反映资本市场发展水平的指标作为解释变量，与资本配置效率构建回归模型来验证资本市场与资本配置效率相关关系，发现中长期信贷市场规模、股票市场的流动性与资本配置效率呈负相关关系，而债券市场规模则与资本配置效率呈正相关关系。以上实证分析结果表明，要实现产业结构的优化升级和经济增长方式的转变，必须减少政府过度干预，发挥市场配置资本作用。     

中国资本市场发展与资本配置效率相关性的实证分析

通过对中国工业内部39个行业的资本配置效率的度量,发现中国资本配置效率很低,并且有下降的趋势.以反映资本市场发展水平的指标作为解释变量,与资本配置效率构建回归模型来验证资本市场与资本配置效率相关关系,发现中长期信贷市场规模、股票市场的流动性与资本配置效率呈负相关关系,而债券市场规模则与资本配置效率呈正相关关系.以上实证分析结果表明,要实现产业结构的优化升级和经济增长方式的转变,必须减少政府过度干预,发挥市场配置资本作用.     

对经济增长效率分析中资本投入度量的思考

本文从经济增长效率分析中资本投入指标度量的重要性出发,对传统和现行的资本投入度量的不合理性进行了剖析,并相继提出作者在有关资本投入指标度量问题上的一些思考。     

资本市场效率假说与中国资本市场的效率分析

有效市场理论为研究资本市场提供了理论框架。具体到中国资本市场，市场价格可以反映历史信息和公开信息，却不能反映内幕信息。应建立多层次的资本市场体系，完善信息披露制度，增强市场的透明度等，从而改进中国资本市场的效率。     

我国资本市场与经济增长关系的实证分析

本文运用多元线形回归模型及因子分析方法对我国资本市场与经济增长的关系进行了实证分析,结论是我国资本市场的发展对经济增长的作用是显著的,但是目前,这种贡献作用主要来自中长期信贷市场,股票市场和债券市场对我国经济增长的作用尚不明显.     

我国资本市场与经济增长关系的实证分析

本文运用多元线形回归模型及因子分析方法对我国资本市场与经济增长的关系进行了实证分析,结论是我国资本市场的发展对经济增长的作用是显著的,但是目前,这种贡献作用主要来自中长期信贷市场,股票市场和债券市场对我国经济增长的作用尚不明显.     

我国区域资本配置效率的实证研究

利用Jeffrey的弹性系数法,以我国31个省(市、区)1995~2006年的面板数据为样本,从区域层面研究了我国的资本配置效率。首先估计出我国资本配置效率值为0.428,然后动态地分析了各年的资本配置效率及其波动成因,最后分析了我国31个省(市、区)的资本配置效率,从政府对经济的参与度、对外开放度、投资主体结构、金融深化度以及人力资本的集中度等方面分析了造成地区资本配置效率差异的原因,并就如何优化各地的资本配置提出了建议。     

资本市场对外开放的经济增长效应

资本市场作为配置中长期资本资源的场所，在一国经济发展过程中居于核心地位。资本市场的对外开放，必然会影响经济增长。因此，研究我国资本市场的对外开放及其对国内经济增长的影响，就具有十分重要的意义。当然这种影响既有正面的，也有负面的，这就要求我们必须稳健、渐进地推进我国资本市场的对外开放，发挥其对经济增长的促进作用，尽可能地减少其负面影响，使我国资本市场的开放与经济增长步入一个良性循环的互促发展的良好轨道。     

中国资本配置效率的区域差异——基于面板数据的分析

根据资本形成的来源，运用面板数据分析东部、东北、中部和西部四大地区之间的资本配置效率及其差异可以发现：当前从总体上看资本的区域配置效率是较低的，资本的跨地区流动尚无统计上的规律性。但按照大小分，中部、东部、东北和西部四大区域的资本配置呈依次递减现象。按照不同来源，自筹资金这种市场化程度较高的资本区域配置效率最为显著，具有较好的统计特性。其他资本，即银行贷款、外资、其他和预算，区域配置效率的统计特性并不显著，而且也呈依次递减现象。     

中国资本市场效率的理论与实证分析（下）

资本市场效率是金融理论界的一个热门研究课题。考察资本市场效率，既要考察虚拟资本价格对信息的反映程度，即判定资本市场的定价效率；同时又要拓宽到上市公司层面，考察整个市场上市公司募集资本的运作效率。目前的中国资本市场还主要表现为筹资市场，而市场最重要、最本质的功能－优化资源配置功能则发挥得很不理想。因此，必须把建立科学的公司价值评价体系，提高市场定价效率，规范上市公司经营行为，实现金融资源配置优化，作为市场制度建设和市场监管的核心内容。     

中国经济增长中的信贷结构与效率实证分析

本文应用典型相关分析方法对中国产业增长与信贷结构关系进行了实证研究。信贷结构与产业增长具有较强的典型相关性,信贷的政府配给成功地支持了中国的工业化进程。与此同时,改革开放以来中国形成的产业结构层面的信贷双重配给,一定程度上导致了信贷结构与产业结构的扭曲。     

东北地区人力资本与经济增长实证研究

运用东北地区及全国的面板数据,实证研究了人力资本对经济增长的贡献率;以新增长理论为基础建立计量经济模型,估计了东北地区经济增长中人力资本的绩效;通过与全国其他省区的比较分析,发现东北地区人力资本对经济增长的贡献率显著低于全国平均水平。因此,应制定适当的地域发展政策,大力提高劳动力的素质,加速东北地区人力资本的形成,并使物质资本与人力资本的产出弹性趋于协调。     

集聚效应、配置效率与区域经济增长——主体功能区建设的理论探索

基于经济空间本质属性的分析,并将要素流动纳入规模报酬递增和非完全竞争研究框架,要素禀赋的区域性和非区域性划分可以有效揭示区域经济发展的集聚问题。非区域性要素的空间流动形成了经济活动的集聚过程,而区域性要素与非区域性要素在生产过程的相互匹配则决定了经济集聚及其外部效应的性质、特征及其内在经济联系。借助固定效应面板数据以及系统广义矩估计方法对我国配置效率、经济集聚与区域经济增长之间动态关系进行的经验检验,其结果也进一步表明了三者之间相互联系、彼此制约,为我国主体功能区建设提供了空间规划布局的新思路。     

我国人力资本投资与经济增长的实证分析

由于模型构建和变量度量的主观性,我国学者通过扩展Cobb-Douglas生产函数来直接计量人力资本对经济增长的贡献率的做法是不足取的.一个可行的方法是首先检验人力资本与经济增长之间的因果关系,然后再通过协整性检验对两者之间的数量关系进行分析.分析结果显示,代表人力资本水平的人力资本投资在长期和短期内都可以促进经济的增长.     

上市公司资产重组绩效的实证分析

近几年,我国资本市场资产重组的公司颇多,重组后公司的绩效到底怎样?本采用配对T检验探讨深市1997年重组公司两年后的财务运行状况是否有明显改善。研究结果显示,深市重组板块的财务运行状况绩效不明显,甚至有所下降。针对这种情况,笔分析了原因并提出了改进措施。     

我国地区经济发展差异原因的实证分析

地区经济发展受对外开放程度、企业结构、投资力度、发展战略等因素影响。要缩小地区经济发展差异, 必须大力发展中小企业,加快发展第三产业,努力提高对外经济工作的水平,加大投资及其管理的力度。加快国有企 业调整与改组的步伐,切实改变中西部地区的软硬环境。     

人力资本对地区经济增长的相关性分析

近年来我国经济不断发展,地区间的经济发展水平却呈现不平衡性。地区间经济增长的主要因素包括物质资本、自然资源、人力资本等。通过分析全国各省市人均GDP与平均受教育年限、每千人所拥有的卫生技术人数的相关数据间的关系,发现人力资本与经济增长具有正相关,进而促进地区经济增长。在认识人力资本对地区经济增长具有积极作用的基础上,对提高地区经济增长水平和缩小地区间的差距而提出若干建议,以期更好地促进整个社会经济的长期、稳定发展。     

我国经济增长中的人力资本效率与产权制度因素

我国经济持续增长和企业经济绩效的提高不仅取决于人力资本存量，更取决于人力资本效率的不断提高。人力资本效率问题，本质上是人力资本产权制度安排问题，人力资本产权制度通过激励和促进人力资本市场发育，提高人力资本效率。因此，尽快建立和完善人力资本产权制度，改进人力资本激励方式，建立人力资本市场，提高人力资本使用效率和配置效率，既是经济持续增长的根本动力，也是我国深化经济体制改革的重要内容。     

中国资本市场效率的理论与实证分析(上)

资本市场效率是金融理论界的一个热门研究课题.考察资本市场效率,既要考察虚拟资本价格对信息的反映程度,即判定资本市场的定价效率;同时又要拓宽到上市公司层面,考察整个市场上市公司募集资本的运作效率.中国资本市场还主要表现为筹资市场,而市场最重要、最本质的功能--优化资源配置功能则发挥得很不理想.因此,必须把建立科学的公司价值评价体系,提高市场定价效率,规范上市公司经营行为,实现金融资源配置优化,作为市场制度建设和市场监管的核心内容.